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1、 因颡*期望效用理论:冯诺依曼和摩根斯坦提出厂人以循单0uipa.ps.pJ远到财富水平inisoxxi)若个人面的泰探僵s:以顾率(l,do.Q.Q3达到财富水平(eux8oxa)M计算期望值当印ufa水hfa)A凤除厌恶RA(riskaversion;.对风险的偏好凤除画性RN(riskneatra)一凤险偏好RP(riskpronenes胡桥解讳(Alaiparadox:1352年,法国经沥学寇,诺贝尔约沈学夺度借者奇里骰闻荷斯作一个莲吊的交蝉:寿2co人测诽所设计的隔局赘局A:2oo%的机会得刨n万元。赔居e:20%的机会得到oo万元,s%的机伟借到2c0万元,兄的机会什乌性得不则。文
2、胡等林,邸大蚊人浑据A.春炼小于贺局的朝朔值s万元)赔局*的服埔值(ioc万元)定夜二:然名门荣倬用新赖局史河些人雕纯行测话赔局c:22%的机会得刹oo万元,8s%的机会什么性得一到。D实粱一和实狞二的效用比钟绑果如下#1.00U(81M)0.89U(S1M)十0.010(80M+0.1U7(85M)0.89U(80M)十0.11U(81M)0.9I(80M)十0.10(85MJ)对实骈的结标进行恒答贾彤:0.89U(80M)+0.11U(81M)0.9U(80M)十0.1D(85MJ)0.1107(81M)0.01I7(80M)十0.1I7(85M)1.00U(81M)一0.89U(81M)
3、0.01U(80M)十0.1I7(85M)1.00I7(S1M)0.89IU(81M)+0.01U(80M+0.1D(85MJ)毕筑】式和s】式,得出矛相DDD前景理论(CProspectTheory)简介-前景理论由2002年谢贝尔经济学奖的获待者为尼尔卡尼曼CDaniekahnemman)和阿廓司特沃斯基(AnosTversly)提出,是措逐性范式的一个汪策椿型,该理论人在不确定条件下的欧策选控,取决于结柱与预朗的差驼而不只是结昼本身.即,人在诀策时会在心里预设个参考标准,然后衡量舒个决定的结柱,与这个参考标准的差别是多大。诙理论是为改进博弈论中的期望效用假而建立。风险决策过程:agr4:
4、林黜望中典亩g鄄役,编辑防段,编码一+合成一+剥高一+相拓一+简化一*占优检萼_蝗熹答遍雕帆个里(sosiaps5)(05)11(鳗阊髓盂zomp2)Cmae)CzmD*tmaa(】曾蛔髓5)。估值防殿,编翩防段之后决筑制定者对期塑进行伯值并进行泓排。祥编朋朐的全部价信用两个主顾量度李宇达njpv。(n为汀答权重,为主祖价偷)知林|spyal是一个一航性朋鳌,邓仁Wpyy日zv(9+z(0v()由前面的佶值公式:y(x,p:y,g=x(p)v(9+x(q)v(y)得到在前景理论中期望的价值是由:“价值函数“(valuefunction)【即v(x】“决策权重“(Declsionweight)【
5、即x】共同决定一一也就是说,1、价值函数技描医渡以招子个人剑参者症0纳剧筠葛帕x为口真,古个仪R居多伟4伟规价借(ex刊厉空着芒万我振。依据Kahneman和Tversky提出的价值函数公式,有(AgeAx么0v(Ax)二_矾_山严Ax0其中,为风险态度系数,0c,B1,则决策者将对损失更加敏感.valuefunctionofprospecttheory(AgeAr0-8(C-AgAr0May=根撞kahneman和Trersiy的谈验测定,取a=B-088,8-2.25,在此参数设置下价借团数曲织如图所示.对5组a与B的价值函数作图:E1表2仿倩敬去放5纳值Mh2fiexbofriteftm
6、ionpametee14E1000880601221021000806092M(Ap)valuefunctionofprospecttheory|一一a=0.60.8=0.60-0.500.51152Ar由幽颌司以露出,价值函数理想模型:泓箩者在面对收时是风院厌恬的,价值峡终是出的C&izssttpeio,而当河第者面寺捣头财,郯是风陆偷好的,东财价值乡线春出的|泓第者寿接失比收荣更敏怀Aue价值函数综合反春了前景理论的三个基本观点:LosesGans(丿个人在面临收益情境时风险厌恶(确定效应;(2)个人在面临损失情境时风险健好(反射效应;(3)个人对损失比对利得更敏感(损失规邀.Mesnapon
