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1、来自 中国最大的资料库下载 RFP 财务策划概论 来自 中国最大的资料库下载 1 公司理财基础知识 1 1公司理财的历史与现状 1 2公司理财的目标 1 3公司理财的内容 1 4公司理财的原则 1 5公司理财的环境 来自 中国最大的资料库下载 1 1 公司理财的历史与现状 1 1 1理财学的三大分支 1 1 2 公司理财学的发展 来自 中国最大的资料库下载 1 1 1理财学的三大分支 1 宏观财务学 Macro Finance 2 投资学 Investment 3 公司理财学 Corporate Finance 来自 中国最大的资料库下载 1 1 2 公司理财学的发展 1 初创期 20世纪初至
2、30年代以前 2 调整期 20世纪30年代 3 过渡时期 20世纪40年代到50年代 4 成熟期 20世纪50年代后期至70年代 5 深化时期 20世纪80年代至今 来自 中国最大的资料库下载 1 2公司理财的目标 1 2 1公司理财的目标 1 2 2影响财务管理目标实现的因素 1 2 3股东 经营者和债权人的冲突与协调 来自 中国最大的资料库下载 1 2 1公司理财的目标 1 企业的目标及其对理财的要求 生存 going concern 企业在市场上生存下去的两个基本条件 以收抵支 到期偿债 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力 减少破产 的风险 使企业能够长期 稳定地生存下去 是对公 司理
3、财的第一个要求 来自 中国最大的资料库下载 1 2 1公司理财的目标 2 发展 Development 企业的发展集中表现为扩大收入 扩大收入的根本途径是提高产品的质量 扩大销售的 数量 这就要求不断更新设备 技术和工艺 并不断 提高各种人员的素质 也就是要投入更多 更好的物 质资源 人力资源 并改进技术和管理 在市场经济 中 各种资源的取得都需要付出货币 企业的发展离 不开资金 因此 筹集企业发展所需的资金 是对公司 理财的第二个要求 3 获利 Profit 通过合理 有效地使用资金使企业获利 是对公司理财的第三个要求 来自 中国最大的资料库下载 1 2 2 企业的财务目标 1 利润最大化
4、the maximum profit 2 每股盈余最大化 the maximum EPS 3 股东财富最大化 the maximum owner s equity 来自 中国最大的资料库下载 1 2 2影响财务管理目标实现的因素 1 投资报酬率 the ratio of investment and outcome 2 风险 risk 3 投资项目 the item of invest 4 资本结构 the structure of capital 5 股利政策 来自 中国最大的资料库下载 1 2 3股东 经营者和债权人的 冲突与协调 1 股东和经营者 2 股东和债权人 3 企业目标与社会责任
5、 来自 中国最大的资料库下载 1 股东和经营者 经营者 Executive 的目标 1 增加报报酬 2 增加闲闲暇时间时间 3 避免风险风险 经营经营 者对对股东东目标标的背离 1 道德风险风险 2 逆向选择选择 防止经营经营 者背离股东东目标标的方法 1 监督 2 激励 来自 中国最大的资料库下载 2 股东和债权人 股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利 益 其常用方式是 第一 股东不经债权人的同意 投资于比债权人预期风险要高的新项目 第二 股东东 为为了提高公司的利润润 不征得债权债权 人的同意而迫使管 理当局发发行新债债 致使旧债债券的价值值下降 使旧债权债权 人蒙受损损失 债权
6、债权 人为为了防止其利益被伤伤害 除了寻寻求立法保护护 通常采取以下措施 第一 在借款合同中加入限制性 条款 第二 发现公司有剥夺其财产意图时 拒绝进一 步合作 不再提供新的借款或提前收回借款 来自 中国最大的资料库下载 3 企业目标与社会责任 企业的目标和社会的目标在许多方面是 一致的 企业的目标和社会的目标不一致的地方 来自 中国最大的资料库下载 1 3公司理财的内容 1 3 1公司理财的对象 1 3 2财务管理的内容 来自 中国最大的资料库下载 1 3 1公司理财的对象 1 现金流转的概念 2 现金流转不平衡 来自 中国最大的资料库下载 1 现金流转的概念 1 现金的短期循环 现金短期循
7、环最基本的形式 来自 中国最大的资料库下载 现金短期循环的基本形式 来自 中国最大的资料库下载 现金的长期循环 来自 中国最大的资料库下载 长期循环有两个特点 1 折旧 depreciation 是现金的 一种来源 2 长期循环和短期循环的联系 来自 中国最大的资料库下载 2 现金流转不平衡 1 影响企业现金流转的内部原因 1 盈利企业的现金流转 盈利企业业也可能由于抽出过过 多现现金而发发生临时临时 流转转困难难 不过 盈利企业如果不 进行大规模扩充 通常不会发生财务困难 2 亏损损企业业的现现金流转转 亏损额损额 小于折旧额额的企业业 亏损额损额 大于折旧额额的企业业 3 扩扩充企业业的现
8、现金流转转 任何要迅速扩扩大经营规经营规 模的企业业 都会遇到相当严严重的现现金短缺情况 首先 应应从企业业内部寻寻找扩扩充项项目所需资资金 其次 内部 筹措的资资金不能满满足扩扩充需要时时 只有从外部筹集 来自 中国最大的资料库下载 2 影响企业现金流转的外部原因 1 市场的季节性变化 2 经济的波动 3 通货货膨胀胀 4 竞争 来自 中国最大的资料库下载 1 3 2 财务管理的内容 1 投资 investment 1 直接投资 direct investment 和间接投资 indirect investment 2 长期投资 long term investment 和短期投资 shor
9、t term investment 2 筹资 finance 1 权益资金和借入资金 2 长长期资资金和短期资资金 3 股利分配 the policy of dividend 来自 中国最大的资料库下载 1 4 公司理财的原则 1 4 1 竞争环境的原则 1 4 2 创造价值和经济效率原则 1 4 3 财务交易原则 来自 中国最大的资料库下载 1 竞争环境的原则 1 自利行为原则 自利行为原则 的一个重要应用是委托 代理理论 另一个应用是机会成本或机会损 失的应用 2 双方交易原则 双方交易原则 要求在理解财务交易时不能 以我 为中心 在理解财务交易时要注 意税收的影响 来自 中国最大的资料库
10、下载 1 竞争环境的原则 3 信号传递原则 信号传递原则要求根据 公司的行为判断它未来的收益状况 还 要求公司在决策时不仅要考虑行动方案 本身 还要考虑该项行动可能给人们传 达的信息 4 引导原则 引导原则的一个重要应用 是行业标准概念 另一个重要应用就是 自由跟庄 概念 来自 中国最大的资料库下载 2创造价值和经济效率原则 1 有价值的创意原则 有价值的创意原则主要 应用于直接投资项目 该项原则还应 用于经 营和销售活动 2 比较优势原则 比较优势原则的一个应用是 人尽其才 物尽其用 比较优势 原则的另一 个应用是优势互补 3 期权原则 4 净增效益原则 净增效益原则的应用领域之 一是差额分
11、析法 净增效益原则的另一个应用 是沉没成本概念 来自 中国最大的资料库下载 3财务交易原则 1 风险 报酬权衡原则 2 投资分散化原则 3 资本市场有效原则 资本市场有效原则要求 理财时重视市场对企业的估价 理财时慎重使 用金融工具 4 货币时间价值原则 货币时间价值原则的首 要应用是现值 the present value 概念 另 一个重要应用是 早收晚付 观念 来自 中国最大的资料库下载 1 5公司理财的环境 1 5 1法律环境 1 5 2金融市场环境 1 5 3经济环境 来自 中国最大的资料库下载 1 5 1法律环境 1 企业组织法律规范 2 税务法律规范 3 财务法律规范 来自 中国
12、最大的资料库下载 1 5 2金融市场环境 1 金融市场与公司理财 市场是企业投资和筹资的场所 企业通过金融市场使长短期资金互相转化 金融市场为企业理财提供有意义的信息 2 金融性资产的特点 流动性 收益性 风险性 来自 中国最大的资料库下载 3 金融市场的分类和组成 1 金融市场的分类 2 金融市场的组成 4 金融市场上利率的决定因素 利率 纯粹利率 通货膨胀附加率 变现 力附加率 违约风险附加率 到期风险附加 率 来自 中国最大的资料库下载 1 5 3经济环境 1 宏观经济状况 1 经济发展状况 2 通货膨胀 3 利息率波动 2 政府的经济政策 3 竞争 来自 中国最大的资料库下载 2 各种
13、环境下的中小企业理财活动 买方市场条件下的企业理财活动 加入WTO后的企业理财活动 知识经济条件下的企业理财活动 支撑战略决策的企业理财活动 COM 公司的企业理财活动 来自 中国最大的资料库下载 买方市场条件下的企业理财活动 树立创新观念 应在传统的 管财与管物 观念中融入 管人 的观念 人是生产要素中最积极的因素 是知识的载体 是创 新的主体 是增强企业竞争优势的最重要源泉 买方 市场条件下的企业理财要立足于管人 并与 管财与 管物 有机地结合起来 注重企业人力资源的开发和 利用 要通过建立责 权 利相结合的运行机制 强化对人 的激励与约束 充分挖掘人力资源 把人的知识潜能 最大限度地发挥
14、出来 使企业理财成为充分调动人的 积极性和创造性的有效手段 来自 中国最大的资料库下载 买方市场条件下的企业理财活动 加强成本管理 一是广泛实施标准成本制度 明确成本管理目标 制 订企业的标准成本要将企业产品的价格水平锁定在市 场的竞争优势上 二是全面开展 价值工程 管理活动 价值工程是技术 和经济相结合的科学管理方法 以功能分析为核心 通过功能分析 使产品或作业达到适量的价值 即用 最低的成本来创造应具备的必要功能 价值工程管理 使企业在产品设计和创造阶段 就注重成本控制 从 而能促使企业在实现产品功能的基础上最大限度地降 低成本 三是强化成本分析 实行成本诊断 要定期地将实际 成本与标准成
15、本比较 进行认真分析 不断总结成本 管理经验 纠正成本管理偏差 实现成本控制目标 来自 中国最大的资料库下载 买方市场条件下的企业理财活动 制订信用政策 一要确定适当的信用标准 谨慎选择客户 应该知 道 在应收账款成本中 给企业带来损失最大的莫 过于客户拒不付款或无偿债能力而造成坏账成本 所以 企业财务部门应认真研究客户信用状况 为 正确确定客户提供依据 二是要根据实际情况 给客户以适当的信用期限和 现金折扣 促使客户尽早付款 促使资金尽快回笼 减少应收账款的机会成本 三要加强营销队伍建设 明确发货审批权限 责任 到人 防止盲目发货或发 人情货 同时将货款回 收状况 合同履约率等指标同营销人员
16、的报酬挂钩 充分调动营销人员收款的积极性 来自 中国最大的资料库下载 买方市场条件下的企业理财活动 强化风险管理 一是要有效地选择和利用市场信息 二是要不断创新 更新管理办法 三是要根据产品寿命周期确定财务经营方向 四是要适应 媒体空间 无限扩大的趋势 调整财务 经营战略 五是要加强无形资产管理 买方市场下 中小企业如何在不断创新发展中 防范 抵御各种风险是其理财工作的重要课题 来自 中国最大的资料库下载 加入WTO后的企业理财活动 如何进行企业理财体制的再造将成为我国企业的重大 课题 体制再造 就是对中小企业理财制度 机制 地位 人员等方面进行革命性的元素配置和制度创新 使企 业理财体制能够促进企业的发展 以全新的 科学的 合理的现代企业财会制度来统领和理顺企业内部的 各种关系 推动和促进国企尽快建立现代企业制度并 释放出巨大潜能 企业理财体制和运行机制的再造是 一项复杂的系统工程 要充分考虑加入WTO的客观需要 加快与国际会计制度接轨的步伐 适应知识经济和 经济全球化的迫切要求 同时 企业的理财体制要与 建立现代企业制度 完善法人治理结构 强化财会外 部监督和提高财会人员整体素质等
