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1、第五章震荡市中的股票交易技巧 5 1剧烈宽幅震荡的 四减少 投资原则宽幅振荡行情根据股价上下震荡的时间周期长短可以分为剧烈宽幅震荡和平缓宽幅震荡行情 剧烈宽幅震荡行情是指股价或股指波动较为频繁的一种整理行情 见图91 5 1 1股市形成剧烈震荡的原因主要有 1 影响市场的各种重大因素在短期内集中出现 导致市场运行的变数剧增 如 2003年中 对股市较有影响力度的消息层出不穷 各种利多利空消息混杂其间 利多方面主要有 中国经济上月增速逾9 香港股市走出 非典 阴影后连续两周大涨的 示范效应等 利空方面主要有 世纪中天如瀑布般的跳水 对面临较大退市风险的ST股投资风险进行特别警示制度等 此外 还有
2、关于全国社会保障基金能否直接入市等消息 这些消息在较短时间内的同时出笼 使市场运行的方向性方面充满变数 容易导致股市出现震荡性行情 见图92 2 投资者心态趋于浮躁的表现 投资者心态浮躁主要是因为对后市行情的发展充满疑惑造成的 许多投资者一方面认为股市没有下跌的空间 另一方面对股市能否展开一轮轰轰烈烈的牛市行情有疑虑重重 结果 买了担心被套 卖出又担心踏空 往往看见股价涨了就急忙追涨 看见股价 跌了赶紧杀跌 这种普遍存在的浮躁投资行为 也在一定程度上给震荡行情起到了助涨助跌作用 例如 在2007年8月至2008年4月产生的震荡行情 见图93 3 结构调整的市场特征 结构性调整是局部牛市行情中必
3、然要经历的阶段时期 当股市完成一轮升势后 随着前期的部分主流热点转化为强弩之末 市场很正常地迈入结构性调整期 这样 既可以使积累的获利盘得以充分消化 有利于股市未来的顺利成长 又有利于市场主流资金的战略 再分配 在结构性调整中 股指的绝对跌幅不是很严重 往往是以宽幅震荡行情展开 但股票中有大量得不到主流资金青睐的个股 将会形成破位走势 5 1 2股市剧烈震荡时期的投资策略需要遵循 四减少 的原则 1 减少持股时间震荡行情按照股指的震荡幅度可以大致划分为宽幅震荡和窄幅震荡 窄幅震荡往往是变盘的前奏曲 特别是股价经过一定下跌过程后的窄幅震荡 容易形成阶段性底部 因此 在窄幅震荡市中选股 不能计较一
4、时的得失 要从中长线的角度出发 而宽幅震荡的投资策略则恰恰相反 2 减少持股数量剧烈震动行情中选择股票 在选择数量上要少而精 否则 在趋势不明朗的震荡市中 如果持股种类过多过杂 一旦遭遇突发事时间 将会严重影响投资者的应变效率 容易导致出现失误 3 减少赢利目标的预期值股市剧烈震荡中 不确定因数较多 股价也往往会跟随大势一起上窜下跳 很难把握个股的中长期运行规律 这一时期参入个股炒作应该降低赢利目标的预期 其中 属于超短线炒作的 更不能订立任何投资目标 如果有所赢利要尽快了结 4 减少操作频率在剧烈震荡行情中 有经验 善于短线操作的投资者 可以在控制仓位结构的情况下 把握震荡行情中股价剧烈波动
5、的机会 博取其中的差价利润 对于其它一些缺乏经验 投资风格较为稳健和长期的 不具备及时应变能力和时间的投资者来说 尽量不要参与这种 短平快 的操作方式 应该适当减少操作频率 耐心等待趋势的最终明朗化 5 2上下两难境地的投资三部曲股市经历过一段时间的大幅上涨或深幅下跌后会陷于一种上下两难的境地 特别是经历过深幅下跌以后 市场明显出现惜售心态 部分空仓资金开始主动介入 推动股指反弹 但是由于没有成交量配合放大 没有凝聚人气的主流热点和必要的赚钱效应 加上缺乏来自于政策基本面的实质性支撑 因此 大盘无力继续大幅扬升 再次陷于上下两难的境地中 见图94 在这种时期 投资者要根据市场环境的变化 采用稳
6、健的三部曲 一 暂停操作当大盘处于上下两难的境地时 股指波动空间相对狭小 热点持续性不强 个股机会不多 投资者短线操作难度较大 即使是具有一定投资水平和经验的高手也很难从中赢利 更不用说大多数普通投资者 如果强行频繁操作 很容易出现投资失误 而且 在大盘没有最终确立突破方向之前 市场中存在一定风险 此时贸然的参与短线行情往往事半功倍 甚至是徒劳无益 因此 当行情处于上下两难境地时 投资者最佳的投资原则是 暂停操作 不参与 不盲动 静观其变 等待市场最终选择突破性方向 再有的放矢的重新介入 二 耐心等待上下两难的局面如果持续过长的时间 对投资者的耐心将是一个考验 有些投资者经受不住熊市中漫长的等
7、待 迫不及待的买卖操作 可是在这样的行情中操作 判断正确了只能获取蝇头小利 一旦判断错误了 损失却非常大 因此这种操作属于风险收益比严重失调的冒投资行为 将会 严重破坏投资者的仓位平衡和投资心态 给未来强势行情到来时的投资带来一定负面影响 三 寻找机会投资者静观其变的等待不能是简单消极等待 而应该是积极寻找新的市场机会的等待 暂停操作和耐心等待的目的就是 以暂时性的不操作来换取在今后的涨升行情 中更好的操作 投资者对即将来临的市场变化要做充分的准备和研判 具体包括研判未来行情的发展趋势 市场热点 并相应地制定优化投资组合的计划和方案 对于未来行情的趋势研判和热点分析 不能拘泥于短线行情的涨跌得
8、失方面 一定要从中长线的角度考虑寻找真正具有参与价值 值得重点投资的热点板块个股 5 3决不做多空拉锯战的牺牲品拉锯战是指股市行情陷于了多空胶着的犬牙交错态势 股指在不断地多空拉锯战中显得步履沉重 行情反复涨跌起伏 热点持续时间较短 投资者获利机会不多 这种时候 投资者稍有不慎 就有可能成为多空拉锯战的牺牲品 见图95 在拉锯战的市场行情中 投资者关键是要执行三项 坚决 的操作原则 一 看不懂的行情坚决不做对于投资者来说 资金的安全是股市投资中首先要考虑的问题 宁可失去机会 也不可失去资金 因为资金是有限的 而机会是无限的 当投资者遇上趋势不明朗或不乐观的时候 最稳健的方法是停止盲动 碰上看不
9、懂的行情坚决不入市 对于深套的投资者而言 止损的机会早已错失 因此 在没有确认股市必将大幅下跌以前 也不要盲目的斩仓抛售 二 没把握的股票坚决不买拉锯战中的热点行情持续性不强 热点转换节奏较快 这种行情只是用于低佣金的短线职业投资者参入 大多数普通投资者不宜参入 而且 大盘调整中比较热门的股票 一旦大势转暖 反而会逐渐冷却下来 如 ST个股 因此 投资者对于没有把握的股票坚决不买 这种没把握指的是两个方面 一是指对个股的获利空间没把 握 另外是指对个股股性和运行规律没把握 出现这类情况时 投资者都不适宜买入 三 坚决不满仓操作因为股市毕竟是瞬息万变的市场 种种不确定因素在市场中四处漂移 其中
10、包括非流通股问题 包括扩容问题 还有金融监管政策的影响等许多方面的情况 因此 投资者入市是要严格控制投入资金比例 不宜满仓操作 5 4箱体运动的三种套利形式箱体运动是指大盘在两条平行的区间内反复震荡 见图97 箱体运动中套利的主要形式及选股技巧有以下三种 一 波段操作箱体运动的主要形式就是高抛低吸地波段操作 至于高低的标准要参考三种技术指标 分别是布林线指标 中轴线指标 和箱体运动的箱顶和箱底位置 当股指跌穿中轴线指标 到达箱底位置 并且获得布林线的下轨线支撑时 投资者可以分批逐步建仓 当股指穿越中轴线指标 到达箱顶位置 遭遇到布林线的上轨线时 投资者应该果断地一次性卖出 波段操作的选股 主要
11、选择在筑底阶段有放量现象 箱体运动规律较明显的个股 二 长线持有虽然大盘表现出明显的箱体运动规律 但是少部分强势股却依然维持其强劲走势 大盘涨 这类个股也能保持强势 手中持有这类强势股的投资者应该抛开大盘箱体运动的影响 以轻指数 重个股的态度长线持有 长线持有的选股 投资者千万不能选择有庄家长期入住的抗跌股 而是要重点选择有投资价值 符合市场潮流的绩优蓝筹类个股 三 继续等待箱体运动不是股市唯一的选择 突破将是最终必然的结果 例如 2003年末的时候 股市向下面临着最近四年来构筑了历次重要底部的1300点的 马其诺防线 向上又面临着仍有诸如国有股流通等深层问题得 不到解决 市场扩容速度依然没有
12、减慢 资金缺口扩大的情况依然存在等不利因素 在这种背景下 股指陷于上下两难的箱体运动中 可以相信 无论大盘向哪个方向突破 都将产生惊人的爆发力 稳健的投资者可以采用等待的方法 耐心等待市场作出选择 5 5横盘时必须强化三种理念横盘行情具有三个鲜明特点 横盘 缩量 缺龙头 横盘是指大盘在最近几个交易日内 所有的开盘价与收盘价全部集中在非常小的狭小空间中 缩量是指在最近几个交易日中成交量呈现不断减少的趋势 缺龙头是指大盘缺少能够持久领涨的龙头类个股 各种热点往往昙花一现 往往不能有效聚集人气和资金 例如 2005年2月末至3月初的行情 见图101 在这种横盘整理行情中 投资者必须强化三种投资理念
13、一 停止盲动缩量盘整行情中由于股价波动幅度不大 投资者短线获利比较困难 因此不适宜波段操作 而且 窄幅整理结束后 随时将面临着选择性突破方向 市场存在着一定风险 此时 贸然的参与短线行情往往事倍功半 甚至是徒劳无功 因此 当市场 处于窄幅整理行情中时 投资者应该暂时停止盲动 静观其变 等待市场最终选择突破性方向 再有的放矢的重新介入 二 积极准备股市的上涨行情中必然会出现各种强势调整行情 调整不仅不会改变行情的根本趋势 还有利于大盘在充分蓄势后展开新一轮涨升 横盘整理也是强势调整的一种 而且是走势顽强的调整 投资者不要对后市过于悲观 在操作上要积极做好随时入场的准备 三 静心选股对行情出现有利
14、转变的时候能够及时入场操作打下基础 5 6震荡市中更要求稳震荡市中股市会在某一位置反复震荡整理 呈现一种跌不下去 也涨不上来的状况 在这种行情不稳定时期 在未来的走势还存在一些不确定因素的时候 投资者面临的最重要问题不是赢利或扭亏为盈 更重要的是要 求稳 求稳不仅要求心态上要稳定 更要采取稳健的操作方法 概括而言 就是要保持合理的仓位结构 减少不必要的反复盲动操作 不要急于抄底和追求短线利润 如果某位投资者的仓位过重 那么他就会感到心慌意乱 往往会更担心行情的短期走势 可如果这位投资者只是半仓持股的话 当股价涨上去时 他可以获利了结 当股价跌下来时 他又可以乘机逢低买进 这时他的心态就会比较平
15、稳 稳健的投资者在股票的选择方面 应该从长远的角度考虑 尽量选择一些价格低廉的蓝筹类个股 这样可以最大限度的避免上市公司的业绩风险 具有中长期的投资稳定性 而善于短线操作的投资者 在操作一些投机性非常强的个股时 所投入的资金必须要控制在一定的限度内 并且要根据行情的变化随时兑现 不要过于追求每一笔交易的利润 如果行情发生突变 即使没有赢利或已出现亏损 也要及时果断卖出 投资者在选股的数量方面 要尽量减少持股的品种 这样可以保持灵活的操作方式 有效地规避市场的不确定风险 目前很多投资者的心态不稳定 还有一个重要的原因就是怕踏空 担心错过一轮强势行情的抄底机会 他们买了股票时担心股市会下跌 不买股
16、票又担心股市会涨上去 所以心态非常浮躁 常常表现出追涨杀跌的操作行为 其实这是没必要的 股 市的未来如果出现强劲的牛市行情 必须要建立在政策面 资金面出现较大改观的基础上 否则 即使出现一段升势 也难以保持长久 在现阶段 投资者完全可以采用波段操作的方法 跌了就买 涨了就卖 不要担心会错失牛市行情机会 因为牛市不是一两天所能完成 它需要一个趋势 当这个趋势形成的时候 投资者在任何时候买进都正确 综上所述 在震荡市中 投资者不仅要保持良好的心态 还要养成稳健投资的习惯 并且要不断地提高自己的市场综合研判能力 这样才能在不断波动的股市中取得稳定的收益 此课件下载可自行编辑修改 供参考 感谢您的支持 我们努力做得更好
