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1、 三章资本市场资本市场与证券市场目资本市场(CapitalMarket)是期限在一年以上的中长期金融市场,包括中长期证券市场和中长期银行信贷市场。证券市场指有价证券的发行和流通市场,包括股票市场、债券市场和投资基金市场。资本市场一中长期证券市场,包括股票市场、债券市场和投资基金市场。第一节股票市场_H股票的产缉概念工股票的产生股份公司的普及。企业的法律组织形式:公司-股份公司2、股票的概念著股票是投资者向股份公司提供资本的权益合同是所胁D创沙苍倬心。帘熹闰1圃囝涧二、育票的种类1、普通股(CommonStockD(1)普通股是在优先股要求权得到满足之后参与公司利润和资产分配的股票,它代表最终的
2、剩余索取权。(2普通股股东具有优先认股权(PreemptiveRight)。(3普通股的价格受公司的经营状况、经济政治环境、心理因素、供求关系等诸多因素的影响,其波动没有范围限制。(4根据其风险特征可分为蓝筹股、成长股、收入股、周期股、防守股、概念股和投机股。二、育票的种类2、优先股CPreferredStocko)优先股是指在剩余索取权方面较普通股优先的股票,表现在分得固定取股息。优先股股息是固场利息率,其风险小于普通股,预期收益率也低于普通股。3、国际股票传息并且在普通股之前收定的,它主要取决于市(1直接海外上市的股票。(2)存托凭证(DepositaryReceipts,DRs),如美国
3、存托凭证(ADRs。中国的股票种类工股H股,在香港发行和E市,外卖的股票。香港联合证券交易所外国投资者以外币买N股,在美国万市,ADRs,美国存托凭证。1、国有股、法人股、发起人股、公众股、内部职2、A股境内居民以人民币买卖的股票。B股,境内外国投资者以外币买卖的股票。投资者以外币买发行卖的胺票-纽约证券交易所和Nasdaq三、股票的一级市场(一)股票一级市场概述1、股票一级市场(PrimaryMarket)发行市场(IssuanceMarket)指股份公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股祭。新发行的股票包括初次发行和再发行的股祭,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的
4、基础上增加新的份额。首次公开发行(InitialPublicOffering,IPO)(一)股票一21|幽5者|级市场概述7妓“士怀炖妮国吊命家柏切獒1水炳振-狒医4仁捉柏“疑一当姚恩要咤吴彩4k棣坤衬芸彤意素国育.08“鹏其仪柳吧獒1,罡刹哑4皑喜本邹长。米心切哆啸暗意丽怯逸心|人狒狞昨,彩呆仪业、级市场体现丁一级市濡体现了股票由发行场关系7发行人-承销商-投资者股份公司-投资银行-企3仪(二)咨询与管理1、选择发行方式。(D公募(PublicPlacement)和私募CPrivatePlacement)(2)间接发行和直接发行公蔚一般通过承销商(Underwriter)或承销辛迪加(Syn
5、dicate)或承销银团(BankingGroup)进行,称为间接发行。2、准备公募的招股说明书或私募的招股备忘录。3、确定发行定价。平价发行指发行价格等于票面金频;溢价发行指发行价格高于票面金频;折价发行指发行价格低于票面金额。(三)认购与销售1、公募(间接发行发行人-承销商执行承销合同认购股票-投资者(C1)包销FirmUnderwritin承销商以低于友厅定价的价格全部买进公寻友厅的股票冒转梵雷承铂商承担铂售过程口股票价格下跌2Bes卜effonDnderwritin。承销商尽黾熹厅的股票没有出菩的股票可退给意二愤洋峡七罂戬龈口)力锭欠司(3)备StandbUndervvrn承销商作力购购买能售出的乘尸余股1(三)认购与销售2、私募(直接发行)发行人-承销商提供咨询-投资者。发行人与投资者通过认购协议(SubscriptionArrangement)直接出售给投资者。承销商为安排投资者和提供咨询得到酬金。
