《【精编】风险管理与财务预警分析课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《【精编】风险管理与财务预警分析课件（62页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 2【十一!第六章风险管理与财务预警分析食主要讨论的问题:八风险与风险管理八企业财务预警系统八财务预警分析的技术方法与模式e一一一一一一一一蔓第一节财务风险机理研究一、不确定性与风险$(一)风险的形成条件:不确定性81.对风险的各种认识“危险损失观“,风险是可能发生的未来危险*第一,和损失;4第二“第三,“结果差异观“,风险是实际结果与预计结果之间的差异“不确定性观“,风险是尉技件的未来不确定性。定82.不确定性的二重性*10客观不确定性,事件的未来按自身运动规律发展而出现各种结果的可能性“2主观不确定性:是人们对客观事件未来结果的主噩预计，是凭人类有限智懋所推断的客观事物外表形E心客观不确定
2、性是客观存在的未来可能性,主观不确定性是主观预计的未来可能性;客观不确定性是指事件结果本身的不确定,主观不确定性是指对事件认识的不确定。心客观甙确定性是风险吾件的必要条件*2)主观不确定性是风险事件的充分条件*(3“意外“起源于事件本身的不确定性,“风险“起源于认识上的不确定性。心不具备客观不确定性,便没有事件的结果差异;*具备主观不确定性,则没有风险的行为选择和管理要求。心意外事件只具有客观不确定性,风险事件则重不确定性的统一。诊量(二)风险形成的机理:不确定性到风险1.风险产生的根源对未来结果的期望*15不确定性只是风险的前“(2对未来结果的期望,是“(3结果的性质差异产生风2.期望结果的
3、性质*15期望结果是人们认为最*(2期望结果是人们衡量事*(3期望结果是风险的判断的偏离都可认定为风险提条件二重不确定性的综合表达险有可能的结果件结果有利或不利的标准伟准,只要是与期望结果鏖83.不确定性向风险的转化.不确定性有两个表现要素,一个是未来多种结果的分布,另一个是各种结果发生的可能性。*(1)不确定性强调未来有不同的结果,风险强调未来结果有发生的可能性。*(2预计客观不确定性的发生可能性,意味着不确定性向风险的转化,这种转化的标志是对结果的期望。*(3)风险管理的着重点是在探索和控制各种结果发生的可能性,而不是寻求或创造一种新的绪果出来。*(4)主观不确定性的存在,为风险价值的确定
4、提供了计量基础。,乡一)风内涵险的本质心风险是弓挂件的不确定性所引起的,由于对未来结果予以期望所带来的无法符合期望结果的可能性。简言之,风险是结果差异引起的结果偏离,即期望结果的可能偏离。61,风险的三个机理构成要素*15事件的未来结果多样化,呈现一种结果分布状态;*(2未来结果有性质差别,至少其中有一个结果是不利结果,另一个是有利结果;“(3对未来结果进行期望,芥以期望结果为标准来划分结果的有利与不利性。!62.不确定汁是风险的条件要索*客观不确定性是风险形成的条件丸甙确定性是风险期望的条件83.风险的实质是结果偏离而不是结果差异*结果偏离能够涵盖期望结果*结果差异是事后的,结果偏差是事前的
5、。嗡4风险的管担前提主观不确定性*15客观不确定性只是风险的认识前提,风险管理的重心是量的差异。*(2)风险不是已经存在的既定事实,而是港在可能性。*(3)风险是由于不恰当的预计导致的*形健挂制主观不确定性是挡主观不确定性的社会化(井)风险的一般性质-s1,不确定性*C0)没有不确定性,就不会构成风险事件。*(2风险的结果是以多种不确定的结果形式表现出来的62.客观性“15风险的成因是客观存在的*(2风险的存在是客观的,对风险的选择是主观的83.可度量性。风险是可测定发生可能性程度的不确定性。心风险并不是纯粹的“意外“,而是基于人们巳经知道可能后果的意外。时间性。风险的大小随着事件的时间持续而变化。由于风险的时间效应,持续时间越长事件具有越高的风险价值。65.潜在性。风险的发生既是必然的,也只是司能的。86.转移性。风险的形态、后果、性质在一定条件下会发生转化。*(15风险性质的转移*(2风险承担者的转移*(3风险形态的转移
