【精编】某集团资本运作模式借鉴概述

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1、某某集团资本运作模式借鉴 模式借鉴 新疆某某 某某系运作模式概况 控制性家族 上市公司D 公司A 公司B 公司C 上市公司D股票 公司F 1通过法人股 国家股低成本控制 2提前持有公司D股票 4向下投资形成 利好消息 25 30 80 90 100 3股价上升 公司F获利 某某的发家史 抓住相关法规的空白 跃进式地完成原始积累 80年代 90年代 1986年 1988年 1992年 1990年 7名大学生用400元钱在乌鲁木齐创办朋友公司 从事彩扩业务 将新疆的胶卷带到广东冲印 彩扩一年净赚100万 用这第一桶金子 朋友公司搞过服装批发 小挂面厂 小化肥厂等多种经营 88年从事电脑软件开发 但

2、无一例外失败 100万赔光 且背上不轻的债务 90年代 靠代理电脑销售缓过来劲并正式注册的新疆某某 瞅准契机 进入娱乐 餐饮和房地产业 仅北京JJ迪斯科广场年盈利就超过3000万元 第二桶金 几乎与中国资本市场的诞生同步 1992年 新疆某某开始涉足股市 这是某某创业阶段掘得的最大的一桶金 也是此后某某一系列宏篇巨制的开始 某某的运作模式 一 早期融资 通过为其子公司 新疆金融租赁公司 提供担保 得到1亿元的债券融资 新疆屯河 新疆某某等11家新疆公司和机构 1996年2月注册成立 新疆金融租赁公司 1997年4月发行1亿元 特种金融债券 3年期 年利率11 新疆某某 乌鲁木齐某某房地产开发公

3、司 新疆某某的母公司 以所持有的新疆屯河1410 18万股法人股 担保 以下属城市大酒店的部分楼层 一 早期融资 通过某某系两家上市公司提供担保 某某系投资中心 上海星浩特 得到4亿元贷款 新疆某某 合金股份 上海星浩特 湘火炬 通过这4亿元银行贷款 上海星浩特大量投资 股市利好消息层出 99年4月 合金股份与湘火炬同时修改章程 各为星浩特提供2亿元银行贷款的担保 二 入主实业 通过法人股收购 入主三大产业 新疆某某 新疆屯河 96 10 合金股份 97 6 湘火炬 97 11 1997年达园会议 某某确立了由项目投资向行业投资转变的投资理念 并将其目光投向传统行业 以三家上市公司为核心 搭建

4、饮料食品加工业 汽车零配件业和电动工具制造业三大行业的骨架奠定了其产业基础和资本市场的领导者地位 三 战略投资 整合产业 整合市场 改变上市公司的股权结构 通过注入优质资产改变产品结构 使其主业发生变化 通过并购 托管 委托加工等形式 对上市公司所处产业整合 优化产业结构 通过对销售网络和销售渠道的整合 扩大上市公司产品在国内和国际市场的占有率 形成规模化 垄断性经营 瞄准某项传统产业 购并龙头企业后输出管理战略和机制 通过整合做大做强 从中获取丰厚的投资收益或在最高价值转让 运作模式 某某认为战略投资管理可以更快捷地树立企业的市场优势 事半功倍地强化核心竞争力 四 资本运作 三大上市公司湘火

5、炬 合金股份 新疆屯河进行一系列投资及交易 令股价飙升 五 构筑金融帝国 某某目前最青睐的行业是金融业 新疆屯河下的金融机构最为集中 新疆某某 新疆屯河 新疆金新信托投资股份有限公司 新世纪金融租赁有限责任公司 新疆金融租赁公司 天山股份 重庆证券经纪有限责任公司 厦门联合信托有限公司 1996年2月分别出资700万元 各占12 7 股份 发起设立 2000年11月参股近20 2000年11月参股近9 48 1997年投资30 股份 98年增至37 2000年7月参股31 46 股份 通过控股合金股份 扩张金融阵线 新疆某某 合金股份 北方证券 厦门联合信托有限公司 扩张金融阵线 99年9月投

6、资3600万元 占有10 股份 2000年11月以自有资金3000万元参股 占有9 48 股份 通过控股湘火炬 某某系继续推进在金融机构的进程 新疆某某 湘火炬 新世纪金融租赁有限责任公司 湖南证券有限责任公司 推进在金融领域的进程 2000年7月受让23 股权 2000年11月受让3621万股 及99年股票红利287万股 加上新疆屯河拥有的31 46 股份 某某系拥有54 5 股份 与券商之间存在着非同一般的关系 新疆某某 宏源证券股份有限公司 海通证券 双方共同出资建设新疆宏源大厦 多年前早有合作 海通证券是新疆屯河1997年配股发行主承销商 由于认购未销出去的591万余股 海通证券占有新

7、疆屯河3 43 股份 成为屯河的大股东 同样由于上述原因 海通证券在97年合金股份的配股中以持有14 7 股份成为合金股份第二大股东 由此可见 海通证券与某某系的关系非同一般 借鉴之处 整合能力是某某的核心竞争力 产 整 合 业 整 合 管 理 整 市 场 合 整合生产 某某的整合能力 生产能力和市场的重组 企业文化的融合可持续发展能力的培养 两层含义 相对容易 需要长远的眼光 足够包容的胸襟和更多的智慧 某某整合能力的奥妙在于战略管理 收购后进行战略管理 制定长达5至10年的战略规划 各项指标细致入微 具体经营交给收购公司的行业专家 某某则牢牢把持战略方向 每个被收购公司须有1到2项核心竞争

8、力以求生存 若没有 就要分解 评估 培育 管理咨询 由某某做控股公司的 小麦肯锡 行业研究 产业整合中 某某效仿的是美国通用电气 只与行业第一 第二名合作 的理念 决策层具有高瞻远瞩的眼光 某某决策层 国际眼光 超前意识 洞察实质 舍小求大 唐万新对自己的评价是 具备洞察事物本质的能力领导能力不贪 借助外脑树立最规范 最先进的管理观念 与麦肯锡 波士顿 奥美合作 从安达信 高盛挖人 组织结构 市场与行业 用人之道 麦肯锡为某某做了市场与行业方面的咨询 罗兰贝格为某某设计了一套以执行委员会为核心 各部明确分工 权利制衡的组织结构 形成战略 组织 人力资源的链条 某某认为经营企业就是经营人 各个层

9、面都聚集了一大批来自四面八方的人才 核心能力 核心能力 战略规划和战略控制 对产业发展和市场格局的深入剖析 对资本市场的独到理解 以及建立在这一基础之上的成熟的资本运作 我们的观点 导读 某某 邦联 斯威特 明天 模式借鉴 上海邦联 发展历程 投资公司初创1998年2月 12家公司以均等的2000万元出资 筹集1 85亿元组建公司制投资公司 邦联 由金华信托代为管理 公司不向银行借钱 不接受委托投资 用于投资证券市场的资金仅限于股本金 徐涵江加盟1999年整顿信托公司 金华信托投资银行业务被停止 面对这种情况 金华信托高管徐涵江率金华信托大部分投行人员加盟上海邦联 增资扩股2000年底 上海邦

10、联征得所有股东的同意 进行增资扩股 希望今年年初股本规模扩大到5 6亿元 做投资组合创造利润2000年投资特变电工 新中基 国际实业和天下网 利润完成让股东满意 2000年 每位股东得到了每股0 25元的投资分红收益 运作模式 投资部是公司主体 集体对大势做判断 由相关人员选择股票 交公司大会讨论 积极建仓 确认大势向上 通过 投资策略 一 投资方向之一为具有高成长性的科技企业 上海邦联 上市公司A 上市公司B 上市公司C 投资的上市公司一般都是具有高成长性的科技企业 在某一方面具有行业垄断或者先发优势 主要是国内电子信息产业 特别是软件 通讯 网络技术 信息服务企业 尤其是处于种子期或创业期

11、的公司主要从事对高成长性的高新技术和项目的创业或股权投资 投融资策划和为企业提供投资管理 收购兼并等增值服务等业务一般不参与上市公司的管理 投资策略 二 投资方向之二是国企大盘股 投资国企收益比较稳定 从投资价值看 其市盈率最低 且在与国际并轨的过程中 国企的机会较大 从操作上看 国企盘子普遍较大 机构进出相对容易 重点投资国企大盘股 投资策略 三 通过收购法人股或国有股来实现对上市公司的控股 邦联实业 特变电工 600089 通过受让原第二大股东新疆电线电缆厂500万法人股入主特变电工 新中基 0972 通过受让该公司第二大股东新疆生产建设兵团投资中心1582万股国有股入主新中基 成为第二大

12、股东 浙江广厦 600052 通过受让浙江省东阳市信联实业总公司 浙江省东阳市吴宁信用合作社持有的法人股2173 5万股成为第二大股东 投资策略评价 一举两得 邦联投资 前景展望 淡出二级市场将金融资本和实业相结合 通过上市融资壮大企业实力 公司认为 证券市场投资结构不断变化 投资风险不断加大 而实业方面 随着经济发展 国有企业必须进行结构性调整 这会造就更佳的投资机会 实业投资和二级市场投资相比 收益机会更大些 淡出二级市场将金融资本与实业相结合通过上市融资壮大实力 导读 某某 邦联 斯威特 明天 模式借鉴 南京斯威特 发展历程 1992年8月 1999年10月 1999年12月 2000年

13、10月 2000年3月31日 斯威特成立 注册资本3亿元西安通邮科技有限责任公司占92 股份法人代表严晓群占3 股份主要从事电子技术 机械和化工技术的研制开发 生产和销售 建立博士后科研工作站 集团公司总资产为6 85亿元 净资产4 25亿元 净利润2432万元 控股上市公司上海一钢异形 参股南京中商和广济药业 与重庆实业成立了合资公司 斯威特家族规模庞大 斯威特家族 南京斯威特新技术创业有限公司 南京斯威特通信技术有限公司 南京斯威特数据图文有限公司 南京斯威特电力设备有限公司 江苏斯威特高科技风险投资有限公司 西安斯威特通信设备有限公司 运作模式 通过资本市场把高新技术企业做大 直接或间接

14、参与四家上市公司 控股 战略投资参股 合资 2000年5月13日受让一钢异型25 45 的股权 将其更名为 上海科技 广济药业 0952 的第四大股东南京中商 600280 第二大股东 重庆实业 0736 购买南京斯威特电力设备有限公司80 的股权 成立重庆斯维特电力通讯有限公司 对斯威特的意义 向上市公司注入资产的过程完成了本身资产的变现 由于转让资产的评估价格一般高于其净资产值 使其可获得一定投资收益随着业绩的改善 上市公司的价值也在增长 控股公司持有的股权也会相应增值 特别在我国 以相对较低的代价取得了稀缺的上市资源 这部分股权如果再次转让 则还有较大的增值潜力 斯威特观念的转变 斯威特

15、集团是一个靠技术和产品起家的公司 严晓群以前对股票不感兴趣 甚至连贷款都不大愿意 喜欢依靠自己积累的产品利润来发展 斯威特在经营实践中发现 要想向世界一流的大公司看齐 把企业做大 必须依靠资本运作 企业进入资本市场后 发展会更快 以前 现在 斯威特现在面临的最大困难 由于斯威特主要还是做实业的 因此对资本市场 资本运作的政策和规则了解还不够遇到的最大困难就是资本运作方面人才的缺乏 可借鉴之处 起家 靠研发培育高新技术项目 做好 靠管理 做强 靠技术创新 做大 靠资本运营 民营企业发展到一定程度后想上档次就要进行资本运营 不能仅靠自身的积累 理念的转变 导读 某某 邦联 斯威特 明天 模式借鉴

16、北大明天 成长的故事 7年时间由一家小公司成长为50亿资产的大型高科技企业 包头北普实业 明天控股有限公司 IT业 与IBM DELL HP Intel Cisco 微软结成伙伴 总资产50多亿 净资产20多亿 控股公司20多家 7家上市公司 总市值超过280亿 员工素质较高 90 为本科以上学历 硕士占40 博士占25 涉足证券市场 IT产品开发 代理 1993年 1997年 2000年 北大明天资源 董事长肖建华简介 1986 1997 1990 15岁入北大法律系学习 19岁毕业留校 任明天控股董事长 2年时间内参 控股7家上市公司 控制资产多达200多亿 注册成立包头北普实业 任董事长 做为资本运作大本营 开始全面涉足证券市场 北大生物城筹备组办公室主任 北大党委学生工作部 1992 1994 运作风格 不张扬 避开风头 垂帘听政 不贪 股票涨幅有限 可进可退 71年出生 主要控股参股上市公司 明天控股集团 参股 控股 明天科技 冰熊股份 华资实业 西水股份 宝商股份 西部数码港 爱使股份 1999 1999 1999 1998 1998 2001 2000 北京新天地 北京同