《我国股票期权的管理原则》由会员分享，可在线阅读，更多相关《我国股票期权的管理原则（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、论我国股票期权会计制度的设计原则简介：股票期权会计准则成为安稳事件后会计界备受关注的一个新兴领域。本文通过对美国股票期权会计理论的进展历史的分析,对我国股票期权会计的制度设计提出了一些建议。安稳事件以后,财务会计制度成为人们指责的目标,其中风靡美国公司界的股票期权会计处理方法又成为众矢之的。这是因为,安稳公司的内部人交易记录显示,在公司财务丑闻曝光前夕,公司治理层一直在利用股票期权合约加快抛售股票。原总裁斯林格出售获利近亿美元;2002年1月25日自杀身亡的安稳公司前副董事长巴克斯特通过股票期权打算的行权,获得了大约3520万美元的收入。据美国司法部和证券交易委员会调查,安稳公司29名高级主管
2、在禁止公司职员出售股票的同时,却利用内线消息在股票暴跌前加快行权和股票抛售,获得了11亿美元的巨额利润。无独有偶,紧随安稳之后宣布破产的美国第二大长途电话公司世界通信公司也出现了同样的情况。公司首席财务官沙利文在两年里通过股票期权的行权等其它合法的方式,出售股票获得了近5000万美元的收入。然而,由于公司高管人员抛售股票多是依照符合美国法律规定的股票期权合约来进行的,这使得司法机关追究当事人的责任十分困难。此外,依照美国的有关会计准则,容许公司将股票期权成本纳入税后利润核算,不作为公司报告收益的扣减,专门多公司利用这一漏洞隐藏了巨额亏损。安稳事件后,股票期权会计准则成为社会关注的焦点。美国财务
3、会计准则委员会也迅速公布了相关的准则修订建议,鼓舞公司自愿采纳“公平价值”法确认公司授予股票期权的成本。1972年,美国会计原则委员会公布第25号意见书“授予职员股份的会计处理”,该准则采纳“内在价值法”(期权授予日或其它计量日股票的市价超出行权价的差额)计量股票期权的成本。1995年,美国财务会计准则委员会公布了第123号准则“以股权为基础薪酬会计”,推出了一套“以公平价值为基础的”股票期权会计处理方法,但仍然同意接着采纳APB25,只是规定应当在财务报表的脚注中披露,假如采纳FASB123号准则,公司的净收益和每股盈余将会受到何种阻碍。2000年3月31日,美国财务会计准则委员会公布了第4
4、4号解释“涉及股权补偿的特定交易事项会计”,该解释成为股票期权第三个重要的会计准则。依照APB25号意见书,股票期权一般都被认为是补偿性的。一个股票期权需确认的费用是依照下述两个因素都确定的第一个日期(计量日)测定的:(1)职员有权获得的股份数;(2)为获得股份须支付的对价(行权价)。依照计量日的不同,股票期权打算能够分为确定的股票期权打算和不确定的股票期权打算。确定的股票期权打算的行权价和职员有权获得的股份数在期权授予日确实是确定的,计量日确实是授予日,补偿成本等于股票市价与行权价之间的差额。不确定的股票期权打算又称为以业绩为基础的股票期权打算,此类打算的股份数或者行权价在期权授予日是不确定
5、的。计量日并不等于授予日,而是职员有权获得的股份数和行权价都确定的日期。由于绝大多数股票期权打算的行权价一般都等于或者高于授予日或其它计量日(在授予日期权数量或行权价格不能确定时,采纳二者皆确定的日期为计量日)的股票市价,公司全然无须确认任何费用。从而,其净收益和每股盈余也不受任何阻碍。如此,股票期权制度就真正成为“公司请客、市场买单”,公司和职员皆大欢喜。然而,广受欢迎的“内在价值法”实际上并没有一个强大的理论逻辑。采纳内在价值法计算股票期权的成本,由于绝大多数股票期权打算的行权价一般都等于或者高于授予日或其它计量日的股票市价,公司全然无须确认任何费用。然而,期权确信是有价值的。公司对职员授
6、予股票期权,实际是股东放弃了自己的股票先买权,而且由于职员的行权,损失了本来应当属于股东的股票溢价。因此,从本质上来讲,股票期权是有成本的。然而,采纳内在价值法,并不能反映这种成本。按照内在价值法导致的经常调整,使其会计处理缺乏内在的逻辑一致性,增加了会计成本。内在价值法对复杂的股票期权打算和其它衍生金融工具也无能为力,这种价值没有能够得到正确反映。在这种情况下,FASB公布了第123号会计准则。1993年6月30日,“以股权为基础的薪酬会计”草案公布征求意见,该草案要求所有公司采纳“公平价值法”确认授予日的股票期权成本。财务会计准则委员会认为,公平价值法符合全面信息披露要求,符合采纳公平价值
7、的时代潮流,有利于提高财务报告的质量。然而,结果却出人意料。Samir M.EL-Gazzar and PhilipM.Finn(1995)对草案公布后证券市场的反应进行了研究,他们发觉,市场对草案作出了负面的反应。这种反应对那些严峻依靠股票期权的高科技公司和新兴公司尤为显着,因为此类公司要紧依靠授予股票期权来作为支付高薪的替代手段,以吸引和留住宅需的人才。该研究验证了当时产业界有关该草案可能会限制公司运用股票期权制度的讲法。国务院办公厅报告讲,14个不同的实业团体给国会写信,警告讲草案“将对那些向全体职员提供股票期权和持股打算的企业带来灾难”。(1)草案之因此引起一片反对声,要紧是由于公平价
8、值法的应用,将带来公司薪酬成本的上升,从而降低公司的盈余。华尔街杂志报道,假如“公平价值法”得到全面应用,公司盈余将降低2-50%不等。由于反对的声音太强,1995年FASB公布第123号准则时,改为鼓舞所有的企业采纳“以公平价值为基础”的会计处理方法,但仍然同意企业接着采纳APB25“以内在价值为基础”的方法。接着采纳APB25的企业必须就假如采纳FASB123号准则,对公司的净收益和每股盈余可能产生的阻碍进行形式披露。FASB123号准则要求公司用授予日期权的价值来计量补偿成本,并在职员服务期内(一般是授予期或称为“等待期”)摊销。“公平价值”是指如此一点,在这一点上,“买卖双方自愿就某个
9、项目进行交易,而不是基于强迫、清算;这种交易需要一个相同或类似项目的公平市价,假如有这种公平市价的话。”决定职员股票期权的公平市价是专门难的,因为职员股票期权并不公开交易,而且经常需要一个等待期(授予期),没有公平市价可供参考。FASB123号准则要求采纳期权定价模型来决定股票期权在授予日的内在价值或时刻价值,最常用的期权定价模型是Black-Scholes模型。FASB123号准则对信息披露也提出了专门高的要求。接着选择采纳APB25的公司,必须披露如采纳FASB123号准则对公司财务的阻碍。此外,FASB123号准则还增加了以股权为基础的补偿的披露要求。下述内容必须予以披露:1损益表中确认
10、的总补偿成本;2用来可能期权公平价值的方法和任何重要的假设;3下列种类股票期权的数量和加权平均行权价:年初发行在外的期权、年末发行在外的期权、年底可行权的期权、本年度内授予的期权、本年度内丧失的期权和本年度内到期的期权;4.本年度授予期权的加权平均公平价值,包括加权平均行权价,假如它不同于授予的市价;5发行在外股票期权的数量、加权平均行权价格和加权平均剩余合约有效期,以及当前可行权的数量和加权平均价格;6对打算的描述,内容包括总的授予条件、期权的最长有效期限、可授予期权的最大数量;假如对发行在外的股票期权条件进行具有实质意义的调整,也必须予以披露。事实上,FASB123号准则颁布后,APB25
11、规定的“内在价值法”并没有被废弃,相反,它比FASB123号准则所倡导的“公平价值法”的应用范围更为广泛。1998年,FASB公开对APB25号指导意见的大规模使用表示不满。针对这种情况,2000年3月1日,FASB公布了第44号解释,试图对APB25号的应用范围进行进一步的限制。该解释在征求意见时,也遇到了来自实业界特不是高新技术企业和刚刚起步的中小企业的反对。该解释在FASB内部也有不同意见,在投票通过时,有2名委员投了反对票。第44号解释从2000年7月1日起施行,其要紧内容有:1.APB25只能用于针对职员的股权补偿。44号解释规定,APB25只能适用于职员股权补偿,或针对特定的非职员
12、的股权补偿,而不能适用于非职员的外部独立缔约人或者服务提供商。对后一类人的股权补偿,只能适用FASB123号准则。职员的定义,必须依照一般法得出。按照一般法,某人与雇主之间是雇佣关系依旧其它的独立合同关系,要紧看以下几个方面:选拔和雇佣;支付工资;解雇的权力;对其行为进行操纵的权力。其中最为关键的是操纵权雇主命令和操纵职职员作行为的权力,以及指挥如何进行工作的权力。假如雇佣关系成立,那幺雇主有权操纵和指挥的内容不仅包括聘用,而且还有聘用的所有细节、以及如何工作的方法。假如这些操纵要素不存在,则不存在一般法上的雇主-职员关系。然而,董事会的独立董事尽管不符合一般法上的职员标准,基于其作为股东利益
13、受托人的角度,对授予独立董事的股票期权,也能够适用APB25。假如一名期权获受人从职员转变成非职员(或者相反),而且保留任何未行权的期权,补偿成本必须依照他所处的不同角度对应时刻进行分不计量。2.对母公司将股份授予子公司职员的情况,分不进行不同的会计处理。假如子公司包括在母公司的合并财务报表内,合并范围内股份(不论是母公司股份依旧子公司股份)授予给集团内任何一方的职员,都能够适用APB25。假如子公司单独编制财务报表,不与母公司或者其它任何子公司进行报表合并,母公司股份授予子公司职员或者子公司股份授予母公司或其它子公司的职员时,不能适用APB25,而应适用FASB123号准则。同理,APB25
14、不能适用于将母公司股份授予合资企业职员的情况。3.调低行权价或改变股份数量的调整。专门多公司在1998年秋季调低行权价,股市下跌近20%。调低的目的是为了留住那些可能被竞争对手挖走的人才。第44号解释认为,对某一确定股票期权打算行权价或者授予股份数量的调整改变了期权打算的内容,应视为一种不确定的股票期权打算。从调整日到行权日,应当适用不确定股票期权打算会计。依照不确定股票期权打算会计,在行权之前,补偿费用的总额不能确定。从授予日到行权日,累积补偿费用=期权数量(市价-行权价)。假如某期间累积补偿费用上升,该期间的补偿费用就跟着上升,反之亦然。那些严峻依靠股票期权的小型科技公司将受到特不的阻碍,
15、那个准则的应用还将对每股盈余产生具有潜在重要性的、不可预测的阻碍。4.与股权期权有关的现金红利打算。假如现金红利的支付或退款要依靠于行权,则被认为是与股权期权有关的。一个与确定或不确定的股票期权打算相联系的不确定的现金红利打算是一个复杂的不确定打算。一个与固定股票期权打算相联系的确定的现金红利打算被认为是一个复合的确定打算。然而,所有这些现金红利打算都必须与股票期权打算分开报告。5.假如期权打算的最终结局是以公司支付现金来解决的,那幺补偿成本应是期权的初始内在价值和支付给职员的现金超过原始计量日(或打算结束日,取二者之中的小者)的内在价值部分之和。假如股份在行权后6个月内重新购买,要进行相似的
16、处理。由于原始内在价值常常为零,公司一般需要将所有支付的数额作为补偿成本,那个会计处理可能打击期权方案的解决和股份的购买。6.期权有效期的重新设置和延长。这将导致一个新的计量日产生,调整后的期权成本将被看作一个新的期权来进行确认。例如,由于调整而导致的加速行权,将会有新的计量日。待确认的补偿成本是基于可能的附加可行权期权数和新的计量日期权的内在价值来计量的。2002年7月底,美国财务会计准则委员会鉴于安稳事件以后,专门多公司自愿加入到采纳FASB123号准则确认股票期权授予成本的行列的情况,公布了关于FASB123号准则的修订建议稿。尽管建议稿中声明“任何有关FASB123号准则的正式修订都应当履行必要的程序,本建议稿仅供参考”,但实际上建议稿差不多成为企业采纳FASB123号准则的一个重要指导性文件。按照该建议,公司在确认股票期权授予成本时,能够有三种备选的方案:一是仅将当期已授予或已授予但未行权的股票期权追溯调整
