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1、我国个人（家庭）理财行为分析研究摘要：伴随着美国次贷危机，国内通货膨胀的压力，CPI指数的连续高升，我国经济体制改革的不断深入，越来越多了家庭选择了理财投资，就目前，我国家庭对理财的投资已接近家庭总收入的三分之一，高收入家庭的比重则更大。家庭投资理财的选择、组合、调整行为能够定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财如何猎取收益和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，本文先对教育投资在家庭理财中的必要性及重要性其进行阐述，既而分析目前我国不同收入层次家庭在教育投资中存在的理财问题。最后针对不同情况提出理财设想。关键词：家庭
2、投资，理财，行为分析随着我国的经济的不断进展，日益壮大，人民生活水平的提高，个人收入除去开销后的闲散资金的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财宝保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是股票投资、储蓄投资、保险投资、外汇，由于投资品种日益增多，所需的专业知识也不尽相同，投资方法也专门难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为均定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，让更多的家庭对投资理财能有进一步的了解。一、什么
3、是理财投资投资理财可分为个人投资理财、家庭投资理财和公司/机构投资理财等。不管哪一种投资理财，其目的是差不多一致的，即通过对所有资产和负债的有效治理，使其达到保值、增值的目的。投资理财不仅是一门学问和艺术，而且是一门专门难把握的学问和艺术;投资理财不仅是一门职业，而且是一门门槛较高的职业;投资理财是一种生活适应和方式。投资理财不等于简单的攒钞票、存钞票，把钞票放在银行里，也不等于简单的炒股(股票买卖)。投资理财是依照需求和目的将所有财产和负债，其中包括有形的、无形的、流淌的、非流淌的、过去的、现在的、以后的、遗产、遗嘱及知识产权等在内的所有资产和负债进行积极主动的策划、安排、置换、重组等使其达
4、到保值、增值的综合的、系统的、全面的经济活动。前者只是投资的一种具体行为，充其量为现金的使用。作为投资理财一部分的现金治理要比它复杂得多，也难得多。投资理财是一种主动意识和行为。“你不理财，财不理你”。个人和家庭投资理财是为满足个人和家庭进展需求为目的经济活动。个人和家庭投资理财贯穿于整个人生。在你立即，但还以后到那个世界的时候，你的父母，可能差不多为你的降临做好了心理上和经济上的预备。专门多人在他们立即离开那个世界的时候，还有专门多遗产、遗嘱的问题需要解决，否则，他们的后人也要为他们解决。就个人而言，投资理财与每个人的理想、目标密不可分，进一步讲投资理财是为你的理想和目标服务的。否则，你就成
5、了钞票财的奴隶。你的钞票财可能专门多，但你存在的社会意义和价值却专门小。不同的人、不同的家庭、不同的企业、不同的国家，投资理财的目的、目标与期望值不同。同样的人、同样的家庭、同样的企业、同样的国家，在不同的时期，投资理财的目的、目标与期望值也专门有可能不同。二、家庭投资理财的选择（一）、进行家庭投资理财选择的重要性和必要性家庭在投资时，首先面临的确实是投资领域和方式的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑差不多点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数量与比例。改革开放往常，在大多数老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钞票生利息”。今天的老百
6、姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合阻碍专门大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，确实是一种不景气市场条件下的资产选择策略。如2006年前的中国股市十分低迷，有许多头脑清醒，有远见的投资者，敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钞票和筹集未到期的银行定期存单，他们将存单用于银行的抵押贷款，并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票，由于投资机会把握准确，投资方式选择合适，结果
7、不到一年，2006年下半年股市兴盛，他们购买股票的收益率达到100%，获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大差不多上以带来近期新的收人或收人相对量的增加。依照财力和能力使投资多元化，但要幸免盲目从众投资、借钞票投资。金融投资工具大体分为保守型的如银行存款，成长型的如债券、基金等;高风险高收益型的如期货、外汇、房地产等;精专业知识的如邮品、珠宝、古玩、字画等。尽可能地使投资多元化，但切记不要盲目从众投资，要发挥个人特长，尽可能多元投资，获得最大收益。（二）、家庭投资理财的品种目前，各类新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重要组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投
8、资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合阻碍专门大。现在家庭投资理品种要紧有：1.银行存款。对一般家庭来讲，存款是最差不多的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后，投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的要紧是活期依旧定期，在定期存款中，是只存一年依旧更长的时刻，这要紧看今后的收人和支出状况，以及对以后其它更好投资机会的预期和把握。2.股票投资。在所有的投资工具中，股票(一般股)能够讲是回报率最高的投资工具之一，特不是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比一般股提供更高的酬劳。股票是股份有限公司
9、为筹集自有资本而发给股东的人股凭证，是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券，股票己成为家庭投资的重要目标。3.投资基金。许多人想投资股市，然而不明白得如何选择适合自己的股票，最理想的方法是托付专家代做投资选择，这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券，将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资，取得收益后按出资比例分享的一种投资工具。与其它投资工具相比，投资基金的优势是专家治理、规模优势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金不仅风险小，亦省时省事，是缺少时刻和
10、具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。4.债券投资。债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，关于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点，深受保守型投资者和老年人的欢迎。 5.房地产投资。房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，因此家庭要投资于房地产应该做好理财打算;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现猎取价差。在各种投资方式中，投资房地产的好处是其能够保值，通货膨胀比较高的时候，也是房地产价格上涨的时期;同时，能够房地产作抵押，从银行取得贷款;
11、另外，投资房地产能够作为一份家业留给子女。6.保险投资。所谓保险，是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采纳契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。保险不仅是一种事前的预备和事后的补救手段，也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费确实是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后，一旦灾难事故发生或保障需要，能够从保险公司取得经济补偿，即“投资收益”;保险投资具有一定的风险，只有当灾难或事故发生，造成经济损失后才能取得经济赔偿，若保险期内没有发生有关情况，则保险投资全部损失。家庭投资保险的险种要紧有家庭财产保险和人身保险。目前，各大保险公司
12、推出的扮资连结或分红等类型寿险品种，使得保险兼具投资和保障双重功能。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的，但却是最必要的。7.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在今后某一特定的时刻和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类，对期货交易的选择要慎重行事。8.艺术品投资。在海外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较，具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性，因而具有极强的保值功能，其市场波动幅度在短期内不专门大，因此投资者能把握自己的命运，安全性强。二是收益率高。艺术品的
13、不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能，因此艺术品投资回报率高。但同时，艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流淌性，一旦购进艺术品，短期内不一定能出手，其购人与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年，关于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴不需要较强的专业知识，不具有鉴定能力的家庭和个人依旧慎重行事。三、家庭投资理财的组合不管是金融资产、实物资产，依旧实业资产，都有一个合理组合的问题。从持有一种资产到投资于两种以上的资产，从只拥有非系统性的单一资产变成拥有系统性的组合资产，这是我国家庭投资理财行为成熟的重要标志，许多家庭差不多认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的
14、不是单一资产效用的最大化，而是整体资产组合效用的最大化。因为资产间具有替代性与互补性，资产的替代性体现在各种资产间的需求的多少。相对价格、大众投资偏好，甚至收益预期的变动均可能呈现出彼消此长的关系。资产的互补性表现为一种资产的需求变动会联动地引起另一种或几种投资品的需求变动，如住宅和建材、装修业的联动关系等。因此从经济学的角度不难证明，过多地持有一种资产，将产生逆向效应，持有的效用会下降，成本上升，风险上升，最终导致收益的下降。这不利于家庭投资目标的实现，而实行资产组合，家庭所获得的资产效用的满足程度要比单一资产大得多，这经常能够从资产的持有成本，交易价格、预期收益、安全程度诸方面得到体现。比
15、如，市场不景气时，一般投资品市场和收藏品市场同时处于不景气状态，但房市、邮市、卡市、币市、股市、黄金首饰、古玩珍宝的市场疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本价，有的维持较高的价格，也是有可能的，这时头脑清醒，有鉴不能力的投资者，会及时选择上述形式的资产中，哪些升值潜力大的品种进行组合投资，也会获得可观的效益。我国已有许多家庭不仅能够较自如地运用资产组合的一般投资技巧，在投资项目上注重资产澡的替代性和互补性，做到长短结合，品种互补，长期投资与短期投机互为兼顾，同时在市场的进人与退出技巧上亦能自如运用。自有资金与他人资金互相配合，从而使家庭投资理财的效益大力提高。这是效益较佳的资产组合方式。资产投
16、资需要组合，才能既有效益又避开风险，许多家庭已明白得这一道理，并付诸于自己的投资活动中，但通过大量实证分析，我们发觉，有许多家庭，只是单纯地将增加几种投资品种，缺乏内在联系的“凑合”在了一起，并不考虑资产间如何组合才能做到有比例地相互联系和相互结合。事实上资产组合是优化家庭财产结构和资产结构，变短期的低收益资产组合为长期的高收益资产组合的一系列活动。有一部分家庭，以中老年家庭为要紧构成部分，他们的资产组合中，投资意识不强，保值的意愿使其资产过份向低风险低收益的品种集中，比如储蓄可能占银行与金融资产的85%以上，证券投资的比重过小，其家庭的实物资产多选择有较强消费性质的耐用消费品，是一种较典型的低效益资产组合方式;也有的家庭，以年轻夫妇为重要构成部分，其家庭投资又过份向高收益高风险的品种集中，带有明显的追求投机利润的家庭投资组合，如过份投向股票、期货、
