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1、R4r物流企业财务管理计算题总结第二章 财务管理的价值观念1.某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的现值是多少？（FVIFA6%,9 =11.49；FVIFA6%,10=13.181； PVIFA6%,9 =6.802；PVIFA6%,10 =7.36）2.某物流公司租用一设备，在10年中每年年初要支付租金1万元，年利率6%复利计息，问这些租金的终值是多少？（FVIFA6%,10=13.181；FVIFA6%,11=14.972） 3.某物流公司租用一设备，在10年中每年年末要支付租金10000元，年利率6复利计息。问这些租金的现值是多少?(
2、PVIFA6%，9=6.802，PVIFA6%，10=7.36, PVIFA6%，11=7.887) 4.某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息计算，求该公司投产10年的收益的终值是多少？（FVIF6%，10=1.791；FVIFA6%，10=13.181；PVIFA6%，10=7.36）5.某物流公司年初向银行借款200000元，年利率为12%，每季度采用复利计息一次，期限3年，计算该物流公司到期后应偿付的本利和。6.某物流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表：市场状况（i）概率（Pi）预计报酬率（Ki）
3、繁荣0.370%一般0.520%衰退0.2-10%若该项目风险报酬系数为10%，试计算该项目的风险报酬率。（注意风险程度比较的计算）7.某物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%，银行规定2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还100000元。求这笔款项的现值。第三章 筹资管理1.某物流公司发行面值为800元的5年期债券，票面利率为12%，每年年末付息一次，到期还本。要求：（1）市场利率为10%时，求其发行价格。（2）市场利率为14%时，求其发行价格。：（1）发行价格=此时发行价格高于面值，为溢价发行。（2）发行价格=此时发行价格低于面值，为折价发行2.某物流企业按年利率10%向银行
4、借款1000万元，银行要求保留20%的补偿性余额。则该项借款的实际利率是多少？3.某上市公司发行的可转换债券面值为1000元，规定的转换价格为每股24元，某持有人持有10份可转换债券，决定转换为股票，则其能转换多少股股票?若可转换债券总面额尚有不足以转换为一股股票的余额，上市公司应怎么办? 转换416股，同时还有16元不足以转换为一股股票，发行公司应对该持有人交付股票416股，另付现金16元。第四章 资本成本与资本结构1.某物流企业营业额为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%，资本总额为200万元，债务资本比率为30%，利息率为15%。试计算该企业的营业杠
5、杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。营业杠杆系数财务杠杆系数联合杠杆系数2.某物流企业计划筹集100万元，所得税率为33%，筹资组成及有关资料如下：（1）向银行借款25万元，借款利率7%，手续费率2%。（2）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。（3）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。（4）企业所需资金通过留存收益筹得。要求：计算个别资本成本及综合资本成本。（1）借款成本（注意忽略手续费时的计算）（2）优先股成本（3）普通股成本（注意另一种情况下普通股的成本计算）（4）留存收益成本（5）综合资本成本3.某
6、物流企业原有资本800万元，其中债券资本200万元，年利率5.6%，优先股资本150万元，年股利率6%，普通股资本450万元，在外流通的普通股为45万股。现妮追加筹资200万元，扩大业务范围。有两种筹资方式：方式一：发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。方式二：举借长期债务200万元，年利息率5.8%。 企业适用所得税税率33%。试求当企业的EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。4.某物流公司拟发行面值1500元，期限为5年，票面利率为12%的债券5000张，每年付息一次。发行费用为发行价格的5%，所得税率为40%。试分别计算发行价格为1600元，1500元和
7、1400元时债券的资本成本。第五章 投资管理1.某物流公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，总额为10万元。其中A股票为4万元，=2；B股票为3万元，=1；C股票为3万元，=0.5。若现行国库券的利率为8%，市场上所有证券的平均收益率为15%，请计算：（1）确定这种证券组合的系数。（2）根据（1）题所得出的系数，计算该证券组合的收益率。2.某物流公司准备购买A股份有限公司的股票，该股票上一年每股股利为5元。预计以后每年以5%的增长率增长，物流公司经分析后，认为必须得到10%的报酬率才值得购买该股票。（1）计算该种股票的投资价值。（2）如果该物流公司以100元的价格购买A公司的股票，则该股票
8、的预期报酬率为多少？（1） （2）3.某物流公司于2005年1月1日购入面值为1000元的债券，该债券的票面利率为10%，以发行价格1100元买入，到期日为2007年1月1日。试计算该债券的实际收益率。4.某物流企业投资40万元购入一台设备，预计投入使用后每年可获净利1万元，固定资产折旧率为10%。假设设备无残值，试计算设备的投资回收期。折旧年限= 每年的 投资回收期5.某物流企业有一固定资产投资方案，初始投资200000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，到期报废无残值。5年税后净利分别为50000，45000，40000，35000，30000.资本成本为10%。试计算该方案的获利指数。
9、第1-5年NCF为： 6.某物流公司欲购买A公司发行的股票，预计5年以后出售可得收入250000元。这批股票5年中每年股利收入15000元，预期收益率为20%。试计算这批股票的价值。7.某物流公司计划购入一台大型设备，现有一个备选方案，需投资200000元，使用寿命为10年，采用直线法集体折旧，10年后设备无残值。使用中每年营业额为100000元，每年的付现成本为5000元。所得税率为33%，试计算此方案的内部报酬率。年折旧额=200000/10=20000（元） 年税前净利=100000-20000-5000=75000（元）所得税=7500033%=24750（元） 现金流量=100000
10、-5000-24750=70250（元）年金现值系数=C/NCF=200000/70250=2.847查n=10的年金现值系数表，与2.847临近的年金现值系数为3.092和2.715，对应的贴现率为30%和35%，用插值法计算： 则： 8.某物流企业拟购买一项固定资产，投资200万元。该项固定资产有用年限为5年，期满清理时无残值。投产后每年增加净利润60万元，采用直线法计提折旧。折现率为10%。要求：（1）计算第15年的净现金流量。 （2）计算投资项目的净现值。1）投产后每年净现金流量=净利+折旧=60+（200/5）=100（万元）（2）净现值=9.某物流公司要进行一项投资，投资期为3年，
11、每年年初投入200万元资金，该项第三年年末竣工，第四年年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。年利率为6%。要求：试计算分析该项目是否可行。假设可以投资，10.某物流公司于2006年年初以每股5元的价格购入5000股面值为3元的甲公司股票，该股票每年分派股利0.5元，股票价格每年上涨10%，截至2007年底，该批股票的投资收益率是多少？投资收益率=第六章 营运资金管理1.昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示： 单位：万元项目ABCD现金持有量70100150200机会成本率20%20%20%20%管理费用0.10.10.10.1短缺成
12、本3025150根据上表，通过计算求出该物流公司的最佳现金持有量。（成本分析模型）A项目：总成本=7020%+0.1+30=44.1（万元）B项目：总成本=10020%+0.1+25=45.1（万元）C项目：总成本=15020%+0.1+15=45.1（万元）D项目：总成本=20020%+0.1=40.1（万元）综上，总成本最小的D项目所对应的现金持有量200万元为最佳现金持有量。2.某物流公司预计全年需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券利率为20%。试求该企业的最佳现金余额和总成本。（存货模型）1）最佳现金余额（2）现金持有成本=（3）总成本=现金持有成本
13、+现金转换成本=2000+2000=4000（元）3.某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为（3/10,N/60）,营业额为120万元，坏账损失率为5%，收账费用为2万元。该公司的变动成本率为20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。 试计算利用信用政策后的收益。4.某物流公司受甲公司委托为其管理存货，已知甲公司每天正常耗用A零件1000件，订货的提前期为30天，预计最大耗用量为每天1100件，预计最长提前期为45天。 要求：计算其保险储备和订货点。（1）保险储备=（2）订货点5.某物流公司受A公司委托管理存货。已知A公司全年需要甲零件2万件，每订购一次的订货成
14、本为100元，每年年储存成本为4元。试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。（1）最优经济订货批量Q=（2）订货批数= （3）总成本=某物流公司的一个项目于2000年动工，2002年投产，从投产起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%复利计息计算，求该公司投产10年的收益的终值是多少？（FVIF6%，10=1.791；FVIFA6%，10=13.181；PVIFA6%，10=7.36）41、恒通物流公司发行面值为1000元的10年期债券，票面年利率为10%，每年年末付息一次，若发行时市场利率为10%，请计算该债券的发行价格，并指出其属于哪种发行价格。42、A物流公司拟发行面值1000元、期限为5年、票面利率为7%的债券4000张，每年结息一次。发行费用为发行价格的5%，公司所得税率为35%。试分别计算发行价格为1000元，1200元时，该债券的资本成本。43、昌运物流公司现有A、B、C、D四种现金持有方案，有关资料如表所示： 单位：万元项目ABCD现金持有量70100150200机会成本率20%20%20%20%管理费用0.10.10.10.1短缺成本30251502011年1月高等教育自学考试全国统一命题考试
