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1、石油化工产品价格周报石油化工行业资讯报告2008年11月25日第081125期一周要点l 本周原油价格跌破50美元大关，充分反映了市场对经济预期的悲观。欧佩克的种种努力并未奏效，在需求面全面下滑的局面下，石油价格的回暖，只能是昙花一现。l 刚刚有所回暖的石化类产品受原油价格下跌阻碍，上涨趋势在周中重新转变为下降。由于下游行业需求不足，随着成本下降，以后石化类中间产品价格将会接着下跌。l 本周基础化工产品价格走稳，煤化工、磷化工产品在供需均下降的情形下，市场处于低供应低需求的弱势平衡。由于企业开工率不高，需求的放大更可能的后果是成交量放大，我们认为价格将在此位置接着保持稳定。l 农化产品中，草甘
2、膦的价格随着黄磷等原料价格的下降，接着走低，差不多跌破本轮价格上涨前的低位价格，而且短期内看不到任何回暖的希望。尿素、磷肥等化肥产品受国家出口关税下调的利好刺激，出现强劲反弹。但随后，尿素由于缺乏市场实际需求的支持，价格重又下跌。最近52周走势：报告作者：茅玉峰 王席鑫 0510-独立性申明：作者保证报告所采纳的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理推断并得出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方的授意、阻碍，特此申明。17 / 17一、石油及石化类产品价格与市场分析石油：本周原油价格跌破50美元大关，充分反映了市场对经济预期的悲观情绪。欧佩克的种种努力在世界经济形势面前无
3、能为力，就如同当初石油消费国在降低油价方面的努力一样。石油价格的回暖没有全球经济作为支撑，只能是昙花一现。电石：电石法PVC的反弹，在油价接着下跌的环境下差不多接近尾声。而此次反弹对拉动上游电石需求几乎没有阻碍，电石需求依旧低迷。内蒙古对电石企业实行差不电价，以挽救电石行业的颓势。但成本的降低，只是使产品价格接着走低。在需求低迷的环境中，任何降低成本的措施唯一结果确实是使产品价格接着走低。聚乙烯(PE)：本周PE的上涨势头没有得到连续，随着原油价格再创新低，PE价格在周中接着下降。而低价进口品的到港，石化企业降价，以及全球经济衰退对市场心理的阻碍，都对市场形成利空，PE市场以后仍将低位下行。聚
4、丙烯（PP）：PP市场的回暖在本周并未得到连续，随着原油价格的破位，PP价格在周中接着回落。由于下游企业预期PP价格还将下降，购买欲望不强，以后PP价格将接着振荡下行。聚氯乙稀（PVC）:本周PVC市场的上升势头一直连续到19日，但从20日开始价格重又回落。原油价格的下跌，使乙烯法PVC成本再次降低，对国内电石法企业形成重大打击。可能以后PVC价格将接着低位运行。ABS：本周ABS行情在贸易商的推动下，也出现波动。然而由于原油价格的下跌，没有成本和需求的支持，价格的推高只是带来成交量的减小。而且亚洲、欧美等境外市场纷纷走低，也给国内ABS市场带来巨大的压力。图1：国际原油价格本周跌破50美元大
5、关图2：国际柴油、汽油本周仍然在下跌趋势中图3：国际乙烯价格开始企稳图4：本周长三角线性聚乙烯上涨后接着回落图5：国际丙烯价格接着反弹 图6：本周长三角吹塑聚丙烯上涨后接着回落图7：本周长三角市场电石价格保持稳定图8：本周长三角市场PVC价格反弹后接着下跌图9：本周长三角市场PS价格保持稳定 图10：本周长三角市场ABS保持平稳数据来源：国联证券 化工在线产品价格变动对相关上市公司阻碍产品属性涉及上市公司阻碍乙烯原材料氯碱化工聚乙烯原材料凯乐科技、国通管业、永新股份、胜利股份、通产丽星、大东南丙烯产品沈阳化工、岳阳兴长原材料蓝星清洗、大庆华科、红宝丽、蓝星新材、锦化氯碱、大东南聚丙烯产品大庆华
6、科、茂华实业、岳阳兴长原材料国风塑业、金发科技电石原材料新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、巨化股份、云南盐化、太化股份、南化股份、氯碱化工、神马实业 PVC产品新疆天业、中泰化学、英力特、湖北宜化、金路集团、三友化工、山东海化、巨化股份、云南盐化、太化股份、南化股份、氯碱化工、神马实业 原材料佛塑股份、江苏琼花、金发科技、凯乐科技、国通管业 二、基础化工产品价格与市场分析一、盐化工原盐：原盐市场接着低迷，两碱企业开工率接着下降，对下游需求形成巨大压力。目前河南、湖北、云南等地区主流报价差不多下降到300元/吨，唯有重庆地区盐价还能维持400元/吨的高位。烧碱：
7、烧碱市场在本周仍然保持稳定，下游需求的低迷和供给的减少同步进行，使厂家差不多能保持住市场报价。目前，江浙、河北、湖北等地烧碱下游印染、化纤等企业需求低迷的情况无好转迹象，可能烧碱后期市场仍将接着盘整，可不能显著变动。 纯碱：本周纯碱行情接着低迷，纯碱与烧碱不同，产能释放并没有其它限制。无克制的扩张后，市场严峻供过于求。目前纯碱行情差不多达到成本线以下，企业压力较大，下游需求持续不旺，企业唯一能做的情况是限产保价。二、煤化工甲醇：本周甲醇市场在价格低位保持平衡。尽管由于国内厂家的限产，目前甲醇需求和供给保持平衡。然而随着12月部分甲醇装置恢复生产，以及进口低价甲醇的到港，脆弱的市场平衡专门容易再
8、次受到冲击而导致价格接着下滑。二甲醚：国内二甲醚市场接着低迷，尽管价格目前企稳，但要紧缘故是产品价格已达成本线，要紧厂家采取限产的方式来缓解亏损压力。但可能随着原油价格下跌，成本下降，二甲醚价格将进一步走低。乙二醇：本周我国乙二醇市场先涨后跌，成振荡走势。部分生产装置的停产检修，是乙二醇价格拉升的主因。但随着原油价格的回落，市场再次呈现向下的趋势。由于聚酯生产差不多进入传统单季，可能乙二醇短期仍将接着低迷走势。醋酸：本周醋酸市场接着保持稳定，华北地区冰醋酸市场平稳，本地主流商谈价格3000-3200元/吨左右；华南主流商谈成交价格3100-3200元/吨，市场观望气氛较浓；华东冰醋酸市场主流市
9、场价格2900-3200元/吨，成交一般。三、磷化工磷矿石：磷矿石成交依旧不行，下游需求低迷。黄磷价格的持续下跌，使厂家停工率急升，而黄磷下游企业在上半年大量囤积的黄磷也正在消化，同样削弱黄磷及上游原料磷矿石的需求。目前，华中市场30品位磷矿石坑口价格在200元吨左右，车版价格在260元吨，成交欠佳。黄磷：本周国内黄磷市场开始企稳。云南、贵州、四川等地企业开工率差不多下滑到一成左右，黄磷供应厂商开始掌握一定话语权。尽管价格未能上提，然而供方却操纵低价货源供应，使得黄磷市场成交清淡。图片11：本周长三角市场烧碱价格b保持稳定 图片12：本周长三角市场轻质纯碱价格维持稳定图片13：本周长三角市场甲
10、醇价格维持稳定 图片14：本周长三角市场二甲醚价格维持稳定图片15：本周长三角市场乙二醇价格本周维持稳定 图片16：长三角市场醋酸价格下跌6.5%图片17：本周长三角市场黄磷价格下跌3.8% 图片18：本周长三角市场硝酸价格维持稳定图片19：天然橡胶上海期货本周下跌11.4% 图片20：长三角市场顺丁橡胶价格下跌10.7%数据来源：国联证券 化工在线产品价格变动对相关上市公司阻碍产品属性涉及上市公司阻碍原盐产品兰太实业、云南盐化、红星进展、双环科技、山东海化原材料新疆天业、中泰化学、英力特、沈阳化工、远兴能源、三友化工、双环科技、山东海化、青岛碱业、太化股份、南化股份、氯碱化工、改日科技纯碱
11、产品山东海化、三友化工、双环科技、云维股份、远兴能源、青岛碱业原材料兴发集团甲醇产品远兴能源、云维股份、柳化股份、泸天化、湖北宜化、鲁西化工、巨化股份、华鲁恒升冰醋酸产品山西三维、江苏索普乙二醇产品丹化科技磷矿石产品兴发集团、湖北宜化、云天化、六国化工黄磷产品兴发集团硝酸产品联合化工、建峰化工、柳化股份、兴化股份橡胶原材料风神股份、青岛双星、双钞票股份、黔轮胎A、S佳通、三力士三、农用化工产品价格走势分析草甘膦：草甘膦价格在本周接着下滑，要紧缘故是企业前期高价黄磷原料存货差不多不多，而现期黄磷价格持续下降，使原料成本降低。以后草甘膦的价格仍将取决于成本，随着成本价格的下降而下降。尿素：本周尿素
12、价格先涨后降。前半周尿素价格在国家出口税收政策利好的刺激下，一度上涨100150元。由于缺乏市场有效需求，反弹未能连续，下半周尿素价格重新大幅回落。目前，尿素厂家装置闲置情况严峻，政策面刺激关于缓和市场供需失衡作用特不有限，市场真正回暖短期内难以实现。钾肥：钾肥市场仍然冷清。由于进口谈判分歧较大，BPC公司坚持09年中国进口价格上涨200美元，近期内难以有结果。而钾肥高价下，下游市场接货也不积极，市场观望气氛浓重。目前，60%红钾报价4000-4200元/吨，硫酸钾市场实际执行价格在4600元/吨左右。磷肥：本周国际国内磷肥走出不同行情，受出口关税下调刺激，国内一铵价格略有上调，55含量粉铵出
13、厂报价2000元左右，实际成交价17501900元之间； 64含量二铵报价35004000元/吨，57含量二铵出厂报价28003200元/吨。国外市场，价格则接着大幅度下调，波罗的海一铵FOB价格下调120140至460500美元/吨，二铵FOB价格下调20美元至550560美元/吨。图片21：本周长三角市场草甘膦价格下跌7.7% 图片22：本周长三角市场尿素价格保持稳定图片23：长三角市场钾肥价格维持稳定 图片24：长三角市场磷肥价格维持稳定数据来源：国联证券 化工在线产品价格变动对相关上市公司阻碍产品属性涉及上市公司阻碍草甘膦产品江山股份、华星化工、新安股份尿素产品湖北宜化、云天化、泸天化、赤天化、四川美丰、山东海化、柳化股份、沧州大化、鲁西化工、青岛碱业、天润进展磷肥产品湖北宜化、六国化工、云天化钾肥产品盐湖钾肥、冠农股份、中信国安国联证券投资评级：类不级不定义股票投资评级强烈推举股票价格在以后6个月内超越大盘20%以上推举股票价格在以后6个月内超越大盘10%以上慎重推举股票价格在以后6个月内超越大盘5%以上观望股票价格在以后6个月内相对大盘变动幅度为10%10%卖出股票价格在以后6个月内相对大盘下跌10%以上行业投资评级优异行业指数在以后6个月内强于大盘中性行业指数在以后6个月内与大盘持平落后行业指数在以后6个月内弱于大盘
