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1、自学考试财务管理综合练习（计算题部分）第二章1、某人第一年年初存入银行2000元，利率5%。求：单利和复利条件下5年后的本利和。解：（1）Vn=V0（1+ni）=2000(1+55%)=2500元 （2）Vn=V0(1+i)n=V0FVIFi,n=20001.276=2552元 #2、某项投资5年后可得收益10000元，利率6%。问：单利和复利条件下的现值是多少？解：（1）V0=Vn/（1+ni）=10000/(1+56%)=7692.31元 （2）V0=Vn(1+i)-n=VnPVIFi,n=100000.747=7470元 #3、购买债券投资10000元，5年后收益16110元。问：在复利
2、计息条件下其报酬率是多少？解：Vn=V0FVIFi,n FVIFi,n=Vn/V0=16110/10000=1.611 查表得i=10% #4、红光公司一项投资，每年收益20000元，利率8%。求：收益分别发生在年末和年初10年后的收益总额。解：（1）Vn=A（1+i）n-1/i=AFVIFAi,n=20000FVIFA8%,10=2000014.487=289740元 （2）Vn= A(FVIFAi,n+1-1)=20000(FVIFA8%，10+1-1)20000(16.645-1)=312900元 #5、ABC公司租入一台设备，约定每年租金30000元，利率8%。租期5年。求：（1）租金
3、于年初支付的现值；（2）租金于年末支付的现值。解：（1）V0=A(PVIFAi,n-1+1)=30000(PVIFA8%,4+1)=30000（3.312+1）=129360元 （2）V0=A1-（1+i）-n/i=APVIFAi,n=30000PVIFA8%,5=300003.993=119790元 #6、前进公司现在借入资金4000万元，合同约定在未来7年内按年利率9%均匀偿还。求：（1）每年年末要偿还多少：（2）每年年初要偿还多少？解：（1）V0=APVIFAi,n A= V0/ PVIFAi,n=4000/ PVIFA9%,7=4000/5.033=794.75万元 （2）V0=A（P
4、VIFAi,n-1+1）A= V0/（PVIFAi,n-1+1）=4000/（PVIFA9%,7-1+1）=4000/（4.486+1）=729.13万元#7、甲公司6年后准备花300万元购买一台机器，利率5%。问：从现在起甲公司每年年初或年末要积存多少元？解：（1）Vn=A（FVIFAi,n+1-1） A= Vn/ (FVIFAi,n+1-1)=300/( PVIFA9%,6+1-1)=300/(8.142-1)=42.01万元 （2）Vn=AFVIFAi,nA= Vn/ FVIFAi,n=300/ PVIFA5%,6=300/6.802=44.10万元 #8、G公司拟采用分期付款方式购入一
5、台设备。合同约定企业在头两年不用付款，从第三年起每年年末等额支付100万元，连续支付5年,利率5%。求设备的现值和终值。解：（1）方法一：V0=100PVIFA5%,5PVIF5%，2=1004.3290.907=392.64万元 方法二：V0=100PVIFA5%,7-100PVIFA5%,2=1005.786-1001.859=392.70万元 （2）Vn=AFVIFAi,n=100FVIFA5%,5=1005.526=552.6万元 #9、Q社会公益组织拟为A大学建立一项永久性奖学金基金，每年计划颁发奖学金25万元。若年利率10%，请问Q应该筹集多少资金作为该奖学金基金。解：V0=A/i
6、=25/10%=250万元 #10、某物流公司M项目于2000年动工，施工期6年，于2006年初投产，投产后每年年末获得收益60000元，年利率5%，则该公司M项目8年的收益终值和现值各是多少？解：（1）Vn=AFVIFAi,n=60000FVIFA5%,8=600009.549=572940元 （2）V0=60000PVIFA5%,8PVIF5%，6=600006.4630.746=289283.88元 #11、某物流公司年初向银行借款200000元，年利率12%，每季度复利一次，年限为3年，计算该物流公司到期应偿付的本利和。解：Vn=200000（1+12%/4）12=200000FVIF
7、3%,12=2000001.426=285200元 #12、某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方式：（1）从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共计250元；（2）从第三年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共计260万元。该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。解：方案（1）V0=50（PVIFA10%,4+1）=50（3.170+1）=208.5万元；方案（2）V0=65PVIFA10%,4PVIF10%，1=653.1700.909=187.30万元；因为方案（1）的现值187.30万元小于方案（2）的现值，所以应选择（1）方案 #13、某物流公司2
8、005年初把钱存入银行，计划在2006年底获得100000元，年利率10%，每年计息两次，则该公司应该存入多少款项？解：i=10%/2=5%；n=42=8； V0=100000PVIF5%，8=1000000.677=67700元 #14、某物流公司准备投资开发A项目，根据市场预测可能获得年报酬率及概率资料如下：市场状况概率预计年报酬（万元）繁荣0.3600一般0.5300衰退0.20要求：若已知风险报酬系数为8%，试计算A项目要求的风险报酬率解：=KP=6000.3+3000.5+00.2=330万元 =（K-）2P =（600-330）20.3+（300-330）20.5+（0-330）2
9、0.2=210万元V=/=210/330=63.64%RR=bv=8%63.64%=5.1% #15、某企业有A、B两个投资项目，计划投资1000万元，其收益和概率分布如下表：市场状况概率A项目收益（万元）B项目收益（万元）好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：（1）试比较两个项目的风险程度，并选择方案； （2）若风险价值系数为8%，无风险收益率为3%，分别计算两项目要求的投资收益率。解：（1）A=KP=2000.2+1000.6+500.2=110万元 B=KP=3000.2+1000.6-500.2=110万元 A=（K-）2P =（200-110）20.2+（
10、100-110）20.6+（50-110）20.2=48.99万元 B=（K-）2P =（300-110）20.2+（100-110）20.5+（-50-110）20.2=111.36万元 AB，A项目风险小，选择A项目 （2）VA=48.99/110=44.54%，VB=111.36/110=101.24%KA=RF+bv=3%+8%44.54%=6.56%， KB= K=RF+bv=3%+8%101.24%=11.10% #16、东奥公司预备投资WS项目，该项目有甲、乙两个方案，其收益和概率情况如下表：经济环境概率甲项目收益率（%）B项目收益率（%）好0.22030一般0.61210差0.
11、260要求：假设风险价值系数为8%，无风险收益率为6%，分析判断甲、乙两方案是否可行并选择方案。解：甲=KP=20%0.2+12%0.6+6%0.2=12.4%乙=KP=30%0.2+10%0.6+00.2=12% A=（K-）2P =（20%-12.4%）20.2+（12%-12.4%）20.6+（6%-12.4%）20.2=4.45%， B=（K-）2P =（30%-12%）20.2+（10%-12%）20.5+（0-12%）20.2=9.80% V甲=甲/甲=4.45%/12.4%=35.89% V乙=乙/乙=9.80%/12%=81.67% K甲=RF+bv=6%+8%35.89%=8
12、.87% K乙=RF+bv=6%+8%81.67%=12.53% 甲 K甲 甲项目可行； 乙 K乙 乙项目不可行 #17、某物流公司计划进行一项投资，根据历史资料，同类项目的投资报酬率为25%，标准离差率为150%，无风险报酬率为10%。试计算该公司可以推断的风险报酬系数。解：b=25%-10%/150%=10% #第三章1、A公司2007年度与银行签署了一份金额为2000万元周转信贷协定，年利率5%，协议费率0.5%为期一年。2007年末，A公司实际累计借款1600万元。要求：计算A公司应向银行支付多少协议费。解：协议费=（2000-1600）0.5%=2万元 #2、某公司按年利率向银行借款
13、200万元，补偿性余额比率为10%。该公司年末实际支付银行利息18万元。要求：计算本次借款的名义利率和实际利率。解：（1）名义利率=18/200=9% （2）实际利率=9%/（1-10%）=10% #3、CD公司发行面值为1000元，票面利率为7%的5年期债券20亿。要求：分别计算市场利率在5%、7%、10%时该债券的发行价格。解：5%发行价格=10007%PVIFA5%，5+1000PVIF5%，5=704.329+10000.784=1087.03元7%发行价格=10007%PVIFA7%，5+1000PVIF7%，5=704.100+10000.713=1000元10%发行价格=10007%PVIFA10%，5+1000PVIF10%，5=703.791+10000.621=886.37元 #4、甲公司采用融资租赁方式从租赁公司租入一台设备，设备价款100万元，租期6年，到期设备归甲公司所有。双方商定的折现率为14%。现有两种付款方式可供甲公司选择：A从租赁当年起每年年末支付25万元；B从租赁当年起每年年初支付23万元。要求：（1）计算两种付款方式的全部租金的现值；（
