主升浪战法-操盘手启明团队内部培训教材

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1、内部教材 请勿外传内部教材 请勿外传 主主 升升 浪浪 战战 法法 初稿一初稿一 操盘手启明团队操盘手启明团队 主升浪战法主升浪战法 什么样的个股存在暴涨的可能 什么样的位置是主升浪的起点 全面分析主升浪战 法 笔者在我们的长期交流中致力于寻找基本面和技术面双双突破的个股 如何买在箭在弦 上不得不发的千均一刻 如何赶上快速暴涨的主升浪行情 下面的文章我们做了全面的总结 大家一起分享 也希望大家共通努力使我们的战法更加完善 选股篇选股篇 两个原则 选择企业而不是选择股票 选择价值而不是选择价格 1 基本面 符合政府的政策导向 企业所处的行业以及企业自身经营有大幅增长的潜力 例 国家央企业的并够新

2、会计准则带来的变化股权分置改革 2 优秀的企业 高速增长行业的优质上市公司 成为我们选择的重点 优秀的管理层 稳定的企业发展机制 都将使优秀的企业可以分享资本市场上涨的利益 例 苏宁 万科 三一美的 专题 充分理解政府的政策 利用资本市场做大做强 3 财务面季度的成长性 年底业绩的增长潜力 4 主力面 机构投资者的认同度 国内主流机构 他们持有的特点 保险公司 低风险 低收益的选择 公募基金 重点 优秀的行业领头羊和企业的价值发现者 A 国内基金的资金构成基金的操作周期 B 站在巨人的肩膀上投资 总结 寻找到优秀的企业 等待优秀企业的技术面的突破 操作篇操作篇 1 股价决定一切 A 股价代表的

3、趋势 B 创新高意味着量变转化为质变 2 大盘所处时期的把握大处着眼 2 买入时机的把握小处着手 A 自身定位 个股在历史上处于的位置 B风格确定 股票的股性是否值得我们操作 3 突破之前的几种典型的形态 4 何时是最佳买入的时机中心阳线和突破阳线 5 小处着手 分时出击 6 卖出的几种时机 7 构筑自己的交易系统 8 操作步骤化 选股篇选股篇 两个原则 选择企业而不是选择股票 选择价值而不是选择价格 一一 基本面基本面 符合政府的政策导向符合政府的政策导向 企业所处的行业以及企业自身经营有大幅增长企业所处的行业以及企业自身经营有大幅增长 的潜力的潜力 中国特殊的政策市中国特殊的政策市 政策市

4、 是指利用政策来影响股指的涨跌 政策的操作和影响对象很明确 就是股票 指数 现在确实有些投资者并不了解事情的实质 因此才会说 不是说不搞政策市吗 怎么政策市 又来了 要知道 市场游戏规则的建立在任何国家都是通过某种形式的政策来实现的 只 要不是通过政策来影响股票指数 规范市场的政策越严格越好 只有这样 基本的游戏规则 才能建立得起来 对此我们认为中国的市场最大的特点就是政府对于市场的调控 毕竟我国是从计划经济逐步 向市场经济的过渡 最大的机会来源于政府 包括我们股市大的波动的幅度 2001 年 2005 年的持续暴跌的大熊市 和国有股减持的方法失当有很大的关系 为此政府付出的代价是资本市场失去

5、了融资的功能 同样始于998点到目前的大牛市和政府的股权分置改革的分阶段实行也有很大的关系 甚至 是根本的决定因素 对此我们认为在中国投资的最重要一点就是政府对于市场的调控 对于 这种政策市我们认为没有必要去抱怨 我们需要的是适应这个市场 1 抓到政府政策的核心将会使投资效果猛增 如本次股权分置改革 我们认为为企业的发展提供了一个快速增长的平台 改变了上市公 司成为集团公司的提款机的这种不合理的股东结构 我看来看一下美的集团的变化吧 美的电器的转变 反映出中国家族控股企业的创富模式已经发生根本变化 股改前 由 于制度原因 何享健家族无法获得对上市公司合法而稳定的控制权 因此 选择通过关联交 易

6、等方式强化对上市公司的控制 并且利用上市公司的资金优势帮助美的集团发展其他产 业 淡化上市公司在集团内的地位 2005 年中期开始的股改为何享健家族取得对上市公司的合法控制地位提供了契机 从 而使其财富与上市公司的业绩 市值紧密挂钩 并进而推动了美的电器市值管理策略的实施 数据显示 自 2006 年 1 月至 2007 年 4 月一年多的时间 按复权价格计算 美的电器的股价 上涨了 768 而同为白电行业龙头公司的格力电器和青岛海尔同期涨幅分别为 393 74 和 307 22 2005 年末 美的的市盈率仅为 10 17 倍 比青岛海尔的 13 28 倍和格力电器的 13 23 倍远为逊色

7、到 2007 年第一季度末 其市盈率迅速攀升到 46 49 倍 远远超过格力的 33 54 倍 如果一个投资者在 1993 年 11 月 12 日 也就是美的电器 000527 上市的首日以收盘 价 19 85 元买入该股股票 并一直持有到 2005 年底 则该股的复权收盘价为 36 48 元 市值 在 12 年间仅仅增长 45 6 而同期上证综指从 865 97 点上涨到 1161 06 点 涨幅为 34 08 该投资者只不过略微跑赢大盘 但是 如果该投资者从 2006 年初以收盘价买入美的电器并 持有到 2007 年 4 月 30 日 则市值在不到一年半的时间里增长 768 而同期上证综指

8、的涨 幅仅为 231 图 1 两个时期投资收益率巨大差异的背后 是美的电器实际控制人何享健 家族 市值管理 战略的实施 笔者认为这更是企业对于政府制度转变的敏锐的发现和顺应政府造就的财富 同样大幅 度分享股改的还包括笔者去年反复推荐的 三一重工 时世造英雄 三一从工程机械行业的脱 颖而出和政策的把握有很大的关系 同样比着认为随着中国全流通时代的到来 对于宏观政 策的把握更加的重要 2 5年的政府规划 如十一五政府的规划 产业升级 自主创新都导致了 相关行业的快速增长 把握机遇 一 每一轮五年计划的出台 都必然带来新的投资方向和机会 造就一批先知先觉的富豪 二 中国的富豪是政策机遇与资本力量 个

9、人才能相符相成的产物 把准政策的脉搏最重要 例如 工程机械行业就遇到了这种历史性的发展机遇 如笔者06年初提到的国家十一五计划的五个重点部分都代表着政策型的导向 中国面临着增 长方式的抉择 产业升级 装备升级 产品升级 环境保护 可持续发展已经成为中国未来 提升竞争力的必然选择 工程机械产品需求及增长幅度与 GDP 基本建设投资规模具有较强的相关性 行业景气度 与固定资产投资的增幅基本上呈同步正相关的关系 十五 期间中国工程机械消费额平均每 年占全社会固定资产额的 1 9 在 十一五 期间 随着国家对装备制造业的一系列扶持政 策的出台 使工程机械 机床等行业继续保持持续增长 对此我们反复提到的

10、工程机械行业 领头羊三一重工就是行业高速发展的产物 在这种情况下我们坚持认为政府的导向不论是中 国还是全球的资本市场都离不开的 3 3 3 3 我们注意到新会计准则的带来的一些我们注意到新会计准则的带来的一些 2006 年 2 月 15 日 财政部正式发布了 企业会计准则第 38 号 首次执行企业会计 准则 自 2007 年 1 月 1 日起正式实行 新会计准则最大的亮点在于 新准则不再把历史成 本和权责发生制作为会计核算基本原则 相反 特别突出了公允价值的应用 这一重大转变 对上市公司交叉持股价值的重估提供了有力的依据 这个也导致了 07 年 1 月以后参股金融概念报复性的上涨 我们认为和政

11、策面的变化都会 有很大的机会 必须做到与时俱进的态度 4 4 4 4 央企并购央企并购 部分被央企收购的上市公司和行业龙头由于将作为未来国有资产打包上市的主要平台 还很可能不断的有资产注入从而能够维持持续增长 其股价也必然长期被不断推升 近日 经国务院同意 国务院办公厅转发了国务院国有资产监督管理委员会 关于推进国有资本调 整和国有企业重组的指导意见 国资委有关负责人就此接受记者采访时表示 目前中央企 业户数从 196 家已减少至目前的 161 家 但布局结构不合理的问题仍然比较突出 因此 有必要继续加大中央企业调整和重组的力度 从中央企业的实际出发 采取切实可行的措施 再用 4 年的时间 将

12、中央企业调整和重组到 80 100 家的目标 是可以实现的 分析师表示 在国有资本调整大背景下的国有企业并购将成为市场中的长期主线 而这 其中的机会包括国资委收购上市公司后注入资产 以及在目前已上市的行业龙头类上市公司 中不断注入资产两类 而海外央企大规模回归也将给市场带来新的活力 从目前的估值来说 国企大盘股普遍已经回复到合理水平 但是从考虑到并购重组将不断提升资产的盈利能力这 个角度上来说 部分被央企收购的上市公司和行业龙头由于将作为未来国有资产打包上市的 主要平台 还很可能不断的有资产注入从而能够维持持续增长 其股价也必然长期被不断推 升 个股上我们股票池中的上海机场 上海汽车 东方电机

13、等都属于这种政策带来的获利机 会 二 优秀的企业 当大家打着快速发财的梦想进入证券市场之后 每个人都是从零开始 首先我们要做 的就是选择一个股票帮助您致富 一个看似非常简单的选择则从根本上决定了您的投资 结果 绩优股和绩差股的选择成为大家首先的需要思考的 可能很多朋友在十年的投资 生涯之后还在徘徊在选择的过程中 先说说大家都喜欢的低价 消息类 绩差股 对于市场证券分析的一个根本就是 市场永远是对的 对于股价笔者的观点 价格围绕价值波段 过分的低价是没有机构投 资者挖掘的特征 但是低价股确有一个天生的优势 短期上涨的速度快比例高 让人短 期的利润出现快速的增长 同样我们注意到 2001 年大熊市

14、来临一直 套牢幅度最深的 是当时大量冲击百元的科技网络股 007 年出现的市场局部调整中出现最大幅度套牢的 也是一些消息类个股 经常提到一个股市就是龟兔赛跑的故事 其实股市的投资也是一样 题材 概念 低价 重组股的爆炒让大家感觉这才是最大的机会 但是这种机会来的快去的也快 对 于投资者的操作能力可以说是极大的挑战 再疯狂的利润面前 贪婪是每个人都难以战 胜的 同样我们需要强调的是投资优秀企业给我们带来的长期稳定的收益 通俗的来讲 我们认为投资优秀的企业您才可以取得长期稳定的收益 通过对于身边很多普通投资的 交流我们也发现 这样的朋友不仅再牛熊市收益相对稳定 而且人的精神状态和事业发 展也是相对

15、稳定的 所以笔者坚持投资优秀的企业 并相信优秀的企业可以给我们带稳 定的收益 下表我们列举了始于 2005 年 6 月 6 日的这波大牛市到目前位置 上证指数的上涨 比例接近 300 而我们看到在涨幅榜的前 30 名 我们注意到行业的增长成为塑造大牛股的基础 行业中的优质企业成为了市场的涨 幅国家队 有所金属 驰宏锌锗 云铜 宝钛 山东黄金等 证券行业 中信证券 吉林敖东 辽宁成大等 房地产行业 万科 泛海建设 泰达 工程机械 沪东重机 三一重工 包括其他的行业优秀企业 雅戈尔 苏宁电器 这些我们身边的企业 苏宁更是自 2004 年 7 月 21 日上市以来 苏宁电器保持了经营业绩的高增长 收

16、入 净利润 净资产的复合增长率分别达 65 44 99 38 92 67 投资回报近 30 倍 证 券市场帮助他的成长 他也给投资者带来了巨大的回报 股改的第一股 三一重工 一直是我们重点推荐的品种 他从去年 8 月到目前涨 幅 6 倍还要多 我们认为投资优秀的企业是我们成功的第一步 站在成功者肩膀上你将 更容易得到成功 高速增长行业的优质上市公司 成为我们选择的重点 优秀的管理层 稳定的企业发展机制 都将使优秀的企业可以分享资本市场上涨的利益 企业和人一样有自己的生命周期 通过对于市场暴涨个股的总结 我们认为成长期和成熟 期的企业是相对涨幅最大的个股 所以建议大家重点关注并投资于突出成长 高速稳定成长 和高速周期成长阶段的公司 分享高速稳定成长和高速周期成长类企业发展所带来的资本增 值 在中国的背景下 决定企业生命周期的因素不仅仅是企业的投资能力和创新能力 政府 宏观政策如信贷 投资 税收等因素也极大地影响了不同企业的生命周期 例 苏宁 万科 三一美的 专题 充分理解政府的政策 利用资本市场做大做强 天威 第一步 选择具有长期稳定性的产业 目前我国高速增长的消费行业 能源类的有色金