2016年复旦大学金融硕士(MF)入学考试《金融学综合》真题及详解

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1、2016年复旦大学金融硕士(MF)入学考试金融学综合真题(总分:100.00,做题时间:90分钟)一、 单项选择题(总题数:5,分数:10.00)1.根据蒙代尔的最优指派原则,当一国同时出现国际收支顺差和通货紧缩时应采取什么财政政策和货币政策?( )A.扩张的货币政策和紧缩的财政政策B.扩张的货币政策和扩张的财政政策 C.紧缩的货币政策和紧缩的财政政策D.紧缩的货币政策和扩张的财政政策【解析】蒙代尔的政策分派原则为:在固定汇率制下,只有把内部均衡目标分派给财政政策,外部均衡目标分派给货币政策,方能达到经济的全面均衡。具体如下 因此,当一国同时处于国际收支顺差和通货紧缩时,应采用扩张性的财政政策

2、和扩张性的货币政策的政策搭配。故选B。2.以下针对央行负债的变动中,会导致商业银行体系准备金增加的是( )。A.外国在央行存款增加B.财政部在央行存款增加C.流通中的货币减少 D.其他负债增加【解析】A、B、D三项都表示中央银行的负债增多,因此为保持资产负债表的平衡,在所有资本项目、所有者权益项目以及其他负债项目不变的前提下,存款机构的准备金(即商业银行等金融机构存款项目)必定减少。又由于准备金+通货=基础货币,所以在基础货币保持不变的前提下,通货的减少必然意味着准备金的增加。故选C。3.若以X表示期权的执行价格,S T 代表资产的到期价格,则正确的是( )。A.欧式看涨期权空头的损益max(

3、S T X,0)B.欧式看涨期权多头的损益min(XS T ,0)C.欧式看跌期权多头的损益max(S T X,0)D.欧式看跌期权空头的损益min(S T X,0) 【解析】欧式看涨期权空头的损益为min(x-S T ,0),欧式看涨期权多头的损益为max(S T X,0),欧式看跌期权多头的损益为max(X-S T ,0),欧式看跌期权空头的损益为min(S T -X,0)。故选D。4.下列关于市盈率指标的说法,错误的是( )。A.股利分配越高,市盈率越高B.公司成长价值越高,市盈率越高C.名义利率越高,市盈率越低D.到期收益率、要求报酬率越高,市盈率越高 【解析】市盈率= 。D项,要求报

4、酬率越高,股票价格越低,则市盈率越低。故选D。5.关于债券到期收益率的含义,下列说法正确的是( )。A.持有债券至到期的内含报酬率 B.使债券未来息票收入现值为债券价格的折现率C.无风险利率加上一个风险溢价D.债券利息收益率与本金收益率之和【解析】债券到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率,由于债券购入价格等于债券投资的现金流出现值,所以债券到期收益率是指使债券投资未来现金流入量现值等于债券投资现金流出现值的折现率。而内含报酬率是指能使未来现金流入现值等于现金流出现值的折现率,所以债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率。故选A。二、 名词解释(总题数:5,

5、分数:10.00)6.特别提款权_正确答案:(特别提款权是国际货币基金组织为了解决国际储备不足的问题,经过长期的谈判后,于1969年在基金组织第24届年会上创设的新的国际储备资产,实质上是用于补充原有储备资产的一种国际流通手段,它是国际货币基金组织对其成员国按份额分配的,可用于归还国际货币基金组织贷款和成员国政府间清偿债权债务的账面资产。一国分配得到的尚未使用完的特别提款权构成其国际储备资产。其具有两大特征:价值稳定和仅限政府问使用。特别提款权是一种依靠国际纪律而创造出来的储备资产,他的分配是无偿的。它具有价值尺度、支付手段、贮藏手段的职能,但没有流通手段的职能,不能被商人直接用于私人商品的流

6、通。因此,它还不是一种完全的世界货币。)7.货币中性_正确答案:(在西方经济理论中,早期货币中性观的代表是货币面纱论。以萨伊为代表的学者认为,货币仅仅是商品交换的媒介,除了在交易中即刻发挥交换媒介作用外,对实体经济活动没有实质性的影响。现代西方经济理论中的理性预期学派则从理性预期的角度论证了货币是中性的,货币唯一能影响的只是名义变量。当货币数量突然而剧烈变动时,对失业率、产量和收入等实际变量会产生暂时的影响,一旦人们做出理性预期,短暂的影响也随之消失。从长期来说,货币增长对生产增长率的影响是中性的,并会在一对一的基础上影响通货膨胀率。)8.抵押贷款和质押贷款_正确答案:(抵押贷款是指债务人或第三人不转移法律规定的可做抵押的财产的占有,将该财产作为债权的担保,当债务人不履行债务时,债权人有权依法就抵押物卖得价金优先受偿。 质押贷款是指债务人或第三人将其动产移交债权人占有,将该动产作为债权的担保,当债务人不履行债务时,债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。 抵押和质押的区别主要表现在: (1)抵押标的为动产与不动产;质押标的为动产与财产权利(如有价证券、票据等)。 (2)抵押物不转移占有;质押物必须转移占有。)9.资本配置线_

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