《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司主体与相关债项2019跟踪评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《重庆市涪陵国有资产投资经营集团有限公司主体与相关债项2019跟踪评级报告（37页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 涪陵国投主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 5 评级报告声明评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 以下简称 大公 出具的本信用评级报告 以下简称 本报告 兹声明如下 一 除因本次评级事项构成的委托关系外 发债主体与大公及其关联公司 控股股东 控股股东控制的其他机构不存在任何影响本次评级客观性 独立性 公正性的官方或非官方交易 服务 利益冲突或其他形式的关联关系 大公评级 人员与发债主体之间 除因本次评级事项构成的委托关系外 不存在其他影响评 级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务 有充分理由保证所出具 本报告遵循了客
2、观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判 断 评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变 四 本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供 大公对该部分资料的 真实性 准确性 完整性和及时性不作任何明示 暗示的陈述或担保 五 本报告的分析及结论只能用于相关决策参考 不构成任何买入 持有或 卖出等投资建议 大公对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投 资盈亏后果不承担任何责任 六 本报告债项信用等级在本报告出具之日至存续债券到期兑付日有效 主 体信用等级自本报告出具日起一年内有效 在有效期限内 大公拥有跟踪评级 变更等
3、级和公告等级变化的权利 七 本报告版权属于大公所有 未经授权 任何机构和个人不得复制 转载 出售和发布 如引用 刊发 须注明出处 且不得歪曲和篡改 八 本评级报告所依据的评级方法为大公 投融资平台信用评级方法 该 方法已在大公官网公开披露 涪陵国投主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 6 跟踪评级跟踪评级说明说明 根据大公承做的涪陵国投存续债券信用评级的跟踪评级安排 大公对受评对 象的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析 并结合其外部经 营环境变化等因素 得出跟踪评级结论 本次跟踪评级为定期跟踪 跟踪债券及跟踪债券及募资使用情况募资使用情况 本次跟踪债券概况及募集资金使用情
4、况如下表所示 表表 1 1 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 单位 亿元 本次跟踪债券概况及募集资金使用情况 单位 亿元 债券简称债券简称 发行发行 额度额度 债券债券 余额余额 发行期限发行期限 募集资金募集资金 用途用途 进展情况进展情况 13 涪陵国投 债 PR涪国资 17 00 3 40 2013 01 21 2020 01 21 涪陵区棚户 区改造 项目已完工 已按 募集资金要求使用 14 渝涪陵 MTN001 21 00 20 90 2014 06 20 2021 06 20 置换借款 已按募集资金要 求使用 15涪 国 投 小 微 债 15涪 小 微 7 00 0 00 1 2
5、015 09 09 2019 09 09 支持涪陵区 内中小企业 剩下余额未找到投资 者 其余全部兑付 15 渝涪陵 MTN001 20 00 20 00 2015 12 30 于发债主体依照 发行条款约定赎回前长期存续 置换借款 已按募集资金要 求使用 15 涪陵 01 15 00 14 98 2015 08 12 2020 08 12 置换信托借款和 补充流动资金 已按募集资金要 求使用 16 涪陵 01 15 00 14 78 2016 01 20 2021 01 20 置换信托借款和 补充流动资金 已按募集资金要 求使用 16 涪陵 02 20 00 20 00 2016 11 04
6、2021 11 04 偿还贷款及补充 流动资金 已按募集资金要 求使用 16 渝涪陵 MTN001 20 00 20 00 2016 06 01 于发债主体依照 发行条款约定赎回前长期存续 偿还有息债务 已按募集资金要 求使用 17 涪陵 01 20 00 20 00 2017 08 14 2022 08 14 偿还债务及补充 流动资金 已按募集资金要 求使用 18 涪陵 01 20 00 20 00 2018 10 30 2023 10 30 偿还借款和补充 公司营运资金 已按募集资金要 求使用 18 涪陵 Y1 5 00 5 00 2018 12 19 于发债主体依照 发行条款约定赎回前长
7、期存续 偿还借款和补充 公司营运资金 已按募集资金要 求使用 19 涪陵 Y1 14 00 14 00 2019 04 22 发债主体依照 发行条款约定赎回前长期存续 偿还借款和补充 公司营运资金 已按募集资金要 求使用 19 涪陵国 资 MTN001 18 00 18 00 2019 04 04 2024 04 04 偿还集团本部与 下属子公司借款 已按募集资金要 求使用 数据来源 根据公司提供资料整理 1 债券余额 1 万元 涪陵国投主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 7 发债主体发债主体 涪陵国投前身是重庆市涪陵国有资产投资经营有限公司 由重庆市涪陵区国 有资产监督管理委员会 以
8、下简称 涪陵区国资委 全额出资于 1994 年 3 月 17 日成立 2008 年 4 月 28 日 经股东会决议 公司注册资本由 10 00 亿元增加 到 20 00 亿元 2012 年 3 月 26 日 经股东会决议 公司改名为重庆市涪陵国有 资产投资经营集团有限公司 截至 2018 年末 公司注册资本 20 00 亿元 涪陵 区国资委为公司的唯一股东和实际控制人 公司纳入合并报表范围内的二级子公 司同比没有变化 仍为 16 家 见附件 1 3 公司依照 公司法 和其他法律法规建立了规范化的公司治理结构 依法设 立了董事会和监事会 公司下设办公室 计划财务部 投资发展部 资产管理部 融资业
9、务部和审计监察部等部门 部门设置可以满足公司日常经营需要 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告 截至 2019 年 5 月 6 日 公司本部未曾发生不良信贷事件 截至本报告出具日 公司及子公司 在债券市场公开发行的债券到期本息均已按时兑付 偿债偿债环境环境 我国国我国国民经济运行增速放缓 外部环境充满挑战 但整体而言经济继续表民经济运行增速放缓 外部环境充满挑战 但整体而言经济继续表 现良好 随着新型城镇化战略进一步实施 地方基础设施建设投资仍具备继续现良好 随着新型城镇化战略进一步实施 地方基础设施建设投资仍具备继续 增长的空间 同时增长的空间 同时 国家在地方政府债务和投融
10、资体制管理等方面的加强对投国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投 融资平台转型提出更高要求 融资平台转型提出更高要求 一 宏观政策环境 一 宏观政策环境 我国国民经济运行增速放缓 外部环境充满挑战 但整体而言经济继续表我国国民经济运行增速放缓 外部环境充满挑战 但整体而言经济继续表 现良好 预计现良好 预计 20192019 年 我国经济面临下行压力 外部环境复杂严峻 仍需警惕年 我国经济面临下行压力 外部环境复杂严峻 仍需警惕 经济下行风险 关注中美贸易摩擦走向 防范金融风险尤其是债市信用风险 经济下行风险 关注中美贸易摩擦走向 防范金融风险尤其是债市信用风险 2018 年我国经
11、济增速放缓 外部环境充满挑战 但整体而言经济继续表现 良好 实现国内生产总值 90 03 万亿元 按可比价格计算 同比增长 6 6 增 速同比下降 0 3 个百分点 2018 年 我国工业增加值首次突破 30 万亿元 全国 规模以上工业增加值同比增长 6 2 增速同比下降 0 4 个百分点 固定资产投 资同比增长 63 56 万亿元 同比增长 5 9 增速同比下降 1 3 个百分点 其中 房地产开发投资 12 03 万亿元 同比增长 9 5 增速同比下降 2 5 个百分点 2018 年 全社会消费品零售总额同比名义增长 9 0 增速同比降低 1 2 个百分 点 国内消费需求放缓 以人民币计价外
12、贸进出口总值同比增长 9 7 其中 对美国进出口增长 5 7 与 一带一路 沿线国家进出口增长 13 3 高出全国 整体增速 3 6 个百分点 已成为我国外贸发展的新动力 2018 年 全国一般公 涪陵国投主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 8 共预算收入同比增长 6 2 增速同比下降 1 2 个百分点 政府性基金收入同比 增长 22 6 增速同比下降 12 2 个百分点 其中 土地使用权出让收入同比增 长 25 0 增速同比减少 20 2 个百分点 增速大幅放缓 面对经济下行压力 中央和地方政府综合运用货币政策 产业政策 结构性 政策 区域政策等配套措施 以确保经济运行在合理区间 实
13、施积极的财政政策 和稳健的货币政策 适时预调微调 稳定总需求 并实施更大规模的减税降费措 施以改善企业经营效力 积极的财政政策加力提效 较大幅度增加地方政府专项 债券规模 提高专项债券使用效率 有效防范政府债务风险 更好地发挥专项债 券对稳投资 扩内需 补短板的作用 货币政策松紧适度 保持合理的市场流动 性 提升服务实体经济的能力 解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题 产业政策方面 提升制造业发展水平 推动其与现代服务业的融合发展 增强制 造业技术创新能力 推动产能过剩行业加快出清 降低全社会各类营商成本 加 大基础设施投资力度 完善公共服务体系建设 结构性政策方面 坚持以供给侧 结构性改
14、革为主线 强化体制机制建设 转变政府职能 深化国资国企 市场准 入 财税体制 金融体制等领域改革 区域发展政策方面 统筹西部大开发 中 部地区崛起 东北全面振兴 东部率先发展的协调发展战略 促进京津冀 粤港 澳大湾区 长三角等地区新的主导产业发展 推进 一带一路 建设 带动贸易 发展 预计 2019 年 我国经济面临下行压力 外部环境复杂多变 仍需警惕经 济下行风险 关注中美贸易摩擦走向 防范金融风险尤其是债市信用风险 二 二 产业环境产业环境 随着新型城镇化战略随着新型城镇化战略进一步实施 地方基础设施建设投资仍具备继续增长进一步实施 地方基础设施建设投资仍具备继续增长 的空间 国家在地方政
15、府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转的空间 国家在地方政府债务和投融资体制管理等方面的加强对投融资平台转 型提出更高要求 型提出更高要求 城镇化建设为我国经济发展的重点领域 在我国城镇化快速推进过程中 地 方政府投融资平台的发展 有力支持了地方城镇基础设施建设 促进了地方经济 社会发展 在满足社会公共需要和地方经济发展的同时 地方政府投融资平台也 积累了较大规模的政府性债务 2018 年末 地方政府一般债务余额 10 99 万亿 元 同比增长 6 39 专项债务余额 7 39 万亿元 同比增长 20 36 近年来 国务院 财政部 国家发展和改革委员 以下简称 国家发改委 会等陆续出
16、 台一系列针对地方政府融资平台的管理文件 对地方政府债务和投融资企业的管 理日趋规范 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见 国发 2014 43 号 的出台拉开了全国范围整治地方政府性债务的序幕 2015 年新 预算法 开始实施 财政部对地方政府存量债务进行甄别 存量债务将被分类纳入预算管 理 2016 年 中共中央国务院关于深化投融资体制改革的意见 公布实施 涪陵国投主体与相关债项 2019 年度跟踪评级报告 9 是历史上首次以党中央国务院名义出台专门针对投融资体制改革的文件 中央不 断完善地方政府举债融资机制 硬化地方政府预算约束 规范地方投融资平台的 举债融资行为 同时为了严控隐性债务扩张风险 财政部已着手摸底全国地方隐 性债务情况 2017 年 六部委联合下发了 关于进一步规范地方政府举债融资 行为的通知 财预 2017 50 号 加强了对融资平台公司融资管理 强调地 方政府不得承诺将储备土地预期出让收入作为融资平台公司偿债资金来源 不得 违法违规出具担保函承诺函等 财政部下发 关于坚决制止地方以政府购买服务 名义违法违规融资的通知 财预 2017 87 号文 进一步规范政府
