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1、暴 E 祥 妃企絆1 2 0 1 9 1 0 2 0 3 1 6 1 項 坪級対象 四川菱展融資担保殷紛有限公司 主体信用等級 A M 坪級展望 穐定 坪級吋同 2 0 1 9 年9 月1 0 日 主要 数据及指粽 坪鍛親点 主要伐勢 地方政府支持力度大 四l l l 担保作力四 1 省l l l 保体系的核心企立 並 秀品紳多 客群覆議声 在服努地方簗済的同l l l 可狡得地方政府的支 持 風陰偏好降低 2 0 1 7 年以来 四 1 担保並井遂 歩向債券増信和批量小額担保轄型 L J 前期以 車戸単批型銀行貸款担保力主的並努錯杓相 校 公司凩陰備好有所降低 代僕能力有所 張 姪越2 0
2、1 6 年1 0 月的増資 后 四川担保資本実力得以昆著加彊 同l l 公司貨市資金存量充裕 資声流動性好 代僕 能力相対救張 主要劣勢 区域湘行立集中度高 四 1 担保立努均集中千 匹川省内的平台癸企J 収在地級市長面有F A 分散 公司面帳較高的区域和行 集中度 客戸信用盾量承圧 2 0 1 7 年 以来 匹 川担保新 増担保立井主要来自政府融資平合 由千部分 政府融資平台負債圧力大 流劫性緊張 務対 公司的担保並労演量形成一定圧力 代催回l l 圧力 四川担保痩蚊代位追僕款夫 1 模 較大 回牧手段羊 回牧周期較憔 反担保 措施絞弱 未来公司 格面崎校大的代撲回収 圧力 未来展望 通道対
3、四 分有隈公司主要信用 凩隆 的償 力 公司具有板張 井繊予公 司 定 股本棋益 元 担保此 牧 人 化 浄利細 仏元 鷲 利潤率 平均資本l l l l 薇事 凩段准各金充足率 担供放人倍数 猜 資本充足率 代管保障 現 奥資産比率 0 5 9 5 9 5 9 9 0 5 9 3 0 9 6 1 0 3 1 0 4 0 1 8 0 3 1 0 1 6 3 3 0 8 3 5 0 7 2 5 0 0 2 7 7 3 0 3 3 1 8 4 8 2 3 0 1 1 9 3 1 3 3 2 4 1 2 2 8 1 3 7 0 6 7 5 2 3 4 4 2 3 1 8 8 0 4 2 0 3 9
4、3 7 7 8 5 8 1 8 1 7 9 3 8 8 1 1 5 6 0 2 6 0 4 6 0 3 4 5 7 5 4 2 1 B 3 2 6 4 3 7 7 3 2 6 8 6 9 8 7 1 6 0 7 8 1 0 2 5 4 2 2 0 0 7 9 6 3 1 4 4 6 9 1 3 7 6 9 3 9 5 3 8 2 3 6 2 7 4 6 7 5 1 3 2 0 6 2 1 4 1 8 9 0 4 3 5 1 1 6 0 8 注 根掘四i l l 友熙融資I E l 保般紛有限公劇峰市 的2 0 1 6 0 0 1 8 年和十始 卜 的2 0 1 9 年 十年財多数佛以及相業期日
5、 多数掘擁 1 計 算 frFr iti 14 l tril dusj m S 美口 的貿易汁史対全 貿易不塊影崎槙人 中 千熟 点地卑政治 影崎全 燿洋増憔的不碗 性 書国十 式口姪洋友晨面格的外部需 走輌 多主 八鍾廟看 表口宏現象洋増長瓜 人的同時 各共宏現政策 工惨同合力保持姪 洋増 本 目 粽区国内二行 八 養珈 着義口対外賢 滋 水千的不断掟高 燿洋錯杓化化 声上 升虹 内需 区裁 瀾友及的近 瀑化 義 口盗洋的基本 有塑働 向好丼保持 占逮増憔走勢 2 0 1 9 年上半年 全球経済景気度持袋下降 主要央行貨市政策正在結向党 松 美国挑起的貿易沖突対全球貿易不境影噛校大 中木等熟
6、点地嫁政治側是 影的全球経済増長的不碗定性沖苦因素 我 国経済友展面皓的外部需求走弱且 更加隻余多交 在主要友迷径済体中 美国経済増K 功能下降 就立及物介増 速均在放須 美朕l i t 降息預期上升且将停止縮表 美国対外貿易政策加居1 全球 貿易局勢緊弘 欧盟経済増長前景下行 制造立疲軟 消費者信心不佳 欧洲 央行杵在更K 吋国内維持低利率且格推出第二給定向掟期再融資操作 英国脱 欧 意大利債努同題等咲盟内部凩隆是影噛欧盟径済友展的重要因素 日 本径 済隻方不稔 物倫水平増速持察位子低位 制造立増掟乏力 貨市政策持紋寛 松 在除中国外的主要新米径済体中 物介上漱速度普追加快 貨市貶値 資 本
7、外流圧力在美咲儲貨市政策特向下有所須解 降 膚 束J 激経済的空同 大 印 度径済増K 速度価校快但有所放髪 印度央行多次降息 就並増K 後慢及銀行 沐敗高企傷是病疾 油倫回升及俄 斯央行降息有利干俄夢斯径済夏亦 但受 径済制裁及地嫁政治摩擦影哺波功校大 巴西経済隻亦放祭 前期鉄 石介格 的快速上升或将提供一定支禅 南 経済在衰退辺嫁反隻 大逃落定有利干前 景改善 但面悔的挑哉依然彼大 我国就立情況良好 物竹水平上氷有所加決 径済増K 圧力加大但依然位 子目林区同内 我国消費新立恣増K 側校快 在居民消費支出増長稔定情況下 而共隊消費増速持鉄探底 社会集囲消費是后期消費能否企稔的夫鍵 地声投
8、資増K 依然校快 十1 造立投資増速随着声能利用率及径菅数益増速的下降而明 呈放須 寺瑛債新政后基建投資市奏有望加快井穏定整体投資 以人民市i t 介 的逃出口貿易増速受内外需求疲弱影噛双双承圧 中美貿易摩擦具有K 期性和 夏余性 対我国出口有一定負面影噛但程度有限 我国工並生声放後但新旧功 B 嚇 能持紋精換 代表技木逃歩 結型升象和技木合量比較高的相美声立和声品保 持較快増K 工並企並径菅数益近期有所改善但校上年相比例放須明曼 存在 径菅凩陰上升的可能 房地声凋控政策恵基凋不交 住房租賃市場友展机遇期 枝好 促遠房地声市場平稔健康友展的K 蚊机制正在形成 我国区域友展汁尤 持紋推逃 中部地
9、区対本部地区制造立韓移具有校大吸引力 K 江経済帯友 展 和 一帯一路 覆蓋的国内区域的経済増K 相対校快 我国新的増K 板和 新的増K 帯正在形成 国内経済増K 圧力加大的同吋 我国各癸宏双政策逆周期凋市力度加大 跡同合力碗保径済的稔定透行 我国秋板財政政策加力提数 赤字率上凋 減 税降費力度加大且在逐歩落実 対稔増K 及促遊径済結杓調整友拝釈板作用 地方政府債券友行提速和使用数率提升 寺項債券可作力重大項目資本金使用 隠性債努l i l 責及防控机制更加完善 地方政府挙債融資机制日益規疱化 透明 化的同吋債努凩隆恵体可控 穏健貨市政策松緊遣度 央行持鉄降准井 精准 滴灌 支持実体融資改善
10、在保持市場流劫性合理充裕的同吋疏通貨市政策借 早渠道 降低実際利率水平 宏肌申慎上管桓架根据凋控需求不断改逃和完善 金融監管制度 芥的同吋遣吋遣度調整監管市奏和力度 影子銀行 林融資 l l 縮市奏放媛但方向未交 K 期内有利千平守不友生系銃性金融凩陰的底銭 人民市7 E 率員有波功但幅度不大 7 E 率形成机制市場化改革有序推遊 我国充 足的外涯倍各以及K 期向好的経済基本面能彰対人民市江率提供保障 我国似遊一歩新没自由貿易拭強区 促遊貿易和投資自由化便利化 縮減 外資准入負面清単等各頂挙措正在秋扱推遊 金融立対外汗放稔歩落実 我国 対外升放力度加大且市奏加快 在 大升放的同吋人民市国際化也
11、在稔歩推逃 人民市跨境結算量例保持校快増 国際社会対人民市i t 倫資声的配畳規模也 在不断増K 我国経済己由高速増K 除段結向中高速 高庚量友展的隣段 正楚在特交 友展方式 仇化径済結杓 特換増長功力的攻美期 2 0 1 9 年 端就立 稔金 融 穏外貿 稔外資 穏投資 穏預期 是我国経済工作以及各項政策的重要 目林 短期内呈然我国宏双経済増K 圧力加大 但在各癸宏況政策跡同合力下 特継袋保持在日林区国内送行 双中K 期看 随着我国対外升放水平的不断提 高 経済結杓仇化 声立升象 内需 大 区域切凋友展的逐歩深化 我国径 済的基本面有望K 期向好井保持中高速増K 超勢 同吋 在地塚政治 国際
12、径 済金融傷面幅校大的不碗定性以及国内去柱粁任努側眼巨的背景下 我国的径 済増K 和友展依然会伴随着区域結杓性凩隆 声立結杓性凩隆 国際貿易和投 資的結杓性摩擦凩陰以及国際不碗定性沖苦因素的凩陰 2 行土不境 2 0 1 8 年以来 在日外院 融士 保公司上十争理細 及像保上会四項酪 奏制度的 1 子 下 艤貴 保 約的J L 弁方向友生瀾姜 一 面 着状持小薇 二水 1 同撲臓 保J 住力以明碗 部分地方政継 保 4 B 嚇 杓4 向同接臓士 保上分口 男 一方面 在地方誡級企J L 債券臓士増僣常 上十的背景下 部分地方式集性 保 胸立 子本地市場的債券 保J L 弁快 達 2 0 1 9
13、 着国弁院 美子有計夕拝政府性臓士 保鼻全作用物実上持小 仁企 J L 二水 友晨的 子意 山台 政策性 保 胸向上水 小臓士 保J L 分口 的 預期辻一歩力藪 行 上准 J L 券 住 上分錯杓千方面面悔栞 切 姜 本上分几隆 面 2 0 1 8 年以来民企達釣事件頻 池 政府千台債弁月特 圧 債 券 保上 分代接民唐以及力 美客 姜贅 投士几隆走升 融資担保是指担保人力被担保人借款 友行債券等債努融資提供担保的行 力 包括借款美担保立努 友行債券担保立勢和其他融資担保立雰 融資担保 行並在支持普恵金融友展 分散金融机杓信用凩陰 杓建地方金融体系等方面 具有重要作用 但 由子服努中小微企立
14、融資的担保立努普遍面皓収益和凩隆不 対等向題 因此相美立努升展対政策扶持要求校高 而在我国 受行並友展前 期監管和政策快位 法律体系不完善等因素影的 融資担保机杓服努中小微企 立的意思不張 能力不足 力提升融資担保机杓服努中小微企立和 三衣 融資的意思 2 0 1 4 年1 2 月 国努院召升全国促逃融資性担保行立友展径強交流屯祝屯活会波 指出友 展融資担保是破解小微企立和 三衣 融資荘融資貴同題的重要手段和美鍵不 市 2 0 1 5 年7 月 工信部与財政部朕合友布 美子倣好中小企立信用担保代僕 僕有美工作的通知 工信庁朕企立 2 0 1 5 5 7 号 筒称 5 7 号 文 対北京 安微
15、福建 山末 河南 声木六今省市逃行拭点 明碗了代僕 僕資金的支 持茫日 以及再担保机杓在対貸款企並日常貸后管理 代僕 僕条件与資金抜 付 合作銀行逃拝等方面的取責 2 0 1 5 年8 月 国勢院友布 美子促逃融資担保行立加快友展的意見 国 友2 0 1 5 4 3 号 筒称 4 3 号文 明碗提出要落実的目林包括 省象再担保机 杓三年内基本実現全覆蓋 研究没立国家融資担保基金 完善恨担合作模式 建立健全融資担保立努凩隆分散机制 小微企並和 三衣 融資担保並努校快 増K 融資担保費率保持校低水平 小微企並和 三衣 融資担保在保戸数占 比五年内送到不低子6 0 的目林 出台 融資担保机杓管理条例
16、 及配套細 1 基本形成遣合行立特点的I i 管制度体系 持銭加大政策扶持力度 形成以小微 企並和 三衣 融資担保立努力早向的政策扶持体系 在工信部萄財政部5 7 号 文和国努院4 3 号文的指早下 2 0 1 5 年下半年以来 各省 宣轄市政府相継出 台了美子促遊融資担保行並友展的実施方案和如只J 多数地方政府以省融資再 担保公司力依托 控股或参股市 具級政策性融資担保机杓 以股杖和再担保 立努力俎帯杓建銃一的政策性担保体系 省融資再担保公司的政策性定位 在 地方担保体系建没中的核心地位得以明碗 B 棚 随着担保行並的2 4 展 2 0 1 0 年3 月 七部委出合的 融資性担保公司管理哲 行亦法 以下筒称 方法 己准以迂泣行立友展和監管的実際需要 首先 亦法 作力部i 規章 元法没定行政張制措施和有敷的行政赴罰 其次 行 立申慎径菅規只1 和凩隆控制要求己不能遣庄友展和監管的需要 第三 行並監 督管理跡凋机制的監管体制和監管責任也有待明碗 落実 2 0 1 7 年8 月 2 1 日 国努院恵理李克張笠署国努院今 第6 8 3 号 公布 融資担保公司監督管理条例 以下筒称 条例 在友
