《宿迁市经济开发总公司2019第三期超短期融资券募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宿迁市经济开发总公司2019第三期超短期融资券募集说明书（233页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2 重要提示重要提示 本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不 代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何评价 也不代表对本期 超短期融资券的投资风险做出任何判断 投资者购买本公司本期超短期融资券 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确 性 完整性和及时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有 关的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误 导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和及时性承担个别和连带 法律责任 本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本
2、募集说明书 所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期超短期融资券 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投资 者监督 本期超短期融资券含交叉保护条款和事先约束条款 请投资人仔细阅读相关 内容 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重大事项 3 目目 录录 第一章 释 义 5 第二章 风险提示及说明 8 一 与本期超短期融资券有关的投资风险 8 二 与发行人有关的风险 8 第三章 发行条款 23 一 超短期融资券概要 23 二 发行安排 26 第四章 募集资
3、金运用 29 一 募集资金运用 29 二 发行人承诺 32 三 偿债资金来源及保障措施 32 第五章 发行人基本情况 35 一 发行人基本情况 35 二 发行人历史沿革 36 三 发行人股权结构 控股股东及实际控制人 37 四 发行人与控股股东在资产 人员 机构 财务和业务方面的独立性 38 五 发行人主要权益投资 39 六 发行人公司治理 54 七 发行人董事 监事 高级管理人员及员工情况 64 八 发行人业务状况 68 九 发行人主要在建和拟建项目情况 98 十 发行人业务发展目标 100 十一 发行人所在行业状况 行业地位和竞争优势 100 十二 发行人涉及地方政府性债务情况 108 第
4、六章 企业主要财务状况 112 一 发行人的财务数据 112 二 重大会计科目及财务指标分析 125 三 发行人有息债务情况 168 四 关联方关系及交易情况 178 五 重大或有事项 184 六 资产抵质押及限制用途安排以及其他情况 194 七 发行人衍生品投资情况 198 八 发行人理财产品投资情况 198 九 海外投资情况 198 十 发行人及下属子公司直接债务融资计划 199 十一 其他重大事项 199 第七章 发行人资信状况 201 一 发行人近期债务融资工具主体评级情况 201 二 联合资信主体信用评级报告摘要 201 三 发行人其他资信情况 203 第八章 信用增进 206 第九
5、章 税项 207 4 第十章 信息披露安排 209 一 超短期融资券发行前的信息披露 209 二 超短期融资券存续期内定期信息披露 209 三 超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 210 四 超短期融资券本息兑付信息披露 211 第十一章 投资者保护机制 212 第十二章 本次超短期融资券发行的有关机构 227 第十三章 备查文件 232 一 备查文件 232 二 查询地址 232 附录 发行人主要财务指标计算公式 234 5 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中 除非上下文另有规定 下列词汇具有以下含义 宿迁经开 本公司 公司 发行人 指 宿迁市经济开发总公司 超短期融资券 指 具
6、有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的 约定在 270 天内还本付息的债务融资工具 本次发行 指 本期超短期融资券的发行 2019 年度第三期 超短期融资券 指 金额为 7 亿元的宿迁市经济开发总公司 2019 年度第 三期超短期融资券 募集说明书 指 公司为发行本期超短期融资券而根据有关法律法规 制作的 宿迁市经济开发总公司 2019 年度第三期超 短期融资券募集说明书 主承销商兼 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操 作的机构 本期超短期融资券发行期间由南京银行股 份有限公司担任 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 承销团 指 由主承销商为本期发行组织的
7、 由主承销商和各其他 承销商组成的承销团 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承 销团成员 投资人发出申购定单 由簿记管理人记录承 销团成员 投资人认购债务融资工具利率 价格 及数 量意愿 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率 6 价格 并进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建 档的一种实现形式 通过集中簿记建档系统实现簿记 建档过程全流程线上化处理 管理办法 指 中国人民银行颁布的 银行间债券市场非金融企业债 务融资工具管理办法 承销协议 指 发行人与主承销商签订的 宿迁市经济开发总公司非 金融企业债务融资工具承销协议 该承销协议的版 本为交易商协会备案版本 余额包销
8、指 本期超短期融资券的主承销商按照 宿迁市经济开发 总公司非金融企业债务融资工具承销协议 的规定 在规定的发行日后 将未售出的本期超短期融资券全 部自行购入 人民银行 指 中国人民银行 协会 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所 银行间市场 指 全国银行间债券市场 工作日 指 中国的商业银行的对公营业日 不包括法定节假日或 休息日 节假日 指 指中国的法定及政府指定节假日或休息日 不包括香 港特别行政区 澳门特别行政区和台湾省的法定节假 日或休息日 7 元 指 人民币元 8 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及
9、说明 本期超短期融资券无担保 超短期融资券的本金和利息按期足额支付取决于 发行人的信用及偿债能力 投资者在评价和购买本期超短期融资券时 应认真考 虑下述各项相关的风险因素 一 与本期超短期融资券有关的投资风险一 与本期超短期融资券有关的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 本期超短期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和超短期融资券 信用评级由机构投资者投标确定的 受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素 的影响 市场利率存在波动的不确定性 本期超短期融资券在存续期限内 不排 除市场利率波动的可能 利率的波动将给投资者投资本期超短期融资券的收益水 平带来一定的不确定性 二 流动性风险 二 流
10、动性风险 由于本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通 在转让时存在一定 的交易流动性风险 可能由于无法找到交易对象而难于将持有的超短期融资券变 现 三 偿付风险 三 偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内 如政策 法规或行业 市场等不可控因素 对发行人的经营活动产生重大负面影响 进而造成发行人不能从预期的还款来源 获得足够的资金 将可能影响本期超短期融资券按期足额还本付息 二 与发行人有关的风险二 与发行人有关的风险 一 财务风险 一 财务风险 1 长期股权投资波动的风险 长期股权投资波动的风险 2016 2018 年末以及 2019 年 6 月末 发行人长期股权投资余额分别为 10 4
11、97 93 万元 39 717 58 万元 40 891 43 万元和 40 836 02 万元 占非流动资 产的比例分别为 1 87 6 33 7 25 和 6 97 发行人长期股权投资金额较 9 大 若其账面价值出现大幅度波动 将会对发行人的资产及经营产生不确定性 影响 2 所有者权益变化风险 所有者权益变化风险 2016 2018年末以及2019年6月末 发行人资本公积分别为422 905 52万元 422 905 52万元 423 950 47万元和423 950 47万元 分别占所有者权益的比例为 41 42 36 07 35 92 和35 33 发行人资本公积占所有者权益比例较大
12、如未来资本公积出现大幅波动 将会对发行人所有者权益产生不确定性影响 3 经营性现金流波动风险 经营性现金流波动风险 2016 2018 年度及 2019 年 1 6 月 发行人经营活动现金流量净额分别为 132 657 82万元 3 471 81万元 39 006 04万元和223 285 91万元 公司经营活 动现金流量净额的波动幅度较大 可能对公司在某些特定时点的即期偿债能力 产生一定的不确定性影响 4 资产负债率逐渐增加的风险 资产负债率逐渐增加的风险 2016 2018年末以及2019年6月末 发行人资产负债率分别为72 36 69 25 66 73 和67 29 发行人近三年一期负债
13、率呈波动趋势 特别是2016年以来发 行人短期借款和长期借款大幅增加 导致资产负债率增加较快 如果未来发行人 资产负债率继续增加 可能对公司的偿债能力及正常经营产生不利影响 5 存货占比较大以及跌价风险 存货占比较大以及跌价风险 2016 2018年末以及2019年6月末 发行人存货余额分别为1 268 666 20万元 1 313 539 00万元 1 446 715 18万元和1 461 576 68万元 占流动资产的比例分别 为40 49 41 25 48 49 和47 42 存货占流动资产比例较大 近三年总体 呈波动趋势 发行人存货主要为各项开发成本 随着宿迁市经济技术开发区的不 断发
14、展 区内基础设施建设投入持续增加 发行人开展的项目数量亦逐步增加 使得发行人存货余额呈现逐步上升趋势 由于发行人未计提存货跌价准备 如果 未来发行人因为市场价格等因素波动造成存货跌价损失 可能对公司的正常经营 产生不利影响 6 受限资产所有权丧失的风险 受限资产所有权丧失的风险 10 截至2019年6月末 发行人所有权受到限制的资产达到432 799 00万元 占所 有者权益比例36 07 占比较高 其中 主要包括受限土地使用权 房产金额 194 909 00万元 受限货币资金金额237 890 00万元 且抵押借款偿还期限比较集 中 如果未来发行人抵质押借款出现违约 可能会造成发行人对应抵质
15、押物所有 权的丧失 从而影响发行人的正常经营及偿债能力 7 未来资本支出压力较大的风险 未来资本支出压力较大的风险 2016 2018年末及2019年6月末 发行人购建固定资产 无形资产和其他长期 资产所支付的现金分别为35 302 10万元 27 137 09万元 41 253 28万元和 12 900 01万元 为完善开发区开发与建设 持续提升公司核心竞争力和实施公司 战略规模 发行人未来三年仍将保持总金额预计10亿元左右的配套基础设施建设 等方面的投资 仍将保持较大的资本支出 该部分投资所需资金除依靠已建设完 成的厂房及物业所带来的租金等业务收入外 其余部分将通过银行借款和债券市 场筹资
16、等方式解决 发行人内部和外部的融资能力取决于公司的财务状况 宏观 经济环境 8 短期偿债压力较大的风险 短期偿债压力较大的风险 2016 2018年末以及2019年6月末 发行人的流动比率分别为2 04 1 91 2 09 和2 25 速动比率分别为1 21 1 12 1 08和1 18 本期债券发行后 募集资金将 用于置换金融机构借款 调整债务结构 预计公司的短期负债占比将有所降低 流动比率和速动比率进一步提升 短期偿债风险将降低 公司资产负债结构将得 到优化 但如果发行人未来短期负债继续增加 而公司的盈利能力 现金流量不 能维持在合理水平 公司的短期偿债风险将有所增大 9 其他应收款集中度高及收回风险 其他应收款集中度高及收回风险 2016 2018年末以及2019年6月末 发行人其他应收款余额分别为1 392 748 51 万元 1 307 596 19万元 1 180 235 43万元和1 185 476 57万元 占流动资产的比 例分别为44 45 41 07 39 56 和38 46 发行人其他应收款余额大且集中 度比较高 2018年末其他应收款中欠款金额前五名占其他应收款
