《桐庐县国有资产投资经营有限公司2019第二期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《桐庐县国有资产投资经营有限公司2019第二期中期票据募集说明书（309页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 2 声声明明 公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代表交注册不代表交 易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价 也不代表对本期中期票据易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价 也不代表对本期中期票据 的投资风险做出任何判断 投资者购买公司本期中期票据 应当认真阅读本募的投资风险做出任何判断 投资者购买公司本期中期票据 应当认真阅读本募 集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性 及集说明书及有关的信息披露文件 对信息披
2、露的真实性 准确性 完整性 及 时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有关的任何投资时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有关的任何投资 风险 风险 公司董事会已批准本募集说明书公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载全体董事承诺其中不存在虚假记载 误导误导 性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和及时性承担个别和连带性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和及时性承担个别和连带 法律责任 法律责任 公司负责人和主管会计工作的负责人公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本募集说明书所会计机构负责人保证本募集说明书所
3、 述财务信息真实 准确 完整 及时 述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购凡通过认购 受让等合法手段取得并持有公司发行的本期中期票据受让等合法手段取得并持有公司发行的本期中期票据 均视同均视同 自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投资者接受投资者 监督 监督 本募集说明书含有事先约束条款本募集说明书含有事先约束条款 交叉保护条款等投资者保护机制交叉保护条款等投资者保护机制 请投资请投资 者仔细阅读相关内容 者仔细阅读相关内容 截
4、至本募集说明书签署日截至本募集说明书签署日 除已披露信息外除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重大事无其他影响偿债能力的重大事 项 项 桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 3 目目录录 第一章第一章释释义义 5 第二章第二章投资风险提示及说明投资风险提示及说明 7 一 与本期中期票据相关的投资风险 7 二 与本期中期票据发行人相关的投资风险 7 第三章第三章本期中期票据发行条款本期中期票据发行条款 16 一 本期中期票据的基本条款 16 二 本期中期票据的承销与发行方式 18 第四章第四章中期票据募集资金运用中期票据募集资金运用 21 一 发行人募集资金用途
5、 21 二 发行人承诺 22 三 发行人的偿债计划及偿债保障措施 23 四 本次中期票据募集资金的专户监管 25 第五章第五章发行人的基本情况发行人的基本情况 26 一 发行人基本信息 26 二 发行人历史沿革 28 三 发行人控股股东及实际控制人 30 四 发行人独立经营情况 31 五 重要权益投资情况 32 六 发行人公司治理 40 七 企业人员基本情况 43 八 发行人主营业务情况 45 九 发行人主要在建工程 72 十 发行人合法合规情况 72 十一 发行人的发展战略 75 十二 发行人所在行业状况及行业地位 75 第六章第六章企业主要财务状况企业主要财务状况 88 一 财务报表审计的
6、基本情况 88 二 发行人合并报表范围变化情况 89 三 近三年又一期的会计报表 97 四 重大会计科目分析 110 五 重要财务指标分析 205 六 有息债务 207 七 关联方及关联交易 221 八 或有事项 221 九 受限资产情况 237 十 衍生产品情况 240 十一 重大投资理财产品 240 桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 4 十二 海外投资 240 十三 直接债务融资发行计划 240 十四 其他重大事项 240 第七章第七章企业资信情况企业资信情况 242 一 信用评级 242 二 银行授信情况 245 三 违约记录 246 四 发行人及偿
7、付直接债务融资工具的历史情况 246 第第八章八章 发行人近一期基本情况发行人近一期基本情况 247 一 发行人近一期主营业务情况 247 二 发行人近一期财务情况 250 三 发行人资信情况 255 四 发行人 2019 年 6 月末重大事项情况 287 第九章第九章债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 288 第十章第十章税项税项 289 一 债务融资工具所缴纳的税项 289 二 声明 290 第十一章第十一章信息披露安排信息披露安排 291 一 中期票据发行前的信息披露 291 二 中期票据存续期内定期信息披露 291 三 中期票据存续期内重大事项披露 291 四 中期票据本息兑付信
8、息披露 292 第十二章第十二章投资者保护机制投资者保护机制 293 一 违约事件 293 二 违约责任 293 三 投资者保护机制 293 四 不可抗力 298 五 弃权 298 六 事先约束条款 298 七 交叉保护条款 302 第十三章第十三章发行有关机构发行有关机构 306 第十四章第十四章备查文件备查文件 308 一 备查文件 308 二 查询地址 308 三 查询网站 309 附录 主要财务指标计算公式 310 桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 5 第一章第一章释释义义 在本募集说明书中 除非上下文另有规定 下列词汇具有以下含义 公司公司 发行
9、人发行人 桐庐国资桐庐国资指桐庐县国有资产投资经营有限公司 非金融企业债务融资工具非金融企业债务融资工具 债务融资工具债务融资工具 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的 约定在一定期限内还本付息的有价证券 中期票据中期票据指 非金融企业在银行间债券市场按计划分期发行 的 约定在一定期限还本付息的债务融资工具 本期中期票据本期中期票据指 发行规模为人民币6亿元的桐庐县国有资产投资 经营有限公司2019年度第二期中期票据 本次发行本次发行指本期中期票据的发行 募集说明书募集说明书指公司为本次发行而制作的 桐庐县国有资产投资 经营有限公司2019年度第二期中期票据募集说明 书 人民银行
10、人民银行指中国人民银行 交易商协会交易商协会指中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场指全国银行间债券市场 上海清算所上海清算所指指银行间市场清算所股份有限公司 北金所北金所指北京金融资产交易所有限公司 同业拆借中心同业拆借中心指全国银行间同业拆借中心 主承销商主承销商指中国光大银行股份有限公司 联席主承销商联席主承销商指中国民生银行股份有限公司 承销商承销商指与主承销商 联席主承销商签署承销团协议 接 受承销团协议与本次发行有关文件约束 参与本 期中期票据簿记建档的机构 承销团承销团指主承销商 联席主承销商为本次发行组织的 由 主承销商 联席主承销商和承销商组成的承销团 承销协议承销协
11、议指发行人与主承销商 联席主承销商与发行人签订 的 银行间债券市场非金融企业债务融资工具承 销协议 桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 6 承销团协议承销团协议指指承销商为承销本期中期票据签订的 非金融企 业债务融资工具承销团主协议 余额包销余额包销指主承销商 联席主承销商按承销协议的规定 在 规定的发行日后 将未售出的中期票据全部自行 购入 集中簿记建档集中簿记建档指由簿记管理人记录投资者认购价格及数量意愿的 程序 该程序由簿记管理人和发行人共同监督 簿记管理人簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者 本期中期票据发行期间由中国光大银行股份有限
12、 公司担任 工作日工作日指北京市的商业银行的对公营业日 不包括法定节 假日或休息日 元元指人民币元 有特殊说明情况的除外 县县指桐庐县 市市指杭州市 省省指浙江省 县国土局县国土局指桐庐县国土资源局 县财政局县财政局指桐庐县财政局 县国资委县国资委指桐庐县国有资产管理委员会 市场发展公司市场发展公司指桐庐县市场发展有限公司 户外公益管理公司户外公益管理公司指桐庐县户外公益设施管理有限公司 全域公司全域公司指桐庐县富春江全域建设开发有限公司 中汇中汇指中汇会计师事务所 特殊有限合伙 大公大公指大公国际资信评估有限公司 新世纪新世纪指上海新世纪资信评估投资服务有限公司 桐庐县国有资产投资经营有限公
13、司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 7 第二章第二章投资风险提示及说明投资风险提示及说明 一 与本期中期票据相关的投资风险一 与本期中期票据相关的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 本期中期票据存续期内 国民经济总体运行状况 国家宏观经济 金融政策 以及国际环境变化等因素会引起市场利率水平的变化 市场利率的波动将对投资 者投资本期中期票据的收益造成一定程度的影响 二 交易流动性风险 二 交易流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通 在转让时可能由于无法 找到交易对手而难以将中期票据变现 存在一定的交易流动性风险 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据不设担保 能否按
14、期足额兑付完全取决于公司的信用 在本期 中期票据的存续期内 如果由于不可控制的市场及环境变化 公司可能出现经营 状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差 从而影响本期中期票据的按 期足额兑付 二 与本期中期票据发行人相关的投资风险二 与本期中期票据发行人相关的投资风险 一 财务风险 一 财务风险 1 应收账款回收风险 应收账款回收风险 发行人作为桐庐县基础设施项目建设的建设主体 随着近年来城市建设步伐 不断加快 发行人所承担的各类项目数量和规模扩大 存在较多的应收款项 发 行人应收款项主要包括应收账款和其他应收款 近三年及一期 公司应收账款余 额分别为 57 457 61 万元 73 49
15、2 04 万元 83 311 96 万元及 86 696 332 万元万元 其他应收款余额分别为 498 414 30 万元 539 503 898 万元 705 085 554 万元及 661 041 30 万元 虽然发行人应收账款债务人多为政府部门 事业单位及合作关 系良好企业等 坏账可能性较小 但宏观经济增长放缓 地方政府财政支出压力 增大等潜在风险的存在 部分应收款项也存在一定的回收风险 2 短期偿债压力较大风险 短期偿债压力较大风险 截至 2019 年 3 月末 发行人一年内到期的长期负债为 321 464 59 万元 虽 然发行人短期内筹资计划可以覆盖短期偿债压力 但如发生融资政策
16、 市场环境 等不确定因素 发行人短期偿债压力仍然存在 3 政府性往来款占比较高风险 政府性往来款占比较高风险 桐庐县国有资产投资经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 8 截至 2019 年 3 月末 发行人政府性应收账款余额 80 540 87 万元 占应收账 款比例为 92 89 政府性其他应收款为 187 441 96 万元 占其他应收款的比例 为 26 58 发行人政府性往来款项比例持续提升且水平较高 若未来政府相关 款项回收政策变化导致政府性往来款结算节奏加快 可能对发行人自身现金流状 况造成一定不利影响并带来一定支付风险 4 盈利能力波动风险 盈利能力波动风险 2016 2018 年及 2019 年 3 月末 发行人的主营业务毛利率分别为 21 22 23 37 39 38 及 12 35 盈利能力水平存在着一定的波动 总体呈现出上升 的趋势 主要原因是受杭州地区房地产市场大幅变动造成的收入占比上升所带来 的总体主营业务毛利率的增加 未来 房地产政策的变化可能会影响到发行人的 盈利水平的波动 对公司的盈利能力产生一定的影响 5 经营性现金流对偿债保障较弱的风险
