《怀化经济开发区开发建设投资有限公司2019年度第一期中期票据募集说明书(更正)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《怀化经济开发区开发建设投资有限公司2019年度第一期中期票据募集说明书(更正)（131页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2 声明声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会 注册 注册不代表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任 何评价 也不代表对本期中期票据的投资风险作出任何判断 投 资者购买本公司本期中期票据 应当认真阅读本募集说明书及有 关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性和及 时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有 关的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 本公司全体董事承诺其 中不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准 确性 完整性 及时性承担个别和连带法律责任 本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保 证本募集说明书所
2、述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的中期 票据 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履 行义务 接受投资者监督 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债 能力的重大事项 3 目录目录 第一章第一章 释义释义 5 一 与本期中期票据有关的名词释义 5 二 专业术语 7 第二章第二章 风险提示与说明风险提示与说明 8 一 本期中期票据的投资风险 8 二 与发行人相关的风险 8 第三章第三章 发行条款发行条款 18 一 发行条款 18 二 发行安排 20 第四章第四章 募集资金运用募
3、集资金运用 22 一 募集资金用途 22 二 偿债安排 26 三 发行人承诺 28 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 30 一 发行人概况 30 二 发行人历史沿革 30 三 发行人控股股东与实际控制人 31 四 发行人独立性 31 五 发行人重要权益投资情况 33 六 发行人治理情况 34 七 发行人董事 监事 高级管理人员及其他人员情况 41 八 发行人业务状况 43 九 发行人主要在建 拟建工程情况 63 十 发展战略及业务发展目标 64 十一 发行人所在行业状况 64 十二 发行人所处行业地位及竞争优势 70 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 72 一 发行
4、人财务报表基本情况 72 二 财务报表合并范围 74 三 财务报表数据 75 四 主要财务指标 80 五 发行人财务状况分析 81 六 有息债务情况 101 七 关联交易情况 104 八 或有事项 105 九 受限资产 106 十 其他重要事项 107 十一 直接债务融资计划 107 4 第七章第七章 发行人的信用评级和资信状况发行人的信用评级和资信状况 108 一 信用评级 108 二 资信情况 110 第八章第八章 本期中期票据担保情况本期中期票据担保情况 112 第九章第九章 税项税项 113 一 增值税 113 二 所得税 113 三 印花税 113 第十章第十章 信息披露信息披露 1
5、14 一 中期票据发行前的信息披露 114 二 中期票据存续期内重大事项的信息披露 114 三 承诺 115 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 116 第十二章第十二章 本次中期票据发行有关机构本次中期票据发行有关机构 124 一 发行人 124 二 主承销商 124 三 联席主承销商 124 四 律师事务所 124 五 会计师事务所 125 六 评级机构 125 七 托管人 125 第十三章第十三章 备查文件和查询地址备查文件和查询地址 130 一 备查文件 130 二 查询地址 130 5 第一章第一章 释义释义 本募集说明书中 除非文中另有所指 下列词语具有如下含义 一 与
6、本期中期票据有关的名词释义一 与本期中期票据有关的名词释义 公司 发行人 本公司 怀 化经开 指 怀化经济开发区开发建设投资有限公司 舞阳公司 指 怀化经济开发区舞阳经济开发有限公司 非金融企业债务融资工 具 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 发行的 约定在一定期限内还本付息的有价证 券 简称 债务融资工具 中期票据 指 由具有法人资格的非金融企业在全国银行间债 券市场按照计划分期发行的 约定在一定期限内 还本付息的债务融资工具 本期中期票据 指 指本期基础发行规模为 6 亿元 发行金额上限为 12 亿元 期限为 5 3 2 年的怀化经济开发区 开发建设投资有限公司 2019 年度
7、第一期中期票 据 本次发行 指 本期中期票据的发行 募集说明书 指 公司为发行本期中期票据并向投资者披露发行 相关信息而制作的 怀化经济开发区开发建设投 资有限公司2019年度第一期中期票据募集说明 书 发行文件 指 在本期发行过程中必需的文件 材料或其他资料 及其所有修改和补充文件 包括但不限于本募集 说明书 人民银行 指 中国人民银行 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 6 环保部 指 中华人民共和国环境保护部 国家发改委 指 国家发展和改革委员会 国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 主承销商 指 国信证券股份有限公司 联席主承销商 指 华夏银行股份有限公司 承销商 指 与主承
8、销商签署承销团协议 接受承销团协议与 本次发行有关文件约束 参与本期中期票据簿记 建档的机构 承销团 指 主承销商为本次发行组织的 由主承销商和其他 承销商组成的承销团 集中簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承销团成员 投资人发出申购定单 由簿记管理人 记录承销团成员 投资人认购债务融资工具利率 价格 及数量意愿 按约定的定价和配售方式 确定最终发行利率 价格 并进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式 通过 集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线 上化处理 承销协议 指 指主承销商与发行人为本次发行签订的 银行间 债券市场非金融企业债务融资工具承销协议文
9、 本 2013 版 余额包销 指 本期中期票据的主承销商按照 承销协议 的规 定 在发行期限结束后 将未售出的中期票据全 部自行购入的承销方式 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 7 银行间市场 指 全国银行间债券市场 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 管理办法 指 中国人民银行颁布的 银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法 近三年及一期 指 2015年 2016年 2017年及2018年1 9月 工作日 指 北京市的商业银行的对公营业日 不包括法定节 假日或休息日 节假日 指 国家规定的法定节假日和休息日 元 指 人民币元 二 专业术语二 专业术语 土地开发整理 指
10、指由政府或其授权委托的企业 对一定区域范围内 的城市国有土地 乡村集体土地进行统一的征地 拆迁 安置 补偿 并进行适当的市政配套设施建 设 使该区域范围内的土地达到 三通一平 的建设 条件 熟地 再对熟地进行有偿出让或转让的过 程 8 第二章第二章 风险提示与说明风险提示与说明 投资者在评价发行人此次发行的中期票据时 除本募集说明书投资者在评价发行人此次发行的中期票据时 除本募集说明书提供的其他提供的其他 各项资料外 应特别认真地考虑下述各项风险因素 各项资料外 应特别认真地考虑下述各项风险因素 一 本期中期票据的投资风险一 本期中期票据的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 本期中期票据存续
11、期内 受国民经济总体运行状况 国家宏观经济 金融政 策以及国际环境变化的影响 市场利率存在波动的可能性 市场利率的波动可能 使本期中期票据的实际投资收益具有一定的不确定性 二 流动性风险 二 流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通 在转让时存在一定的交易流 动性风险 可能由于无法找到交易对象而难于将中期票据变现 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据的存续期限内 如果由于发行人自身的相关风险或不可控制的 因素 如市场环境发生变化 发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差 从而 可能影响到本期中期票据的偿付 二 与发行人相关的风险二 与发行人相关的风险 一 财务风险 一 财务风险
12、1 存货占比较大及跌价风险存货占比较大及跌价风险 2015 2017 年末及 2018 年 9 月末 发行人存货余额分别为 52 23 亿元 57 39 亿元 58 81 亿元和 61 66 亿元 占总资产比例分别为 75 42 61 40 47 99 和 53 99 占总资产的比重较大 发行人的存货主要由持有待开发土地和代建 项目构成 近三年及一期土地资产分别为 38 98 亿元 43 15 亿元 34 53 亿元和 37 73 亿元 尽管近年来公司在满足招商引资需要的同时 也注重了防止过度开 发的问题 但公司仍面临存货规模和占比较大的风险 如果我国宏观经济政策 地区土地供求关系发生变化 或
13、下游房地产行业波动 土地资产也存在跌价风险 2 应收款项应收款项回收风险回收风险 2018 年 9 月末 发行人应收账款余额 86 288 46 万元 全部为应收财政局回 购款 其他应收款余额 258 459 52 万元 主要为应收舞水国有资产经营管理有限 9 责任公司等单位往来款 应收款项余额较大 合计占总资产比例为 30 19 若 收回不及时将会对发行人现金流产生影响 3 政府补贴收入不确定风险政府补贴收入不确定风险 2015 2017 年及 2018 年 1 9 月 发行人获得政府补助分别为 15 378 88 万元 14 697 11 万元 15 859 37 万元和 3 815 65
14、 万元 是公司净利润的重要来源之一 由于政府补助资金与地方财政收入 宏观经济以及地方政府管理方式有很大的关 系 如果上述情况发生变化 公司获得的政府补助资金将不可持续 具有较强的 不确定性 4 经营性活动现金流持续为负经营性活动现金流持续为负或较小或较小 对债务的保障能力较弱的对债务的保障能力较弱的风险风险 2015 2017 年及 2018 年 1 9 月 公司经营活动产生现金流量净额分别为 6 60 亿元 24 49 亿元 0 10 亿元和 7 71 亿元 主要由于公司收入确认与实际支付 确认现金流入存在期间错配 发行人的基础设施建设以及土地一级开发业务在前 期投入较大 项目建设进度 土地
15、开发以及出让情况对发行人的现金流影响较大 公司经营活动产生的现金流量净额存在一定波动风险 公司经营活动产生的现金 流量净额持续为负 对债务的保障能力较弱 5 政府性应收款占比较高风险政府性应收款占比较高风险 截至 2018 年 9 月末 发行人应收账款余额为 8 63 亿元 全部为应收财政局 回购款 其他应收款余额 25 85 亿元 其中应收怀化经开区财政局 5 36 亿元 应 收怀化经开区征收安置办公室征拆资金 2 13 亿元 应收经开区土储中心 4 78 亿 元 截至 2018 年 9 月末 发行人应收经开区 市政府及相关部门应收账款及其 他应收款账面余额 20 90 亿元 占应收账款及其
16、他应收款余额比重为 60 61 政 府性应收款占比较高 6 受限资产较大风险受限资产较大风险 截至 2018 年 9 月末 公司受限资产合计 20 49 亿元 占净资产的比例为 42 71 发行人的受限资产主要为抵押的土地和其他货币资金 其中 处于抵押 状态的土地账面净值为 17 52 亿元 处于质押状态的其他货币资金账面价值为 2 97 亿元 未来 随着发行人银行借款等对外筹资规模的增大 公司受限制资产 的规模也将进一步增加 这将影响公司持续的融资能力以及通过转让土地解决临 时性资金周转困难的能力 10 7 盈利能力波动风险盈利能力波动风险 2015 2017 年度及 2018 年 1 9 月 发行人分别实现营业收入 4 79 亿元 4 41 亿元 6 29 亿元和 3 07 亿元 实现净利润 1 75 亿元 1 14 亿元 2 03 亿元和 0 69 亿元 盈利水平呈波动状态 发行人主营业务主要是土地整理开发和市政工程代 建 若土地出让出现波动 政府回购不及时 将会对发行人盈利水平产生较大影 响 8 有息债务金额较大有息债务金额较大的风险的风险 截至 2018 年 9 月末 发行人
