《中广核国际融资租赁有限公司2018年度第一期资产支持票据信用评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中广核国际融资租赁有限公司2018年度第一期资产支持票据信用评级报告（49页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 资产支持票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公出具的本信用评级报告 以下简称 本报告 兹声明如下 一 大公及其评级分析师 评审人员与主要参与方之间 除因本次评级事项构成的委托 关系外 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及其评级分析师履行了实地调查和诚信义务 有充分理由保证所出具报告遵循 了客观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断 评级意 见未因主要参与方和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变 本评级报告所依据的 评级方法在大公官网 公开披露 四 本报告引用的受评对象资料主要由主要
2、参与方提供 大公对该部分资料的真实性 准确性 完整性和及时性不作任何明示 暗示的陈述或担保 五 本报告的分析及结论只能用于相关决策参考 不构成任何买入 持有或卖出等投资 建议 六 本报告信用等级在本报告出具之日至本期优先级资产支持票据到期兑付日有效 在 有效期内 大公拥有跟踪评级 变更等级和公告等级变化的权利 七 本报告版权属于大公所有 未经授权 任何机构和个人不得复制 转载 出售和发 布 如引用 刊发 须注明出处 且不得歪曲和篡改 资产支持票据信用评级报告 4 资产支持资产支持票据票据概要概要 资产资产及资产池及资产池 本票据的资产系指在初始起算日 委托人信托给受托人的 中广 核国际融资租赁
3、有限公司2018年度第一期资产支持票据信托合同 以 下简称 信托合同 附件中资产清单中所列的中广核租赁依据 租赁合同 1对承租人享有的融资租赁债权和其他权利及其附属担保权 益 但依据租赁合同中的相关约定委托人收取的手续费 服务费不在 基础资产范围内 截至初始起算日 2018 年 9 月 17 日二十四时 不含 该日 资产池对应的融资租赁债权共计 9 笔 基础资产未偿租金余额 合计 115 432 26 万元 未偿本金余额合计 105 303 74 万元 资产支持资产支持票据票据 本票据拟发行规模为 1 053 037 382 34 元 其中优先 A1 级资产 支持票据发行规模为 424 000
4、 000 00 元 优先 A2 级资产支持票据发 行规模为 283 000 000 00 元 优先 B 级资产支持票据发行规模为 239 000 000 00 元 次级资产支持票据发行规模为 107 037 382 34 元 由委托人中广核租赁全额认购 本票据中 优先 A1 级 优先 A2 级和优先 B 级资产支持票据的预 期收益偿还方式均为按季付息 还本方式为按季过手摊还 在优先级 资产支持票据的预期收益和本金清偿完毕之前 次级资产支持票据的 本金不参与分配 本票据的法定到期日为 2026 年 4 月 26 日 表表 1 1 本票据本票据优先级与次级优先级与次级资产支持票据资产支持票据基本情
5、况 单位 亿元 基本情况 单位 亿元 资产支持票据资产支持票据 优先优先 A1A1 级级 优先优先 A2A2 级级 优先优先 B B 级级 次级次级 合计合计 发行规模 4 24 2 83 2 39 1 07 10 53 占比 40 26 26 87 22 70 10 16 100 00 利率类型 固定 固定 固定 预期发行利率 5 20 5 50 7 00 付息方式 按季支付 2 还本方式 按季过手摊还 预期到期日 2019年10月26日 2020年10月26日 2021年10月26日 3 2023年4月26日 法定到期日 2026 年 4 月 26 日 数据来源 根据 信托合同 整理 募集
6、资金用途募集资金用途 本次资产支持票据的募集资金 用于偿还有息负债 融资租赁业 1 系指委托人与承租人签订的 售后回租合同 或 及 融资租赁合同 及其所有变更或补充协议及相关协议 2 支付日系指每年 1 月 4 月 7 月和 10 月的 26 日 但如果该日不是工作日 则顺延至该日后的第 1 个工作日 第一个支付日应为 2019 年 1 月 26 日 3 根据 中广核国际融资租赁有限公司拟实施 2018 年度第一期资产支持票据现金流预测分析咨询报告 预计至 2021 年三季度末 基础资产本金现金流流入共计 956 268 114 04 元 资产支持票据信用评级报告 5 务投放和补充日常营运资金
7、 资金监管机构根据 中广核国际融资租 赁有限公司 2018 年度第一期资产支持票据资金监管合同 的约定对中 广核租赁所募集资金使用情况进行监管 对监管资金采取必要的监管 措施 主要参与方主要参与方 本票据主要参与方 见表 2 表表 2 2 本票据本票据主要参与方主要参与方 项目项目 主要参与方主要参与方 简称简称 委托人 发起机构 资产服 务机构 差额支付承诺人 中广核国际融资租赁有限公司 中广核租赁 受托人 受托机构 发行载 体管理机构 华润深国投信托有限公司 华润信托 牵头主承销商 簿记管理人 中国农业银行股份有限公司 农业银行 联席主承销商 中国光大银行股份有限公司 光大银行 资金保管机
8、构 中国农业银行股份有限公司深圳市分行 农业银行深圳分行 资金监管机构 中国农业银行股份有限公司深圳前海分行 农业银行深圳前海分行 法律顾问 国浩律师 深圳 事务所 国浩 评级机构 大公国际资信评估有限公司 大公 发起机构审计师 信永中和会计师事务所 特殊普通合伙 深圳分所 信永中和深圳分所 登记托管机构 银行间市场清算所股份有限公司 上海清算所 资料来源 根据 信托合同 整理 交易结构交易结构 本票据交易结构如下 1 委托人与受托人签订 信托合同 约定委托人将其符合一定条 件的融资租赁债权及其附属担保权益委托华润信托设立本票据 由华 润信托面向合格投资者发行资产支持票据 2 资产服务机构根据
9、 中广核国际融资租赁有限公司 2018 年度第 一期资产支持票据服务合同 以下简称 服务合同 的约定 为 本票据提供与资产及其回收有关的管理服务及其他服务 3 资金保管机构根据 中广核国际融资租赁有限公司 2018 年度第 一期资产支持票据资金保管合同 以下简称 资金保管合同 的 约定 为本票据开立并保管信托账户 按照受托人的指令实现对回收 款的转付及保管资金的划转和分配 4 当发生任一差额支付启动事件时 差额支付承诺人根据 中广 核国际融资租赁有限公司2018年度第一期资产支持票据差额支付承诺 函 以下简称 差额支付承诺函 的约定 对优先级资产支持票 据的预期收益和未偿本金的差额部分承担无条
10、件不可撤销的补足义 务 资产支持票据信用评级报告 6 本票据交易结构如下图所示 图图 1 1 本票据本票据交易结构图交易结构图 资料来源 根据 信托合同 整理 交易结构分析交易结构分析 现金流支付机制现金流支付机制 账户账户设立设立 1 信托账户 系指受托人专门在资金保管机构为信托而开立的独 立人民币银行结算账户 信托账下设立子账 即收益账 本金账 税 收账和保证金账 2 发行收入缴款账户 指发行载体管理机构指定的用于接收资产 支持票据募集资金的银行账户 3 中广核租赁收款账户 系指中广核租赁开立的用于接收信托转 让对价收款的银行账户 4 保证金存放账户 系指开立在资产服务机构名下 存放租赁合
11、 同项下相应的保证金的账户 5 收款账户 就中广核租赁而言 1 若中广核租赁担任资产服 务机构的 系指专门用于接收资产产生的回收款的 和 或中广核租赁 中广核国际融资租赁中广核国际融资租赁 有限有限公司公司 20182018 年度年度 第一期资产支持票据第一期资产支持票据 差额支付承诺人 中广核租赁 委托人 发起机构 资产服务机构 中广核租赁 承销商 农业银行 光大银行 受托人 受托机构 发行载体管理机构 华润信托 资金保管机构 农业银行深圳分行 登记托管机构 上海清算所 资产支持票据持有人 资产支持票据 设立 管理 差额支付承诺 转让 管理 基础资产 募集资金 募集资金 资金保管服务 认购资
12、金 承租人 支付租金 兑付本息 划付本息 划付回收款 评级机构 大公 法律顾问 国浩 发起机构审计师 信永中和深圳分所 资金的划转 法律关系 资产支持票据信用评级报告 7 根据 服务合同 另行开立的专门用于接收资产产生的回收款的人民 币资金账户 2 若中广核租赁作为资产服务机构根据 服务合同 被解任的 系指替代资产服务机构 或后备资产服务机构 根据具体 情况而定 另行开立的专门用于接收资产产生的回收款的人民币资金 账户 回收款的转付回收款的转付 1 受托人应授权并要求资产服务机构按照 服务合同 的相关约 定管理收款账户以及在其下开立相关科目 并于每个回收款转付日下 午四点 16 00 前将扣除
13、执行费用后的前一个回收款转付期间的全部 回收款转入信托账户 2 受托人应授权并要求资金保管机构按照 资金保管合同 的相 关约定于每个服务机构报告日当日或之前根据资产服务机构的资金汇 划附言或相关通知 将信托账户收到的回收款分别记入收益账和本金 账 在 信托合同 约定的事件发生后 将信托账户收到的保证金记 入信托账户项下的保证金账 3 若发生差额支付启动事件的情况下 受托人应在差额支付启动 日向差额支付承诺人发出划款指令 要求其进行差额补足 差额支付 承诺人应根据 差额支付承诺函 的约定在差额支付承诺人划款日 16 00 时前将差额支付资金转入信托账户 回收款回收款分配分配 1 违约事件发生前
14、收益账项下资金的分配 在违约事件发生前 受托人应于每一个信托利益核算日 4向资金保 管机构发出分配指令 指令资金保管机构于每个信托利益核算日将前 一个收款期间 5内收到的收入回收款 已扣除执行费用 以及于该信托 利益核算日分别按照 信托合同 的相关规定从相应账户转入收益账 的资金的总金额按以下顺序进行分配 如不足以支付 同顺序的各项 应受偿金额按比例支付 且所差金额应按以下顺序在下一期支付 但 违约事件发生前 收益账项下资金的分配的第 5 6 8 项除外 1 依据所适用的中国法律 由受托人缴纳的与信托相关的税收 和规费 包括但不限于 增值税及附加 所得税 受托人因受托信托 业务而增加的业务规费
15、 如有 2 同顺序按比例支付 资金保管机构的报酬 后备 替代资 产服务机构 如有 的报酬 受托人的报酬 支付代理机构的报 酬 以优先支出上限为限的资产服务机构 资金保管机构各自可报 销的费用支出 受托人可报销的费用支出及按照本合同的规定以固 有财产垫付的费用 如有 发行登记服务费及簿记建档费 如有 4 信托利益核算日系指每个支付日前的第 5 个工作日 5 收款期间系指自一个计算日起 不含该日 至下一个计算日 含该日 之间的期间 其中第一个收款期间应自 初始起算日 不含该日 起至第一个计算日 含该日 结束 其中 计算日系指每年 3 月 6 月 9 月和 12 月的 最后一日 第一个计算日为 20
16、18 年 12 月 31 日 资产支持票据信用评级报告 8 3 同顺序按应支付预期收益金额的比例支付优先 A1 级资产支 持票据 优先 A2 级资产支持票据的预期收益 4 支付优先 B 级资产支持票据的预期收益 5 如果发生加速清偿事件 将全部余额记入本金账 如果尚未 发生加速清偿事件 则继续进行以下分配 6 转入本金账如下金额 相当于以下 在前一 个收款期间内成为违约资产 6的资产在成为违约资产时的未偿本金余 额 在以往收款期间内成为违约资产的资产在成为违约资产时的未 偿本金余额 在以往的全部信托利益核算日按照违约事件发生前 本金账项下资金的分配第 1 项已从本金账转至收益账的金额 在 以往的全部信托利益核算日由收益账转入本金账的金额 7 超出优先支出上限的资产服务机构 资金保管机构各自可报 销的费用支出 8 如未发生加速清偿事件或优先级资产支持票据本金全部清偿 完毕 收益账项下剩余资金记入本金账 2 违约事件发生前 本金账项下资金的分配 在违约事件发生前 受托人应于每一个信托利益核算日向资金保 管机构发出分配指令 指令资金保管机构于每个信托利益核算日将前 一个收款期间收到的本金回收
