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1、2017年扬州大学2304货币银行学之国际金融考研复试核心题库一、概念题1 国际收支平衡表【答案】国际收支平衡表是指一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目，按照复式记账原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。第二次世界大战以后，国际货币基金组织收集并公布各成员国国际收支平衡表，为此，基金组织制订了编制国际收支平衡表的记账方法和基本内容。编制国际收支平衡表的记账方法是复式记账法，即每一笔交易都是以价值相等、方向相反的账目表示。因此，国际收支平衡表在反映和记录一个国家对外经济交易时，一切收入项目或负债增加、资产减少项目都列为贷方，或称正号项目; 一切支出项
2、目或负债减少、资产增加项目都列为借方，或称负号项目。国际收支平衡表的内容非常复杂、广泛，各国编制的国际收支平衡表也小尽相同，但均包括三个主要项目:经常项目，反映实际资源在国际间流动的经济行为的项目，它是国际收支平衡表中最基本最重要的项目，主要包括货物、服务、收入和经常转移。资本和金融项目。其中资本项目的主要组成部分包括资本转移和非生产、非金融资产收买或放弃。金融项目反映金融资产和负债所有权变更的所有权交易的账户，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产。平衡项目。它反映经常项目和资本与金融项目收支差额的项目，主要有错误与遗漏项目。 2 系统风险【答案】系统风险亦称“不可分散风险”或“市场风险
3、”，与非系统风险对称，指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性，如经济衰退、通货膨胀和需求变化给投资带来的风险。这种风险影响到所有证券，不可能通过证券组合分散掉。即使投资者持有的是收益水平及变动情况相当分散的证券组合，也将遭受这种风险。对于投资者来说，这种风险是无法消除的。系统风险的大小取决于两个方面，一是每一资产的总风险的大小，二是这一资产的收益变化与资产组合中其他资产收益变化的相关关系（由相关关系描述）。由前面资产组合标准的计算可知，这种相关关系越强（相关系数越接近于+1），不同资产的收益变化间的相互抵消作用越弱。因此，在总风险一定的前提下，一项资产与市场资产组合收益变化的相
4、关关系越强，系统风险越大，相关关系越弱，系统风险越小。 3 汇率的要素规模缺口【答案】在一个对汇率有管理的国家中，由于汇率的管理，可能会出现在内涵经济增长相对较快的阶段中名义汇率反而下降、本币升值的情况（见图）。 图 名义汇率失调的要素规模缺口在图中，内涵经济相对较快增长，内涵增长曲线右移，名义汇率如果不是从点A 向点B 运动（贬值），而是保持不变（仍在点A ）或向点m 运动（升值），就会出现内涵经济增长过快的失调。点B 到或m 的距离，就是汇率失调的距离，即为汇率失调的要素规模缺口。存在要素规模缺口的汇率失调意味着部分本该投入的要素（资本、劳动、资源等）在汇率变动的支出转换效应下被阻止投入或
5、被转移投入到世界市场上去了。这将危害外延经济的增长，造成失业的增加，甚至产业的空洞化。纠正这个缺口的办法是逐步让本币贬值，以扩大外延经济的规模。 4 进口资源消耗比例曲线【答案】进口资源消耗比例曲线是表明汇率与进口资源消耗比例关系的曲线。国内资源消耗比例曲线是表明汇率与国内资源消耗比例关系的曲线。在本国产出水平一定，即资源消耗总量既定的情况下，来自国内的资源消耗增加，来自国外的资源消耗便相应减少；反之，来自国内的资源消耗减少，势必要求来自国外的资源消耗増加，两者成反比关系。具体而言，汇率变动具有支出转换效应，本币贬值引起国内资源相对便宜，则国内资源的消耗相对增加；本帀升值引起国外资源相对便宜，
6、则本国生产所使用的国外资源相对增加（或者，从内涵经济的角度看，就是本国所能交换和利用到的国外资源相对增加）。因此，资源消耗型经济増长，其实就是更多依赖本国资源的经济增长，资源节约型经济增长，其实不仅仅是国内资源利用效率的提高，而且同时还是更多利用外国资源的经济增长。用图来表示汇率水平的决定。图中的纵轴表示汇率水平，在直接标价法下，向上表示本币贬值，向下表示本币升值。本币贬值使进口资源相对昂贵，国内资源消耗比例増加，故国内资源消耗比例曲线斜率为正。本币升值使进口资源相对便宜，国外资源消耗増加，故进口资源消耗比例曲线斜率为负。假定两条曲线的交点表示国内外资源消耗的合意比例，也表示本国自然资源使用和
7、劳动力就业的合意比例，那么，交点同时也代表着应有的均衡汇率水平。 图国内、进口资源消耗比例曲线 5 套补的利率平价【答案】套补的利率平价的一般形式：其中，为即期汇率与远期汇率之间的升（贴）水率，率， 为本国金融市场上一年期投资收益为外国金融市场上同种投资收益率。它的经济含义是：汇率的远期升（贴）水率等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则远期汇率必将升水，这意味着本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国问的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。 6 预期自我实现【答案】预期自我实现是一种资产的价格，反映了市场对改种资产价值的评价。外汇
8、市场上，大多数的外汇交易都是资产性的。多数交易缘于外汇投机。基于对未来利率、汇率的预期。预期来源于各种收集到的信息，从而作出判断，他们的买卖操作会使时常实际汇率朝其所希望的方向变化，直到达到他们的预期。例如，如果市场人士普遍认为某种资产的当前价格偏低，预期该资产的价格会上升，那么他们就会买进该资产，对改资产的超额需求将导致当前价格的上升，知道该资产的当前价格在剔除时间价值后，等于市场预期的未来价值。在超短期内，这是外汇形成的唯一决定因素，除非出现突发性、意料之外的信息。在国内外利率相同的情况下，当前汇率将完全等同与人们对未来汇率的预期值。 7 国际游资【答案】国际游资是国际短期资本市场中那些高
9、度流通、期限较短、追逐高利的投资资金。其中，流通性强是“游资”最显著的特征，因为高周转才可能获得高利润，所以这类资金经常从世界某一金融中心，迅速地流向另一个金融中心，对当地金融秩序造成意想不到的冲击。有时“游资”的跨国转移并不是要直接获取高利润，而是为了保证资本的“安全”，为了逃避税赋、清査等等。在1929?1933年的西方经济危机期间，为了逃避本国货币的贬值，防范金本位的垮台或外汇管制带来的损失，美国有大量短期资本逃亡国外，对有关国家的金融稳定造成了极大的危害。正是由于这类资金经常转移，好似烧红的金币那样炽热烫手、不堪久握，故又称为“热钱”。中国金融在进行市场化改革中，国内也出现了这种性质的资金。一、概念题考研试题
