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1、2015注会财务成本管理全真机考试题及答案(2)、单项选择题(本题型共25小题，每小题1分，共25分.每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案.)1某企业只生产甲产品，已知该产品的单价为180元，单位变动成本为120元，销售收入为9000万元，固定成本总额为2400万元，则企业盈亏临界点作业率为().A.33%B.67%C.80%D.20%参考答案：C参考解析:盈亏临界点销售额=1802400/(180-120)=7200(万元)，盈亏临界点作业率=7200/9000100%=80%.2下列关于正常标准成本的说法中，不正确的是().A.应大于理想标准成本B.应小于
2、历史平均水平C.实施以后实际成本极有可能产生顺差D.制定时考虑了一般难以避免的损耗和低效率等情况参考答案：C参考解析:在制定正常标准成本时，把生产经营活动中一般难以避免的损耗和低效率等情况也计算在内，使之切合下期的实际情况，成为切实可行的控制标准.要达到这种标准不是没有困难，但它们是可能达到的.从具体数量上看，它应大于理想标准成本，但又小于历史平均水平，实施以后实际成本更大的可能是逆差而不是顺差，是要经过努力才能达到的一种标准.所以选项C的说法不正确.3下列关于利润分配顺序的表述中，不正确的是() .A.可供分配的利润如果为负数，不能进行后续分配B.如果年初不存在累计亏损，则计提的法定公积金=
3、本年净利润10%C.提取法定公积金的基数是本年的税后利润D.可供股东分配的利润=可供分配的利润-从本年净利润中提取的公积金参考答案：C参考解析:按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定公积金.只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取的法定公积金，所以选项C的说法不正确.4下列关于股利分配理论的表述中，不正确的是() .A.股利无关论认为，股利的支付率不影响公司价值B.信号理论认为，在信息不对称的情况下.企业的股利变化可以向市场传递企业的信息，从而引起股价的变动C.“一鸟在手”理论认为，股东更偏好于现金股利而非资本利得，倾向于选择股利支付率较高的股票D.客户效应理论认为，边际税率较
4、低的投资者喜欢低股利支付率的股票参考答案：D参考解析:客户效应理论认为，边际税率较低的投资者喜欢髙股利支付率的股票，所以选项D的说法不正确.5 下列关于期权价值说法中，不正确的是().A.期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净收入”B.在规定的时间内未被执行的期权价值为零C.空头看涨期权的到期日价值没有下限D.在不考虑交易费等因素的情况下，同一期权的买卖双方是零和博弈参考答案：A参考解析:期权到期日价值减去期权费用后的剩余，称为期权购买人的“净损益”，所以选项A的说法错误;双方约定的期权到期的那一天为到期日，在此之后，期权失效，价值为零，所以选项B的说法正确;空头看涨期权到期
5、日价值=一Ma(股票市价一执行价格，0)，理论上，股价可以无限大，所以空头看涨期权到期日价值没有下限，选项C的说法正确;对于同一期权的买卖双方而言，一方的损失，就是另一方的所得，所以选项D的说法正确.6下列关于认股权证和股票看涨期权比较的表述中，不正确的是().A.均以股票为标的资产B.执行时的股票均来自于二级市场C.认股权证不能用布莱克一斯科尔斯模型定价D.都有一个固定的执行价格参考答案：B参考解析:股票看涨期权执行时，其股票来自二级市场，而认股权证执行时，股票是新发股，所以选项B的说法不正确.7下列关于股票股利、股票分割和回购的表述中，不正确的是() .A.对公司来讲，实行股票分割的主要目
6、的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者B.股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用C.在公司股价上涨幅度不大时，可以通过股票分割将股价维持在理想的范围之内D.股票分割和股票股利都能达到降低公司股价的目的参考答案：C参考解析:在公司股价上涨幅度不大时，往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内，所以选项C的说法不正确.8 在进行资本投资评价时，下列表述中正确的是().A.只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富B.当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率C.增加债务会降低加权平均资本成本D
7、.不能用股东要求的报酬率去折现股权现金流量参考答案：A参考解析:使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当期资产的平均风险相同;二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资，所以选项B的说法不正确.如果市场是完善的，增加债务比重并不会降低加权平均成本，所以选项C的说法不正确.股权现金流量需要用股东要求的报酬率来折现，所以选项D的说法不正确.9下列关于股票发行和销售的表述中，不正确的是().A.由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开直接发行B.不公开直接发行方式的弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差C.自销方式下可由发行公司直接控制发行过程，
8、但发行公司要承担全部发行风险D.股票委托销售又分为包销和代销两种具体办法，对于发行公司来说，包销的办法可以免于承担发行风险参考答案：A参考解析:由证券经营机构承销股票的做法，属于股票的公开间接发行.所以选项A的说法不正确.10 根据财9-分析师对某公司的分析，该公司无负 债企业的价值为3000万元，利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值，财务困境成本现值为100万元，债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元，那么，根据资本结构的权衡理论，该公司有负债企业的价值为()万元.A.3160B.3080C.3100D.3200参考答案：C参考解析:根据权衡理论，有负债企业的价值
9、=无负债企业的价值+利息抵税的现值一财务困境成本的现值=3000+200100=3100(万元).11 下列各项中，不属于财务预测方法的是().A.回归分析技术B.交互式财务规划模型C.综合数据库财务计划系统D.可持续增长率模型参考答案：D参考解析:财务预测是指估计企业未来的融资需求，财务预测的方法包括销售百分比法、使用回归分析技术、使用计算机进行财务预测，其中使用计算机进行财务预测又包括使用“电子表软件”、使用交互式财务规划模型和使用综合数据库财务计划系统，由此可知，选项A、B、C不是答案;而利用可持续增长率模型预测的是销售增长率，不是融资需求，所以，选项D是答案.12 某公司拟进行一项固定
10、资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0.85;乙方案的内含报酬率为10.58%;丙方案的寿命期为10年，净现值为1020万元;丁方案的寿命期为11年，净现值的等额年金为192.45万元.则最优的投资方案是().A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案参考答案：D参考解析:甲方案的现值指数小于1，不可行;乙方案的内含报酬率10.58%小于项目资本成本12%,也不可行，所以排除选项A、B;由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策.由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金.丙方案净现值的等额年金=1020/(P/A,12%,10)=1020/
11、5.6502=180.52(万元)，小于丁方案净现值的等额年金192.45万元，所以本题的最优方案应该是丁方案.13 在传统杜邦分析体系中，对于一般盈利企业，假设其他情况相同，下列说法中错误的是().A.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数小则权益净利率小C.权益乘数小则资产负债率小D.权益乘数大则总资产净利率大参考答案：D参考解析:一般说来，总资产净利率较高的企业，财务杠杆较低，所以选项D的说法是错误的.)14 下列有关债券的说法中，正确的是().A.折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值B.对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋
12、势是波动式下降，债券价值可能低于面值C.如果市场利率不变，按年付息，那么随着时间向到期Et靠近，溢价发行债券的价值会逐渐下降D.对于到期一次还本付息的债券，随着到期E1的I临近，其价值渐渐接近本利和参考答案：D参考解析:折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面值，所以选项A的说法不正确;溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动下降，最终等于债券面值.但在溢价发行的情况下，债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低，而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率，所以，一定还是溢价发行，债券价值仍然高于面值，所以选项B的说法不正确
13、;对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近，债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降，但并不是逐渐下降，而是波动性下降.所以选项C的说法不正确;对于到期一次还本付息的债券，债券价值一本利和复利现值系数，随着到期日的临近，复利折现期间(指的是距离到期日的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1，因此，其价值渐渐接近本利和，选项D的说法正确.15下列对于利用现金折扣决策的表述中，不正确的是().A.如果能以低于放弃折扣的成本的利率借入资金，则应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣B.如果折扣期内将应付账款用于短期投资所得的投资收益率
14、高于放弃折扣的成本，则应放弃折扣而去追求更高的收益C.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则由于展期之后何时付款的数额都一致，所以可以尽量拖延付款D.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家参考答案：C参考解析:如果企业因缺乏资金而欲展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间作出选择.16 下列关于公司资本成本的说法中，不正确的是( ).A.风险越大，公司资本成本也就越高B.公司的资本成本仅与公司的投资活动有关C.公司的资本成本与资本市场有关D.可以用于营运资本管理参考答案：B参考解析:公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高，所以选项A的说法正确;资本成本与公司的筹资活动有关，即筹资的成本，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的必要报酬率，前者为公司的资本成本，后者为投资项目的资本成本，所以选项B的说法不正确;公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升，所以选项C的说法正确;在管理营运资本方面，资本成本可以用来评估营运资本投资政策和营运资本筹资政策，所以选项D的说法正确.17相对于廳筹资而言，不属賴鶴赚点的是
