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1、2018年中南财经政法大学工商管理学院434国际商务专业基础专业学位之国际金融新编考研核心题库一、概念题1 黏性价格货币分析法 【答案】黏性价格分析法又称汇率决定的“超调模型”。超调模型与货币模型的区别在于：它认为商品市场与资产市场的调整速度是不同的，商品市场的价格在短期内具有站性，这使得购买力平价在短期内不能成立，经济存在着由短期平衡向长期平衡过渡的过程。“超调模型”的结论为：当商品价格在短期内存在粘性而汇率、利率作为资产价格可以自由调整时，为维持经济平衡. 汇率在短期内的调整幅度超过长期水平，这一现象被称作“汇率超调”。由于在一段时期后，价格才开始调整，所以长期平衡就是价格充分调整后的经济
2、平衡。可以看出，货币模型中所得出的结论实际上是超调模型之中长期平衡的情况。2 银团货款 【答案】银团贷款又称辛迪加贷款，属于中长期贷款的一种方式。是指若干银行组成一个集团，由一家或几家银行牵头按共同的条件联合向借款人提供巨额资金的一种贷款方式。欧洲货币市场首先采用了辛迪加贷款的方式。辛迪加贷款的优点在于贷款银行间彼此合作，共同调研，共担风险，从而提高了借贷双方的安全性。辛迪加贷款具有贷款数额大、期限长、参加银行多的特点。按照不同的标准，辛迪加贷款有不同的分类形式。按贷款期限可分为定期贷款和循环贷款；按贷款人与借款人的关系可分为直接银团贷款和间接银团贷款。此外还有备用贷款、备用信用证担保贷款等。
3、通常，辛迪加贷款的程序包括以下环节：选择牵头银行。谈判及组成经理集团。某家银行一旦被选中为牵头银行，就可开始针对有关贷款条件同借款人进行初步谈判，同时，开始联系其他银行参加经理集团。准备和发布贷款备忘录。经理集团组成后，就要着手准备贷款备忘录，该备忘录包含有关借款人经营和财务状况、贷款用途、担保以及贷款的各项条件等资料。贷款备忘录完成后发布给各有意参加银团的银行。组成集团。参与银行同意参加贷款后，牵头银行必须将贷款份额及贷款条件通知参与行。一旦承贷的数额达到，经理集团和参与银行就组成银团。签约。银团组成后，便在贷款协议上共同签字。一旦某个贷款银行未能履约，借款人只能追索该行的责任，与其他贷款银
4、行无关。刊登“墓碑”广告。银团贷款做成后，可以不加声明，也可以在发行量较大的国际性商业报刊上以墓碑广告形式公开予以披露，目的是提高借款人和各成员银行在国际市场上的知名度。贷款监督和偿还。从贷款开始生效到贷款全部清偿为止这段时间，贷款方必须监督借款人使用贷款和盈利情况，处理日常事务以及收取本息。3 国际收支失衡（Balance of Payments Disequilibrium） 【答案】国际收支失衡也称“国际收支不平衡”，是指一国在一定时期内由于某种原因国际收支所发生的顺差与逆差现象。国际收支失衡的主要原因可分为五类:周期性不平衡:即由于各国经济周期的国际传播引起的国际收支不平衡; 货币性不
5、平衡:即由货币供给引起的价格、利率或汇率的变动而引起的国际收支不平衡; 结构性小平衡:由一国内部产业结构与国际分工结构、国际需求结构失调引起的国际收支小平衡; 季节性和偶然性不平衡:由进出口的季节性、洪水和地震等自然灾害原因引起的国际收支不平衡; 外汇投机和资本外逃造成的失衡:国际收支失衡如果表现为顺差形式，外汇储备就增加，对外支付能力也增强; 如果表现为逆差，则会对本国经济产生不利影响。因此，各国对国际收支失衡特别是逆差尤为重视，并采取一系列措施加以调节，以使之趋于平衡。4 双挂钩制度 【答案】双挂钩制度是指以黄金一美元为基础的金汇兑本位制。金汇兑本位制又称虚金本位制，是指国家规定黄金为货币
6、本位，但不铸造和使用金币，只发行具有含金量的银行券，银行券在国内不能兑换金币或黄金，只能兑换成外汇（外汇可到国外兑换黄金）的金本位制。实行这种货币制度的国家必须把本国货币同另一实行金本位制国家的货币（主要是英镑和美元）固定比价，并且在该国存放外汇准备金，通过无限制地供应外汇来维持本国币值的稳定。采用这种币制，必然使本国的对外贸易、财政金融受制于与之挂钩的金本位制国家，因而本质上是一种附庸的货币制度。金汇兑本位制的特点有：（1）金币名义上仍为本位币，并规定有含金量，但国内并不流通金帀。（2）本国货帀与某一实行金币本位制或金块本位制国家（主要是美国、法国、英国和意大利）的货币保持一定的固定比价，并
7、将本国的黄金外汇储备移存至挂钩国家的中央银行，通过市场买卖以维持固定比价。（3）国内流通的货币是银行券，银行券不能直接兑换金币或金块，只能兑换成能换成黄金的外国货币（外汇）。金汇兑本位制是一种节约黄金的货币制度，它适应了世界对黄金需求増加所导致的黄金供应不足的状况。但由于没有黄金流通，银行券兑换受到限制，以及本币对英镑、美元或法郎的高度依赖性，因此也是一种不稳定的国际货币体系。当19291933年世界性经济危机爆发时，其崩溃也就不可避免。5 资产组合分析法 【答案】汇率是一国货币兑换为另一国货币的比率或比价。汇率决定理论是研究影响汇率变动的因素及其作用机制的理论。（1）资产组合分析法是 汇率决
8、定理论中的一个重要分支。它借用了传统利率决定理论学说的基本原理，并将之运用到汇率决定中。资产组合说是由美国普林斯顿大学的教授布朗森最早、最系统和最全面进行阐述的。（2）资产组合分析法的基本内容。资产组合分析法认为资产的需求和供给共同决定汇率的决定。此处资产需求包括三个市场即本国货币市场、以本国货币表示的收益性资产（如债券）和以外币表示的收益性资产的资产需求。供给量的变动则包括绝对量的变动和相对量的变动两方面。它们又最终影响到汇率的变动。在此基本思想下，资产组合分析法的结论主要有以下几点：从短期来讲，均衡汇率由三种资产市场供求相等的交叉点决定。汇率决定同利率有密切的联系。资产总量和货币政策可以改
9、变汇率和利率，可以引起汇率和利率的反向变动。货币供应量通过金融市场对汇率的影响要比通过对物价和购买力平价对汇率的影响快得多。经常账户盈余导致资产存量增加，进而导致外汇汇率下降。反之，经常账户亏损导致资产存量减少，进而导致外汇汇率上升。（3）对资产组合分析法的评价资产组合分析法具有重要的理论意义。首先，与以往的汇率决定理论相比，它是更为一般的模型。这体现在它既区分了本国资产与外国资产的不完全替代性，又将经常账户这一流量因素纳入了存量分析之中，从而将汇率模型对各种因素的综合程度提高到了前所未有的程度，原有的各种理论都能较好的被融入这一模型之中。其次，流动资产选择说具有较好的政策分析价值，尤其被广泛
10、运用于对货帀政策的分析中。由于本国资产和外国资产的不可完全替代的特点较好地符合了实际情况，这一分析方法对政策效应的研究更为细致（例如，它首次区分了货币供给量结构的不同对汇率的不同影响），为许多的政府决策提供了全新的依据。在实践中，20世纪80年代初，此说得到进一步的验证。当时美国持续的高利率和开始下降的通货膨胀率，使以美元计值的金融资产的实际收益率逐渐提高，因而引起国际证券资产的大规模重新转换和组合，国际投资者拥有的美元金融资产逐渐增多，使美元继续坚挺。该理论的局限性首先，这一模型过分复杂，这在很大程度上制约了对它的运用，影响了实证分析的效果。由于分析是建立在许多特定的前提之下的，如果没有这些前提，分析将极为复杂。并且，这一模型中的某些变量C 例如本国资产总量）是极难获得统计数据的，这也使资产组合的实证分析格外困难。其次，从理论上看，这一模型纳入了流量分析，但是并没有对流量因素本身作更为专门的分析。一国的经常账户是受各种因素影响的，是在经济发展中不断调整的，并不能简单的以它在长期内必然平衡而回避经常账户状况本身的分析。二、简答题6 简述国际货币制度。 一、概念题考研试题
