中小企业融资、投资 诊断建议

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1、中小企业融资、投资诊断建议 一、巡诊活动介绍 （一）指导思想 为深入贯彻落实科学发展观，按照促进中小企业转变发展方式，加快结构调整的总体要求，通过统筹规划、集聚资源、营造环境、加强服务，建立和完善中小企业发展需求的管理咨询服务体系，促进中小企业提升创新能力和核心竞争力，实现又好又快发展。 （二）活动目的 以“送服务到家”的形式，为我省中小企业提供融资投资、发展战略、财务管理、人力资源、市场营销等公益性咨询诊断活动，帮助中小企业寻找限制发展的瓶颈问题；并以“一企一策”或“一企多策”的办法，为企业提供个性化解决方案，帮助中小企业解决发展中遇到的瓶颈问题，促进企业健康快速发展。 二、*市民营经济发展

2、现状 （一）基本情况 截止2009年底，全部民营企业户数达到9320户，其中规上工业企业户数达到6785户。全部中小企业实现增加值325.7亿元，同比增长15.8%。2010年，全市规上企业户数达到1006户，比2005年净增544户，增长1倍多；产值过亿元和过10亿元的企业分别达到149户、12户客观的讲，全市11个经济开发区（工业园区）已开发面积达到35.1平方公里,比2005年扩大了1倍。园区内规模企业达到420户，是2005年的3.8倍；*市中小企业底子薄、起步晚、基础差，目前还处于原始积累阶段，还存在发展层次较低、产业结构不优、发展后劲不强等系列问题，主要表现在五个方面： 1、高新技

3、术企业不多。*按国家新标准认定的高新技术企业只有39家，工业企业大多还是采用传统的生产工艺。企业技术创新能力仍较低，产品开发能力不强，劳动密集型的粗加工、低附加值产品类同比较突出。 2、发展方式层次较低。*工业产业主要集中在生产制造环节，设计研发、采购、储存、运营、销售、售后服务等链条不健全，大多数企业处于产业链和价值链的最低端，参与不了更多的竞争环节，分享的利益较少，催生不了大的企业和产业集群。 3、各类发展要素不够，科研中心少。目前，*还没有具有较大影响力的高等院校和具有高端技术研发水平的科研机构，*拥有的国家级企业技术中心仅有1家，省级企业技术中心也只有4家。科研中心的稀缺，不能为*中小

4、企业经济发展提供智力服务。 4、知名品牌较少，知识产权保护意识差。目前，拥有国家级的“中国驰名商标”仅有“芙蓉王”、“金健”、“心相印”、“中意”、“陬福”等5个，企业的品牌保护意识和知识产权保护还要急待加强。 5、企业融资及再融资能力弱，上市企业数量少。目前只有金健米业、大湖股份两家上市公司，且均为农业版块类上市企业。从2000年大湖股份上市算起，*市已经有10年时间没有新的企业上市了融资，说明在中小企业直接融资方面投入的力度和政策资金扶持融资力度要加大投入。 （二）企业普遍存在的问题 、发展规模偏小，整体水平不高。*民营企业缺少在全省乃至全国排在前列的龙头企业和产业集群。年产值过10亿元的

5、企业不多，全市产值过5亿元的民营企业也不多，一大批民营企业仍是小规模、低水平发展。 、科技创新能力偏弱，市场竞争力不强。大部分企业自主研发能力不强，科研投入不足，企业主导产品的技术和装备主要依靠引进，缺乏对引进技术的消化、吸收和再创新能力，因此拥有自主知识产权和核心技术的企业不多，造成产品的科技含量和产品附加值不高。 3、融资难题比较突出，瓶颈制约严重。主要表现在金融部门在发放贷款对象上条件要求甚多、审核甚严，设置了诸多条条框框和附加条件，很多企业因此只能望而却步。部分企业在创业初期，急需资金发展无法及时争取银行资金的支持，同时由于中小企业信用担保体系还没有建立健全，大多数民营企业缺乏充足的贷

6、款抵押物，民营企业融资难的问题仍然没有得到有效解决，严重制约民营经济的发展。 4、长远战略发展规划缺乏，管理体制不优。部分民营企业没有建立现代企业管理制度，大部分企业还是沿用家族式管理，作坊式生产。此外，缺乏对企业长远发展的目光和意识，股东单一，导致其难以适应现代市场经济发展的要求。 5、发展环境欠优，政府政务部门服务意识不强。政府的政务服务还有待进一步加强，少数服务部门服务意识不强，主动服务少，部门利益驱动现象存在。 、企业产品及核心竞争力不强，附加值不高，大部分企业都是劳动密集型，资金密集型企业。现阶段存在着、融资难，招工难，用工难的问题较为突出。 7、企业管理人才匮乏。中小企业有很多是家

7、庭式的作坊管理、粗放式的松散管理，管理人才匮乏、管理水平不高，制约企业持续发展。 8、融资担保体系不完善。主要是中小企业贷款的抵押抵押物局限在土地、房产等固定资产上，对应收账款、货单、股权等未开放抵押，导致很多中小企业不能满足银行的贷款条件。此外，小额贷款、企业互保等形式没有真正形成规模。 三、融资环境分析 （一）中小企业融资现状 企业主要资金来源包括负债和所有者权益，这也决定了企业的融资方式主要是债务融资（包括长期负债融资和短期负债融资）和发行股票融资，少量则通过民间私募或定向募集。在利用资本市场发行股票直接融资方面，我国现行证券管理原则和标准对企业已有规模和投资回报的追求，将大部分中小企业

8、拒之资本市场门外。中小企业融资的主要渠道转为向金融机构进行债务融资，但中小企业的特点和我国现有的金融环境与政策致使金融机构对中小企业信贷并没有给予积极支持。 （二）中小企业融资困难原因分析 实际上，在考虑其主要融资渠道方面是通过金融机构贷款融资，中小企业的融资困难存在多方面原因： 1、一般中小企业的财务实力较弱，信用度相对较低，缺少不动产作为抵押，也很难找到有实力的大企业作为保证人来为企业担保，导致金融机构对中小企业的融资比较谨慎。 2、部分中小企业由于产权不够明晰，加之某些企业不能适应市场的变化，随着经济从卖方市场向买方市场的转变，企业资金负债率提高，贷款风险明显增大，金融信用部门从风险、经

9、济的角度考虑慎贷、惜贷、拒贷等。 3、中小企业由于规模小，资金周转速度快，因而贷款量少，但频率高、成本高。银行对中小企业贷款不能取得足够的经济效益，宁愿把资金投向并不缺乏资金的大型绩优型企业。 4、中小企业与金融机构缺乏有效的沟通，两者信息不对称，而金融机构需要大量的人力、物力和时间来调查贷款企业的财务和信用状况，使得实际贷款的时间周期变长、手续繁杂，不能满足中小企业对资金的时间需求。 5、经济体制和金融环境不健全，政府出台的信贷政策缺乏对中小企业的支持。与大企业相比，中小企业的贷款条件显然是不利的。 （三）中小企业融资对财务结构的影响 通过对我国及湘潭市中小企业融资现状和相关数据分析，我们可

10、以看到中小企业的融资特点是融资难度大、融资量小、融资成本高、融资频率高、融资不确定因素多，这些都对财务结构有不良影响。众多中小企业因无法从现有的金融体系筹足所需的资金，只有转向民间资本借贷和股东内部借款等。这些资金的性质和银行借款一样，大多为短期借款，造成了企业短期负债多而权益资金少，直接导致企业负债率过高。同时由于长期借款比重较小，使得中小企业长期资金比率过小，中小企业以长期资金来弥补固定资产资金缺口的额度较少，进而只有依靠短期负债来弥补，加大财务危机的可能。同时，由于其无法从金融机构获得足够资金，而通过其他途径获得资金的成本较正规金融渠道融资偏高，也使企业财务结构不健全，并连带影响企业的经

11、营业绩。 四、建议中小企业主要融资方式 （一）股权融资 1、高风险，高收益，高增长型企业（往往是高科技企业），引进风险投资、私募股权投资等。 2、传统企业，引进其他私人权益资本投资、天使投资等。 （二）债权融资 1、中小企业专项贷款，私人借款、股东借款、小额贷款公司借贷等。 2、政策银行、大型国有银行、股份制商业银行等金融机构（项目、流动资金、抵押）贷款等。 （三）其他融资 1、担保。 2、科技孵化器，技术产权交易所，股权交易所等。 3、金融租赁。 五、中小民营企业其他融资方式 （一）国内证券市场（企业上市融资） 近期中小企业上国内证券市场的数量增多、进程加快；国内的主板市场、中小板市、创业板市场及将来计划推出的国际板和正在建立的证券新三版市场等多层次资本市场更为中小企业进入资本市场打开了通道。我国的中小企业上市的直接成本为融资总额的%。 （二）香港创业板市场 香港证监部门目前仍积极鼓励内地民企、特别是中小科技企业到香港创业板上市；如果中小企业资产质量较好，产品科技含量较高，有一定的现金流，愿意支付约占融资总额25%-30%的中间费用，仍可将该市场作为融资的途径。 （三）海外创业板 除了美国纳斯达克市场之外，新加坡、加拿大、澳洲和新西兰等国，均设立了针对中小科技企业上市融资的创业板。一些新兴市场，如新加坡、澳大利亚等地的创业板，十分欢迎中国内地的科技企业上市。