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1、港交所上市流程及标准 Page 2 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 Page 3 两个板块 满足不同公司需要 主板 为较大型 基础较佳又符合盈利或其它财务标准的公司筹集资金 没有行业限制创业板 具有增长潜力的公司 没有行业限制 必须专注于一项主营业务 没有盈利要求 Page 4 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 Page 5 H股公司是指在中国内地注册成立并由内地政府机构或个人控制的公司 指在中国内地以外地区注册成立 并由内地个人控制的公司 通常通过返程投资的方式将境外公司上市 红筹公司是指在中国内地以外地区注册成立 并由中国政府机构控制的公司 香港上市的三种模式 需要获得国务院
2、的特批 以及通过香港联交所的审核 需要通过中国证监会和香港联交所的审核 外资并购需商务部批准 需到外汇管理局登记 SPV境外上市交易 应经国务院证券监督管理机构批准 需通过香港联交所的审核 在香港上市的模式 Page 6 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 上市的主要条件 盈利 财务要求 主板 符合下列其中一项 盈利测试 1 三年盈利 五千万港元且最近一年盈利 两千万港元之前两年合计 三千万港元 2 预计上市时市值 二亿港元市值 收入测试 1 预计上市市值 四十亿港元 2 最近一年收入 五亿港元市值 收入 现金流测试 1 预计上市时市值 二十亿港元 2 最近一年收入 五亿港元 3 前三年累
3、计现金流 一亿港元 创业板 无盈利或其他财务标准要求上市时市值 1亿港元上市文件刊发之前两个财年经营业务现金流入 两千万港元 Page 7 上市的主要条件 营运记录和管理层 主板 必须有三个财政年度的营业记录管理层需要在该段期间内维持不变 而拥有权和控制权则需要在最近一个财政年度维持不变豁免 如申请人符合 市值 收入测试 能证明1 董事及管理层在申请人所属业务及行业拥有足够 至少三年 的令人满意的经营 2 最近一个经审计财年管理层大致维持不变 则交易所会考虑接受短于三年的营业记录 创业板 必须有二十四个月的活跃业务记录管理层需要在近两年内维持不变 而拥有权和控制权则需要在最近一个财政年度维持不
4、变管理层股东及高持股量股东于上市时必须最少合共持有申请人已发行股本的35 豁免 如申请人符合某些要求 开采天然资源公司或新成立的工程项目公司 交易所会考虑接受十二个月的活跃业务记录 Page 8 上市的主要条件 最低市值及公众持股量 主板 市值 2亿港元不得低于五千万港元或发行股本总额的25 以较高者为准 公众股东须至少300人持股量最高的三名公众股东持有股数不得超过上市时公众持股量50 注意 就上市时的预期市值超过一百亿港元的发行人而言 交易所在确信相关情况和条件下 可接受15 至25 的最低公众持股量 创业板 市值 1亿港元不得低于三千万港元或发行股本总额的25 以较高者为准 至少有100
5、名公众股东持股量最高的三名公众股东持有股数不得超过上市时公众持股量50 注意 就上市时的预期市值超过四十亿港元的发行人而言 交易所可接受20 或港币十亿元的最低公众持股量 以较高者为准 Page 9 上市的主要条件 其他上市条件 主板 创业板 Page 10 招股章程内容 主板 创业板 Page 11 Page 12 港交所上市流程及标准 中国内地关于H股上市的规定 内地企业在境外主板上市的条件 摘要 筹资用途符合国家产业政策 利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定净资产不少于4亿元人民币 过去一年税后利润不少于6000万元人民币 并有增长潜力 按合理预期市盈率计算 筹资额不少于5000
6、万美元 证监会1997年7月颁布 关于企业申请境外上市有关问题的通知 具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度 有较稳定的高级管理层及较高的管理水平上市后分红派息有可靠的外汇来源 符合国家外汇管理的有关规定 Page 13 中国内地关于H股上市的规定 内地企业在香港创业板上市的条件 摘要 经省级人民政府或国家经贸委批准 依法设立并规范运作的股份有限公司 以下简称 公司 公司及其主要发起人符合国家有关法规和政策 在最近二年内没有重大违法违规行为符合香港创业板上市规则规定的条件上市保荐人认为公司具备发行上市可行性并依照规定承担保荐责任国家科技部认证的高新技术企业优先批准 Page 14 Pag
7、e 15 单击此处添加标题 港交所上市流程及标准 H股上市国内核准程序 1 取得地方政府或国务院有关主管部门的同意和推荐 向中国证监会提出申请 2 由中国证监会就有关申请是否符合国家产业政策 利用外资政策及有固定资产投资立项规定会商国家发改委等有关部门 3 聘请中介机构 报送有关材料 其中律师必须有两套班子 国内和境外各一套 保荐 审计 评估 财经公关机构须符合港交所相关资质 4 中国证监会审批 5 向相关联交所提出申请 并履行相关核准和等级程序 PS 主要针对红筹及买壳上市 特殊目的公司另有规定 Page 16 H股上市程序2006年10月 Page 17 3 5m准备阶段 委任保荐人及其他
8、中介机构 拟定重组方案 筹划上市时间表 上市委员进行聆讯 上市科推荐上市申请 港交所无提问后 呈交文件供港交所审议及回复提问 向港交所申请排期 重组 尽职审查 审计 物业评估 内控评估 准备申请材料 编写照顾章程 2 3m审批阶段 1 2m销售阶段 公关培训 投资者路演 接受传媒访问 刊发正式通告及公开招股 编制研究报告 组成承销团 股份正式挂牌买卖 H股上市程序 上市申请表 主板 在上市委员会预期聆讯审批日至少25个营业前 由保荐人为新申请人填具上市申请表递交联交所 同时递交较完备版本的照顾章程 所需披露资料需大部分载入 及载有相同文件的只读光碟 上市规则 规定的文件及首次上市费 短缺部分需
9、在证券开始卖卖前支付 如申请人将其建议的上市时间表推迟 以致距递交上市申请表的日期超过6个月 则申请人的首次上市费予以没收 如重新提出上市申请 则需提交新的上市申请表同首次上市费 如保荐人有变 也需提交新的上市申请表同首次上市费 Page 18 业绩披露 主板每年公布2次业绩透过网站及报章公布中期业绩 3个月 全年业绩 4个月未能如期公布者立即停牌创业板每年公布4次业绩季度及中期业绩 45天 全年业绩3个月透过网站公布 Page 19 企业治理要求 主板及创业板聘请一名和资格会计师设立审核委员会委任至少三名独立非执行董事具名披露个别董事薪酬创业板额外要求指派一名执行董事做监察主任季度业绩公告 企业管治常规守则 Page 20 感谢观赏 知识回顾KnowledgeReview
