《（财务知识）财务管理模拟实训题答案》由会员分享，可在线阅读，更多相关《（财务知识）财务管理模拟实训题答案（8页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、实训一：财务分析参考答案：(1)资产总额:2009年为2500+500+500=3500(万元)2010年为3500+500=4000(万元)负债总额:2009年为350045%=1575(元)2010年为:400050%=2010(元)流动资产:2009年为3500-2010=1500(万元)2010年为4000-2010=2010(万元)所有者权益:2009年为3500-1575=1925(万元)2010年为4000-2010=2010(万元)流动负债:2009年为19250.6=1155(万元)2010年为20100.5511000（万元）长期负债：2009年为1575-1155420（
2、万元）2010年为2010-1100900（万元）分析:2010年比2009年资产总额增加500万元,主要是流动资产增加所致(2010-1500)；2010年比2009年负债总额增加425万元,其原因是长期负债增加480万元(900-420),流动负债减少55万元(1100-1155),两者相抵后负债净增425万元.(2)流动比率:2009年为1500/1155=1.32010年为2010/1100=1.82存货:2009年为1500-11550.65=7502010年为2010-11000.811202010年为5760/1120=5.14应收账款周转率:2009年为360/72=5(次)2
3、010年为360/45=8(次)分析:2010年比2009年流动比率增加0.52,其原因是:存货周转率减少1.42(6.56-5.14)；应收账款周转率增加3次(8-5),应收账款周转率提高的幅度远大于存货周转率降低幅度.(3)资产周转率:2009年为6000/3500=1.71(次)2010年为7200/4000=1.8(次)销售净利率:2009年为600/6000100%=10%2010年为800/7200100%=11%资产净利润:2009年为1.711017.12010年为111.8=20%分析:2010年比2009年资产净利率提高2.9%(20%-17.1%)其原因是:销售净利率20
4、10年比2009年提高1%(11%-10%)，资产周转率2010年比2009年提高0.09（1.8-1.71）.(4)权益乘数:2009年为1(1-45%)=1.822010年为1(1-50%)=2权益净利率:2009年为10%1.71%1.8231.12%2010年为11%1.82=39.6%分析:权益净利率2010年比2009年增加8.48%(39.6%-31.12%),其原因是销售净利率增加1%,资产周转率增加0.99,权益乘数扩大0.18.实训二：筹资管理参考答案：(1)立即付款的现金折扣率为:放弃现金折扣的成本为:(2)30天付款的现金折扣率为:放弃现金折扣的成本为:(3)60天必须
5、全额付款,现金折扣率为零.由上述三种情况可断定,该公司在30天付款最为有利.实训三：财务风险参考答案：(1)=40(1+40%)=56万(2)=4075%=30万(3)=5675%=42万(4)=30-24=6万(5)=42-24=18万(6)(0.35-EPS)/EPS=3005EPS=0.0875 (7)=30/5=6(8)=7.5/5=1.5(9)=(18-6)/6=200%(10)=1.5200%=300%实训四：固定资产投资管理参考答案：(1)A方案的各项指标为:项目计算期=2+10=12(年)固定资产原值=750(万元)固定资产年折旧额=(750-50)/10=70(万元)无形资产
6、投资额=1000-750-200=50(万元)无形资产摊销额=5010=5(万元)经营期每年总成本=200+70+5=275(万元)经营期每年营业利润=600-275=325(万元)经营期每年净利润=325(1-33%)=217.75(万元)(2)该项目A方案各项净现金流量指标为:建设期各年的现金流量:NCF0=-(750+50)/2=-400(万元)NCF1=-400(万元)NCF2=-200(万元)投产后1至10的经营净现金流量=217.75+70+5=292.75(万元)项目计算期期末回收额=200+50=250(万元)项目终结点现金流量=292.75+250=542.75(万元)(3)
7、NPV=292.75(P/A,14%,10) (P/F,14%,2)+250(P/F,14%,12)-200(P/F,14%,2)-400(P/F,14%,1)-400=322.16(万元)可见,该方案是可行的.(4)B方案的净现值=300(P/A,14%,10) (P/F,14%,1)+250(P/F,14%,11)-200(P/F,14%,1)-880=376.38(万元)可见,B方案也是可行的.(5)A方案年回收额=332.16/(P/A,14%,12)=5.92(元)B方案回收额=376.38/(P/A,14%,11)=69.03(万元)可见,B方案较优.实训五：证券投资管理参考答案：
8、（1）甲公司债券的价值=1000（P/F，6%，5）+10008%（P/A，6%，5）=10000.7473+10008%4.2124 1084.29(元) 因为：发行价格1041元6%。 决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案。 下面用7%再测试一次,其现值计算如下: P=10008%(P/A,7%,5)+1000(P/F,7%,5)=10008%4.1000+10000.7130 =1041(元) 计算数据为1041元,等于债券发行价格,说明甲债券收益率为7%。（2）乙公司债券的价值=(1000+10008%5)(P/F,6%,5) =(1000+10008%5)0.7473 =10
9、46.22(元) (3）丙公司债券的价值P=1000（P/F，6%，5）=10000.7473 =747.3（元）。 （4）因为：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。 所以：甲公司债券具有投资价值。 因为：乙公司债券发行价格高于债券价值。 所以：乙公司债券不具有投资价值。 因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值。所以：丙公司债券不具有投资价值。 实训六： 现金管理参考答案：现金余额的期望值=0.250000+0.3100000+0.4150000=100000现金余额的标准差=38370(元)=3.873(元)有价证券日利率=最优现金返回线R=(万元)现金存量上限:3
10、42.12-25=116.36(万元)当现金余额为100万元时,不作现金调整.当现金余额为120万元时,应投资77.88万元于有价证券.实训七：应收账款管理参考答案：(1)列表计算如下:方 案现 销30天信用期60天信用期销售量800000件900000件1000000件销售收入800000元900000元1000000元变动成本560000元630000元700000元固定成本120100元120100元120100元毛利120100元150000元180000元管理费用8000元10000元坏帐损失9000元15000元年平均占用资金=52500(元)=116667(元机会成本10500元
11、23333元利润120100元122500元131667元公司拟采用的信用政策可行,60天信用期收益最大,比现销多获收益11667元,比30天信用期多获9167元.(2)2/10,N/30折合的年利率=2.5/10,N/60折合的年利率=30天信用期内提供现金折扣后,客户均在折扣期(10天)内付款,公司减少资金占用52500(元),减少机会成本7000元(3500020%),节约管理费用和坏帐损失8000(元),合计18667元.扣除现金折扣减少的收入9000002%=18000(元),公司仍可多获收益667元.60天信用期内提供现金折扣后,50%的客户在折扣期内付款,公司减少资金占用1166
12、67(元),减少机会成本4861120%=9722(元).扣除现金折扣减少的收入100000050%2.5%=12500(元),公司仍可多获收益3472元.两种现金折扣条件对公司均有利,且60天 信用期的现金折扣条件对企业更佳.实训八：存货管理参考答案：(1)经济订批量及订货次数的计算年需求量=18002=3600；日需求量=Q*=订货次数:3600/300=12次(2)将供货延迟的天数换算为增加的需求量需求量100110120130140150概率0.010.040.40.30.20.05(3)确定不同保险储备量下的总成本当B=0时,再订货点为101=100期望缺货量=100.04+200.
13、4+300.3+400.2+500.05=27.9储存成本=02=0缺货成本=27.9312=1004.4总成本=0+1004.4=1004.4当B=20时,再订货点为1010+20=120期望缺货量=100.3+200.2+300.05=8.5储存成本=202=40缺货成本=8.5312=306总成本=40+306=346当B=40时,再订货点为1010+40=140期望缺货量=100.05=0.5储存成本=402=80缺货成本=0.5312=18总成本=80+18=98当B=50时,再订货点为1010+50=150期望缺货量=0储存成本=502=100缺货成本=0总成本=0+100=100由于根据上述计算可知当B=40时,总成本最低为98,故最佳再订货点为140.实训九：利润分配管理参考答案：（1）市盈率25/212.5甲股票的贝塔系数1甲股票的必要收益率4%1.056%10.3%（2）购买一股新股票需要的认股权数4000/10004登记日前附权优先认股权的价值（2518）/（41）1.4（元）无优先认股权的股票价格251.423.6（元）（3）留存收益筹资成本1.15/235%10%（4）普通股股数4000（11
