《国际经济学课件PPT教学版-第12章 外汇与汇率制度》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际经济学课件PPT教学版-第12章 外汇与汇率制度（33页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第十二章外汇与汇率制度 第二节外汇市场外汇市场概述外汇市场的功能 02 第三节汇率制度固定汇率制度浮动汇率制度 第四节外汇管制外汇管制概述外汇管制的对象与措施外汇管制的原因与成本 03 04 第十二章外汇与汇率制度 第一节外汇与汇率 一 外汇的概念与种类 一 外汇的概念 二 外汇的种类二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法 二 汇率的种类 一 外汇的概念与种类 一 外汇的概念外汇 foreignexchange 是国际汇兑的简称 有动态 dynamic 和静态 static 两种含义 动态外汇是指人们为了清偿国际债权债务关系 将一种货币兑换成另一种货币的行为 广义的静态外汇泛指可以清偿对
2、外债务的一切以外国货币表示的资产或债权 狭义的静态外汇是指以外币表示的 可直接用于国际债权债务关系清算的支付手段 一 外汇的概念与种类 二 外汇的种类根据能否自由兑换 外汇分为自由外汇与记账外汇 自由外汇 freeconvertibleexchange 是指无须货币发行国批准就可以随时动用 自由兑换成其他货币或向第三国办理支付的外汇 记账外汇 exchangeofaccount 又称协定外汇或清算外汇 是指未经货币发行国批准不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇 一 外汇的概念与种类 二 外汇的种类根据外汇的来源不同 可将外汇划分为贸易外汇和非贸易外汇 贸易外汇是指通过货物出口取得的外
3、汇 非贸易外汇是指通过对外提供劳务 运输 保险 旅游等 汇回投资收益 利息 股息 利润等 和侨汇等途径取得的外汇 一 外汇的概念与种类 二 外汇的种类根据外汇交易的交割日期不同 外汇可以分为即期外汇和远期外汇 即期外汇又称现汇 是指在买卖成交后的两个营业日内办理交割手续的外汇 远期外汇又称期汇 是指买卖双方先按商定的汇率和数量签订买卖合同 约定到将来 如30天 60天 90天等 办理交割手续的外汇 二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法汇率 exchangerate 又称汇价或外汇行市 就是两种货币的兑换比率 或者说是一国货币以另一国货币表示的价格 汇率的标价方法 确定了哪一国货币作为汇
4、率的折算标准 具体有直接标价法 间接标价法和美元标价法 二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法1 直接标价法 以一定单位的外币作为标准 折成若干数量的本币来表示汇率的方法 即以本币表示外币的价格 目前 除英镑 美元和欧元外 其他货币都采用直接标价法 本教材及其他很多论著中 默认采用的都是直接标价法 二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法2 间接标价法 以一定单位的本币作为标准 折算成若干数额的外币来表示汇率 以外国货币表示本国货币的价格 目前 英镑 美元 欧元采用间接标价法 例如 2018年6月伦敦外汇市场的欧元汇率为 月初EUR1 USD1 17 月末EUR1 USD1 16 说
5、明美元升值 欧元贬值 二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法3 美元标价法 以一定单位的美元作为标准 折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法 在第二次世界大战后 由于纽约外汇市场外汇交易量的迅速扩大和美元国际货币地位的确定 西方各国银行在报出各种货币买卖价格时大多采用了美元标价法 目的是为了简化报价程序并广泛地比较各种货币的汇价 二 汇率的标价方法与种类 一 汇率的标价方法习惯上 把各种标价法下数量固定不变的货币称为基准货币 basecurrency 而数量变化的货币称为标价货币 直接标价法下的基准货币为外币 标价货币为本币 间接标价法下的基准货币为本币 标价货币为外币 美元标价
6、法下基准货币为美元 标价货币为其他各国货币 二 汇率的标价方法与种类 二 汇率的种类1 基本汇率和套算汇率假设有A B C等多种外币 一国在折算本国货币汇率时 若先计算出本币与某种外币 假定为A币 之间的汇率 再根据A币与B币 C币的汇率折算出本币与B币 C币的比价 则我们称本币与A币之间的汇率为基本汇率 本币与B币 C币等的汇率为套算汇率 二 汇率的标价方法与种类 二 汇率的种类2 单一汇率和复汇率单一汇率是指一种货币 或一个国家 只有一种汇率 这种汇率通用于该国所有的国际经济交往中 复汇率是指一种货币 或一个国家 有两种或两种以上的汇率 不同的汇率用于不同的国际经贸活动 复汇率是外汇管制的
7、一种产物 曾被许多国家采用过 双重汇率是指一国同时存在两种汇率 是复汇率的一种形式 二 汇率的标价方法与种类 二 汇率的种类3 即期汇率和远期汇率即期汇率 指买卖外汇的双方在成交的当天或第二个交易日进行交割使用的汇率 用于外汇的现货买卖 远期汇率 指将来某一时刻的汇率 比如1个月后的 3个月后的或6个月后的汇率 用于外汇远期交易和期货买卖 二 汇率的标价方法与种类 二 汇率的种类3 即期汇率和远期汇率远期汇率高于即期汇率时 称该种外汇的远期汇率升水 forwardpremium 远期汇率低于即期汇率时 称该外汇的远期汇率贴水 forwarddiscount 远期汇率等于即期汇率时 称该外汇的远
8、期汇率平价 parvalue 第二节外汇市场 一 外汇市场概述 一 外汇市场的概念 二 外汇市场参与者 三 外汇市场交易的层次二 外汇市场的功能三 世界上的主要外汇市场 一 外汇市场概述 一 外汇市场的概念外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络 是外汇供给者 外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统 它在实现购买力的国际转移 避免和防止外汇风险的发生 提供国际性的资金融通和国际清算方面发挥着重要的作用 一 外汇市场概述 二 外汇市场的参与者外汇银行外汇经济人中央银行进出口商及其他外汇供求者贴现公司外汇交易商外汇投机者 一 外汇市场概述 三 外汇市场交易的层次银行与顾客之间的
9、外汇交易 顾客出于各种动机 需要向外汇银行买卖外汇 银行同业间的外汇交易 为了避免汇率变动的风险 银行就需要借助同业间的交易及时进行外汇头寸调拨 轧平各币种的头寸 银行与中央银行之间的外汇交易 中央银行在外汇市场上买卖外汇的行为称为外汇干预 中央银行干预外汇市场所进行的交易是它进入批发外汇市场 与外汇银行之间进行的 二 外汇市场的功能 国际清算 为国际间债务人与债权人之间的支付提供便利 套期保值 国际债务交割可能需要一段时间以后才能完成 通过套期交易扎平外汇头寸 实现保值增值 外汇投机 通过保持外汇的多头或空头 从汇率变动中牟利 三 世界上的主要外汇市场 1 伦敦外汇市场2 纽约外汇市场3 东
10、京外汇市场4 德国的外汇市场5 香港外汇市场 第三节汇率制度 汇率制度 exchangeratesystem 又称汇率安排 exchangeratearrangement 是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定 汇率制度制约着汇率水平的变动 按照汇率变动的幅度 汇率制度被分为两大类型 固定汇率制度 fixedexchangeratesystem 和浮动汇率制度 floatingexchangeratesystem 一 固定汇率制 固定汇率制度包括金本位制下的固定汇率制和纸币流通条件下的固定汇率制 两者相同点在于 第一 都受金平价影响 第二 外汇市场上的汇率水平相对稳定
11、围绕中心汇率在很小的限度内波动 两者区别在于 第一 在金本位制度下 固定汇率制度是自发形成的 而在纸币流通条件下 固定汇率制度是通过国际协议人为建立起来的 第二 在金本位制度下 汇率稳定 而在纸币流通条件下 汇率变动更频繁 二 浮动汇率制 浮动汇率制指一国货币不再规定金平价 不再规定对外国货币的中心汇率 不再规定现实汇率的波动幅度 现实汇率随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度 自由浮动 又称 清洁浮动 指货币当局对外汇市场不加任何干预 完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落 管理浮动 又称 肮脏浮动 指货币当局对外汇市场进行干预 以使市场汇率朝有利于己的方向浮动 二 浮动汇率制 按照浮动
12、的形式 浮动汇率制划分为 单独浮动 独立浮动 是指本国货币不与外国任何货币发生固定联系 其汇率根据外汇市场的供求状况单独浮动 目前有美元 澳大利亚元 日元 加拿大元和少数发展中国家的货币采取这种单独浮动 联合浮动 是指原欧洲货币体系各成员国货币之间保持固定汇率 面对非成员国货币则采取共同浮动的做法 第四节外汇管制 一 外汇管制概述二 外汇管制的对象与措施三 外汇管制的原因与成本 一 外汇管制的原因 二 外汇管制的成本 一 外汇管制概述 外汇管制 指一国政府为了防止资金外流或流入 改善本国的国际收支和稳定本国货币汇率 授权有关货币金融当局 一般是中央银行或专门的外汇管理机构 对外汇买卖和国际结算
13、所采取的限制性措施 国际货币基金组织在成立后敦促各成员取消外汇管制 恢复货币的可兑换性 目前 西方各主要国家 一些半工业化国家和石油输出国已经宣布取消外汇管制 而一些发展中国家出于各种原因仍然实行不同程度的外汇管制 二 外汇管制的对象与措施 一 外汇管制的对象一般来说 外汇管制的对象分为两类 1 人 包括自然人和法人 根据法人和自然人居住或营业地的不同划分为居民和非居民 一般来说 对居民的外汇管制较严格 对非居民的外汇管制较宽松 2 物 是指外汇及外汇有价物 包括纸币 铸币 外币支付凭证 外币有价证券等 有些国家还包括黄金 白银和一些贵金属 二 外汇管制的对象与措施 二 外汇管制的措施贸易外汇
14、管制非贸易外汇管制资本流动管制汇率管制 三 外汇管制的原因与成本 一 外汇管制的原因1 各国实行外汇管制的一般性原因 外汇管制在世界范围内的存在 很大程度上是由经济的发展水平所决定的 2 发展中国家实行外汇管制的原因 出口收入的增长不足以适应对进口的用汇需求 潜在的国际收支压力更为严重 增强货币政策的信心 抑制进口品的消费 鼓励国内进口竞争产业的发展 促进经济增长和就业 一 外汇管制的原因3 发达国家实行外汇管制的原因 1 借助于对资本流动的限制来达到其政策目标 2 数额巨大的投机性国际流动资本 3 货币政策工具可能不足以抑制进口性通货膨胀 4 防止资本大量流向利率水平较高的国外市场 三 外汇管制的原因与成本 三 外汇管制的原因与成本 二 外汇管制的成本外汇管制干扰了外汇市场功能的有效发挥 带来了经济活动的扭曲和资源配置的不当 与外汇管制相伴而生的是走私 伪造发票和黑市交易等非法交易手段 为了监督外汇管制的执行需要有一整套的官僚机器 这会带来巨大的管理成本 外汇管制还容易招致其他国家的报复
