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1、东海期货 东海期货研究所2010年8月10日 星期二晨 会 纪 要大豆CBOT大豆延续强势上涨，但盘中冲高后大幅回吐涨幅。盘中受到小麦期货疲软拖累，但大豆需求仍保持稳定，天气仍存不确定性。CBOT大豆11月大豆报1035点，上涨1.4点。12月豆粕报294.4点，下跌1.5点。美豆11月在站稳939美分后，经过多日强势整理后继续往上拓展并且走出今年以来的新高，周五突破1000美分后或能继续维持强势。美豆粕在280附近震荡后重新走高。国内豆类现货价格有所上涨后企稳，其中豆油豆粕均出现明显上涨。近期养殖业需求有所恢复对豆粕价格有较强支撑作用。油厂开工率不高，影响到豆粕供应量，支撑豆粕豆油价格。天气
2、因素仍支撑豆价保持强势，国内需求有所好转推动价格上行。周一油脂类表现强劲，带量上行，5月豆油涨停价收盘。豆油盘面表现出突破走势，预计短期强势维持。大豆豆粕有所震荡，但整体强势维持，中期震荡上涨思路对待，操作上仍以回调买入为主。大豆5月支撑3900，阻力4100，豆粕5月支撑3000,阻力3150，豆油5月支撑8000，阻力8500。黄金周一由于缺乏重要经济数据及风险事件指引，市场交投清淡。COMEX期金小幅下滑，对技术指标进行了修正。全球最大的黄金上市交易基金-SPDRGold Trust截止8月9日黄金持仓为1282.75吨，持平于上一交易日。目前市场正静待美联储公开市场委员会(FOMC)议
3、息会议结果及会后声明。投资者对美联储(FED)是否重启量化宽松政策上产生分歧，在会议决议公布前纷纷调整手中头寸。从日内的走势我们仍然可以看出，沪金日内上攻意愿强烈，而COMEX期金却上方受制于1212.3压力位。预计黄金短期将面临突破，操作上中线多单可分批进场，前期黄金多单继续持有。COMEX12月期金阻力位：1212.3，1238.8，1266.5；支撑位：1194.6，1200，1185。沪铜周一沪铜高开高走，阳线报收，但盘中缺乏买盘动能不强，空头也无打压力量，盘中多数时间内期价维持高位窄幅波动，成交小幅萎缩，主力11合约收盘58280，上涨840元。伦铜受美元反弹压制，冲高回落，综合铜收
4、盘7413.5，上涨36.5美元。长江现货报价5780057900，升贴水小幅回落100元/吨至贴水200贴水100。主力1011增仓432手至205602手。其中，多头主力减仓811手多单至55434手，空头主力增持1424手空单至55619手，多头动能衰减。单个会员持仓上，浙江永安减持1792手多单，上海东亚增持1704手多单；银河期货增持1036手空单，海通期货减持1420手空单。整体来看，多头主力持仓动向上偏于保守，持仓由前期的持续大幅增持转为小幅波动，在行情维持上周的横盘震荡过程中，多头转为谨慎持有观望。空头主力持仓虽然有千手以上增持，但整体的弱势依旧明显，有半数以上机构持仓变动不足
5、百手，少数空头的增持举动掩饰不了空头整体动能不强的局面。持仓变动的表现显示出市场依旧有利于维持先前走势。技术上继续保持多头趋势运行，尽管上涨放缓，但交易重心仍在缓慢上移，同时均线的支撑保持良好，有利于期价依托均线继续向上运行。 整体保持高位震荡，短期内行情延续上涨的可能性较大 ，多单依托56800继续持有。操作上逢低买入，日内走强配有成交、持仓放大时可进行短线追多操作。棉花上交易日美棉继续小幅上涨。8月9日郑棉1101合约高开震荡整理。8月9日，国家棉花价格B指数18172元，下跌7元。今日，抛储政策尘埃落定，部分棉区新棉开始吐絮，国内供需形势有望缓和，棉价继续小幅下跌。关于国家储备棉出库销售
6、的公告如期出台，将于8月10日开始竞拍，执行细则基本符合此前市场预期，竞拍底价为16500元/吨，抛售数量为60万吨。对竞买企业限制较多。此外，目前国内各主要棉区新棉长势良好，部分地区生长加速，据调查，安徽、湖北和河北等地新棉已开始吐絮。目前，距新棉10月初上市大概还有8周时间，若抛储以平均1.5万吨/天的节奏推进，可顺利接轨新棉上市；价格上，按衣分率38%、棉籽价格1.3元/斤计算，16500元/吨折新棉收购价约3.8元/斤，基本符合市场预期。操作上，在关注抛储前几日的表现之后再采取投资策略也许是最稳妥的。预期棉价将延续中期宽幅震荡的走势，预计今日期价将高开走高。建议投资者盘中短线操作，快进
7、快出，慎留隔夜持仓。1101合约阻力位17000，17200支撑位16500，16300。白糖本周一，郑州白糖高开高走，全天报收5322元/吨，较上一交易日结算价上涨94元/吨。外盘方面，由于基金没能延续早晨的买进操作，在空头抛售的压力下，本周一ICE糖市原糖期货价格抹去早晨的上涨成果后下滑至2周半以来的最低点。现货方面，主产区报价稳中有升，成交一般偏好 。消息面上，印度政府官员上周五表示，食品部将糖厂在公开市场上销售配额糖的期限展期至8月31日。亚洲、非洲和中东进口国似乎已备足了斋月用糖，虽然前段时间下雨影响了巴西港口的食糖装运作业，但巴西天气或转晴将加快巴西产糖的出口节奏。虽然巴西天气或转
8、晴有利于甘蔗收割，但市场方面也担心天气持续晴朗会影响到Riber澳附近地区和北部地区的甘蔗单产。国内方面，由于今年的天气影响导致农产品的价格急剧上涨，也给白糖上涨带来请有利的支撑。另外因今年食品工业产值的大幅增加、食糖消费也在加快需求的步伐。 经过上周下探测试支撑之后，昨日成功反弹至前期压力位上方，短期延续强势上行的格局。市场总体持仓方面：郑糖主力1101合约排名前20名多头主力增仓8542手，空头主力减仓806手，多头主力增仓优势明显。单个会员持仓方面：排名前20多头主力珠江了结2111手，永安减持4690手，中粮减持2242手，方正增仓8922手，华闻增仓3324手，上海通联增仓2498手
9、，长城伟业增仓2195手。空头方面，浙江永安减仓1631手，空头主力整体表现沉寂。总体持仓分析：郑糖1101合约盘面来看，呈现出待量上涨的格局。从持仓表现来看，多头主力增仓优势明显，但是值得注意的是有现货背景的多头持仓基本上选择了获利了结，而增加的多头头寸都是新多。后市仍旧维持强势上涨的格局，建议逢低买入。建议投资者维持震荡偏强思路，前期多头继续持有，逢低增多。天 胶天胶：短线宽幅震荡，中线谨慎上海天然橡胶期货8月7日高开小幅上涨。盘中震荡剧烈，相对其他商品走势较弱。日本TOCOM市场亦低开震荡反弹。亚洲现货橡胶价格周一上涨，但多数买家离场观望。9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤
10、329美分，前一交易日报每公斤327-330美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报320美分，前一交易日报316美分。据中国汽车工业协会统计分析，2010年7月，汽车产销较上月有所下降，累计同比增速保持理性回归，7月，汽车产销分别完成128.58万辆和124.40万辆，比上月分别下降7.54%和11.90%，同比分别增长15.67%和14.42%；1-7月，汽车产销分别完成1021.31万辆和1026.02万辆，同比分别增长43.64%和42.65%，增长速度与前6个月比均回落5个百分点，汽车出口仍在缓慢回升，企业库存有所增加，截至7月底，汽车企业库存（不包括零售环节的库存）为5
11、4.91万辆，比月初增加4.44万辆，虽有所增加但仍比年初库存下降3.80万辆。从统计数据看，企业库存在经历了5、6两个月小幅下降后，呈现了小幅回升。日本橡胶贸易协会6日公布的最新数据显示，截至7月31日，日本天然橡胶库存总计为3,275吨，较7月20日时创下的纪录低点2,628吨增加25%。上周期货市场持续走高，加之贸易商手头货源紧张，现货市 场价格被大幅拉高，涨幅多在700-800元/吨，高价下贸易商获利意向增强，出货气氛积极。需求方面，由于原料涨价以及季节性开工降低等因素影响，下游工厂需求不佳，大部分买家依旧持观望态度，成交依旧维持平淡。从中期来看，对经济前景、政策收缩、汽车淡季以及割胶
12、旺季来临的担忧将继续压制沪胶。但短期由于市场流动性充沛，以及显性库存的下降，使得胶价或能在高位宽幅震荡再维持一段时间，但上升空间预计有限。预计今日天胶价格将高开冲高回落。稳健的投资者可保持观望，激进的投资者可在逢高遇阻时少量试探性做空，注意严守止损。1101合约短线支撑位为24500，24200.阻力位为25100，25300。PTAP T A ：预计今日PTA1101合约冲高震荡回落行情。受国内农产品大涨带动，周一PTA1101合约开盘后震荡走高，收于7746。国内PTA现货市场价格指数上涨80点报7230，现货方面显示需求稍有好转，关注后期现货需求和供应情况。交易所公布PTA仓单36487
13、张，减少60张，有效预报2886张。9月套保多头数量4000张，9月套保空头数量1960张。操作建议:PTA1101合约再度反弹上涨，面临7800阻力区域，由于9月合约面临仓单压力较大，关注仓单在现货市场的消化情况，操作上短线交易为主。今日PTA1101合约阻力区7800，支撑区7600。钢 材周一螺纹钢走出震荡上行的走势，收出了放量中阳线。盘面上来看当日多方占据优势，短期市场气氛仍偏向多头。K线上来看螺纹当日收出中阳线，趋势上看近期仍在反弹上升趋势中，下档10日均线仍构成短期支撑，估期钢近期短线或继续延续走震荡盘升的走势。基本面上来看，工信部8日消息，将对2010年炼铁、炼钢、焦炭、水泥、玻
14、璃、造纸等18个工业行业淘汰落后产能企业名单予以公告，名单共涉及2087家企业。工信部督促有关方面采取有效措施，确保列入名单企业的落后产能在9月底前关停。操作策略：近期仍以逢低偏多的策略短线操作，快进快出。中线多单仍继续守趋势，10日线止赢。LLDPE周一国内盘面整体强势异常，各品种全面上涨，尤其农产品带动各品种收红，塑料期价早盘开盘于周五收盘价格，之后一路震荡上扬，并且突破5日均线，收盘于最高价附近，全天成交虽没有有效放大，但增仓1万余手。多头主多信心十足，期价在回踩10日均线后获得确认，重新发起新的上攻；技术方面，期价近两日的上涨，已经收复前期阴线，并且再次突破5日均线压制，均线系统保持发散多头排列，上部还有上涨空间，若加上外盘原油配合，塑料期价新高只是时间问题，并且后市还有动能继续上冲；操作上，保持日内主多思路，中线多单可继续持有，在5日均线走平之前可继续看多，短线也可逢低参与。支撑位10380 压力位10750。Tel:021-68757716 地址: 上海市浦东新区世纪大道1568号中建大厦33楼 http:/:
