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1、 黄金类理财产品黄金套利理财产品说明书编者按：此产品说明书仅供参考,实际产品以发行时为准黄金自古以来一直是财富和权利的象征，被尊为“金属之王”、 “货币之王”。黄金的稀有性使黄金十分珍贵，而其稳定性使黄金便于保存，所以黄金不仅成为人类的物质财富，而且成为储藏财富的重要手段，得到了投资者的格外青睐。由于黄金品种在国内已经拥有了完备的现货和期货的集中交易市场，可以保障产品的流动性，可以方便地进行抵押融资和拆借等业务，黄金现货、黄金期货投资正成为广大投资者的避险天堂。一、产品设计背景 自2007年以来，随着新兴货币升值和经济成长，人民购买力大幅提高，主要黄金市场，包括中国、印度、中东和土耳其需求旺盛
2、，经济的高速增长和通胀的加剧还会进一步刺激这些国家对黄金的消费。然而在黄金供给方面，因新矿脉开发不易，产能难以明显增加。供需差距持续扩大，黄金价格将继续出现上涨压力。世界黄金供给/需求动态图（2002-2012E）同时，美国经济的走软，引起更多资金进入商品领域，助长原来就已经供不应求的商品的价格。由于黄金是有效的对冲通货膨胀风险的工具，抗通胀和投资避险买盘涌入，也将进一步助涨金价走势。 受消费需求和投资避险需求的双重推动，黄金正在以其金融属性和良好的流动性吸引着越来越多投资者的眼球。二、产品设计理念 经过审慎分析国际、国内经济形势和金融市场走势，在合理控制风险的基础上，我们设计出黄金期现套利相
3、关理财产品。该产品的设计理念是，在国内黄金期货、现货市场利用黄金交易所品种AU(TD)与黄金期货进行套利。套利模式将分为：“交割套利”和“对冲套利”。我们知道，上海黄金交易所该品种同期货交易类似，购买所需的保证金率为10%，手续费为万分之五，购买后即可参与实金交割，又可提前平仓，非常的灵活和方便；由于此方法两边都是保证金交易，可以大大提高套利资金的使用率，使得套利交易收益率最大化。在实操环节上，我们将通过合作银行的渠道参与黄金交易所的交易，通过长江期货公司席位参与黄金期货交易。在交割环节中，如遇到两个交易所的品牌无法兼容时，我们会寻找大型黄金生产企业，由其检验和认可等方式来解决。上海期货交易所
4、黄金期货标准合约表交易品种黄金交易单位1000克/手报价单位元（人民币）/克最小变动价位0.01元/克每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价5%合约交割月份112月交易时间上午9:0011:30 下午1:303:00最后交易日合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。 最低交易保证金合约价值的7%交易手续费不高于成交金额的万分之二（含风险准备金）交割方式实物交割考察当前国际经济走势，种种数据显示，美国经济已显现出增长趋缓的趋势，但是仍然
5、保持稳健的基础，陷入深层次萧条的可能性不大，因此对美元的下跌具有一定的支撑，从而黄金价格的上涨幅度应当会在一定限度之内，预期未来一年内黄金价格超过历史最高点的可能性较低。本产品可望从黄金期现基差波动中获得有吸引力的回报。三、产品相关要素 1、产品收益测算通常情况下，只要上海期货交易所黄金期货价格曾经触及上限，投资者都将获取优于同期限定期存款利率的收益率。而更为理想的情况是，市场温和上升使投资者有机会享受最高10.5%的年化收益率。2、产品特点列举（1）紧贴黄金期货价格走势 （2）产品结构科学 3、产品风险分析 本产品的主要风险为，挂钩标的在产品存续期间曾经跌破下限（可能性极低），则投资者到期将只能收回本金。自2001年10月10日至2007年10月10日的历史回溯分析显示，该产品收益结构比较合理。共计1305个测试对象，最高年收益率10.5%，最低为0.82%；历史年平均收益率为5%，获取该收益的概率高达73.2%。 3
