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1、金融工程复习题一、名词解释1、远期价格：远期价格是指在金融市场上，交易双方对未来交易的商品现在就确定的交易价格。2、远期利率协议：远期利率协议（）是银行与客户之间或银行与银行之间对未来利率变动进行保值或投机而签定的一种远期和约。远期利率协议，是买卖双方同意从未来某一商定的时期开始，在某一特定时期内，按协议利率借贷一笔数额确定的、以具体货币表示的名义本金的协议。3、远期汇率：远期汇率是现在确定的在未来进行交易的汇率。4、无套利定价：在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不存在。如果某项金融资产的定价不合理，市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会，人们
2、的套利活动会促使该资产的价格趋向合理，并最终使套利机会消失。这时的金融资产价格即为合理价格。5、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。6、金融期货合约：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。合约双方都交纳保证金，并每天结算盈亏。合约双方均可单方通过平仓结束合约。7、金融期权：金融期权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。8、绝对定价法：绝对定价法就是根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率
3、将这些现金流贴现成现值，该现值就是绝对定价法要求的价格。9、金融远期和约：金融远期和约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。10、远期外汇和约：远期外汇和约，是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。交易双方在签订合同时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。11、期货交易：期货交易是买卖双方约定按照协议价格在未来某个时间交割某种资产的交易。12、保证金：保证金是进行期货交易时交易者在帐户中存入的部分资金。13、逐日结算制： 逐日结算即每个交易日结束时，交易帐户都必须根据当天的收盘价进行结
4、算，立即实现当天的盈亏。14、套期保值：套期保值是通过在期货市场做一笔与现货交易的品种,数量相同的,但交易部位(或头寸)相反的期货合约(或远期合约)来抵消现货市场交易可能出现的价格波动风险。15、基差：基差是指一种商品的期货价格和现行现货价格之间的差异，基差风险就是有关基差的不确定性所引起的风险。16、最佳套期保值比率：最佳套期保值比率指保值者持有期货合约的头寸大小与需要保值的基础资产大小之间的比率，它实际上就是每一个单位现货部位保值者所建立的期货合约单位。17、利率期货：利率期货的基础资产是利率。买入一份利率期货合约，等同于进行存款；卖出一份期货合约，等同于获得(提取)存款或借款。18、股票
5、指数期货：所谓的股票指数期货，就是买入或卖出相应股票指数面值的合约。而一份股指期货合约的价值等于交易单位乘以股票指数。交易单位是指每一指数点所代表的价值。19、指数套利：指数套利是利用股票指数和成分股股票价格之间的差异来进行套利的交易，其操作通常是由拥有短期资金市场投资的公司来进行.20、期权交易：期权是买卖双方所签定的一种可转让的标准化合约。期权的买方可以按合约规定的条款，在特定的时间或时期内, 按规定的价格买入或出售特定数量的某种金融资产。21、看涨期权：看涨期权规定买方可以按照约定的价格购买某种资产的一种权利。22、看跌期权：看跌期权规定买方可以按照约定的价格出售某种资产的一种权利。23
6、、欧式期权：欧式期权只能在到期日执行的期权。24、美式期权：美式期权在到期日及到期日之前任何一天都可以执行。二、填空题 1、远期价格有远期利率和远期汇率两种常见的类型。2、固定交割日的远期交易是指事先确定具体规定交割时间的远期交易。3、远期利率协议是管理未来利率风险的金融工具。4、管理利率风险的金融衍生工具主要有远期利率协议_，利率期货和_利率互换_。5、如果结算资金大于零，的卖方支付给买方结算金。7、如果未来市场利率可能下跌，为了避免利率风险，则公司的财务经理决定做一笔卖出 交易。8、远期交易比较适合规模比较大的交易商。9、期货市场有价格发现和避险功能两大功能.10、保证金制度与逐日盯市是期
7、货交易区别于远期交易的两个特征.11、期货交易的保证金分为初始保证金_，维持保证金和变动保证金12.期货交易者通常采取交割，冲销和期货转现货方式结束期货部位.13、基差风险主要是由于套期保值期间基差价值的不确定性所引起的.14、套利交易包括跨时期套利，跨市场套利和跨商品套利。15、期货比较适合规模较大_的交易商.16.利率期货的基础资产是利率.17、买入一份利率期货合约，等同于进行存款；卖出一份期货合约，等同于_获得存款。18、利率上涨，利率期货价格要下跌，而且变化的幅度相同。19、投机主要有两种形式是空头投机和多头投机_。 20、股票指数期货的交割是现金交割.（舍弃，有错）21、假定一种股票
8、指数为每份1000美元，预计股息30美元，无风险利率为6%，一份指数期货合约价值将会是2. 913.40美元.22、股价指数可以被看成是支付连续红利率的资产的资产。23、股票指数期货主要应用于利用股票指数期货进行套期保值，_指数套利和股指期货的资产转换功能_。24、一张美国电话电报公司股票的当前市值是50美元。关于这种股票的一个看涨期权的的执行价格是45美元，那么这个看涨期权是实值期权.25、一个看跌期权在执行价格低于股票价格情况下被叫做虚值状态。26、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于股票价格减去执行价格。27、一张股票的裸露看涨期权的卖方潜在的大损失是看涨期权价格。28、一张处
9、于虚值状态的看涨期权的内在价值等于无限的。29、一张处于实值状态的看涨期权的内在价值等于零。30、看涨期权的持有者_不需要交纳保证金，看跌期权的出售者_需要交纳保证金。31、一个股票看跌期权卖方会承受的最大损失是执行价格减去看跌期权价格。32、根据看跌期权与看涨期权理论，一张无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价。33、一般金融产品主要采取收益/风险均衡定价方法,而金融衍生产品主要采取无套利定价方法定价方法.34、互换的最基本类型包括利率互换和货币互换。三、 单项选择1、远期利率协议用来进行结算。A合同利率B 合约利率与参考利率的差额C 参考利率D 参考利
10、率与合约利率的差额2、风险可以通过多样化来消除。A 预想到的风险 B 系统性风险 C 市场风险 D 非系统性风险3、远期合约的多头是A. 合约的买方 B 合约的卖方 . 交割资产的人 D 经纪人4、期货合约的条款标准化的；远期合约的条款标准化的。A. 是，是 B.不是，是 C.是，不是 D 不是，不是5、远期合约A、是合约，在到期日以现货价格买进或卖出一定数量财产的协议 B、是合约，在到期日以预定价格买进或卖出一定数量财产的协议 C、是给予买方的权利，而非义务，即这些权利能让买方在将来某时间买进一定的财产D、是有商品的卖方和买方将来签定的合约（1）D (2) D (3) A. (4) C (5
11、) B6、我国一家出口企业半年后将收到一笔美元外汇，该企业现在打算通过远期外汇市场按照固定的汇率把美元卖出，这属于金融工程里的（ ）思想A、消除风险B、分散风险 C、减少风险D、转移风险7、投资市场上有一句著名的口语“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，这属于金融工程里的（ ）思想A、消除风险B、分散风险 C、减少风险D、转移风险8、20世纪70年代，美国经济学家（ ）在金融学的研究中总结和发展了一系列理论，为金融学和财务学的工程化发展奠定了坚实的数学基础。A、考克斯（）B、费雪.布莱克（ ）和麦隆.舒尔斯（ ） C、罗伯特.莫顿（ ）D、马柯维茨（）9、一份资产多头加一份看跌期权多头组合成（
12、）A、看涨期权多头B、看涨期权空头 C、看跌期权多头D、看跌期权空头10、一份资产空头加一份看涨期权多头组合成（ ）A、看涨期权多头B、看涨期权空头 C、看跌期权多头D、看跌期权空头11、将现金流贴现一般采用（ ）。A、 复式计息 B、单式计息 C、各期加总 D、单复结合12、资产组合中，两种资产的相关性越大，抵补的效果（ ）。A、 越差 B、越好 C、不确定 D、减弱13、当投资者预期某种资产的市场价格可能上涨时，它会采取（ ）A、买进该项资产的看跌期权B、卖出该项资产的看跌期权C、买进该项资产的看涨期权D、卖出该项资产的看涨期权14、风险资产持有者用一种或几种金融工具做一个（ ）的交易以消
13、除风险，这就是套期保值。A、同向 B、等额 C、相反 D、等同6、D、7、B8、C、9、A、10、C、11、D、12、A、13、C、14、C、15、在期货合约中，期货的价格是A、由买方和卖方在商品交割时确定的 B、由期货交易所确定的 C、由买方和卖方在签定合约时确定的 D、由标的资产的提供者独立确定的16、期货合约的条款中诸如商品的质量，数量和交付日期A、由买方和卖方指定 B、仅由买方指定 C、由交易所指定D、由中间人和交易商指定（舍弃）17、一个在小麦期货中做头寸的交易者希望小麦价格将来A、多头，上涨 B、空头，上涨 、多头，下跌 D、空头，下跌18、一个在黄金期货中做头寸的交易者希望黄金价
14、格将来A、多头，下跌 B、空头，下跌 C、空头，不变 D、空头，上涨19、你持有一份4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须.买一份5月份的玉米期货合约 B、买两份4月份的玉米期货合约C、卖一份4月份的玉米期货合约 D、卖一份5月份的玉米期货合约20、基差的增大将对多头套期保值者，对空头套期保值者A、有害，有利 B、有害，有害 C、有利，有害 D、有利，有利15. C；16. C；17. A； 18. B；19. C；20. C21、利用预期利率的上升，一个投资者很可能A、出售美国中长期国债期货合约 B、在小麦期货中做多头 C、买入标准普尔指数期货和约 D、在
15、美国中长期国债中做多头22、投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要A、购买利率期货 B、出售标准普尔指数期货 C、出售利率期货 D、在现货市场上购买美国中长期国债23、在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）A、损失2000美元 B、损失20美元 C、盈利20美元 D、盈利2000美元（舍弃，有错）24、在1月1日，挂牌的美国国债现货价格和期货价格分别为93-6和93-13，你购买了10万美元面值的长期国债并卖出一份国债期货合约。一个月后，挂牌的现货和期货市场价格分别为94和94-09，如果你要结算头
