PPP模式介绍-沈小明1103

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1、PPP模式介绍 财务管理部 沈小明 2016年9月19日 目 录 第二部分 PPP模式简介 第三部分 PPP模式的优势 第四部分 PPP模式的风险 第一部分 社会背景 第五部分 PPP模式案例介绍 第六部分 我们的机遇 3 第一部分 社会背景 一、社会背景 4 清算后 尾盘 根据2016年3月公布的2016年中央财政预算预计2016年底 地方债余额为17.19万亿；而未来4年（截至2020年）城镇化的成本 预计达42万亿元。庞大的资金负担，使得地方政府迫切需要新的破 解渠道。政府面临的问题如下： 地方政府融资平台遭遇瓶颈1 土地财政难以为继2 预算限制日益紧张3 银行削减项目贷款4 5 一、社

2、会背景 1、地方政府融资平台遭遇瓶颈 地方政府过度依赖传统的投融资方式（成为融资平台），过多 涉入规划、融资、建设、运营等方面，带来了政府债务规模较高、 公共产品供给效率低等情况。 累感不爱 要操心的事太多 关键还背这么多债！ 建设规划融资运营 地方 政府 6 一、社会背景 2、土地财政难以为继 以前还能靠土地出让 救急一下，现在地都 卖的差不多了好 忧伤！ 政府 地方政府性债务 要纳入预算，以后管的要严了 政府 3、预算限制日益紧张 政府预算 7 一、社会背景 4、银行削减项目贷款 之前BT（建设移交）融资模式，由于后续经营不善等弊端尽 显。多地商业银行大批削减甚至不再批准BT项目资金，地方

3、急缺建 设资金，对PPP的推广有极大积极性。 8 第二部分 PPP模式简介 二、PPP模式简介 9 1、定义 PPP（Public-Private-partnership）是指政府与社会资本为提 供公共产品或服务而建立的公私合作模式。 政府 社会 资本 公共 产品 服务 公私合作 提 供 二、PPP模式简介 10 2、适用范围 那些规模较大、需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目，如 供水、供电、通信、建桥修路、医院等适合采用。 PPP模式 适用项目 政府 让我们参与啊准我 们对用户收钱就行。 应该基建项目太多， 预算太少，怎么办呀 ？好焦虑！ 社会资本 社会资本通过参与，对服务收费或者向用户收

4、费，获得10年以 上甚至更长时间的收益。 供水 供电 建桥修路 医院 通信 二、PPP模式简介 11 3、具体运作 PPP模式的一个典型做法是政府与私人部门共同组成SPV（特 殊目的机构），针对待定项目或资产，与政府签订特许经营合同， 并由SPV负责项目设计、融资、建设、运营、待特许经营期满后， SPV终结并将项目移交给政府。 二、PPP模式简介 12 4、PPP融资模式 政府 项目公司 保险 公司 运营商 承建商 银行及 金融机构 项目 发起人 项目 使用人 项目贷款 特许支持 贷款本息 股本金 股息 建设资金 项目收益 建成项目 支付费用 政府省了钱，土豪们 有更多的项目挣钱 ， 作为一个

5、普通人，我 只希望水电费别涨 太 快 13 第三部分 PPP模式的优势 三、PPP模式的优势 14 PPP模式与传统公私合作模式比较，存在如下优势： 优势一：减少政府负债 传统投资模式 项目建设开始， 政府需投入全部资金 项目结束提供服务， 才有现金流 政府需支付巨额 融资的利息成本 三、PPP模式的优势 15 PPP模式一般分为政府付款和使用者付款，政府直接购买基础设施提 供出来的服务，建设，筹资等由私人部门承担。 服务直接和使用者的付费相衔接，即 使使用者付费不能完全弥补，PPP模式也使得 政府的支出是分期支付而非全额付款。 PPP模式 政府付费： 使用者付费： 政府 不用筹资了！ 融资利

6、息根本 不用烦！ 政府 好，不够我们再分期 付。 服务费我们直接从用 户的付费中扣吧你们 不用掏钱。 社会资本 三、PPP模式的优势 16 BOT等传统投资模式 规划设计等前期工作由 政府负责，中后期不参与 私营部门只参与后期 在BOT等传统模式下，政府将项目“全部外包”出去，项目盈 亏政府难以控制。而私营部门因没参与前期工作，对项目的理解、 对风险的识别和评判都有影响。 沟通闭塞 优势二：提高项目运营成功率 三、PPP模式的优势 17 政府更多的参与 项目中后期工作 私营部门更早介入 项目前期论证 PPP模式 18 第四部分 PPP模式的风险 四、PPP模式的风险 19 上世纪80年代，中国

7、便在一些基础设施领域以PPP模式吸收外 商投资，不过由于触动了一些原有垄断行业的利益，并未获得预期 效果。2008年随着4万亿刺激计划的出台，PPP模式更是走入低谷。 现在，社会资本再次摩拳擦掌仍然需要睁大眼睛。 一夜之间，PPP的风头便已大盛，中央力推，地方热捧，资金 观望，各路人马纷纷摩拳擦掌。作为依靠公私合作来开发和管理项 目的一种模式，PPP被多方看好，但其中的隐忧也不得不防。 四、PPP模式的风险 20 1、PPP模式相关法律不健全 目前还没有正式的法律管理PPP项目。 营运风险主要来自于项目财务效益的不确定性，要求服务的使 用者支付合理的费用。中国基础设施，公共设施的收费资源并未市

8、 场化，是由国家发改委审定，如水费、电费等。 发改委 水 费 电 费 2、营运风险营运风险 四、PPP模式的风险 21 PPP项目为大型公共基础设施建设或公共事务管理，建设成本 高，前期投资大，建设周期长，需从一定期限运营获取收益或分期 付款来回报投资。 前 期 投 资 大 回 报 周 期 长 PPP项目需建设规划、土地、环保、水务、发改委等部门审批 ，过程复杂，增加了财务负担。 审批过程太复杂，增加了 很多财务负 担。 拿这个去建设规 划部门，然后去 环保水务、发改委等部门审 批。 3、前期投资大，回报周期长 4、复杂的审批过程增加财务负担 四、PPP模式的风险 22 PPP项目建设成本高，

9、需要政府给予一定资金支持。投资者接 手项目后，政府可能没有足够的资金来支持项目。 PPP项目建设周期长，遇到政府换届，或者新政策的出台，可 能使已签定的合作协议化为泡影。 项目接手前：政府承诺利润会很 高。 项目接手后：政府根本没钱支持。 5、缺乏政府资金支持营运风险 6、政府换届、新政策出台使合作化为泡影 23 第五部分 PPP模式案例介绍 五、PPP模式案例介绍 北京市基础设 施投资有限公 司承担项目规 划和建设 引入北京京港地铁 公司投资金额约150 亿元（30年运营权 ） 引入中再资产 投资金额约120亿元 AB 投资建设（社会资本） 北京地铁16号线，计划总投资约500亿元。项目承担

10、方京投公 司将总投资分为投资建设（A部分）和 运营管理（B部分）。 营运管理（社会资本） 24 五、PPP模式案例介绍 北京地铁16号线采用PPP模式后，京投公司仅仅使用32亿元资 本金，撬动了各类社会资本270亿元，债务融资约200亿元，极大 地缓解了资金压力。 京投公司 32亿元 自从有了PPP，再也 不用为筹钱苦恼啦！ 债务融资 200亿元 社会资本 270亿元 政府 25 五、PPP模式案例介绍 26 项目名称：国家体育场 项目位置：北京奥林匹克公园中心区南部 建设用地：工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米 座位数量：场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个

11、 开工时间：2003.12.24 竣工时间：2008.6.28 项目法人单位介绍：国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建 设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年 特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。 国家“鸟巢”项目概况 五、PPP模式案例介绍 27 国家“鸟巢”项目结构 五、PPP模式案例介绍 28 国家“鸟巢”项目流程 北京市政府 中信联合体 通过国际招标 授予特许权 中信联合体鸟巢 融资、建设、采购、运营 2008年奥运会后30年经营权 51% 49% 中信集团 65% 北京城建 30% 美国金州 5% 五、PPP模式案例介绍 29 中信滨海新城项目概况 中信

12、滨海新城项目 168平方公里 “一江两岸”片区北山湾片区 南滨片区 12.4平方公里 120亿 临港RBD片区龙虎滩旅游度假区 基础设施土地整理公建配套产业配套 n隧道工程 50亿 n市级市政设施 n区级市政设施 n非统征地2757亩 n统征地4580亩 n5所小学 5所中学 n10所幼儿园 n5处城市公园 n12处公共设施 n潮汕历史文化博 览中心 n风情商业街 n城市商业 n旅游酒店 n体育健康设施 n文化创意园 五、PPP模式案例介绍 30 中信滨海新城项目流程 31 第六部分 我们的机遇 六、我们的机遇 32 PPP模式如何盈利？ PPP模式必须能够实现盈利，那么盈利模式的设计就成了重

13、中之重 ，但是由于城市基础设施建设所具有的天然的公益事业性质，矛盾就出 来了：投资必须有利润回报，但是公共工程无法实现利润。例如博物 馆、图书馆等设施和生态公园的建设投资肯定是无法收回的，又如用水 用电等基础性民生工程的改善升级是不可以轻易提价的，再如地铁等轨 道交通设施再怎么经营其本身是不可能实现盈利的，怎么办？最后，逼 得大家只有一个选择，那就是最终回到政府资源那里想办法，政府手里 有什么？只有两样东西：一个是政策，一个是土地。 六、我们的机遇 33 政策补贴难实现！ 向政府要政策，能要来什么？财政政策说白了就是要补贴奖励，税 收政策就是减免税，这两个政策是政府能自己拍板的，但是属于在自己

14、 身上割肉，很难。至于市场政策、金融政策等都不是政府自己能说了算 的，充其量只是个引导或者杠杆之类的作用，让银行扶持中小企业喊了 那么多年收效甚微，银行自己的事是要自己做主的。在PPP模式这件事 上政府能给什么政策？这个改革红利看来不太好设计。 六、我们的机遇 34 土地资源来搭配！ 向政府要政策好像不太靠谱，最后就只剩下要土地了，因为政府 手里唯一值钱的东西就剩下土地了。 前段时间招商蛇口+华侨城联合体以310亿拿下大空港项目，他们 的报价不是最高的，但是最后中标，最主要还是会展中心建设和运营 方案助其夺魁，说到底这其实就是PPP模式中的准经营性项目，即PPP 项目+土地捆绑招标。 六、我们的机遇 35 远洋能做什么？ 1.通过PPP模式继续做大做强养老地产板块。 2.在一线城市拿地日益困难的今天，旧改的操作难度和竞争越来越 大，通过PPP模式取得地块开发权不失为一条思路。