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1、. . . .设立新能源产业投资基金管理有限公司项目可行性分析报告 目 录第一章 项目总论 . 2第二章 业务介绍 . 42.1股权投资基金业务 . 52.1.1股权投资基金业务定义 . 52.1.2股权投资基金业务的特点 . 62.1.3 我国新能源股权投资基金发展状况 . 62.2理财产品发行中介 . 72.2.1 股权型理财产品的含义 . 72.2.2 股权型理财产品的特点 . 7第三章市场分析 . 83.1 新余市新能源产业发展状况 . 83.2 新余市拟上市目标企业情况 . 10第四章 实施方案 . 114.1 公司名称及注册资本 . 114.2 注册地址及办公地址 . . 114.
2、3 股权结构及人员安排 . 114.4 法人治理结构 . 114.5 组织结构 . 14第五章 财务分析 . 185.1基金管理公司的运营成本分析 . 185.2基金管理公司的收入分析 . 205.3基金管理公司盈利预测 . 21第六章 风险分析 . 226.1 风险因素 . 226.1.1 系统性风险 . 226.1.2 非系统性风险 . 236.2 风险防范机制 . 25第七章 社会效益分析 . 28第八章 可行性分析结论 . 28第一章 项目总论根据新余市产业发展战略和金融支持产业发展的政策精神，由政府牵头，引导社会资本变成长期投资，支持市委市政府重点扶持的新能源产业及行业内重点企业发展
3、；以扶植上市为重要诉求，坚持市场化运作，帮助企业发展壮大，也帮助社会资本取得良好的收益。新余新能源产业起步较早，在全国有一定的知名度和影响力。新余被科技部批准为全国唯一的国家新能源科技示范城，全市新能源产业基本形成了以光伏产业为核心，动力与储能电池产业、风电产业、节能减排设备制造业为补充的新能源经济板块，新能源产业对工业经济贡献率达25%左右。为分享新余市新能源发展的成果，实现新能源企业跨越式发展目标，同时也为社会资本取得良好的投资收益，新余市城乡建设投资集团有限公司（以下简称“新余城投公司”），联合深圳市利明泰股权投资基金管理有限公司（以下简称“深圳利明泰”）设立有限责任公司制的新能源产业投
4、资基金管理有限公司（以下简称“基金管理公司”），注册资本2000万，其中新余城投公司拟、出资1020万元，占51%股份，深圳利明泰出资980万，占49%股份。我国经济发展全面进入结构调整的关键时期，发展新能源股权投资基金具有重大而深远的历史和现实意义。设立基金管理公司的必要性：（1）承担社会责任，新余城投公司是新余市政府直有属国独资企业，定位为新余市的融资平台、投资主体、建设实体和产业政策落实载体，有必要承担节能减排、新能源开发的责任。（2）促进产业整合，目前在新余的新能源产业机会很多，但是最缺乏的是整合产业所需的资金。通过设立基金管理公司，集合大量社会资金，形成股权投资基金，以新余城投公司为
5、主导，发挥公司政府资源优势，利用利明泰在股东和客户等多方面的资源优势和资深管理团队的专业优势，投资于新能源产业的上下游，实现对新余乃至全国新能源产业的整合，发挥资本“加速器”的作用，做大作强新能源产业。（3）解决新能源产业中小企业融资难的问题，新能源企业属于朝阳产业，符合国家政策、国家发展的需要，它存在的问题在于其处在技术扩张期，技术成熟度还需要演练，管理水平有待提高，市场还需要进一步培育，规模一般较小。很多企业面临资金瓶颈，规模小，承担风险能力小，获得银行贷款能力差。据09年统计数据，全国工商注册中小企业430万，产值占GDP的六成，但是却只获得银行的贷款15%，其通过银行融资能力较差，股东
6、继续扩大投资能力也比较小，通过公开发行股票融资的机会也不大。因此，设立基金管理公司，将有利于扩大中小企业直接融资渠道，同时帮助企业和银行发行理财产品，提高储蓄转化为投资的效率，从而解决新能源产业中小企业融资难题。基金管理公司在筹建之初,将致力于建立科学的公司治理结构,各发起人签署保证公司独立运作的共同承诺,明确界定股东会、董事会、监事会的职责, 建立独立董事制度,设置分工明确、相互制衡的内部职能机构，建立完善的业务管理制度和风险控制制度，保障公司的规范、稳健发展。为了应对金融行业全面对外开放的新形势，制订了详细的业务发展规划，包括经营理念、发展规划、风险管理、产品规划、产品销售及投资者服务等内
7、容，为基金管理公司成立后的健康发展奠定了良好的基础。根据我国新能源发展现状与发展趋势、结合基金管理公司未来的发展规划，按照谨慎的原则，对未来五年的经营情况进行了测算，认为设立基金管理公司符合股东的利益最大化的原则，在经济上是可行的。综上所述，新余城投公司联合利明泰在新余市发起设立基金管理公司，无论从发展繁荣新余市新能源产业、引导投资、规避风险、维护社会稳定的角度，还是实现股东利益最大化的角度来看，都是必要的，也是可行的。第二章 业务介绍在企业处于成长期，由于注册资本金有限，企业负债会随着企业的发展增加，如果企业的资产负债率到70%左右时，银行贷款融资会变得十分困难。针对市内存在上市预期的优质企
8、业，基金管理公司可以通过发行股权投资基金和理财信托产品的方式为企业提供资本金，促使企业跨越式发展。基金管理公司的主要业务有：（1）发行股权投资基金业务，经济管理公司作为管理人，面向全市企业、个人私募社会资金成立有限合伙制的股权投资基金，从中收取管理费；（2）理财产品发行中介，作为中介方，与企业、银行合作帮助企业和银行发行理财产品；（3）收取其他形式的金融服务费。2.1股权投资基金业务2.1.1股权投资基金业务定义股权投资基金是公司的主要业务，是一种“利益共享、风险共担”的集合投资方式，指通过公司、契约及有限合伙的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式，将社会不确定的多数
9、投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由公司管理运作，重点投资市内拟上市公司，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相应风险。股权投资基金有三种形式，一是公司型股权投资基金，是以股份公司形式存在，基金的每个投资者都是基金公司的股东，投资者作为股东有参与基金公司的管理和决策的权利。目前是我国私募股权投资基金主要采取本种形式。二是契约型股权投资基金，依靠信托契约发起设立的股权投资基金，投资者是信托契约的当事人和基金的受益者，无权参与管理决策。契约型股权投资基金不是法人，信托资产依据信托契约委托给管理公司管理运作。 三是有限合伙型股权投资基金，是指投资机构依照合伙企业法设立，从事直
10、接投资的资产管理业务。在这种形式中，普通合伙人一般是具有良好投资意识的专业管理机构或人士，负责合伙企业的经营管理，承担无限连带责任；有限合伙人是主要出资人，依据合伙协议享受合伙收益，对企业债务只承担有限责任，不直接参与企业经营管理。同契约型股权投资基金一样，有限合伙型基金也不是法人，可避免双重课税的问题。在美国，多数风险投资基金、收购基金、共同基金和对冲基金都是采用此种模式。股权投资基金以战略投资者的身份出现在资本市场，帮助企业做大做强，推动企业上市，实现资产的增长而实现投资目的，这正符合新能源产业技术的研发以及高新技术产业发展对资金的需求。因此，在低碳经济、新能源开发中可以充分发挥股权投资基
11、金这一新型筹资方式的优势，通过设立新能源产业股权投资基金，聚集民间资本，投资于新余市新能源技术研发或其它需要重点支持的产业，从而缓解产业发展中所面临的资金不足问题。2.1.2股权投资基金业务的特点股权投资基金主要有以下四个特点：第一、投资对象主要为非上市企业；第二、投资性质为股权投资，投资后积极参与被投资企业的经营管理；第三、投资期限通常为37年；第四，投资目的是基于企业的潜在价值，通过投资推动企业发展，并在合适的时机通过各类退出方式实现资本增值收益。2.1.3 我国新能源股权投资基金发展状况目前全国的新能源股权投资基金主要有四支，分别是山西能源产业基金、广东核电及新能源产业基金、中国新能源产业投资基金及中矿新能基金。山西能源产业基金是我国首只能源产业投资基金，首期规模100亿人民币，存续期为15年。基金的主要投资方向为煤炭工业规模化生产及资源整合项目，煤化工产业和煤层气产业开发项目，煤炭资源多联产项目及其与此相关的国企改制、交通物流等项目以及未来将专注于新能源和可再生能源领域。山西能源产业基金为该省的煤炭资源整合和新兴能源工业基地建设提供了强有力的资本支持。广东核电及新能源产业投资基金总规模100亿，一期募集70亿元资金，主要投资于核电等清洁能源及相关产业项目。中国新能源产业投资基金是由全国工商联新能源商会正在申报的。拟设立的新能源产业投资基金
