中银国际新三板业务简介

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1、1 保 密 业务简介 2015年10月 2 目录 第一章新三板现状 第二章 新三板业务介绍 第三章新三板展望 第四章中银国际简介 第一章 新三板现状 市场架构及新三板的定位 结构 主板 全国统一性的新三板市场 区域性股权交易市场 中小板 创 业 板 传统型中小企业 创新、创业、成长型中小微企业 科技成长型企业 中型稳定发展企业 大型蓝筹企业 公 开 市 场 非公开市场 4 第一章 新三板现状 近年来新三板发展提速 5 12年8月3日 13年初 13年12月13日 14年8月25日 做市商制度正式上线 国务院发布国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问题的决定，实现全国扩容 全国中小企业股份转

2、让系统（）在京揭牌，全国中小企业股份转 让系统业务规则（试行）及配套文件正式发布实施 新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、新三板扩容获国务院批准，首批扩容范围为北京中关村、 上海张江，武汉东湖和天津滨海上海张江，武汉东湖和天津滨海4 4个国家级高科技园区个国家级高科技园区 第一章 新三板现状 新三板挂牌数量 第一章 新三板现状 截至到2015年9月30日，共有3585家企业成功在全国中小企业股份转 让系统挂牌，并且总市值已经突破15110亿人民币 新三板行业分布 数据来源：一级行业 7 第一章 新三板现状 第二章 新三板业务介绍 有进入资本市场的意愿但暂不符 合主板、中小企业板或

3、创业板条 件的，或虽符合条件但不愿意漫 长等待的公司； 9 希望借助资本市场力量扩大规模 、做大做强、规范经营实现跨越 式发展的公司； 什么样的企业适合进入新三板 1 2 3 4 已有一定的业务规模，但资金紧 张制约业务规模扩大的公司； 具有创新业务模式，需要提升品 牌、提高公司估值水平的公司。 新三板 第二章 新三板业务介绍 企业进入新三板的条件 10 1 2 n业务明确，具有持续经营能力 3 n公司治理机制健全，合法规范经营 4 n股权明晰，股票发行和转让行为合法合规 5n主办券商推荐并持续督导 全国 中小 企业 股份 转让 系统 业务 规则 (试 行) n全国股份转让系统公司要求的其他条

4、件 6 n依法设立且存续满两年 第二章 新三板业务介绍 11 我们对新三板客户选择：优质的中小企业 v净资产收益率水平：最近一个会计年 度净资产收益率不低于百分之十； v成长性：营业收入持续增长，最近一 个会计年度营业收入增长率不低于百 分之十五； v企业具有省级高新技术企业资质； v企业或股东或高级管理人员拥有国家 级科学技术成果。 v收入、利润规模：最近一个会计年度 的营业收入超过3000万元或净利润超 过300万元； v利润率水平：最近一个会计年度的毛 利率不低于行业平均毛利率； v成长性：营业收入持续增长，最近一 个会计年度营业收入增长率不低于百 分之十五； v核心技术：具备高新技术企

5、业认定资 质；或拥有一定的专利技术，包括但 不限于发明专利、实用新型专利、外 观设计专利，软件著作权等。 传统企业（满足3条）新兴行业（满足2条） 第二章 新三板业务介绍 1-2个月2个月2个月1个月 中介机构初步调查；确定 改制重组方案；审计评估 ；设立股份公司。 会计师报表审计、律师尽 职调查；券商尽职调查并 制作文件；券商内核。 向审核机关报送文件；审 核意见反馈及回复；备案 确认。 挂 牌 流 程 新三板业务流程示意图 第二章 新三板业务介绍 开立账户；登记公 司初始登记；挂 牌。 13 企业挂牌新三板的益处 新三板益处股权融资 v 挂牌公司可以通过定向增资方式实现股权融资。公司挂牌后

6、，可 以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者。 v 数据显示，2015年以来，新三板完成180家挂牌企业定向增资， 总融资额达到746亿，已是2014年全年募集金额的5.6倍。 14 参与定向增资的投资者，除挂牌公司的原始股东外，还有众多机构投资者，其中 包括机构 定向增值的估值与公司营业收入及净利润增长率、销售净利润率相关 第二章 新三板业务介绍 企业规范运作，银行主动授信 股份价值得以体现，质押股权获得贷款 发行私募债券，获得企业发展所需资金 银行授信银行授信 股权质押贷款股权质押贷款 中小企业私募债券中小企业私募债券 新三板益处债权融资 第二章 新三板业务介绍 挂牌前 挂

7、牌后上市时 中介机构帮助公司进 行梳理，解决所发现 的问题，扫清上市障 碍。 主办券商对挂牌企业 进行持续督导，挂牌 企业规范化运行，并 熟悉资本市场规则。 挂牌企业已在证监会 监管下的平台进行实 践检验，信誉度更高 。 新三板益处帮助上市 第二章 新三板业务介绍 公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购， 帮助企业跨越式发展。 资本市场的资源配置功能得到充分的发挥，可能存在挂牌公司并购非 挂牌公司、上市公司并购新三板挂牌公司、挂牌公司之间并购等情况。 案例：2012年12月创世生态（430159）通过股权收购，收购了天 津市大易环境景观设计有限公司的全部股权，在天津消灭了一

8、个竞争对手 ，在业务上扩大了覆盖面，有利于其核心竞争力的提升。 新三板益处并购发展 第二章 新三板业务介绍 交易信 息平台 社会媒体 互联网 新三板新三板 提高公司知名度，有利于公司主营业务发展，公司挂牌后，公司 股票在全国性的交易平台上进行报价转让，企业价值得到市场化 体现，从而为股东带来财富效应 新三板益处广告效应 第二章 新三板业务介绍 公司挂牌后，公司股票在全国行的交易平台 上进行报价转让，企业价值得到市场化体现 ，从而为股东带来财富效应。 在实行股权激励的挂牌公司，挂牌带来的财 富效应有利于调动员工的工作热情和积极性 ，增强企业的凝聚力 案例：德鑫物联（430074）2011年3月三

9、板 上市后股价由2.5元一直攀升到现在10元。 新三板益处财富效应与股权激励 第二章 新三板业务介绍 战略投资者、 VC、PE等 原始股东 公司挂牌后，为股东提供了退出机制，股东能够通 过转让系统进行股份套现，也为投资机构提供了一个 风险管理的新平台。未来挂牌公司的股份可在券商柜 台向券商的客户进行报价转让，扩大了潜在交易对手 的范围，从而提高交易的活跃度，提供更多流动性。 股权转让 新三板交易新三板交易新三板交易新三板交易 平台平台平台平台 券商柜台券商柜台券商柜台券商柜台 新三板益处流通套现 第二章 新三板业务介绍 关于转板 中小板 创业板 21 国务院关于全国中小企业股份转让系统有 关问

10、题的决定（国发201349号） 二、建立不同层次市场间的有机联系 在全国股份转让系统挂牌的公司，达到股票上 市条件的，可以直接向证券交易所申请上市交 易。 证监会贯彻落实国务院常务会议精神， 发布十条措施 三要完善创业板制度，在创业板建立单独层次 ，支持尚未盈利的互联网和高新技术企业在新 三板挂牌一年后到创业板上市，进一步支持自 主创新企业的融资需求。 第二章 新三板业务介绍 22 新三板与主板、创业板的差异 新三板挂牌与主板、创业板上市的差异 审核制度融资方式公司性质督导期交易方式 投资者 限制 新三板 挂牌 报备制 定向增资 为主 非上市公众 公司 终身督导 协议/做市/ 集合竞价 门槛较

11、高 主板创业 板上市 核准制为主上市公司 上市当年和 其后两个完 整会计年度 证券交易所 场内交易 门槛较低 23 第二章 新三板业务介绍 第三章 新三板展望 新三板发展展望 新三板市场的未来前景 参照美国纳斯达克市场的发展模式及历程，新三板市场在未来将发展成为一个公司多、规模大、 全国性的证券交易市场，同时必将诞生一批市值、估值达到甚至超过主板、创业板同类公司的优秀企 业。 交易量可能超过主板 成为伟大企业的摇篮 1999年评选新道琼斯指数构成股的时候， 公众推选了英特尔和微软，纽交所（)邀请英特 尔和微软免费到纽交所转板，却被这两家公司 拒绝，因纳斯达克市场具有更高的估值和更好 的流动性。

12、 典范 美国纳斯达克市场 第三章 新三板展望 纳斯达克()市场成立伊始并未成为市场主 流，但纳斯达克早期规定纽交所挂牌的股票自 动可以成为纳斯达克的股票，不需要另外注册 ，非纽交所的股票则必须注册，由于做市商制 度的存在，使得大量纽交所的股票事实上是在 纳斯达克成交的，1999年纳斯达克的交易量超 过了纽交所。 A 预计挂牌企业将达到 10000 家以上 规模逐步扩大 B 合理流动性将达到 50年 流动性提高 C 逐步向混合做市商过渡 集合竞价 第三章 新三板展望 新三板发展展望 交易 估值 声誉 效率 中银做市团队 2014 年8月25日，中银国际成为首批为新三板提供双边报价的做市机构； 中

13、银国际目前向星和众工、沃迪装备、公准股份等3家企业提供做市服务，做 市标的交易量维持在市场前20； 目前合作券商：星和众工（东吴、国君、日信、西部）、沃迪装备（兴业 ）、公准股份（东兴、山西、上海、华融、浙商） 已过投决会项目：峻岭能源、光大灵曦、中科联众、平原非标、奥凯立. 中银做市商 27 第三章 新三板展望 中银国际 投资机构 有融资需求的 优质中小企业 03 02 01 中银库 中银集团中小企业客户，均是潜 在目标客户 高效对接企业需求和投资者偏好 已同中银直投在内超过50家建 立稳定的合作关系 28 第三章 新三板展望 第四章 中银国际简介 中银集团领先的全球性金融集团 中银国际投资

14、 有限责任公司 37% 中银国际控股 约有11,000 间 境内分行 中银投资中银集团保险 约有25 间境外分行 中银（香港）控股约 有300 间分行 中银国际证券 投资银行业务保险业务商业银行业务直接投资业务 100%100%100% *境内平台 渤海产业投资基金 中国文化产业投资 基金 *境外平台 中银国际基建基金 中银集团保险（香港） 中银集团保险（中国） 30 中国最佳银行 1992-1999年 中国最佳本地银 行 1992-1999年 中国最佳贸易 融资银行 2004年 中国最佳外汇银 行 2005年 级中国最佳贸易融 资银行 2006年 AAA级中国最佳 现金管理银行 2006年

15、中国十大国际品 牌 2005年 v 中国银行集团是领先的全球性金融集团，业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中 银香港、中银国际、中银保险、中银投资等控股金融机构，在全球范围内为客户提供一个强大、连 贯及全面的金融服务平台 第四章 中银国际简介 中小企业综合服务平台实现全方位金融综合服务 直投 投资银行 商业银行 经纪 研发 保险 中小企业综合 服务平台 中银国际 中银集团 第四章 中银国际简介 32 “商业银行”+“投资银行”一站式综合服务 企业改制新三板挂牌创业板、主板上市 股权、债权 再融资 引入战略投资者并购业务发展 改制咨询服务 信贷服务 挂牌上市服务 私募股权投资服务

16、上市服务 投资研究服务 财务顾问服务 投资 财务顾问服务 资产管理服务 募集资金存管 业务发展 股权质押贷款 行业研究服务 中国银行服务 中银国际服务 直投服务 企业成长周期 第四章 中银国际简介 33 中银国际证券的组织架构 v中银国际证券作为业内领先的综合类证券公司之一，拥有全面的证券经营牌照，在投行、资产管理、经纪业务、债券 等多个业务领域位居行业前列，能为客户提供全功能、全过程的投资银行服务： v全功能型业务：股权融资、收购兼并财务顾问、债权融资、直接投资融资和证券经纪、自营、资产管理、研究等证券 市场投资服务 v全过程服务：可涵盖企业整个生命周期，从创业阶段的筹资顾问、直接投资，到成长阶段的场外市场挂牌转让和融资 、并购扩张，乃至条件