《中国内地及市场IPO市场：2019年回顾与2020年前景展望》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中国内地及市场IPO市场：2019年回顾与2020年前景展望（67页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、中国內地及香港IPO市场场 2019年回顾与2020年前景展望 全国上市业务组 ，2019年12月13日 22019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。 英国首相于6月换任，12月12日举行大 选 ，大选成绩或可促使英国于2020年1月 31日成功脱欧 英女王签字批准英国国会阻止无协议脱欧 法案 10月欧盟峰会期间，英国与欧盟达成脱欧 协议 ，但协议 仍有待大选后方才知道能否 于英国国会通过 英镑价格追随英国政局状况以及对脱欧协 议状况的预期浮动 欧元区 欧洲央行于9月扩大维持5年的负利率措 施；并从11月起再度启动量化宽松计 划 ，每月购买 200亿欧元资产 欧元区多个国家普遍经济 增长缓
2、慢 欧洲银行业进 行大规模裁员 德国在8月首度发行30年期零利率国 债，国家于第三季得以避过经济 技术性 衰退，但经济 部长坦言经济 状况脆弱 法国财长 曾表示维持今年对国家经济增 长的预测 ，然而12月因退休金制度改 革 ，全国进行无限期大罢工 其他 美国与伊朗关系持续紧张 并升 温，美国亦扩大对伊朗的制裁 北韩希望在年底前达成无核化 协议 以换取美国撤销制裁，但 年内又多次发射飞行物 持续动荡 的香港局势 国务院推出20条措施减低经济下滑压力 自9月16日起，中国人民银行全面下调金融 机构存款准备金率，又对省级行政区域内 的 城市商业银 行定向下调存款准备金率， 释 放长期资金约9,000
3、亿元人民币 11月份官方PMI与非制造业PMI均为今年3 月以来新高，并重返扩张 区 前10个月的全国地方政府债务仍然处于人 大 所批准2019年全年全国地方政府债务 限 额 之内，然而有分析指前11个月地方债的 发行 规模已经超越去年全年发债 规模，有 部分地 区出现债务违约 人民币持续走弱，今年前8个月对美元汇率 “破7” 国家外汇管理局公布全面取消QFII和 RQFII的投资额 度限制，大幅提升境外投资 者参与境内金融市场的便利性 中美 中美贸易战于9月升温，两国就对方进出口 商 品互相加征关税税率 两国各自分别表示会有更多手段出台 国务院公布首批美国商品豁免加税清单 两国于10月下旬举
4、行的高级别经贸 磋商中就 解除部分对华 出口禁令等达成共识，但两国 贸易协议 或只能于2020年11月美国总统大 选后达成及签署 两国或于下一轮关税上调前(即12月15日)达 成部分贸易协议 ，也有推迟对 中国加征关税 的可能性 英国 美国 自2007年以来，美国10年与两年国债债息首见倒挂，引发对 美国明年 下 半年经济 衰退的忧虑 自8月以来，美联储连续 三个月均公布降息，亦宣布停止缩表，向市场 注 入短期流动性资金，并且暗示短期内不会再减息，然而12月总统仍然 促 请当局减息与推出宽松措施 美国财政赤字创下7年来新高 多个宏观经观经 济济与地缘缘政治因素自去年下半年起已开始处处于多变变、
5、不明朗状 况，并持续续未有决定性发发展，进进一步拖累2019年全年环环球经经济济与资资本市 场场的整体稳稳定 性 中国 2019年新股市场场回顾顾 环环球 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3 阿里巴巴与百威亚亚太使香港轻轻松蝉联联“全球新股集资资王”宝 座，有史以来最大新股沙特阿美的上市令沙特证证券交易所跃跃 居 第二，纳纳斯达克凭借更多大型新股位列三甲，邮储银邮储银 行及 科创创 板新板效应应支持上交所排名第四 2019年环环球IPO融资额资额 前五大交易 所 资料来源：香港交易所(港交所)、纽交所、纳斯达克、中国证监会、彭博及德勤估计与分析，截至2019年12月31日，但并不包括
6、截至2019年12月31日仍处于稳定价格期的新上市股份，行 使 超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金 。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 纽约证纽约证 券交易 所 38只新股 融资1,814亿港元 纳纳斯达克 140只新股 融资2,131亿港 元 香港交易所 161只新股 融资3,118亿港 元 上海证证券交易 所 120只新股 融资2,053亿港 元 沙特证证券交易所 5只新股 融资2,384亿港元 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国
7、。4 316 451 636 1,012 4,719 2,304 1,000 2,000 3,000 4,000 港交所 史上最大新股沙特阿美与今年香港最大新股阿里巴巴推高 2019年全球前五大新股融资规资规 模近四成，香港仍然有两只 新 股荣登今年全球前五大新股之列 2019年 资料来源：港交所、纽交所、沙特证券交易所、德国证券交易所、东京证券交易所、中国证监会、彭博及德勤估计与分析，截至2019年12月31日，但并不包括截至2019年12月31日仍处 于 稳定价格期的公司，行使超额配售权而可能会带来的额外融资金额。 包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、
8、封闭式基金和SPAC所筹集的资 金。 *以2019年12月12日的公开市场数据作为预测基础。 0 (亿港元 ) 沙特证券 交易所 纽交所 上交所 港交所 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2018年 0 (亿港元 ) 3,389 331 港交所390 426 德国证 券 交易所 港交所 588 东京证券 交易所 1,654 港交所 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。5 2019年新股市场场回顾顾 香港 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。6 新股融资资额额为为2010年以来的另一高 峰 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至201
9、9年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不 包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。7 首只不同股权权架构的科网新股作第二上市 更多只新经经济济新股上 市 更多未录录得盈利生物科技新股上市，其融资资额额比重亦有所增 加 并有首只医疗疗器材新股上市 海外企业业来港上市融资资规规模骤骤 增 2019年香港新股市场场再次蝉联联冠军军宝 座 W 2018年 2019年 208 只新股 2,866 亿港
10、元 161 只新股 3,118 亿港元 2019年香港新股市场场再次创创下夺夺目佳绩绩，多只超大型新股 最 终终成功上市，使今年融资总额资总额 达到自2010年以来的另一 高峰 融资金 额 +9% 新股数量 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不 包 括2019年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。8 -23% 新上市制度效应、环球市场波动、整体经济 放缓均
11、令到GEM上市 数量显著下降 尽管今年大型至超大型新股数量较去年少，凭着阿里第二上市的庞 大融资金额仍得以超越去年水平 19% 1% 20% 58% 医疗及医药行 业 消费行业 能源和资源行业 制造 行业 科技、传媒和电信行 业 金融服务行 业 房地产行 业 其他行业 2019年 2018年 2% 3% 54% 11% 26% 4% 11% 4% 41% 44% 1%2% 25% 74% 新经济经济 新股行业业分析（按数量计计 ） 新经济经济 新股行业业分析（按融资资额额计计 ） 2019年2018年 2019年新经济经济 新股数量增加44%，但由于超大型新股数量 不 及去年，融资额总资额总
12、体下滑两成 科技、传媒和电信行业，以及医疗及医药行业在新经济新股数量 和 融资额 中持续保持主导地位 今年来自医疗及医药行业新股的数量和融资额比重显著增长 今年共有九只未有盈利/收入的生物医药新股上市，数量较去年增 长 八成 阿里巴巴成为首只海外发行人在香港第二上市的超大型新股 39只新股 1,498 亿港元 2019年 2018年 27只新股 1,872 亿港元 融资金 额 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不 包 括2019年12月12日之后仍处于稳
13、定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。9 20% 新股数量44% 7 71313 142 0 2318 26 15 10121310 6 1 24 27 2716161939 13 11 22 29 13 3031 20 1820 4042 32 38 20 0 3 2 37 0 2 2 3 2 3 5 3 4 3 2 1 5 5 5 8 5 1 9 5 7 13 6 9 10 20 19 16 20 25 17 33 17 8 5 1 2 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 0 10 20 30
14、 40 50 60 70 1 09年第一季 09年第二季 09年第三季 09年第四季 10年第一季 10年第二季 年第三季 3 47 1 1 年第 四 季 10 0 1 11年第一季 11年第二季 11年第三季 11年第四季 12年第一季 12年第二季 12年第三季 12年第四季 13年第一季 13年第二季 年 12 49 6 18 第三季年 第四季 13 3 14年第一季 14年第二季 14年第三季 14年第四季 15年第一季 15年第二季 15年第三季 15年第四季 16年第一季 16年第二季 16年第三季 16年第四季 17年第一季 17年第二季 17年第三季 17年第四季 18年第一季
15、 18年第二季 18年第三季 18年第四季 19年第一季 19年第二季 1年第三季 7 56 0 年第 四 季 19 9 融资资 额额 IPO数 量 主板新股GEM新股IPO融资 额 历年同期融资额高 位 （亿港元） 3,000 2019年香港新股市场场概览览 今年第四季度新股数量创创同期历历史新高，然而融资资金额额仍然未 及2010年同期的高位，当年友邦保险险与农农行上 市 多年同期以来新股数量高位 资料来源：港交所、德勤估计与分析，截至2019年12月31日，假设计划于2019年12月16日至31日期间分别在主板上市的新股能够成功挂牌，并且以其发售价格范围中间值定价，但并不 包 括2019
16、年12月12日之后仍处于稳定价格期间的主板上市公司，行使超额配售权而可能带来的额外融资金额。 2019。欲了解更多信息，请联 系德勤中国。10 357 196 53 21 12 10 2019年前11个月2018年前11个月 资料来源：港交所 、德勤分析，截至2019年11月30日。 *包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人 的 个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项 申请请被 拒 申请请人自行撤回申 请请 申请请被发发 回 290 21 19% 15% 26 24% 158 61 19% 全年迄今收到和处处理中的 上市个案* 申请处请处 理期限已过过，已 获获 原则则上批准，但在 申请请 有效期内没有上 市 N/A 2019年前1
