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1、2019科创独角兽研究报告中国创投及私募领军计划|投中研究院方法论1. 本次研究采用了宽口径的独角兽定义 ，即截至2019 年 上半年估值大于 10亿美金的未上市企业 。在 成立年 限上不作限制，成立年限大于10年的“超龄”独角兽也包含在内。独角兽企业统计仅包含发生过对外融资的 企业，部分企业估值基于市场公开信息推测整理。2. 科创企业是指需要长期研发投入、持续积累形成原创技术、具有较高技术门槛和技术壁垒、难以被复制和 模仿的企业，重点关注以人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制 造等为代表的高精尖科技。3. 我们聚焦医疗健康、新一代信息技术以及高端制造这三个
2、当前已经诞生较多科创独角兽的行业，将中美科 创独角兽的布局特点进行对比分析，进而深入研究“硬科技”领域中的科创独角兽企业发展趋势。 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告2方法论科创独角兽（Tech Unicorn），即估值大于10亿 美金且具有较强科技创新能力 的新兴企业，包括科创板重点本次研究主要通过以下三项标准的综合评分，判断独角兽企业和瞪羚企业 的科创属性：科创瞪羚（Tech Gazelle）， 即增长速度快，有较大的成支持的高新技术产业和战略性 新兴产业中的独角兽企业。科技类企业 （包括但不限于 科创板六大行业）拥有自主研发 的科技专利 （发
3、明授权）拥有自己的 研发体系和研发团队长空间和潜力，在未来两三 年内估值有可能突破10亿美金并成为科创独角兽的企业。 科创瞪羚企业也是投资人重 点关注的对象。产品线/服务案例 技术商业落地情况 未来发展战略授权专利数量 核心技术壁垒研发人员数量 研发费用占比 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告3目录1 / 独角兽分布情况2 / 重点科创行业布局3 / 科创独角兽捕手4 / 科创独角兽未来发展之路 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告4独角兽分布情况 中美两国独角兽占比近八成全球独角兽主要集中在中美两国，占
4、近八成比例。投中研 究院梳理发现，截止 2019年6月全球累计有452家独角兽 公司。其中中国有180家，美国179家，中美两国占比达 到 79.4%，依旧占据着绝对优势。对创业企业而言，这意 味着中美两国拥有更好的创业投融资环境。179美国有独角兽公司179 家 。 总 估 值 5811.6 亿 美 元 ， 平 均 估 值 32.5 亿美元。19英 国 有 独 角 兽 公 司 19 家。总估值486.3亿美 元 ， 平 均 估 值 25.6 亿 美元。17印 度 有 独 角 兽 公 司 17 家。总估值529.3亿美 元 ， 平 均 估 值 31.1 亿 美元。180中 国 有 独 角 兽
5、公 司 180 家，总估值8016.0亿美 元 ， 平均 估 值 44.5 亿 美 元。 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。数据来源：CB Insights, 投中研究院整理52019科创独演示角文兽稿研标究题报告独角兽分布情况中国独角兽较年轻，成立于2010年以后的企业居多中美独角兽成立时间分布35302520151050美国中国美国独角兽成立时间较早，成立时间超过10 年的“超龄独角兽”共56家，占独角兽总数 的31.3%。中国“超龄独角兽”共17家，仅 占独角兽总数的9.4%。中国独角兽呈现年轻化的特征，成立时间不 超过5年的独角兽共83家，占比46.1%，约 为美国的2倍。反映
6、出近年来随着资本对于 优质标的的集中化布局趋势，中国独角兽成 长非常迅速。数据来源：CB Insights, 投中研究院整理 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告6独角兽分布情况中国独角兽企业集中北上杭深中国独角兽依旧最大程度地集中在北京、上海、杭州和深圳地区。四地企业数量总占比79.4%，估值总占比 89.9 %。其中，北京 70 家，占比 38.9%，估值总和 3333.4 亿美元; 其次是上海42 家，占比 23.3 %，估值总和 1354.3亿美元。深圳和杭州各以16 家和15 家紧随其后，但杭州地区 的估值总和高达1782.2亿美元，甚至超
7、越上海，这主要是因为杭州地区有蚂蚁金服这一高估值独角兽的存在，贡献了 1500 亿美元的估值。总体 而言，这四个城市经济发达，科研实力雄厚，人才储备充分，政策优惠度高，创投生态环境较为优越。中国独角兽地区数量分布（家）中国独角兽地区估值分布（亿美元）北京70北京3333.4上海42杭州1782.2深圳16上海1354.3杭州15 深圳 758.2南京9南京198.0广州5广州104.1其他23其他510.902040608001000200030004000 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。数据来源：CB Insights, 投中研究院整理72019科创独演示角文兽稿研标究题报告独角
8、兽分布情况美国独角兽企业集中湾区、纽约美 国 的独角兽， 主要集中在西海岸的加利福尼亚州( 116家) 和 东部的纽约州所在地区数量（家）加利福尼亚州116纽约州25马塞诸塞州11伊利诺伊州6华盛顿州4佛罗里达州3哥伦比亚华盛顿特区3马里兰州2乔治亚州2犹他州2其他5合计179(25 家 )，其次 是 马萨 诸 塞 州 (11 家 )和 伊利 诺伊州 (6 家 )。 美国西 海 岸 ，特 别 是 加 利 福 尼 亚 州 的 旧 金山 湾 区 ， 依托硅谷 高 科 技 企 业的 发 展 ， 吸 引 了世 界 各国 一 流 的科技创 新人才 在 此集 聚，共 有57 家 独 角兽 企 业 ， 占
9、整个加 利福 尼 亚 州 的 49.14%。周 边大学 和研 究机 构和政府组 建的高 新技术孵 化器为 独角兽 的诞 生 提 供 了 天 然 条 件 。 同 时 ， 湾 区 对 创 新 企 业 的 政 策 支 持 、 发 达 的 风 险 投 资、 完善的产业布局也是旧金山湾区引领世界独角兽格局的重要原因。美国独角兽企业地区估值分布估值（亿美元）-左 平均估值（亿美元）-右4500.0 90.04000.0 80.03500.0 70.03000.0 60.02500.0 50.02000.0 40.01500.0 30.01000.0 20.0500.0 10.00.0 0.0数据来源：CB
10、 Insights, 投中研究院整理 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告8独角兽分布情况中国100家科创独角兽，美国107家科创独角兽中国科创独角兽占比中国科创独角兽行业细分美国科创独角兽占比美国科创独角兽行业细分其他,44.4%科创,55.6%人工智能 新能源汽车大数据/云计算 医疗健康智能硬件新文娱金融科技电子商务智慧物流交通出行 互联网教育新材料网络安全生活服务企业服务旅游322111115551715151412其他,40.2%科创,59.8%人工智能医疗健康 大数据/云计算企业服务金融科技新文娱网络安全 房地产服务 智能硬件电子商务3D打
11、印智慧物流生活服务 互联网教育 航空航天新材料消费零售体育43332222111877111817150510152005101520中国共有100家科创独角兽，占比为55.6%；美国共有107家科创独角兽，占比为59.8%。人工智能、医疗健康、大数据/云计算均为中美科创独角兽聚集的行业。中国新能源汽车和智能硬件领域贡献了较多科创独角兽；而美国科创独 角兽则还侧重于企业服务、金融科技、新文娱、网络安全等领域，同时也布局了一些“硬科技”含量较高的新兴领域如3D打印、航空航天等。数据来源：CB Insights, 投中研究院整理 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿
12、研标究题报告9目录1 / 独角兽分布情况2 / 重点科创行业布局3 / 科创独角兽捕手4 / 科创独角兽未来发展之路 2019。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2019科创独演示角文兽稿研标究题报告10重点科创行业布局 科创板政策背景科创板重点支持六大行业，利好科创独角兽发展作为2019年的“一号工程”，科创板的落地将促进我国独角兽企业的蓬勃发展。随着科创独角兽越来越受到各路资本的关注，预计未来科创独角 兽企业在各个垂直细分领域有望迎来新的突破，促使科技创新与商业落地齐头并进。科创板主要定位于面向世界科技前沿、面向经济主战场、面 向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术， 科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。重点推荐领域123新一代信息技术领域主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智 能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等高端装备领域主要包括智能制造、航空航天、 先进轨道交通、海洋工程装备及相 关技术服务等新材料
