深港通

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1、深港通业务介绍 2016年9月5日 目 录 一 交易规则二 清算与交收 三 概述 港股通介绍 目 录 一 交易规则二 清算与交收 三 概述 港股通介绍 一、概述 什么是沪港通、深港通 上交所和香港联交所建立技术连接，使两地投资者可以通过 当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的 股票 一、概述港股通开户条件 人民人民人民人民币币币币普通股普通股普通股普通股证证证证券券券券账户账户账户账户 不存在不存在不存在不存在严严严严重不良重不良重不良重不良诚诚诚诚信信信信记录记录记录记录 ， 不存在法律不存在法律不存在法律不存在法律规规规规定的禁止或限制定的禁止或限制定的禁止或限制定的禁止或限

2、制 参与港股通股票交易的情形参与港股通股票交易的情形参与港股通股票交易的情形参与港股通股票交易的情形 应签应签应签应签 署署署署风险风险风险风险 揭示揭示揭示揭示书书书书，并与，并与，并与，并与证证证证 券公司券公司券公司券公司签订签订签订签订 港股通委托港股通委托港股通委托港股通委托协议协议协议协议 港股通港股通港股通港股通业务业务业务业务 知知知知识测试识测试识测试识测试 您可以开始您可以开始您可以开始您可以开始购买购买购买购买 港股了港股了港股了港股了 余额合计 不低于50 万元 一、概述 港股通标的 不纳入港股通的标的： l 在联交所以港币以外货币报价交易的股票不纳入 l同时有股票在上

3、交所以外的内地证券交易所上市的发行人的股 票不纳入； l 不包括同时在深交所和联交所上市的发行人的H股 l 不包含风险警示板股票对应的H股 差异对对比要点深市港股通沪市港股通 参考指数 恒生大型股指数，中型股指数，小 型股指数 恒生大型股指数，中型股 指数 市值筛选值筛选 条件 恒生综综合小型股指数成份股，且 成份股定期调调整考察截止日（12 个月港股平均月末市值值不低于港 币币50亿亿元）（对对A+H股不做市值值参 考） 无 A+H股相应标应标 的 沪、深两所上市A+H股公司的相应应 主板H股 上交所上市A+H股公司的 相应应H股 深市港股通 市值门槛值门槛50亿港币 适用范围围恒生综综合小

4、型指数成份股（A+H股除外） 考察频频率同指数定期调调整，一年两次 考察区间间 指数样样本股定期调调整截止日前12个月 考察截止日 每年6月底、12月底 生效时间时间同指数定期调调整生效时间时间 ，每年9月和3月 计计算方法 平均月末市值值 截至2016年6月6日，沪市港股通股票共317 只。现定的深市港股通股票是416只。 一、概述 港股通标的 一、概述 交易标的的调整 新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围；对于曾被纳入港股 通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围。 l 基本原则： 调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出； 调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但

5、仍可以卖 出。 一、概述 额度控制 沪港通 l 总额度： 北上（沪股通）：3000 亿元；南下（港股通）： 2500亿元 l 每日额度：深港通每日额 度控制与沪港通相同 北上(沪股通）：130亿元 ； 南下（深港通）：105亿 元 深港通 l 总额度：取消总额度控制 l 每日额度：深港通每日额度 控制与沪港通相同 1、额度规模相同： 北上(深股通）：130亿元； 南下（深港通）：105亿元 l 当日额度余额计算公式： 当日额度余额=每日额度-买单申报+卖单成交+买单申报撤销及被拒 +买单成交价低于申报价的差额。 总额度余额=总额度-买入成交总金额+卖出成交对应的买入总金额 l 基本原则： “当

6、日额度在联交所开市前时段使用完毕的，本所证券交易服务公司 暂停接受该时段后续的买入申报，且在该时段结束前不再恢复，但仍 然接受卖出申报。因买入申报被撤销、被联交所拒绝接受或者卖出申 报成交等情形，导致当日额度余额大于零的，本所证券交易服务公司 在联交所持续交易时段开始时恢复接受后续的买入申报。 当日额度在联交所持续交易时段或者收市竞价时段使用完毕的，本所 证券交易服务公司停止接受当日后续的买入申报，但仍然接受卖出申 报。在上述时段停止接受买入申报的，当日不再恢复，本所另有规定 的除外。” 一、概述 额度控制 交易期间，上交所证券交易服务公司在上交所网站（） 暂定每分钟更新当日额度余额显示信息。

7、 目 录 一 交易规则二 清算与交收 三 概述 港股通介绍 二、交易规则 港股与A股的差异 项目港股A股 交易单位 交易规则 没有相关规定 ，由发行公司自行决定。 每手股数不等，有500 股、1000股等。 通过竞 价交易买入股票 的，申报数量应当为100 股(份)或其整数倍。卖出 股票，余额不足100股的 部分，应当一次性申报 卖出。 涨跌幅限制 无 10% 交易规则 T+0，当天买卖 次数无限 制T+1 交收规则 T+2交收，卖出股票的资 金T+3日可取，如遇八号 风暴等原因可能会延迟交 收，一般警报解除后两小 时开始交易 T+1交收，卖出股票的资 金T+1可取 二、交易规则 港股与A股的

8、差异 项目港股A股 交易时间 两地市场都可进行正常交易 和结算的交易日，被定为“ 港股通”交易日。圣诞前夕 ，新年前夕，元旦前夕只有 上午半天交易日 9：009：15（竞价限价盘 ） 9：30-12：00，13点-16点 （增强限价盘） 周一至周五（国家法定假日和 上交所公告的休市日除外）。 开盘集合竞价：9:15-9:25 连续竞 价：9:30-11:30 13:00-15:00 交易价差 （最小报价单位 ） 按不同价位分8种价差 价差为0.01元 报单 价格限制24个价位/10个价位涨跌幅内 二、交易规则 港股与A股的差异 项目港股A股 申报数量 每个买卖盘 手数上限为 3,000手，每一

9、个经纪 代号 的未执行买卖盘 不设上限 ，每个买卖盘 股数上限为 99,999,999 股票（基金）单笔申报最 大数量应当低于100万股（ 份），债券单笔申报最大 数量应当低于1万手（含1 万手）。 零股（碎股)买卖 零股买卖暂时仅 可卖出不 可买入 联交所的交易系统不会为 碎股提供自动对盘 交易， 而是在系统内设有“碎股/ 特别买卖单 位市场”供碎 股交易。 低于100股的股票必须一次 性卖出，不允许再分次卖 出 交易币种 以港币报 价，以人民币实 际支付收取 人民币 二、交易规则 港股与A股的差异 项目港股A股 融资融券 港股通投资者不得参与港 市融资融券交易，更不允 许裸卖空。 只有某些

10、指定的股票才可 以融资买 入；只有某些指 定的股票才可以融券卖 出。有关交易所指定的允 许融资融券的证券名单可 在交易所官方网站获得。 报价显示 视不同行情软件而有所不 同，如钱龙 、通达信等港 股行情软件采用国内习惯 ，红色为上涨，绿色为下 跌。 上涨的股份报价显示为红 色，下跌时为绿 色 股票标识 数字5位6位 二、交易规则 其他注意事项 不允许卖空（含裸卖空）； 不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式； 港股指定交易关系使用该投资者A股账户指定交易关系； 港股通暂不纳入融资融券标的； 不得在联交所以外的场所撮合交易； 不参与联交所自动对盘系统外交易（类似于A股大宗交易）。 沪深港股通证

11、券账户股票不能交叉卖出 沪深港股通资金账户资金可以交叉使用 二、交易规则 委托指令 u香港委托指令： l 开市前时段 竞价盘 竞价限价盘 l 持续交易时段 限价盘 增强限价盘 特殊限价盘 港股通允许许指令 整手买卖买卖 开市前阶阶段：竞竞价限价盘盘 持续续交易阶阶段：增强限价盘盘 碎股买卖买卖限价盘盘 * 对于增强限价盘不可附加“ 立即执行或立刻取消”指示 二、交易规则 委托指令 * 对于增强限价盘不可附加“立即执行或立刻取消”指示 二、交易规则 委托指令 向下排队：24价位限制： 比如现价：5.00元，买入最低下单价为： 5.00-24X0.01=4.76元。 2、向上扫盘：10个价位限制：

12、比如现价：11.00元，加价买入最高为 ：11+10X0.02=11.2元。 二、交易规则 委托指令 交易时间安排 阶阶段时间时间港股通接受委托类类型 开市前时段 输入买卖 盘时 段 9：00 - 9：15 港股通投资者通过竞 价限价盘申 报，并可撤销订单 对盘 前时 段 9：15 - 9：20 不接受港股通投资者委托，不可 撤销订单 对盘时 段9：20 - 9：28不可输入委托，不可撤销订单 暂停时段9：28 - 9：30不可输入委托，不可撤销订单 持续交易时段 早市9点30分至12点 港股通投资者通过增强限价盘申 报，并可撤销订单 中午休市12点至13点 12点至12点30分，不可输入委托

13、 ，不可撤销订单 ； 12点30分至13点，不可输入委托 ，可撤销订单 ； 午市13点至16点 港股通投资者通过增强限价盘申 报，并可撤销订单 。 在圣诞前夕、新年前夕或农历 新 年前夕，香港市场将没有午市交 易。 收市竞价交易时段 16点至16点10分（ 半日市12点至12点 10分） 16点08分至16点10分（半日市12 点08分至12点10分）期间收盘随 机结束 目 录 一 交易规则二 清算与交收 三 概述 港股通介绍 投资者账户中港股持仓： 由于交收期为T+2，港股余额分为可 交易数量（Available)、日终持有余额 （Balance)、未完成交收数量（ Pending)、冻结数

14、量（Frozen）。 A = B + P F 其中：买入在途，P0；卖出在途， P0。 投资者账户：深市A股账户 23 三、清算与交收 三、清算与交收 案例分析： 假设X证券账户T-1日持有Y证券2000股，T-1日无交易 ；T日卖出600股；T+1日卖出500股，买入1000股； T+2日申报冻结300股。 日期事项项 日间间可交易量（ A） 日终终持有余额额（ B） 未完成交收数量（ P） 冻结冻结 数量（F） T-1日 2000200000 T日卖卖出600股14002000-6000 T+1日 卖卖出500股 买买入1000 股(净买净买 入 500股） 19002000-1000 T

15、+2日 申报冻结报冻结 300股 19001400500-300 T+3日 160019000-300 三、清算与交收 案例分析：T+0回转交易，T日买入600股，再卖出 1600股。T日未完成交收数量为:600-1600=-1000, 可交易数量于T日日终计减1000。T+2日交收完成后， 日终持有余额为0。 日期事项项 日间间可交易量（ A） 日终终持有余额额（ B） 未完成交收数量（ P） 冻结冻结 数量（F） T-1日 1000100000 T日 买买入600股 ，卖卖出 1600股 01000-10000 T+1日 01000-10000 T+2日 0000 受理范围：协助司法冻 结

16、、质押登记 受理方式： 协助执法：公司柜台、 券商端申报 质押：公司柜台 计算公式： 可冻结生效的最大数量=T 日已完成交收数量（B）- T-1日净卖出数量-T日净 卖出数量-已冻结数量 注：T日净买入，T-1日净 买入的证券不能在T日进 行冻结。 受理范围：继承、离 婚、法人资格尚失，向 基金会捐赠，司法扣划 受理方式：公司柜台 三、清算与交收 冻结非交易过户 26 三、结算与交收:港股通的冻结 案例分析：假设X证券账户T-2日持有Y证券1000股，T- 1日卖出200股，买入500股；T日买入200股，卖出400 股，申报冻结1000股。 日期事项项日间间可交易量（A） 日终终持有余额额 （B） 未完成交收数量（ P） 冻结冻