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1、上海电气集团股份有限公司-财务报表深度分析报告（一）公司背景深度分析 上海电气（集团）总公司是中国机械工业排名第一位的装备制造集团。上海电气前身可追溯到中国最早的机器电气工业。1949年后，上海主要的机器工业划归上海市重工业局（后称上海市机电工业管理局）管理。1985年成立上海电气联合公司（后改名为上海电气（集团）总公司）。1995年上海市机电工业管理局改制，并与上海电气（集团）总公司资产联合重组。合并后的集团命名为上海电气（集团）总公司。2004年3月，上海电气（集团）总公司进行混合所有制改革，组建了上海电气集团有限公司。2005年4月在香港H股上市，更名为上海电气集团股份有限公司。上海电气
2、还拥有上海集优机械股份有限公司、上海机电股份有限公司、上海海立（集团）股份有限公司、上海自动化仪表股份有限公司等上市公司。先后与西门子、ABB、阿尔斯通、三菱、日立、开利、施奈德等著名跨国公司共同组建了120多家合资企业。 上海电气产业覆盖电站设备、输配电设备、重工（核电）设备、轨道交通设备、环保设备、机床设备、印刷包装设备、电梯、压缩机、自动化仪表及控制设备、机械基础件、纺织机械等领域，并形成了设备总成套、工程总承包和为用户提供现代装备综合服务的能力。上海电气还拥有强大的研究院所和金融机构，为技术能级的提升与金融资本的运作提供了强有力的支持与保证。 上海电气始终以振兴民族装备工业为己任，致力
3、于技术创新工作，制造出一大批代表国家装备工业水平、处于世界领先的产品，一些产品还填补了国内外空白。中国第一套6兆瓦火电机组、世界第一台双水内冷发电机、中国最大的12000吨水压机、世界最大的16500吨油压锻造机、世界第一台镜面磨床、中国第一套300兆瓦核电机组等等都来自于上海电气。上海电气通过改革发展，核心竞争力不断增强，自主创新能力不断提高，火力发电设备产量已居世界第一，电梯单个工厂产量世界第一，印刷包装机械、冷冻空调、数控磨床等产品国内市场占有率第一。从上世纪90年代开始，公司销售收入一直居全国机械工业第一位。同时，公司还承担着国内外一系列重点工程任务，先后为长江三峡工程、西气东输工程、
4、秦山核电站等国家重点项目提供优质装备和产品，并先后承包了伊朗萨汉德火电机组、巴基斯坦木扎伐戈电厂、越南广宁电厂等一批标志性海外工程项目。 上海电气在东海之滨建有10平方公里的重装备制造基地，配有1400吨桥式起重机，8米框架移动式的加工中心，以及能加工直径22米、高度达12.5米的立式加工中心，完全具备了加工目前世界上最大的船用柴油机和核电产品的极端重型装备能力。这些重型机械装备世界少有，国内独有。基地配套有5000吨级重件码头、贯穿厂区的铁路线连通浦东铁路网、11万伏变电站、超大型露天总装场地、新型超大型国际一流的联合厂房，以及统一规划的物流、生产、生活等服务设施，全力打造具有国际竞争力的一
5、流产业基地。上海电气坚持科学发展观，发展自主品牌，展现出国际化、现代化、信息化的新貌。公司以重点跨越突破高端产业，以自动化提升传统工业，积极建造重型极端装备基地，集聚高技能专家团队，加强先进装备业与现代服务业的同步发展，努力实现振兴装备制造业的远大目标。（2） 公司概况1. 公司信息 公司的中文名称上海电气集团股份有限公司公司的中文名称简称上海电气公司的外文名称Shanghai Electric Group Company Limited公司的外文名称缩写Shanghai Electric公司的法定代表人徐建国2.联系人和联系方式董事会秘书姓名伏蓉联系地址上海市钦江路212 号电话+86(21
6、)33261888传真+86(21)34695780电子信箱irshanghai-3.基本情况简介公司注册地址上海市兴义路8 号万都中心30 楼公司注册地址的邮政编码200336公司办公地址上海市钦江路212 号公司办公地址的邮政编码200233公司网址http:/www.shanghai-电子信箱serviceshanghai-4.信息披露及备置地点公司选定的信息披露报纸名称中国证券报、上海证券报、证券时报登载年度报告的中国证监会指定网站的网址公司年度报告备置地点公司董事会秘书室5.公司股票简况股票种类股票上市交易所股票简称股票代码A 股上海证券交易所上海电气601727H 股香港联合交易所
7、上海电气027276.其他相关资料公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）办公地址北京市东城区长安街1 号东方广场安永大楼16 层签字会计师姓名蒋伟民李博公司聘请的会计师事务所 （境外）名称安永会计师事务所办公地址香港中环添美道1 号中信大厦22 楼报告期内履行持续督导职责的保荐机构名称瑞银证券有限责任公司办公地址北京市西城区金融大街7 号英蓝国际金融中心12、15 层签字的保荐代表人姓名韩刚司宏鹏持续督导的期间鉴于公司2010 年度非公开发行募集资金尚未全部使用完毕，瑞银证券有限责任公司将对公司2010 年度非公开发行募集资金使用情况进行持续督导至全部使用完
8、毕止。（3） 会计数据和财务指标摘要1.主要会计数据单位：千元 币种：人民币主要会计数据2013年2012年本期比上年同期增减(%)2011年营业收入79,214,93177,076,7432.7771,863,158归属于上市公司股东的净利润2,462,7922,720,707-9.483,225,971归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,762,8212,196,826-19.762,630,992归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,178,0886,672,1287.58274,9632013 年末2012年末本期末比上年同期末增减(%)2011年末归属于上市公司
9、股东净资产32,205,95430,506,5625.5729,528,467总资产129,292,714118,699,5378.92110,799,6412. 主要财务数据主要财务指标2013 年2012年本期比上年同期增(%)2011年基本每股收益（元股）0.190.21-9.520.25稀释每股收益（元股）0.190.21-9.520.25扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.140.17-17.650.21加权平均净资产收益率（%）7.868.98减少1.12 个百分点11.39扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）5.637.34减少1.71 个百分点9.35回顾 2
10、013 年，全球工业生产和贸易疲弱，世界经济增速继续小幅回落；国内经济则处于转型升级、结构调整阶段，装备机械行业面临产能过剩、产品价格下降的双重压力。面对错综复杂的外部经济环境，上海电气坚持在困难中转型，在转型中发展，报告期内公司实现营业收入人民币792.15 亿元，较上年同期增长2.77%；归属于母公司股东的净利润为人民币24.63 亿元，较上年同期减少9.48%。3. 主要业务分析报告期内，上海电气围绕国家核电发展战略，积极推进核电关键设备研制和产业化工作，稳步发展核电核岛设备产业。我们以客户价值为导向，建立、完善了核电业务的市场、技术、制造、质量和服务体系，以争取更多的市场份额。报告期内
11、，我们新接核电核岛设备订单逾16 亿元人民币，同比增长显著。报告期内，国内风电市场逐步回暖，风电市场订单价格也在逐步回升，我们抓住机遇，积极承接具有价格竞争力的订单，以提升公司风电业务的盈利能力。同时，我们继续加强与西门子合作、推进海上风机的研制工作，争取在未来的海上风机市场占得先机。报告期内，新能源板块实现营业收入58.89 亿元，比上年同期减少10.9%，其中风电产品营业收入同比增长14.1%，核电核岛营业收入同比减少26.6%；板块毛利率为9.4%，同比下降2.8 个百分点，主要因为铸锻件产品毛利率的大幅降低导致板块整体毛利率的下降。板块营业利润在报告期内未扭转亏损态势，主要因为铸锻件产
12、品市场需求低迷，价格持续降低，效益大幅度下滑。高效清洁能源设备报告期内，我们在火电市场取得了良好的市场份额，新接订单逾人民币250 亿元，较去年同期增幅显著。我们继续致力于发展百万千瓦级以上的超超临界高效清洁火电产品，在代表当今世界最高水平的百万超超临界项目上，我们处于市场领先地位。通过不断创新技术，我们积极吸引客户共同参与火电设备新产品（如120 万千瓦等级火电机组、二次再热机组、620机组等）的概念设计，不断为社会提供更高效清洁的能源设备。报告期内，我们进一步抢占燃气轮机市场，继续推进E 级和F 燃气轮机的国产化进程，通过引进消化吸收先进技术，我们已经具备了制造先进的燃气轮机和联合循环机组
13、的能力，并达到了月产一台燃机的产能。我们已积极引进H 级燃气轮机技术，以应对和迎接国内燃气轮机市场的快速增长。报告期内，我们的输配电产业集聚上海电气与国家电网上海电力公司的股东双方优势，在巩固上海市场的同时，积极向上海以外市场推进，公司的输配电设备未来将向高压化技术、智能化及电力电子技术领域发展。报告期内，高效清洁能源板块实现营业收入328.65 亿元，比上年同期减少8.6%，其中输配电业务同比增长7.6%，电站设备业务同比减少12.7%；板块毛利率为20.2%，与上年同期基本持平；板块营业利润率为5.4%，比上年同期下降3.1 个百分点，主要因为公司调整火电市场营销策略，相应增加风险拨备。工
14、业装备报告期内，我们的电梯业务继续领跑中国电梯设备市场，并创造了中国第一个电梯行业单体工厂累计产销量达到40 万台的纪录。我们在研制高速电梯方面集中资源，提升产品能级。报告期内，上海三菱电梯完成了电磁兼容（简称EMC）试验室建设，已初步具备电梯EMC 抗扰度测试功能和EMC 发射测试功能在内的完整的EMC 测试试验能力，同时完成了高速电梯大功率样梯安装及试验测试。我们实施质量和安全为重点的管理战略，致力于生产经营型向经营服务型的转变，由市场扩张型向质量效益型的转变，以进一步巩固我们在电梯行业内的领导地位。报告期内，我们自主研发的30 兆瓦LNG 电机成功发运，是目前国内LNG 领域最大容量的防
15、爆电机；我们试制的50kW 超高速永磁同步发电机通过新产品鉴定，为我国在电机制造领域填补了一项国内空白，摆脱了国外公司在超高速永磁领域的技术垄断。报告期内，工业装备板块实现营业收入254.67 亿元，比上年同期增长7.2%，其中电梯业务收入同比增长29%；板块毛利率及营业利润率均有不同幅度增长，主要因为板块内电梯产品收入及盈利能力的大幅增长。现代服务业经过多年的悉心经营，我们的电站EPC 海外市场已涉及印度、印尼、越南、伊拉克、泰国、阿联酋、非洲等多个国家和地区，未来我们将根据自身能力和市场情况实现稳步发展。借助全社会对节能环保的日益重视，我们的电站服务产业将积极开拓清洁高效机组改造和服务市场；我们创新商业模式，实现改造服务的总集成、总承包。报告期内，上海电气电站服务产业开启远程监控和远程
