《沪深300股指期货对现货市场沪深300指数影响的实证研究》由会员分享，可在线阅读，更多相关《沪深300股指期货对现货市场沪深300指数影响的实证研究（54页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、独创性声明 本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也 不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用 过的材料与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：皇：邀日期：迦f 2 ：! 兰i 坠 关于论文使用授权的说明 本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定， 即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其 他复制手段保存论文 ( 保密的
2、论文在解密后遵守此规定) 签名：址导师签名：挚期：删 目录 1 引言1 1 1 选题背景和研究意义1 1 2国内外研究现状2 1 2 1 股指期货市场与现货市场的价格关系3 1 2 2 股指期货市场与现货市场的价格发现4 1 2 3 股指期货对现货市场波动性的影响4 1 2 4 股指期货对现货市场流动性的影响7 1 3 本文结构安排。7 1 4 本文创新点与不足之处8 2 股指期货概述9 2 1 股指期货的概念9 2 2 股指期货的特征9 2 2 1 保证金交易一9 2 2 2 双向交易9 2 2 3当日回转制度( n m ) 1 0 2 2 4 交易成本低1 0 2 2 5 合约标的是股价指
3、数1 0 2 2 6 现金交割。1 0 2 3 股指期货的产生与发展1 1 2 3 1 全球股指期货发展历程1 1 2 3 2 我国股指期货的发展历程1 3 2 3 3 全球场内衍生品的现状1 4 3 股指期货的作用和影响1 6 3 1 股指期货的作用1 6 3 1 1 规避系统性风险。1 6 3 1 2 信息传递1 6 3 1 3 价格发现1 7 3 1 4 资产配置l7 3 2 股指期货推出后对现货市场的影响1 8 3 2 1 对现货市场标的指数走势的影响1 8 3 2 2 对现货市场标的指数的波动性影响1 8 3 2 3 对标的指数成分股的影响1 9 3 2 4 对现货市场流动性的影响2
4、 0 4 我国股指期货市场介绍2 2 4 1 我国股指期货市场的组织结构2 2 4 2 沪深3 0 0 股指期货的投资者构成情况2 3 4 3 首个股指期货- 沪深3 0 0 股指期货2 5 4 3 1 标的指数沪深3 0 0 指数2 5 4 3 2 沪深3 0 0 股指期货合约介绍2 6 5 实证分析2 9 5 1时间序列方法研究2 9 5 1 1 单位根检验。2 9 5 1 2 协整检验。3 0 5 1 3 格兰杰因果检验。3 0 5 2 股指期货推出前后沪深3 0 0 指数的走势变动3 1 5 3 沪深3 0 0 指数的波动性研究k 3 2 5 4 沪深3 0 0 指数及其股指期货之间的
5、价格关系3 3 5 5结论3 6 5 6 政策建议3 6 5 6 1 完善现货市场，为股指期货的健康发展提供保障3 7 5 6 2 加强资本市场的风险管理，防止人为操纵市场3 7 5 6 3 加强对投资者的教育和指导，使其更加理性化交易3 7 参考文献 致谢 3 8 4 1 1 1 3T h e p a p e ro r g a n i z a t i o n 。7 1 4T h ei n n o v a t i o na n dw e a k n e s s e s 8 2O v e r v i e wo fs t o c k i n d e xf u t u r e s 9 2 1T h
6、ec o n c e p to fs t o c ki n d e xf u t u r e s 9 2 2F e a t u r e so fs t o c ki n d e xf u t u r e s 9 2 2 1M a r g i nT r a d i n g 9 2 2 2T w o w a yt r a d e 9 2 2 3R o t a r ys y s t e md a t e ( T + o ) 1 0 2 2 4L o wt r a n s a c t i o nc o s t s 1 0 2 2 5 】 h ec o n t r a c ti st h es t o
7、c ki n d e x l O 2 2 6C a s hs e t t l e m e n t 1 0 2 3T h ee m e r g e n c ea n dd e v e l o p m e n to fs t o c ki n d e xf u t u r e s 1 1 2 3 1D e v e l o p m e n to f t h eG 1 0 b a lI n d e xF u t u r e s 1 1 2 3 2D e v e l o p m e n to fI n d e xF u t u r e si nC h i n a - 1 3 2 3 3G l o b a
8、 ls t a t u so f t h ev e n u ed e r i v a t i v e s - 1 4 3T h er o l ea n di m p a c to fs t o c ki n d e xf u t u r e s 3 1 T h er o l eo f s t o c ki n d e xf u t u r e s 1 6 3 1 1 A v o i ds y s t e m i cr i s k 1 6 3 1 2I n f o r m a t i o nT r a n s f e r 1 6 3 1 3P r i c eD i s c o v e r y 1
9、 7 3 1 4A s s e tA l l o c a t i o n “1 7 3 2T h ei n t r o d u c t i o no fs t o c ki n d e xf u t u r e sa f f e c tO nt h es p o tm a r k e t 18 3 2 1A f f e c t0 1 1t h es p o tm a r k e tt r e n d so f t h ei n d e x 18 1 1 3 2 2A f f e c to nt h es p o tm a r k e tv o l a t i l i t y 18 3 2 3A
10、 f f e c to nt h ec o n s t i t u e n ts t o c k so f i n d e x 1 9 3 2 4A f f e c to nt h es p o tm a r k e tl i q u i d i t y 2 0 4I n t r o d u c t i o no fS t o c kI n d e xF u t u r e sM a r k e ti nC h i n a 4 1t h eo r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r eo fs t o c ki n d e xf u t u r e sm a r k e t ”2 2 4 2C o m p o s i t i o no fi n v e s t o r so fC S l3 0 0I n d e xf u t u r e s 2 3 4 3f i r s ts t o c ki n d e xf u t u r e s t h eS h a n g h a ia n dS h e n z h e n 3 0 0I n d e x 一2 5 4 3 1t h eu n d e r l y i n gi n d e x t h eS h a n g h a ia n d S h e n z h e
