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1、沈阳理工大学 硕士学位论文 亏损上市公司盈余管理行为与方式选择实证研究 姓名：丛培丽 申请学位级别：硕士 专业：管理学会计学专业 指导教师：孟越 2011-03-12 沈阳理工大学硕士学位论文 摘 要 上市公司的资格在我国一直是一种稀缺资源，保护这一资源对我国企业而言 十分重要。尤其对亏损上市公司来讲，若不能及时扭亏，将面临被特别处理、暂 停上市及终止上市的危险。于是在正常的经营活动不能扭亏的情况下，上市公司 便会通过盈余管理来扭亏为盈。而盈余管理的普遍存在使得财务信息的质量严重 下降，经过粉饰的盈余信息无法公允地反映企业的财务状况和经营成果，并且降 低了财务信息对其使用者的决策价值，从而损害
2、了信息使用者的利益，最终不利 于社会资源的优化配置，综上所述研究盈余管理问题就显得格外重要。 本文通过规范研究和实证研究的方法，在前人研究的基础上对我国亏损上市 公司盈余管理行为和方式选择进行研究分析。 首先， 探讨了盈余管理的相关理论， 运用规范研究界定盈余管理、将其与相近的概念进行辨析，在此基础上总结出盈 余管理的特征，从而进行辩证分析，使得本文的论述建立在对这一概念清晰的理 解之上。其次，在中国特有的制度背景下，对亏损上市公司盈余管理行为的动机、 制约因素、以及影响其主要手段选择的因素进行分析，为接下来的实证研究假设 提供了一定的参考。再次，运用实证研究证明了中国亏损上市公司存在盈余管理
3、 行为，并且扭亏当年在盈余管理方式的选择上存在偏好。最后，面对亏损上市公 司盈余管理无法根除的事实，笔者介绍了盈余管理行为与手段的识别方法，以期 将其危害限制在最小范围内，这对维护投资者的合法权益，改善证券市场的投资 环境和促进证券市场的有序运行有重要意义。 关键词：盈余管理；亏损上市公司；基本每股收益 沈阳理工大学硕士学位论文 Abstract The qualification of listed company is always be an extremely scarce resource in China, thus it is very important for our ent
4、erprise to protect this resource. Especially to those listed company which suffering losses, they will face the special treatment or stop trading or even wash-out if it couldnt gain profit timely. Therefore listed companies will try to gain profit through earnings management if they couldnt make pro
5、fit through operating activities. But the extensive existence of earnings management severely aggravated the quality of financial information. The modified earning information is not able to fairly reveal the financial situation and operating performance, and causes itself less valuable in decision
6、making, meanwhile the modified earnings information damages the benefit of information user so that it is unavailing to the optimal allocation of social resource. Concerning the above issues, the earning management is very important. Through ways of standardized and empirical research, the subject o
7、f this paper researches and analyzes the loss of listed companies behaviors and selection of methods of earnings management on the basis of predecessors researches. Firstly, it discusses related theories of earnings management, and defines earnings management through standardized research, different
8、iates and analyzes similar concepts, on the basis of that summarize the features of earnings management, and analyzes it dialectically, which makes the subject of this paper based on a clear understanding about the earnings management . Secondly, in the background of the special systems of China , a
9、nalyzing constraints and motives of the loss of listed companies behaviors of earnings management, and what factors influence the choice of main means about the loss of listed companies behaviors of earnings management, which provide the reference to the following hypothesis about empirical research
10、. Thirdly, the subject of this paper use the empirical study to prove that the loss of listed companies in China use the earning management actually, and biased for the choice on earnings 沈阳理工大学硕士学位论文 management means in the year that making up the loss. Finally, facing up the fact that earnings man
11、agement behavior of the loss of listed companies is very difficult to eradicate, the author introduces some ways to identify behaviors and means of earnings management ,hoping to minimize harm to the smallest. This has very important meanings to defend investors lawful right,improve stock market inv
12、estment environment and promote the orderly operation of securities markets. Key words: Earnings management;The loss of listed company;EPS 沈阳理工大学 硕士学位论文原创性声明 本人郑重声明:本论文的所有工作， 是在导师的指导下， 由作者本 人独立完成的。有关观点、方法、数据和文献的引用已在文中指出， 并与参考文献相对应。除文中已注明引用的内容外，本论文不包含任 何其他个人或集体已经公开发表的作品成果。对本文的研究做出重要 贡献的个人和集体，均己在文中以明确
13、方式标明。本人完全意识到本 声明的法律结果由本人承担。 作者（签字） ： 日 期 ： 年 月 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解沈阳理工大学有关保留、使用学位论文 的规定，即：沈阳理工大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学 位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权沈阳理工 大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。 （保密的学位论文在解密后适用本授权书） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日 期： 日 期 第 1 章 绪论 1 第第 1 章章 绪论绪论 1.1 研究背景及选题意义 1.1.1
14、研究背景 自 1990 年我国深沪交易所先后成立之日起， 千千万万的公众投资者成为了企 业的所有者，连接千千万万的投资者与企业管理者的桥梁主要是企业公开披露的 信息，而连接政府监管部门与企业管理者之间的桥梁主要也是企业公开披露的信 息。在公开披露的信息中，主要又是企业财务报告信息，尤其是会计盈余信息， 因为它与企业价值密切相关 1，而考察会计盈余信息的一个关键是了解公司是否 存在盈余管理行为，一旦存在盈余管理行为，那么其会计盈余很难真实反映企业 状况，因此上市公司盈余管理开始受到各方的关注。 我国证券市场日益发展壮大，截止到 2010 年 5 月 25 日为止，中国上市公司 达到了 1860
15、家，股票的市价总值达到了 211073.78 亿元，其中流通市价总值达到 了 137679.70 亿元。 然而， 自 1993 年出现第一家亏损上市公司世纪星源以来， 上市公司亏损的比例和绝对值也在不断增加。1998 年起沪深交易所推出了亏损 上市公司暂停上市和终止上市的实施办法 ， 深圳证券交易所的上市公司江苏三山 实业有限公司不幸的成为此办法的第一个实施对象。由于上市公司的亏损很多时 候不是一朝一夕形成的，要通过正常经营在短期内扭亏为盈难度较大，与此同时 又要逃避亏损上市公司暂停上市和终止上市的实施办法的惩罚，从而使得这 些公司存在很强的盈余管理动机。 1.1.2 选题意义 上世纪八十年代
16、，西方学者开始关注盈余管理方面的研究。如今，随着我国 证券市场的飞速发展，国企改革深化，这一问题也引起了我国许多专家、学者的 关注，并针对我国上市公司的实际情况进行了大量研究，取得了许多具有实际应 用价值的理论成果。但是我国对于盈余管理实证方面研究较少，然而这一问题的 沈阳理工大学硕士学位论文 2 研究不仅有利于会计实务的发展，更有利于维护证券市场投资者的经济利益，而 且还有利于我国证券市场高效的发挥资源配置功能，从而促进整个社会经济良性 运作。 亏损上市公司盈余管理行为与方式选择问题的研究， 对实务方面的贡献在于： 可以使企业长期持续稳定的发展，使投资者对亏损上市公司盈余管理的行为有清 晰的认识，能够分辨上市公司
