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1、 1 并购 分析 现金流 分析 收益 分析 资源 分析 理财 新观念 财务 分析 课 程 结 构 2 理解公司财务报表的精髓并还原数字背 后的故事 理解影响公司报表各项新准则 理解现代理财新思维 我们的目标 Objective ： 3 资产负债表 项项 目2004年项项 目2004年 存放中央银银行款 项项 9.53 短期存款43.25 短期贷贷款 17.61 短期储储蓄存款33.96 贴贴 现现 4.03 一年内到期的长长期负债负债 4.7 短期投资资 3.84 其 他5.49 其 他 5.7 流动负债动负债 合计计87.4 流动资产动资产 合计计 40.71 长长期存款1.01 中长长期贷
2、贷款 33.46 长长期储储蓄存款5.11 长长期投资资 23.62 应应付次级债级债 券1.02 固定资产净额资产净额 1.7 其 他0.47 其 他 0.39 长长期负债负债 合计计7.61 长长期资产资产 合计计 59.17 负债负债 合计计95.01 无形和其他资产资产 合计计 0.12 权权益合计计4.99 资产资产 合计计 100 负债负债 和权权益合计计100 4 资产负债表 项项 目2004年项项 目2004年 货币资货币资 金 21.4 短期借款10.36 应应收账账款 3.89 应应付账账款14.59 存 货货 15.01 应应交税金0.03 预预付账账款 2.71 其他应
3、应付款15.91 其 他 0.44 流动负债动负债 合计计40.89 流动资产动资产 合计计 43.45 长长期借款5.41 投资资 0.5 长长期应应付款3.99 固定资产净额资产净额 46.78 递递延收益1.35 在建工程 6.13 长长期负债负债 合计计10.75 长长期资产资产 合计计 53.41 负债负债 合计计51.64 无形资产资产 3.14 权权益合计计41.04 无形和其他资产资产 合计计 3.14 少数股东权东权 益7.32 资产资产 合计计 100 负债负债 和权权益合计计1005 资产资产金额额来源金额额收入 322,554,593 现现金 4,314,575 短期借
4、款 107,486,355 成本 311,283,224 应应收账账款 41,089,634 应应付账账款 93,375,943 毛利 1,307,160 其他应应收款 276,646,917 其他应应付款 56,581,447 费费用 126,288,088 存货货 51,302,110 流动负债动负债 487,063,442 营业营业 利润润 -124,925,172 流动资产动资产 172,546,979 长长期负债负债净净利 -163,609,086 长长期投资资 41,676,975 负债负债 合计计 487,063,442 OA净净流量 13,293,927 固定资产资产 285,
5、149,641 股本 192,000,000 IA净净流量 -4,193,349 无形资产资产 131,802,155 权权益合计计 140,301,171 FA净净流量 -19,596,553 资产总计资产总计 631,446,213 来源合计计 631,446,213 全部流量 -10,495,974 6 新思维 “我整天的几乎没有几件事做，但有 一件做不完的事，那就是规划未来” 杰克韦尔奇 高层管理者的关键目标是设计师、 牧师。 圣吉比特 第一部分 理财新思维 怎样评价企业 7 CFO的新思维 1、动态、全面理解企业的经营环境，建立 基于整个价值链管理的财务战略，变管理 控制为决策支持，
6、财务活动与业务活动的 无缝对接，对业务活动全方位、实时有效 的支持。 8 CFO的新思维 2、CFO应当面向业务、服务业务，具备四 种角色： 业务伙伴 业务规划师 培训师 业务控制者 9 CFO的新思维 3、CFO权利来源 直接授权 默认授权 主动适应环境 10 CFO的新思维 4、CFO开展业务的出发点 （1）产业价值链分析 （2）市场环境分析 （3）SWOT分析 11 CFO的新思维 5、波士顿矩阵图分析是CFO的基本功 （1）问题业务 （2）明星业务 （3）现金牛业务 （4）瘦狗业务 12 产业结构分析与竞争战略产业结构分析与竞争战略 BCG BCG四个矩阵象限模型四个矩阵象限模型 C
7、DA B 市 场 占 有 率 高低 高 低 产 品 成 长 率 象限A： 问题儿童 象限B： 超级明星 象限C： 金牛 象限D： 狗 13 产业结构分析与竞争战略采用产业结构分析与竞争战略采用 不同策略不同策略 象限象限A A： 进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望进行较大规模的投资，从事研究发展，新产品开发，市场开拓，以期望 本公司产品能在市场上提高占有率。本公司产品能在市场上提高占有率。 象限象限B B： 进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由进行较大规模的投资，但这类产品所需的资金必须由B B产品从市场上自产品从市场上自 己赚回来。己赚回来。 象限象限C
8、 C： 不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以不必再进行不必要的投资，主要的工作是回收，还要求它提供资金，以 支援支援A A象限产品的开发与投资。象限产品的开发与投资。 象限象限D D： 加速回收，早一点收摊加速回收，早一点收摊 14 产业结构分析与竞争战略企业产业结构分析与竞争战略企业 总体策略分析总体策略分析 把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这把公司各种产品座落的象限确定，然后看公司应该如何把资源分配在这 些产品身上。些产品身上。 对对A A类产品，公司要尽量把资源配置给他类产品，公司要尽量把资源配置给他 对对B B类产品，让它自己赚回自
9、己的投资类产品，让它自己赚回自己的投资 对对C C类产品，公司不投资，但要求它提供资金类产品，公司不投资，但要求它提供资金 对对D D类产品，设法关掉它，或者重新创造类产品，设法关掉它，或者重新创造 安排在不同生命周期的阶段都有产品存在安排在不同生命周期的阶段都有产品存在 当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而当某一产品走到生命周期的尾声，看看可不可以开发一种变更产品，而 再创第二春。再创第二春。 15 CFO的新思维 6、规划财务战略重点是CFO的天职 （1）财务工作目标 （2）财务战略外部环境协调 （3）财务战略内部环境优化 （4）财务制度体系建设 16 17 18
10、 19 20 21 解读一个新准则：投资性房地产 1、制订背景 2、主要内容 （1）总则：已经出租的土地使用权 准备增值后转让的土地使用权 已经出租的建筑物 （2）确认和初始计量 （3）后续计量：公允价值：活跃市场，有 相关价格信息 22 （4）转换：公允价值模式，当日，按公允 价值计价 其他资产投资性房地产：差额计 入损益 投资性房地产其他资产：公允价 值小的部分，计入损益；反之，差额计入 所有者权益 23 （5）处置，当期损益处理，不追溯调整 （6）披露：种类，金额，计量模式 成本模式下：折旧，减值准备情况 公允价值模式下：确定依据，方法，公允 价值变动对损益的影响 当期转换情况 当期处置
11、情况 24 案例 1994年12月31日在自有土地上建设厂房， 在建工程账面成本360万元（摊销期20年， 直线法）。初衷是自用车间，但由于销路 不畅于1996年1月1日出租，出租时公允价 值400万元，租期10年。1999年安装消防 设备15万元。2006年1月1日到期后把该厂 房改为车间，此时公允价值270万元。 要求：进行相关会计处理 对于企业的影响：资产结构，利润增加 25 CFO的新思维 7、制订财务战略要求CFO宽阔的职业素养 （1）清楚价值动因 （2）确定价值增加、减少之所在 （3）以价值为基础进行决策 （4）植入价值为基础的管理系统 26 CFO的新思维 8、杰出CFO的特征
12、传统行业的效率先生 信息资源整合者 业务风险平衡者 资本张力放大者 战略转型支持者 27 CFO的理财新观念： 渠道压缩，模式首创 C-TRIP DELL 花萼-花冠（Calyx B，你在今天付出10万元,一年后通过投硬币 决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上 再赔付10万元。 你的选择： A B 无所谓 38 风险偏好测试（2） A：你在今天付出10万元,一年后通过投硬币 决定收入，正面朝上收入50万元;背面朝上 再赔付10万元。 B：你在今天付出10万元,一年后通过投硬币 决定收入，正面朝上收入40万元;背面朝上 一无所获，但也不必赔钱。 你的选择： A B 无所谓 39 CFO的理财
13、新观念：一再投资 不要让你的利润空闲着，你的利润要继续投资下 去，最好投资别的事业或你控制的事业上，那样 ，才能钱滚钱，替你增加好几倍的财富。 ￥$测试你的“财商”$ 如果有一天你看到一只猴子从树上跌下来，虽然 有点奇怪，你会认为猴子哪部分先着地呢？ A.头部B.臀部 C.脚 D.臂 40 测试你的“财商” 选A的人，你是绝对不肯吃亏的，因为头是身体最重要的部分，无论是与朋友 一起吃饭，还是跟人合作办事，到分账的时候，你都会斤斤计较，非常吝啬 。 选B的人，你对金钱反应迟钝，只要朋友开心，会毫不犹豫一掷千金。正因为 你的这种性格，吝啬与你无缘，而朋友们视你为大好人。 选C的人，这是一项比较安心
14、的方法，以为即使受伤，伤势也很轻微。因此 ，选择这个答案，你可能是个慎重的人，有点小气，偶然也会大方一番，以 避免他人讲闲话。 选D的人，脑筋转得快，能干，很少吃亏，与朋友一起吃饭千方百计不想付 款，小气程度可想而知。 41 投资 若一件事需要你在场才能正常运转，那它 只是您的职业，创建一个不用太多投入金 钱和时间，就能给您创造一个一生源源不 断的收入，给您带来富足的生活。 一个人是否最终富有，取决于他有没有富 人的思维方式，钱来了又去了，也许您所 缺少的不是积累能力和创业资本，而且财 商观念. 42 CFO的理财新观念： 成本管理需要战略家 战略成本管理与成本战略？ 战略成本管理与成本控制？ 43 什么是产业群？ 什么是产业链？ 什么是供应链？ 供应链？ 44 地域优势 ？ 全球人力成本 人力资源水平和成本在 各个地区的分布不平衡 ，导致了不同产业、不 同公司、不同产品在各 个不同区域的不同成本 构成，这一战略成本决 策是导致成本高低的直 接因素。 45 资源高投入的结果？ A企业：变动成本500，固定费用300（ NOKIA） B企业：变动成本800，固定成本50 销售价格为900元？ 销售价格为700元？ 46 资源控制？ 47 损失还是成本？ 48 谁会付费？奢侈品手机 什么是成本？ 如果功能定义错了 ，后续的降低成本 的做法只能起到微 乎其微的作
