国际证券投资教材

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1、国际证券投资及国际信贷 主要内容： 1、国际股票投资 2、国际债券投资 3、投资基金 1、国际股票投资 股票： 是由股份公司发给股东（即投资者 ）作为已投资入股的证书和索取收 益的有价证券。 股票的特征 收益性 风险性 流动性 股票投资收益 股息：是优先股股东 定期得到的固定收益 红利：普通股股东 获取的收益 股票溢价：股东以高于买进 股票的价格卖出股票所赚取 的买卖价差 股票投资收益 股票的种类 按股东承担的风险和享有的权益分： 普通股：是指收益随着股份公司的利润变 动而变,限制股东权利的一种股票。 优先股：是相对于普通股而言的。主要指 在利润分红及剩余财产分配的权利方面， 优先于普通股。

2、普通股与优先股的区别 （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而 优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况 而定，而优先股的收益是固定的。 （3）普通股股东不能退股，只能在二级市场 上变现，而优先股股东可依照优先股股票上 所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种， 在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权 。 股票的种类 按股票是否记名来分： 记名股票：在股票上载有股东的姓名，并 将该股票记载在公司的股东册上的一种可 以挂失的股票，经由卖方背书和盖章后才 可转让。 不记名股票：在股票上不记载股东姓名的 不能挂失的股票，可以在

3、证券市场是自由 转让。 按股票有无面额来分： 面额股票：在股票上标明一定金额的股票。 无面额股票：指股票上不标有一定的金额， 只标有总股数的股票。 股票的种类 股票的价值 股票本身没有价值，但股票是股东 对企业所有权的凭证，它代表了一 定量的资本，所以股票又有价值。 股票的价值 股票的面值 股票上标明的 金额。作用在 于说明每股股 份对企业拥有 权的比例。 股票的账面价值 也称股票净值 ，根据公司的 财务报表计算 得出的，表明 每股代表公司 实际资产价值 的价值。 股票的市值 股票的市场价 格，随着股市 行情的变化经 常波动。 股票内值 是经济学家对 企业的财务状 况、未来收益 和其他影响企

4、业收入的因素 分析之后得出 的股票所代表 的真正价值。 股票的交易方式 现货交易：也称现金交易，指股票的买卖 双方达成交易以后，在短期内完成交割的 一种买卖方式。 期货交易：指股票的买卖双方成交以后， 交割和清算可以按照契约所规定的价格在 未来某一时间进行。 股指期货交易：投资者以股票价格指数为 依据进行的期货交易。 股指期货特征 特征： 股指期货有金融期货、商品期货的共同特 征 股指期货的标的物为特定的股票指数，报 价单位以指数点计。 合约的价值以一定的货币乘数与股票指数 报价的乘积来表示。 股指期货的交割采用现金交割，不通过交 割股票而是通过结算差价用现金来结清头 寸。 价格发现功能 期货

5、市场由于所需的保证金低和交易手 续费便宜,因此流动性极好。一旦有信 息影响大家对市场的预期,会很快地在 期货市场上反映出来。并且可以快速 地传递到现货市场,从而使现货市场价 格达到均衡。 股指期货功能 风险转移功能 股指期货的引入,为市场提供了对冲风 险的途径,期货的风险转移是通过套期 保值来实现的。如果投资者持有与股 票指数有相关关系的股票,为防止未来 下跌造成损失,他可以卖出股票指数期 货合约,即股票指数期货空头与股票多 头相配合时,投资者就避免了总头寸的 风险。 股指期货功能 有利于投资者合理配置资产 如果投资者只想获得股票市场的平均收 益,或者看好某一类股票,如科技股,如果 在股票现货

6、市场将其全部购买,无疑需 要大量的资金,而购买股指期货,则只需 少量的资金,就可跟踪大盘指数或相应 的科技股指数,达到分享市场利润的目 的。而且股指期货的期限短(一般为三 个月),流动性强,这有利于投资人迅速 改变其资产结构,进行合理的资源配置 。 股指期货功能 道琼斯股票价格指数 18841884 标准普尔股票价格综合指数 19231923 伦敦金融时报股票价格指数 19351935 纽约证券交易所的股票综合指数 19651965 香港恒生指数 19691969 日本经济新闻道式股票指数 19751975 世界上六大重要股票价格指数 保证金交易：也称信用交易或垫头交易。 指客户买卖股票时，向

7、经纪人支付一定数 量的现况或股票，即保证金，其差额由经 纪人或银行贷款进行交易的一种方式。 期权交易：某种股票期权的购买者和出售 者，可以在规定期限内的任何时候，不管 股票市价的升降程度，分别向其股票的出 售者和购买者，以期权合同规定好的价格 购买和出售一定数量的某种股票。 股票的交易方式 港股直通车 中国外汇管理局及中国证监会近期宣布允许 境内投资者通过在中国银行等试点商业银 行开立境外证券投资外汇账户，并委托这 些商业银行在香港的证券公司开立代理证 券帐户。境内投资者可以用自有外汇或者 用人民币购买外汇，将外汇存入证券投资 外汇帐户，并通过商业银行的代理证券帐 户投资在香港证券市场交易的证

8、券。这项 业务被称为“港股直通车”。 2、国际债券投资 债券： 是一种按照法定程序发行的，并在规定 的期限内还本付息的一种有价证券。债券 所表明的是一种债务和债权的关系。 国家 发债主体 地方政府 金融机构 企事业单位 债券的特征 收益性 有限性安全性流动性 收益来源 ： 固定债息 买卖价差 收益与企业 业绩无关； 投资者收入 有限 发债者的还 债风险小； 债券面额、 利息率、支 付方式确定 不受市场利 率影响 高度流动性 变现能力仅 次于银行 债券的种类 按债券发行主体分类： 政府债券 公司债券 金融债券 按债券发行的地域分类 国内债券 国际债券 按债券的偿还期限分类 短期债券 中期债券 长

9、期债券 按债券募集方式分类 公募债券 私募债券 债券的种类 国际债券的种类 国际债券： 是由一国政府、金融机构、企业或 国际组织，为筹措资金而在外国证 券市场上发行的、以某种货币为面 值的债券。 外国债券 是借款国在外国证券市场上发行的、以市 场所在国货币为面值的债券。 外国人在美国发行的美元债券：杨基债券 在英国发行的英镑债券：哈叭狗债券 在日本发行的日元债券：武士债券 多边金融机构在中国发行的人民币债券： 熊猫债券 欧洲债券 是指以某一种或某几种货币为面额，由国 际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若 干个国家发行的债券。 美国在法国证券市场上发行的英镑债券就 叫欧洲债券。 全球债券 是指在

10、国际金融市场上同时发行、并可在 世界各国众多的证券交易所上市、24小时 均可交易的债券。 特点：发行成本低、发行规模大、流动性 强等。 国际债券的类型 一般欧洲债券：期限和利率均为固定不变的债 券。 浮动利率债券：根据银行间的拆借利率为基准 ，再加一定的加息率，每3或6个月调整一次利 率的债券。 锁定利率债券：可由浮动利率转为固定利率的 债券。 授权债券：在债券发行时附有授权证，债券的 持有人可按确定的价格，在未来某一时间内， 购买指定的债券或股票。 复合欧洲债券：以一揽子货币为面值发行的债 券。 国际债券的发行 公募发行：是通过中介机构的承包包销， 公开向社会募集资金。 私募发行：在中介机构

11、的协助下，向有限 的特定投资者募集资金。 3、投资基金 指一种利益共享，风险共担的集合证 券投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者的资金，由基金托管人托 管，基金管理人管理和运用资金，从 事股票、债券等金融工具投资。 投资基金的分类 按投资基金的组织形式分 契约型基金 公司型基金 按基金证券能否追加和赎回分 封闭型基金 开放型基金 货币型投资基金、债券型投资基金和 股票型投资基金 资本市场投资基金与货币市场投资基 金 成长型基金、收入型基金、成长收入 型基金、积极成长型基金、平衡型基 金和新兴成长型基金 投资基金的分类 投资基金的特点 专业人事管理和运作 有规模经济效应，交易成本低 通过投

12、资组合分散风险 具有较强的变现性 投资基金的设立与运作 投资基金的管理 投资基金管理的主要依据 投资基金章程 信托契约 委托管理协议 委托保管协议 招募说明书 投资基金的投资政策与投资组合 投资组合 购买证券的分散程度 投资基金政策 各种证券质量的搭配 掌握投资程度 收益的发放方式 投资基金的管理 投资基金的投资组合 目标：降低投资风险 风险的分散：证券种类的分散、 国别的分散 行业或部门的分散 证券发行公司的分散 证券到期时间的分散 投资时间的分散 投资基金的管理 投资基金的费用、利润的分配、税收和报 告制度 投资基金的费用 收益及其分配 投资基金的税收 投资基金的报告 投资基金的管理 主要内容 股票有哪几种交易方式？ 投资基金的特点是什么？ 国际信贷的主要形式有哪些？ 基金投资与其他证券投资的区别。 小组组作业业2： 形式：PPT(以公司名命名) 找一家我国企业业海外成功上市的公司，简简 要介绍绍上市过过程、存在的困难难、潜在的风风 险险及目前运营营情况及股价情况。