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1、华中科技大学 硕士学位论文 基于供应链金融的随机库存管理策略研究 姓名：邓晨 申请学位级别：硕士 专业：物流工程 指导教师：徐贤浩 2011-04-25 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 I 摘 要 摘 要 次贷危机以来，供应链的金融安全越来越受到重视，企业的现金流一旦遇到瓶 颈，其正常运作将会受到极大冲击，从而严重的影响到企业竞争力。库存作为企业 经营管理中不可缺少的一个要素，往往占用了企业众多的流动资金，如何在有资金 约束的条件下有效地获得新的现金流，如何在考虑了现金管理的条件下制定最优的 库存策略对于维持企业正常运作，提高企业
2、竞争力有着重大的意义。 本文针对目前库存管理研究中资金约束问题的研究还十分缺乏这一现状，认为 信用期到期时，订货商可能发生资金约束的现象，本文即基于该假设建立模型展开 研究。首先，本文针对需求变化随季节变化波动较大的产品，提出随机需求条件下 的单周期库存管理模型，该模型同时考虑了信用期与资金约束以及融资贷款等要素， 基于报童模型建立模型，随后通过对该模型的求解和实际算例中各要素的灵敏度分 析以及本文模型与报童模型的比较，得到了单周期条件下的最优库存管理策略，并 且给出了一系列资金约束条件下的单周期库存管理方法建议。接着，本文又针对需 求变化随季节变化波动较小的产品，建立了随机需求条件下的多周期
3、库存管理模型， 该模型也同时考虑了各种信用期以及资金约束，采用定期盘存、定期补货的补货策 略。随后，本文通过对该模型的求解，并且对模型中各要素的灵敏度分析，得到了 资金管理条件下的多周期库存管理最优库存量策略以及一些列有益的管理结论，并 且给出了众多资金约束条件下的库存管理建议。 关键词：关键词：资金约束；信用期；库存模型；供应链金融；随机需求 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 II Abstract Since the subprime crisis, the supply chains financial secutity ha
4、s been paid more and more attention. Once an enterprise or the supply chain has the cash bottlenecks, its normal operations wonld encounter a great impact, so that its comprtitiveness would being undermined. Inventory as an key element of the enterprise management aiways take up much cash of the ent
5、erprise. How to obtain the cash when the cash constraint occurs, how to develop the optimal inventory policy would have great significance to the enterprise and the manager. This thesis based on the cash constraints of the inventory management of the supply, suppose the retailer would meet the pheno
6、menon of the cash constraints when the payment time maturity. And then this paper firstly pay attention to the products whose demand rate have great variation in different seasons, applies the supply chain financial management to deal with the cash constraints of the newsboy model and establishes a
7、new single-cycle model. In this model, stocking out is allowed, the sales of the product, financing interest and the credit period are also considered. Then, we solve the model and obtain a series of useful management conclusions through the sensitivity analysis and the comparison with the classical
8、 newsboy model, the proposed model provides a new method for the retailers to administrate the cash and inventory. Secondly, this thesis pay attention to the products whose demand rate have little variation in different seasons, applies the supply chain financial management to the classical multi-pe
9、riod model under the cash constraints and establishes a new model. In this model, we use the (R,S) replenishment policy, the sales of the product, financing interest and credit period are also considered. After that, we solve the model and obtain a series of useful management conclusions through the
10、 sensitivity analysis. Finally, many management strategies under the condition of cash constraints have been proposed. Key words: cash constraints; credit period; inventory model; supply chain finance; stochastic demands 独创性声明独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他
11、个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在 文中以明确方式标明。本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密 ，在_年解密后适用本授权书。 不保密。 （请在以上方框内打“”） 学位论文作者
12、签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 本论文属于 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 1 1 绪 论 绪 论 1.1 课题背景课题背景 随着经济全球一体化进程的不断加深，全球企业之间的竞争越来越表现为供应 链之间的竞争，同时，近年来的金融危机告诉我们，企业资金链的断链问题会给企 业乃至整个实体制造业的经济带来巨大的影响与伤害，通用汽车就是一个典型的例 子，其资金链由于养老金以及产品销售不畅带来的高库存等问题的影响而出现瓶颈， 导致其整个企业活动无法有效运转，进而走向了被破产保护的道路。因此，现代供 应链资金安
13、全问题成为了目前急需关注的问题，随着现代经济的发展，供应链上的 企业，其流动现金的大部分往往在某个特定时刻会被一定的库存、延期账目或者投 资项目占用，在该种条件下，如果企业面临着一笔新的花费（如采购原材料）同时 又无法立刻从银行取得贷款，那么它自身的生产运营就会受到极大的影响，进而其 上下游企业也会受到影响，其结果可能会波及整条供应链，使得整条供应链无法及 时的满足终端客户的需求，导致整条供应链上的企业均受到不同程度的损失。 在全球竞争日益加剧以及产品更新换代逐步加快的形势下，一段时间内无法满 足客户需求，可能就意味着失去一代产品的销售市场或者失去市场的领先地位甚至 永远的丧失与竞争者的竞争能
14、力。因此，近年来维护供应链财务安全的管理模式开 始得到人们的关注，一项名为供应链金融的业务逐渐在第三方物流公司以及各大银 行中开展起来。供应链金融指的是为了维持供应链的正常运转，供应链上的资金充 足的企业或者供应链外的融资机构对供应链上缺乏资金的企业提供融资贷款服务的 一系列相关协同运作的总称，其目的就是帮助供应链上遭遇资金瓶颈的企业渡过资 金难关，维持整条供应链的正常运行，保持供应链的竞争力。目前国内外已有第三 方物流公司或是银行开展了供应链金融业务，均取得了良好的业绩。 在供应链管理中，库存占用了各企业大量的流动资金，对企业以及供应链的正 常运作会产生重要的影响作用。据有关资料统计，对工矿
15、企业而言，平均 70%的流 动资金会被库存所占用。由于库存占用着企业大量的资金与资源，库存量的多少以 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 2 及如何合理地制定库存管理策略一直都是管理者们关注的热点问题，库存量过多， 会导致产品积压，企业缺少流动资金，进而影响企业的正常运作。库存量过少又可 能使企业无法及时满足客户需求，导致失去销售机会，影响企业的竞争力。因此， 维持一个合理的库存，找到合适的库存管理策略成为了所有学者重点研究的问题。 由于库存占用的流动资金是造成供应链上企业遇到资金瓶颈的重要因素之一，一旦 库存占用流动资金过多，企业的
16、其他运作就很容易遇到资金短缺问题，现金流这一 企业运作的“血液”一旦出现短缺，即企业出现了“供血不足”的现象，企业自身 的正常运作以及其上下游相关企业的运作都会产生不同程度的影响，尽管目前已经 有大量的机构开展了供应链金融业务，但是由于理论模型研究方面还十分缺乏，导 致了该业务在拓展与创新遇到了重重阻碍，因此，借鉴供应链金融方法对资金约束 条件下的库存管理问题进行深入研究就成为了当务之急，本文便是在这一背景下提 出对信用期以及资金约束条件下的库存管理问题进行研究的。 1.2 课题目的与意义课题目的与意义 库存与资金是制造业企业运作中的两个重要管理因素，它们各自均能起到降低 企业运作风险，维持企业正常运行的作用，库存可以保证企业的生产正常运作，而 充足的资金又能维持企业的日常运转，但是这两个要素之间
