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1、股票投资基本策略 股票投资具有高风险，高收益的特点。理 性的股票投资过程，应该包括确定投资政策 股票投资分析投资组合评估业绩修正投 资策略五个步骤。股票投资分析作为其中一环 ，是成功进行股票投资的重要基础。 第一部分 股票投资的五大步骤 一、确定投资策略 股票投资是一种高风险的投资，人们常说：“风险越 大，收益越大。”换一个角度说，也就是需要承受的压力 越大。投资者在涉足股票投资的时候，必须结合个人的实 际状况，订出可行的投资政策。这实质上是确定个人资产 的投资组合的问题，投资者应掌握好以下两个原则。 （1） 风险分散原则 投资者在支配个人财产时，要牢记：“不要把鸡蛋放在一个篮子 里。”与房产
2、、珠宝首饰、古董字画相比，股票流动性好，变现能力 强；与银行储蓄、债券相比，股票价格波幅大。各种投资渠道都有自 己的优缺点，尽可能地回避风险和实现收益最大化，成为个人理财的 两大目标。 （2） 量力而行原则 股票价格变动较大，投资者不能只想盈利，还要有赔钱的心理准 备和实际承受能力。证券法明文禁止透支、挪用公款炒股，正是 体现了这种风险控制的思想。投资者必须结合个人的财力和心理承受 能力，拟定合理的投资政策。 二、进行投资分析 受市场供求、政策倾向、利率变动、汇率变动、公司 经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性、风 险性的特征。何时介入股票市场，购买何种股票对投资者 的收益有直接影响
3、。股票投资分析成为股票投资步骤中很 重要的一个环节。 股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其 目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介 入时机和介入品种决策的依据。 三、确立投资组合 在进行股票投资时，投资者一方面希望收益最大化， 另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，亦即在可接受 的风险水平之内，实现收益量大化的投资方案，构成最佳 的投资组合。 根据个人财务状况、心理状况和承受能力，投资者分 别具有低风险倾向或高风险倾向。低风险倾向者宜组建稳 健型投资组合，投资于常年收益稳定、低市盈率、派息率 较高的股票，如公用事业股。高风险倾向者可组建激进型 投资组合，着眼于上市公司的成
4、长性，多选择一些涉足高 科技领域或有资产重组题材的黑马型上市公司。 四、评估投资业绩 定期评估投资业债，测算投资收益率，检讨决策中的 成败得失，在股票投资中有承上启下的作用。 五、修正投资策略 随着时间推移，市场、政策等各种因素发生变化，投 资者对股票的评价，对收益的预期也相应发生变化。在评 估前一段业债的基础上，重新修正投资策略非常必要。如 此又重复进行确定投资政策股票投资分析确立投资组 合评估业债的过程，股票投资的五大步骤相辅相成，以 保证投资者预期目标的实现。 第二部分 股票投资分析入门 一、股票投资分析的主要方法 目前，股票投资分析方法主要有两大类：一是基本分析；二是技 术分析。 1.
5、基本分析法 基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济 形势、行业状况、公司经营状况等进行分析，评估股票的投资价值和 合理价值，与股票市场价进行比较，相应形成买卖的建议。 n基本分析包括下面三个方面内容： （1）宏观经济分析。研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、 产业政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率 、汇率等等）对股票市场的影响。 （2）行业分析。分析产业前景、区域经济发展对上市公司的影响 （3）公司分析。具体分析上市公司行业地位、市场前景、财务状况。 二、技术分析法 技术分析法从股票的成交量、价格、达到这些价格和 成交量所用的时间、价格波动的空间
6、几个方面分析走势并 预测未来。目前常用的有K线理论、波浪理论、形态理论 、趋势线理论和技术指标分析等，在后面将做详细分析。 二、如何选择合适的投资分析方法 n基本分析法能够比较全面地把握股票价格的基本走势，但 对短期的市场变动不敏感。 n技术分析贴近市场，对市场短期变化反应快，但难以判断 长期的趋势，特别是对于政策因素，难有预见性。 n从上可知，基本分析和技术分析各有优缺点和适用范围。 基本分析能把握中长期的价格趋势，而技术分析则为短期 买入、卖出时机选择提供参考。投资者在具体运用时应该 把两者有机结合起来，方可实现效用最大化。 三、如何收集投资分析所需要的信 息 投资分析的起点在于信息的收集
7、，道听途说的市场传 闻有很大的欺骗性和风险性，上市公司的实地调研耗费人 力、财力大，对于一般投资者而言，进行股票投资分析， 特别是基本分析，依靠的主要还是媒体登载的国内外新闻 以及上市公司公开披露的信息。 1.上市公司需要公开披露的信息 证券法实施后，对上市公司持续性的公开信息披露的准确性、完整性 、真实性进行了严格要求。投资者有权获取的公开信息有： （1）招股说明书（配股、增发新股说明书）。对募集资金投向及可行性进行披 露 （2）上市公告书。对公司设立过程、业务范围、上市前财务状况、股票发行情 况予以披露。 （3）中期报告。在公司每一会计年度的上半年结束之日起两个月内披露。内容 包括公司财务
8、会计报告和经营情况；涉及公司的重大诉讼事项；已发行的股 票、公司债券变动情况；提交股东大会审议的重要事项及其他事项。 （4）年度报告。在每一会计年度结束之日起4个月内公告。内容包括公司概况 ；公司财务会计报告和经营情况；董事、监事、经理及有关高级管理人员简 介及其持股情况；已发行的股票，公司债券情况，包括持有公司股份最多的 前10名股东名单和持股数额；国务院证券监督管理机构规定的其他事项。 （5）重大事件临时性公告。可能对上市公司股票价格产生 较大影响的重大事件包括下列情况： 公司的经营方针和经营范围的重大变化； 公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定； 公司订立重要合同，而该合同可能对公司
9、的资产、负债、 权益和经营成果产生重要影响； 公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况； 公司发生重大亏损或者遭受超过净资产10以上的重大 损失； 公司生产经营的外部条件发生的重大变化； 公司的董事长，1/3以上的董事或者经理发生变动； 持有公司5以上股份的股东，其持有股份情况发生较大 变化； 公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定； 涉及公司的重大诉讼，法院依法撤销股东大会、董事会决 议； 其它，法律、行政法规规定的等事项。 2.收集资料信息的途径 目前，被中国证监会指定披露上市公司信息的刊物有五家：中 国证券报、上海证券报、证券时报、金融时报、证 券市场周刊。除此之外，电台、电
10、视也会对有关的信息进行简要的 转载。网友们更可以在网络上找到自己所需信息。 以下是部分热门站点： （1）指定信息披露的报刊： n中国证券报：http：/ n证券时报：http：/ n上海证券报：http：/ n金融时报：http：/ 在这些网页上有电子版报刊、历史资料检索、财经类站点链接等内容。 2）监管机构： 中国证券监督管理委员会： http：/ 要闻导读、证监会简介、证监会公告、法律法 规库、统计数据库、各地证管办、证券业协会、 交易所概况、上市公司、投资基金、中介机构、 投诉、相关站点、2000年专栏、信息技术园地等 。 （3）证券交易所： n深圳证券交易所：http：/ 深圳证券交易所概况、组织架构、理事会和总经理室 ，深圳证券结算有限公司，深圳证券信息有限公司，深圳 证券市场入市指南，深圳证券市场概况，深交所市场服务 工程，深交所无形化电子交易网络，深交所完善的信息披 露网络、深圳B股市场步入新阶段等内容。 n上海证券交易所：http：/ 上证所介绍、市场信息、证券行情、上市公司、会员 公司、政策法规、出版物、电脑技术等栏目。 结束，谢谢！
