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1、1 1 套期保值的会计处理套期保值的会计处理 2 2 期货交易管理暂行条例期货交易管理暂行条例规定：国规定：国 有企业进行期货交易，限于从事套期保有企业进行期货交易，限于从事套期保 值业务，进行期货交易的品种限于其生值业务，进行期货交易的品种限于其生 产经营的产品或者生产所需的原材料。产经营的产品或者生产所需的原材料。 这从某种意义上是强调与期货上市品种这从某种意义上是强调与期货上市品种 相关联的生产、销售企业应该利用期货相关联的生产、销售企业应该利用期货 市场套期保值的功能来规避现货市场价市场套期保值的功能来规避现货市场价 格波动的风险。格波动的风险。 这里仅就套期保值的会计处理做如这里仅就
2、套期保值的会计处理做如 下介绍。下介绍。即套期保值所产生的盈余或亏即套期保值所产生的盈余或亏 损及计算和入帐的问题。损及计算和入帐的问题。 3 3 摘摘 要要 套期保值的原理、原则、类型及其操作方式套期保值的原理、原则、类型及其操作方式 套期保值会计核算方法 现行期货会计制度及其增值税征收办法介绍 套期保值实例（一、二） 期货交易企业内部控制要注意的几个问题 4 4 一、套期保值的原理、原则、类型一、套期保值的原理、原则、类型 及其操作方式及其操作方式 1、 什么是套期保值？ 交易者将期货交易与现货交易结合起来，通 过套做期货合约为现货市场上的商品经营进行保 值的一种交易行为。 它主要是指生产
3、经营者在现货市场上买入或卖出 一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或 买入与现货品种相同、数量相当、但方向相反的 期货合约，以期当现货市场发生不利的价格变动 时，达到规避价格波动风险的目的。 5 5 2 2、套期保值的原理：、套期保值的原理： 1 1）、同种商品的期货价格走势与现货价格）、同种商品的期货价格走势与现货价格 走势一致走势一致 2 2）、现货市场与期货市场价格随着期货合）、现货市场与期货市场价格随着期货合 约到期日的临近，两者趋向一致约到期日的临近，两者趋向一致 6 6 3 3、套期保值的操作原则、套期保值的操作原则 1 1）、商品种类相同原则）、商品种类相同原则 2 2）、商
4、品数量相等原则）、商品数量相等原则 3 3）、月份相同或相近原则）、月份相同或相近原则 4 4）、交易方向相反原则）、交易方向相反原则 这四大原则是套期保值交易必须同时兼顾这四大原则是套期保值交易必须同时兼顾 的，忽略其中任何一条原则都不是真正意的，忽略其中任何一条原则都不是真正意 义上的套期保值。义上的套期保值。 7 7 4 4、套期保值的类型、套期保值的类型 生产经营企业面临价格波动的风险最终有两种：生产经营企业面临价格波动的风险最终有两种： 一是担心未来商品价格上涨；一是担心未来商品价格上涨； 二是担心未来商品价格下跌。对应的套期保值方二是担心未来商品价格下跌。对应的套期保值方 式也分为
5、式也分为卖出套期保值卖出套期保值和和买入套期保值买入套期保值。 买入套期保值买入套期保值是指需求商品的交易者先在期货市是指需求商品的交易者先在期货市 场买入同品种的期货合约，以便将来在现货市场场买入同品种的期货合约，以便将来在现货市场 买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损 失的套保方式；失的套保方式； 卖出套期保值卖出套期保值是指销售商品的交易者先在期货市是指销售商品的交易者先在期货市 场卖出同品种的期货合约，以便将来在现货市场场卖出同品种的期货合约，以便将来在现货市场 卖出现货时不致因价格下跌而给自己造成经济损卖出现货时不致因价格下跌而给自己造
6、成经济损 失的套保方式。失的套保方式。 8 8 5 5、买入套期保值的操作方法、买入套期保值的操作方法 交易者先在期货市场上买入品种相同、数交易者先在期货市场上买入品种相同、数 量相当、交割月与未来现货买入时间相近量相当、交割月与未来现货买入时间相近 的期货合约，以后如果现货市场价格上涨的期货合约，以后如果现货市场价格上涨 ，其在现货市场虽然买入价高了，但此时，其在现货市场虽然买入价高了，但此时 其在期货市场上卖出原来买进的合约对冲其在期货市场上卖出原来买进的合约对冲 平仓而获利。这样，用对冲后的期货盈利平仓而获利。这样，用对冲后的期货盈利 来弥补因现货市场价格上涨所造成的损失来弥补因现货市场
7、价格上涨所造成的损失 ，从而完成了买入套期保值。，从而完成了买入套期保值。 9 9 6、举例：2003年12月国内铜的现货价格为21600 元吨，到2月13日铜价格上涨至26500元/吨 （如图所示） 1010 在没有介入期货市场的情况下，一个月需铜在 5000吨的企业面临损失万元万元 （2560025600-21600-21600） * *5000=20005000=2000万元万元 。 如果该企业通过期货规避风险，进行如下操作 ：2003年12月18日，在期货市场以22500元/吨 价格买入1000手8月铜合约（1手=5吨），需占 用保证金为万元（22500元/吨*5吨/手*1000手 *
8、8%=900万元）；2004年2月13日现货上涨到 26500元/吨，企业在现货市场购进5000吨铜， 同时在期货市场卖出12月18日买入的1000手8 月铜合约。 1111 交易情况如下表所示： 现货现货 市市场场期期货货市市场场 20032003年年1212 月月1818日日 铜铜价格：价格： 2160021600元元/ /吨吨 买买入：入： 10001000手手8 8月份月份铜铜合合约约 价格：价格：2250022500元元/ /吨吨 20042004年年2 2 月月1313日日 买买入入50005000吨吨铜铜 价格：价格：2560025600元元/ / 吨吨 卖卖出：出： 10001
9、000手手8 8月份月份铜铜合合约约 价格：价格：2650026500元元/ /吨吨 套保套保结结果果 亏亏损损20002000万元万元盈利盈利20002000万元万元 这样，企业在期货市场冻结资金这样，企业在期货市场冻结资金900900万元万元5050 余天的时间，就规避了现货市场余天的时间，就规避了现货市场20002000万的损失万的损失 ，这就是一个典型意义上的买入套期保值案例。，这就是一个典型意义上的买入套期保值案例。 1212 7 7、买入套期保值的利弊分析、买入套期保值的利弊分析 第一、买入套期保值能够回避价格上涨所带来的第一、买入套期保值能够回避价格上涨所带来的 风险；风险； 第
10、二、提高了企业资金的使用效率；第二、提高了企业资金的使用效率； 第三、对需要库存的商品来说，节省了一些仓储第三、对需要库存的商品来说，节省了一些仓储 费用、保险费用和损耗费；费用、保险费用和损耗费； 第四、能够促使现货合同的早日签订。第四、能够促使现货合同的早日签订。 付出的成本：在占据上述利益的同时也失去了由付出的成本：在占据上述利益的同时也失去了由 于价格变动而可能得到的获利机会。甚至在价格于价格变动而可能得到的获利机会。甚至在价格 下跌会造成期货亏损，要拿现货市场少支付的成下跌会造成期货亏损，要拿现货市场少支付的成 本来弥补期货市场的亏损。本来弥补期货市场的亏损。 1313 1、会计原理
11、要求套期保值交易的头寸（即持有的 单方买入或卖出合约）应及时平仓 运用期货交易进行套期保值，如果现货交易已 经完成，期货合约必须立即平仓。从会计原理上 讲，这是也遵循配比原则的要求。（企业的收入 与其所对应的成本、费用应当相互配比，应当在 同一会计期间确认。） 二、套期保值会计核算的方法二、套期保值会计核算的方法 1414 套期保值企业从现货市场购进所需的原材 料 ，这批原材料的成本确认，必须由采购 原材料的全部支出和与之相应的在期货市场 进行套期保值所产生的平仓盈亏相配比，调 整后再确认其采购成本。因此，如果现货交 易已经完成，而套期保值合约没有立即平仓 ，则无法正确计算和确认与套期保值相关
12、的 原材料成本。 1515 2、套期保值会计核算的方法： 将在现货市场已实现销售商品所对应的库 存成本（或采购材料的采购支出）与在期 货市场进行套期保值所产生的平仓盈利或 亏损相配比，调整并确定该商品的销售成 本（或采购成本）。 1616 对于以铜作为原材料进行套期保值的企 业来说，材料的采购成本确认，是将现货 的采购成本与相对应的套期保值产生的盈 亏相抵来确认。 中国国际期货经纪有限公司中国国际期货经纪有限公司 1717 三、现行期货会计制度及其三、现行期货会计制度及其 增值税征收办法介绍增值税征收办法介绍 1 1、现行会计制度依据、现行会计制度依据 2000年财政部颁布了财会字200019
13、号企业商 品期货业务会计处理补充规定，对企业进行商品 期货套期保值交易的会计处理作出了补充规定，在 期货保证金科目下设置了“套保合约”明细科目，增 设了一个“递延套保损益”科目，以核算企业办理套 期保值业务过程中所产生的手续费和结算盈亏。 同时，要求企业在资产负责表补充资料中，对资产 负债日的套期保值合约的价值、持仓盈亏金额、被 套期保值项目进行配比的递延套保损益等给予披露 。 1818 2、期货交易增值税征收办法依据 国家税务总局国税发1994224号文货物期 货交易征收增值税的具体办法中规定：“货物期货 交易增值税的纳税环节为期货的实物交割环节”。 期货交易的报价是含增值税的，而交易过程中
14、产生 的平仓盈亏未作价税分离（含有增值税）。由于套 期保值是买卖期货合约来补偿现货市场价格变动所 带来的实际价格风险，从这方面来看，套期保值一 般不产生实物交割现象，也就没有增值税的问题。 1919 3、套期保值所涉及具体会计科目介绍 2020 4、套期保值会计处理原则 企业在套期保值期间，如果现货交易 尚未完成，而套期保值合约已经平仓，套 期保值平仓损益不确认为当期损益，而记 入“递延套保损益”，待现货交易完成后 ，再将套期保值平仓损益与被套期保值业 务的成本相配比，冲减或增加被套期保值 业务的成本；如果现货交易已经完成，套 期保值合约必须立即平仓，并调整被套期 保值业务的成本，以实现套期保
15、值的目标 。 中国国际期货经纪有限公司中国国际期货经纪有限公司 2121 四、实四、实 例：例：( (一一) )买入套期保值买入套期保值 1、某用铜企业2003年12月份计划2004年2月采购原材 料铜5000吨。2003年12月现货市场价格为每 吨21600元，企业担心2004年2月份铜价格上涨， 故决定委托某期货经纪公司进行套期保值交易， 首先，于2003年12月10日划出期货结算准备金 1000万元。12月18日以每吨22500元的价格买入 1000手（每手5吨）8月铜合约，交易保证金比例为 8%，付出交易保证金900万元，支付交易手续费 8.8万元。 2222 买入套期保值（续）买入套期保值（续） 之后铜价格果然上涨，该企业于2月13日以 每吨26500元价格卖出平仓12月18日买入的 1000手铜合约，同时于2月份在现货市场以每 吨25600元的价格买入5000吨铜。此时，应将 套期保值产生的盈利1973.6万元从采购成本 12800万元扣减，调整后的采购成本为10826.4 万元（12800-1973.6）。 与与1212月份的采购成本月份的采购成本1080010800万元基本持平（万元基本持平（ 21600*500021600*5000）。）。 2323 买入套期保值图买入套期保值图 2424 买入套期保值买
