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1、 南开大学经济学院金融学系南开大学经济学院金融学系 李志辉李志辉 教授教授 20062006年年9 9月月1818日日 现代商业银行信用风险 度量和管理研究 主要内容： n商业银行信用风险度量和管理的重要性 n商业银行信用风险度量和管理的方法和 模型 n我国商业银行信用风险识别模型及其实 证研究 n现代商业银行信用风险的量化度量和管 理研究对我国的启示 n n 信用风险的概念和成因信用风险的概念和成因 n n 信用风险是商业银行面临的最重要的风险信用风险是商业银行面临的最重要的风险 n n 信用风险的过度集中问题威胁着我国商业信用风险的过度集中问题威胁着我国商业 银行的生存和发展银行的生存和发
2、展 n n 新巴塞尔协议新巴塞尔协议的出台对商业银行的信的出台对商业银行的信 用风险管理提出了更高的要求用风险管理提出了更高的要求 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n 信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约信用风险是指由于借款人或市场交易对手违约 而导致损失的可能性；而导致损失的可能性； n n 更为一般地说，信用风险还包括由于借款人的更为一般地说，信用风险还包括由于借款人的 信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务 的市场价值变动而引起的损失可能性。的市场价值变
3、动而引起的损失可能性。 n n 信用风险根源于信用活动和交易对手遭受损失信用风险根源于信用活动和交易对手遭受损失 的不确定性。的不确定性。 （一）信用风险的概念和成因（一）信用风险的概念和成因 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n McKinsey McKinsey 公司的研究表明，以银行实际的风险资本公司的研究表明，以银行实际的风险资本 配置为参考，信用风险占银行总体风险暴露的配置为参考，信用风险占银行总体风险暴露的6060， 而市场风险和操作风险则仅各占而市场风险和操作风险则仅各占2020。 n n 对信用风险管理不善会给商业银行带来灾难性的
4、影响对信用风险管理不善会给商业银行带来灾难性的影响 （如上世纪（如上世纪9090年代以来西方几大商业银行倒闭案年代以来西方几大商业银行倒闭案 ） n n 商业银行信用风险的度量和管理还会影响到社会经济商业银行信用风险的度量和管理还会影响到社会经济 实际部门的正常运行和货币政策、财政政策的有效实实际部门的正常运行和货币政策、财政政策的有效实 施。施。 （二）（二）信用风险是商业银行面临的最重要的风险信用风险是商业银行面临的最重要的风险 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n 根据正式的公开数据，按照根据正式的公开数据，按照“一逾两呆一逾两呆”口径，口
5、径， 20012001年，四大国有商业银行的不良贷款为年，四大国有商业银行的不良贷款为1800018000亿亿 元，不良率为元，不良率为25.3725.37，按照，按照“五级分类五级分类”口径的口径的 不良率为不良率为31.131.1，远高于东南亚国家银行，远高于东南亚国家银行19971997年金年金 融危机时的不良率。融危机时的不良率。 n n 20022002年以来，监管机构和各商业银行逐渐加大风险年以来，监管机构和各商业银行逐渐加大风险 控制和不良贷款处置力度，强化不良贷款监管，贷控制和不良贷款处置力度，强化不良贷款监管，贷 款不良率有下降。款不良率有下降。 （三）（三）信用风险的过度集
6、中问题威胁着我国商信用风险的过度集中问题威胁着我国商 业银行的生存和发展业银行的生存和发展 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n 20042004年，主要商业银行不良贷款余额年，主要商业银行不良贷款余额1717617176亿元，亿元， 比年初减少比年初减少39463946亿元；不良贷款率为亿元；不良贷款率为13132 2，比，比 年初下降年初下降4 46 6个百分点。这是不良贷款继个百分点。这是不良贷款继20022002年、年、 20032003年后的连续第三年年后的连续第三年“双降双降”。 n n 但是如果考虑到不良贷款剥离和核销因素，情况并但
7、是如果考虑到不良贷款剥离和核销因素，情况并 非如此乐观。非如此乐观。20042004年中行建行处置不良贷款合计为年中行建行处置不良贷款合计为 43644364亿元，超过了亿元，超过了20042004年不良贷款减少的年不良贷款减少的39463946亿元亿元 。也即不良贷款余额反而增加了。也即不良贷款余额反而增加了418418亿元。亿元。 （三）（三）信用风险的过度集中问题威胁着我国商信用风险的过度集中问题威胁着我国商 业银行的生存和发展业银行的生存和发展 （三）（三）信用风险的过度集中问题威胁着我国商信用风险的过度集中问题威胁着我国商 业银行的生存和发展业银行的生存和发展 不考虑核销额的不良贷款
8、规模不考虑核销额的不良贷款规模考虑核销额的不良贷款规模考虑核销额的不良贷款规模 资料来源：中国银行业监督委员会网站资料来源：中国银行业监督委员会网站http:/ 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n 20032003年年4 4月，巴塞尔委员会颁布了月，巴塞尔委员会颁布了新巴塞尔协议新巴塞尔协议 第三次征求意见稿，第三次征求意见稿基本上接近第三次征求意见稿，第三次征求意见稿基本上接近 于终稿，以此为基础的新协议将于今年第四季度定于终稿，以此为基础的新协议将于今年第四季度定 稿，并于稿，并于20062006年底在成员国付诸实施。年底在成员国付诸实施。
9、 n n 新协议对现行资本协议的风险计量方法进行了修改新协议对现行资本协议的风险计量方法进行了修改 ，规定银行可以使用标准法和内部评级法度量信用，规定银行可以使用标准法和内部评级法度量信用 风险，同时建议实力较强的银行使用内部评级法。风险，同时建议实力较强的银行使用内部评级法。 （四）（四）新巴塞尔协议新巴塞尔协议的出台对商业银行的的出台对商业银行的 信用风险管理提出了更高的要求信用风险管理提出了更高的要求 一、商业银行信用风险度量和管理的重要性一、商业银行信用风险度量和管理的重要性 n n 相对于资本监管来说，相对于资本监管来说，新巴塞尔协议新巴塞尔协议在很大程在很大程 度上更注重信用风险的
10、管理，对商业银行信用风险度上更注重信用风险的管理，对商业银行信用风险 的评估与控制提出了更高、更严格的要求。的评估与控制提出了更高、更严格的要求。 n n 我国已于我国已于19961996年加入了巴塞尔成员国的行列，尽管年加入了巴塞尔成员国的行列，尽管 银监会宣布银监会宣布20062006年我国暂不执行新协议，中国银行年我国暂不执行新协议，中国银行 业必须尽快将信用风险度量和管理的相关研究提上业必须尽快将信用风险度量和管理的相关研究提上 议事日程，积极借鉴新协议的有关内容，提高我国议事日程，积极借鉴新协议的有关内容，提高我国 商业银行的信用风险管理水平。商业银行的信用风险管理水平。 （四）（四
11、）新巴塞尔协议新巴塞尔协议的出台对商业银行的的出台对商业银行的 信用风险管理提出了更高的要求信用风险管理提出了更高的要求 n n 古典信用风险度量和管理方法古典信用风险度量和管理方法 n n 现代信用风险度量和管理模型现代信用风险度量和管理模型 n n 以风险调整为核心的绩效度量方法以风险调整为核心的绩效度量方法 二、商业银行信用风险度量和管理的 方法和模型 二、商业银行信用风险度量和管理的二、商业银行信用风险度量和管理的 方法和模型方法和模型 （一）古典信用风险度量和管理方法 q 古典信用风险度量方法I：专家制度 q 古典信用风险度量方法II: Z评分模 型和ZETA评分模型 （一）古典信用
12、风险度量和管理方法（一）古典信用风险度量和管理方法 （1 1）专家制度的主要内容：）专家制度的主要内容： n n 专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是 商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有 效的信用风险分析和管理制度。效的信用风险分析和管理制度。 n n 在该制度下，各商业银行对贷款申请人进行信用分在该制度下，各商业银行对贷款申请人进行信用分 析涉及的内容大多集中在借款人的析涉及的内容大多集中在借款人的“ “5C”5C”上，即品德上，即品德 与声望（与声望（CharacterCharacte
13、r）、）、资格与能力（资格与能力（CapacityCapacity）、）、 资金实力资金实力(Capital (Capital or or Cash)Cash)、担保（担保（CollateralCollateral）、）、 经营条件或商业周期（经营条件或商业周期（ConditionCondition）。）。 1.古典信用风险度量方法I：专家制度 表表2.1 2.1 银行在信用分析中经常使用的银行在信用分析中经常使用的 财务比率指标财务比率指标 1. 1.古典信用风险度量方法古典信用风险度量方法I I：专家制度专家制度 （一）古典信用风险度量和管理方法（一）古典信用风险度量和管理方法 （2 2）
14、专家制度的缺陷和不足）专家制度的缺陷和不足 n n 需要相当数量的专门信用分析人员；需要相当数量的专门信用分析人员； n n 实施的效果很不稳定；实施的效果很不稳定； n n 与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大 降低了银行应对市场变化的能力；降低了银行应对市场变化的能力； n n 加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行 面临着更大的风险；面临着更大的风险； n n 在对借款人进行信用分析时，难以确定共同要遵循的在对借款人进行信用分析时，难以确定共同要遵循的 标准，造成信用评估的主观性
15、、随意性和不一致性。标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。 （一）古典信用风险度量和管理方法（一）古典信用风险度量和管理方法 Z Z评分模型（评分模型（Z-score modelZ-score model）是美国纽约大学斯特商学院教是美国纽约大学斯特商学院教 授爱德华授爱德华 阿尔特曼（阿尔特曼（Edward I. AltmanEdward I. Altman）在）在19681968年提出的。年提出的。 19771977年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型 ZETAZETA模型（模型（ZETA credit risk modelZETA credit risk model）。）。 n n Z Z评分模型的主要内容评分模型的主要内容 n n 第二代第二代Z Z评分模型评分模型ZETAZETA信用风险模型信用风险模型 n n Z Z评分模型和评分模型和ZETAZETA模型的缺陷模型的缺陷 2.古典信用风险度量方法II：Z评分模型 和ZETA评分模型 （一）古典信用风险度量和管理方法（一）古典信用风险度量和管理方法 2. 2.古典信用风险度量方法古典信用风险度量方法IIII：Z Z评分模型评分模型 和和ZETAZETA评分模型评分模型
