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1、我国中小企业民间融资问题研究刘欢欢(河南大学数学与信息科学学院 开封 475004)摘 要：中小企业作为我们大学生就业的核心力量，为我们国家的繁荣稳定发挥着重要的作用。如今改革开放已经30多年了，我国中小企业融资难问题没有得到缓解，反而越来越严重。虽然2011年的温州事件引起了国家和全国人民的重视，声明对中小企业在信贷、税收等方面提供扶持，并公开承认了民间资金的积极辅助作用；但是现在世界上的经济还不是太好，各国的中小企业面临着各种生存、升级和转型的的要求，在今年中小企业融资难问题依旧是个大问题。如果想要解决这些问题，我们需要考虑有效利用和中小企业融资的关系。因此通过本文这些方面来研究中小企业融
2、资问题，会给中小企业提供一定的方法和意见来解决这些问题，还可以促进我们国家更快的实现中国梦。本文围绕中小企业民进融资中存在的问题，从中小企业融资的角度做了比较全面的分析，并且结合例子分析了中小企业民间融资的原因，效用和症结，讨论了民间融资对我国中小企业的影响，我们也可以借鉴国内外民间融资的经验，结合我国的实际情况，试着提出了解决中小企业融资困难问题的对策。针对中小企业民间融资问题的解决和民间融资规范化的建议是本文研究探索的重点。关键词：中小企业、民间融资1 导论1.1 选题背景中小企业民间融资是指中小企业通过非正规金融市场筹集资金的行为和过程，即没有受中央银行监管局监管和国家信用控制的融资活动
3、，且筹集资金的目的不是以非法占有为目的。在当今的经济社会中，中下企业是我们国家维护经济平稳运行的主要力量，但是随之而来的中小企业融资难问题没有得到有效的解决。中小企业不容易融资的问题，不是只有我们国家存在，世界上的好多国家都存在这样融资难的问题。这是因为中小企业本身的特点决定的。从微观的角度看，中小企业本身的特点是导致它自己融资难的根本原因（1）。以下是中小企业的本身的特点：中小企业顾名思义企业规模比较小，经营比较分散，债权人管理的难度很大：中小企业的管理过于简单，不重视，会计核算制度不完整：在供应的整个过程中谈判地位很低，可以创造现金的能力比较低，需要一直有资金来维护她的存续，而且它每一次的
4、融资量比较少；中小企业的信用状况不太明了，如果违约的话成本也比较低等。总结一下这些特点：从债权人的角度来说，中小企业融资的风险和管理成本比较高，但是对于中小企业个体来说收益比较低。很多大型金融机构，比如说银行，在市场化条件下从成本收益的角度来说，很难把中小企业作为他们重点的客户经营对象。从宏观的角度来看，中小企业一直面临的融资困难的主要外在因素是我们国家的宏观经济政策调整后引起的中小企业外围环境的变化。我们国家的金融体系，就目前来说，占主导地位的仍然是以银行为主的间接金融，无论是大型企业还是中小型企业，银行的信贷都是他们的主要资金来源。相对于带型企业，中小型企业比较容易的受到经济周期和信贷周期
5、的影响。在信贷宽松的时候，中小企业还可以得到一部分贷款，扩张产能项目比较容易上马。但是在信贷紧缩时期，已经上马的项目进入投产阶段，需要更多的资金来进行生产，但是现在属于信贷紧缩，企业由于得不到信贷支持就可能陷入困境甚至破产。1.2 研究意义中小企业的稳定发展，对于我们国家社会稳定发展有着很重要的意义，因为中小型企业是大多数大学生就业的最佳选择。而且它还可以维护社会的公平竞争，对于我们国家的科技创新也有很大帮助。所以我们研究中小企业融资问题具有现实意义。我们还可以通过研究中小企业的问题帮助中小企业健康成长。1.3 研究内容及研究方法 1.3.1 研究内容就现在而言，我们国家的中小企业直接融资的情
6、况不是特别好。因为存在的问题比如说是经济体制、企业的产权性质和历史等方面的问题，一直没有得到很好的解决。虽然我们国家对于中小企业融资提供了很大的帮助，比如说出台了一些扶持政策；像是金融监管机构也是大力支持中小企业融资；商业银行也对中小企业融资提供了很大的帮助，比如组织体系、经营机制、融资方式等方面一直不断的改革创新，以便解决中小企业的融资问题，但是中小企业融资难的问题并没有得到有效的解决。这是为什么呢？为什么会在大家都提供帮助的时候还没有得到有效地解决。这是因为我们忽略了一个重要的问题，也是非常关键的，那就是其实造成中小企业融资难的问题是多方面的，既有它自身的原因，也有其他方面的原因，比如我们
7、国家现在经济体系还不是很健全，国家相关的政策还不是很到位。目前来说，我们国家的中小企业融资很困难，因为相比较于一些国有企业和大型企业，中小企业不是很占优势，因为国有企业和大型企业产品成熟、效益也比较好，相对于中小企业来说市场前景比较好。尽管我们国家将要出台企业债券管理新条例，以前对中小企业的一些限制也将放开，但是在一定时期内，中小企业还不在券商的选择范围之内。而且，国家为了使社会和谐发展，搞活企业，要求银行对大企业要重视起来，在确定了大企业已经满足信贷要求之后，才考虑中小企业，对中小企业一点也不重视，这种差别对待就导致了中小企业融资困难。因为银行选择大企业，对中小企业的差别对待，使得中小企业融
8、资困难。本文从我国中小企业融资管理方面出发，对比了一下国内外的一些实例和经验，对于我国中小企业融资困难的问题提出了很好的建议，希望这些意见可以帮助到中小企业。本文运用了西方经济学、信贷管理学等科学方法和理论，对中小企业融资的研究提供了方法。我们用宏观观点和微观观点的对比结合，对中小企业融资难的问题进行了深入研究。本文认为，这些建议对于中小企业改善融资困难有很大帮助。1.3.2 研究方法： 1.通过对比，分析国内外中小企业的发展融资渠道，然后在结合我们国家的基本国情，结合实际，对如何解决中小企业的融资难问题提供解决途径。2.理论联系实际，理论与经验相结合，通过分析比较得出观点，然后在对观点进行实
9、践分析，从而得出本文的结论和对中小企业融资困难的政策建议。3.规范研究和实证研究相结合的方法（2）。2 我国中小企业融资问题我们国家的中小企业融资大致可以分为内源融资的外源融资两种。其中外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资就是有直接来源的融资，间接融资就是没有直接来源。中小企业一般选择內源融资，尤其是民营企业也是选择内源融资，因为内源融资效率高（3）。在美国的中小企业就不是这样了，美国的中小企业都是通过外部贷款来实现融资的，这和我们国家很不一样，和我国形成巨大差异（如表一所示）。表一 中美中小企业融资结构(渠道)融资结构自有资金银行贷款发行债券股票融资其他中国60200.30.619.1
10、美国30425183 资料来源：根据国际金融公司的调查(2001)数据整理 2.1 内源融资不足 内源融资具有原始性、自主性、成本低、风险小的特点，是中小企业融资的立足之本，然而，我国中小企业内源融资的现状却不如人意（3）。 2.1.1 中小企业分配中留利不足，自我积累意识差。中小企业在分配利润方面眼光不够长远，没有长期经营发展的思想，只是注重眼前的利润，一般年利润都是直接分配，利润分配周期太短。不能站在企业长期发展的角度考虑问题，使得我们企业的负债比率比较高，负担过重。不能长期的获得利润维护企业的正常发展。2.1.2 新税制使中小企业失去税收优势。我们国家有的新的税务制度，其中新的税务制度增
11、加了中小企业的税收负担，比如说中小企业和个体、私营企业是小规模纳税人，不允许使用增值税专用发票，不允许抵扣进项税额。对于中小企业来说，要征收两项税款，一项是个人税款，一项是企业税款（4）。对于乡镇企业而言，也要交两项税款，一项是国有企业税款，一项是农业附加税等等。这些整体来说使得中小企业的发展又满了一些。整体的发展不能持续向前。 2.1.3 折旧费过低，无法满足企业固定资产更新改造的需要（5）。我们国家中小企业的固定资产折旧是企业购买新设备的重要资金经济来源，但是我们国家对于折旧的计算方法是一成不变的，就是只考虑到了在使用过程中的损耗，并没有考虑到其他因素带来的损耗，比如科技进步、生产力提高等
12、因素，这样我们就没有足够的资金来购买新的设备，这样就会使我们企业从设备到工艺在到产品越来越老化。2.1.4 自有资金有限，难以支持企业的快速发展（6）。据统计，2010年全国独立核算的小型企业平均企业资本金约为同期中型企业资本金的413，为大型企业资本金的860，中小企业平均年产值约为同期大型企业平均年产值的1070（7）。这组数据反映，我国中小企业没有为企业自身的长远利益做打算，只注重眼前利益。这样会导致企业本身的发展力降低。因为企业的內源融资很少，而外源融资增加，这样就是企业的债务负担越来越大，企业也不能快速的发展。2.2 外源融资困难 2.2.1 间接融资渠道不畅通 中小企业的间接融资渠
13、道有票据贴现、租赁融资、银行贷款等方式。但是由于我们国家的商业信用和票据市场不是很发达，我们中小企业通过票据贴现的方式来融资是微乎其微的（8）。还有租赁融资这一说，我们国家这一方面水平很低，所以对于比较好的间接融资渠道是比较单一的，那就是银行贷款。2.2.2 直接融资渠道狭窄 大型企业的直接融资是我国家的资本市场，我们国家的很多行为都依赖于这个市场，也是以这个市场为重要依据的，比如企业的资金筹集，公司的结构改善。但是中小企业就不是这样了，资本市场在中小企业之间就没有办法施展拳脚，手袋很多限制，所以中小企业的直接融资渠道很狭窄。3 完善我国中小企业金融体系的对策建议3.1 加强中小企业的自身建设
14、加强中小企业的建设可以解决企业融资难的问题，为什么提高自身能力就解决了呢（9），我们就从以下几个方面解决融资难的问题：3.1.1 加强企业经营管理能力，规范企业公司治理结构一个企业的管理能力和他的治理结构很重要，是重中之重，这个公司运行的好不好，要看这个公司的治理结构的有效性。一个公司的治理结构是一个公司的命脉，因为它关系着公司的投资决策和资金筹措，而且如果治理结构很好的话，我们的管理阶层会很好办事，公司内部员工也会团结协作。所以，公司的治理结构就是我们公司能否融资的条件的依据，所以公司应该加强对公司治理结构的规范，建立现代的企业制度和企业文化。3.1.2 健全企业财务管理制度一个公司要有好的
15、企业财务管理制度，这样才可以获得更多的利润，公司在经营管理的过程中，最重要的就是企业管理制度,没有规矩不成方圆，显然，财务管理制度的核心就是资金管理。除了资金管理，像科学资本结构也是企业财务管理制度的重要内容。一个公司如果没有完善的企业管理制度，那么它的发展也不会太快，融资能力也比较低，但是我们如果有好的企业管理制度的话，就可以提高我们企业的融资能力。除了资金管理，财务管理对于一个企业也是很重要的，我们如果有一个好的财务管理制度，我们可以对我们公司的全程进行预算，这样可以降低企业的风险，还可以调高我们企业的信誉等级，在一个好的财务管理制度下也可以提高公司的融资能力。3.1.3 强化信用观念，建
16、立良好的银企关系现代社会最重要的就是诚信，在企业和别人打交道的时候良好的信誉有时候可以帮助我们渡过困难时期。每个企业都有自己的企业文化，当然企业文化之首就应该是良好的信誉，这是一个企业的无形资产。要想在这个社会立足，诚信是必不可少的。如果我们讲求诚信的能力不断提高，那么企业的整体素质和综合竞争力就会不断提高，这样的企业在抵御风险的时候会越来越厉害，这样也可以改善企业的融资能力。我们在制作任何报表的时候一定要严格遵守会计准则，保证我们会计资料的真实性和完整性，确定所有的数据都是准确无误的。对于所有的数据要实事求是，不能弄虚作假，。对于企业的各种贷款和应付账款，我们都应该按期偿还，提高我们的信誉度，只有我们以诚待人别人才会以诚待我们。我们加强了我们的
