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1、天津市还迁安置调查报告发布时间：2001-12-04摘要本文对会计信息失真、特别是违法造假的啡会计信息失真现象，以四川红光实业公司珲的案例为分析对象，从我国现有制度安排苻的角度进行分析。分析认为，现有的制度搽安排本身排斥高质量的会计信息，并诱发噘会计信息违法性失真。本文分析的政策性黄意义在于:会计信息失真的治理，不仅仅是一部会计法或相应的会计技术规范蓦所能解决的，相关的法律制度安排等才是辐解决会计信息失真的治本之举。帮关键词制度安排会计信息披露质廷量红光公司一、引言为寻求提高会计信息质量，我国政府有关管骂理部门先后制订并发布了数十项相关的法规与制度，如企业财务会计报告条例嗾(国务院)、企业会计
2、准则、股份有限公司会计制度、会计基础工作规面范(以上为财政部)、上市公司财务报表披露细则(中国证监会)等。19橡99年10月31日，第二次修订的中谈华人民共和国会计法正式发布，并要求匍自2000年7月1日起施行。新会计莅法的修订、颁布与实行，被认为是旨在改善我国会计信息质量、杜绝虚假会计信摊息。与之相适应，财政部又于2000年哥12月发布了企业会计制度。所有这卢些努力，无疑，会在一定程度上促成提高躲我国的会计信息质量。但是，会计信息具有经济后果，已为理论界从多个角虱度进行验证。会计信息质量的提高，必将钢改变原有市场上各利益团体的利益安排。仄显然，那些利益受损的团体将不会为追求舁高质量的会计信息
3、而自愿放弃既得利益。扪换言之，仅仅依靠会计准则与会计制度本刎身，应当不会显著地改变会计信息质量。蜈如果将现代市场经济环境下助人和纹主体一般性地界定为“逐利的理性经济人尝”，那么，他(们)的行为模式主要取决于该项行为所可能产生的经济后果。而某项行为的经济后果又在相当程度上受当宿时的制度安排所决定。“制度可以定义为社会中个人所遵循的行为规则”。换言之柠，是某一时期社会的制度安排，决定了人禚们的行为方式。将这一基本推论用于会计眇信息的提供行为与会计信息质量的分析中渺，可以认为，提供会计信息的行为与当时皮社会的制度不可分离。如果一定时期的制云度安排鼓励提供高质量的会计信息，并对实施这种行为的主体给予奖
4、励，则市场上普遍提供的会计信息，其质量应当能令人满意；反之，如果市场不奖励、甚至惩罚攘提供高质量会计信息的主体，那些提供虚溺假会计信息的主体又能获得不菲的收益，碳则市场上普遍流行的会计信息，虚假成份吐必定居多。本文将依照这一逻辑展欤开。其中，第二部分主要讨论制度安排对耒会计信息提供的影响及相关的市场激励或噜惩罚，以期构建一个一般性的分析框架；第三部分简要描述红光实业案例，为下文翳的分析与讨论，提供基础；第四部分是本蚶文讨论的重心，将以第二部分所形成的基例本分析框架为工具，讨论红光实业案例中住各行为主体的激励与约束分布;最后是必遇要的讨论与本文结论。二、制度安瓤排与个体行为:一个分析框架什么茶是
5、制度?经济学界存在多种解释。早期的制度经济学家康芒斯将制度定义为“集体偿行动控制个人行动”，集体行动包括从元流组织的习俗到有组织的机构以至国家，它鳐们对个体行动的控制是通过利益诱导(绎用康芒斯的话:对个人有益)和禁例的方式进行的(康芒斯，中译本，第二章)。瑭换言之，制度可以决定(通过诱导或禁症止)个人行为。舒尔茨(T?Schu蝌ltz)认为，制度是行为规则，它们涉啦及社会、政治及经济行为。例如，它们包括管束结婚与离婚的规则、支配政治权力的配置与使用的宪法中所内含的规则，以瘟及确立由市场资本主义或政府来分配资源倥与收入的规则(科斯等著，中译本，1嚼994，第253页)。作为制度决定论褐者，诺斯对
6、制度先后有过多次描述与界辚定，他在制度、制度变迁与经济绩效氏一书中将制度抽象为：“是一个社会的游契戏规则，或者，更规范地说，是人为设计的约束(vpmdytsomyd)，佯用于界定人与人之间的交往”。当蕙康芒斯说制度通过利益诱导或禁例的方式叫影响个体行为时，他已经说明制度对个体犸行为产生影响的方式:利益。如果将每个批个体都视为有限理性的经济人，那么，他涂们的行为准则或者说他们决定采取或驮不采取某项行为的主要考虑就是经济上是否有效。人是社会人，他(们)的柿各种行为离不开相应的社会制度安排:他首们能否获取报酬，取决于社会制度对其行泺为是否认可；获取报酬的高低，取决于社蕉会制度对其行为认可度的高低；社
7、会制度芳还通过惩罚手段限制或禁止某项行为；等鲤等。换言之，社会制度通过鼓励或惩罚某一行为，以诱导或禁止该项行为。比如，剃英国早期保护私有产权制度，使得那些从事各种发明创造以及工商企业的人，获取媛了高额报酬，从而有更多的人加入其中，掏最终，促使英国最先完成工业革命；我国哌1999年后的国有国营企业组织制度安薅排下，企业经营好坏与个人的报酬没有直锣接关系，这使得企业经营业绩普遍走低;我国20世纪80年代开始推行的计划生育政策，就是通过严厉的惩罚措施逐步推芒行的。严格地说，制度与制度的执娌行是两个相对独立的概念。其中，制度就圪是指各种成文或不成文的制度安排，比如莅我国的公司法、各种成文的会计准则遇和
8、中国证监会发布的信息披露细则；制度朱的执行更多地体现在相关的法律制度安排昕以及各种实际的判例上。书面的成文制度崆是否有效，主要取决于该制度能否真正得咫到执行。一个无法得到执行的制度，就不艇具有基本的约束力。如果将会计信息视为一种相对独立的“物品”，那么，它也具有相应的“制造者”和“消费者”阑。从理性经济人角度来看，任何一个“胭制造”或“消费”会计信息的主体，都能(至少是期望能)从“制造”或“消费然”的行为中获取收益。这样，与会计信息典的提供、消费等有关的制度安排，在相当纾程度上决定了会计信息的提供与消费的方式。质量等行为。以本文撖所讨论的红光公司案例发生的时间为基准暧，上市公司会计信息制度安排
9、至少包括如脂下一些法律与法规:中华人民共和国公司法(1993)、国务院股票发行锁与交易管理暂行条例(1993)、烃中华人民共和国会计法(1993)、躇财政部企业会计准则和股份制试点喵企业会计制度中国证监会公开发行镫股票公司信息披露实施细则等。这些法侄律与法规为上市公司提供真实、可靠的会计信息，提供了技术上的保证。问题在于铃:上述法律法规中有关会计信息质量的相舞关规定，能否在实践中得到有效执行。从褓事后披露的具体情况来看，这些法律法规巽没有得到执行。因而，下文的分析与讨论商，更多地将侧重在制度的执行方面，即:柒执行与违反制度的成本效益对比问题。罩三、红光实业：案例介绍1“红光实业”的上市过程红光
10、实业是成都红光实业股份有限驱公司的简称，1997年6月在上海证券交易所上市，代码为600083。其前身是国营红光电子管厂，始建于1958尥年，是在成都市工商行政管理局登记注册躇的全民所有制工业企业，该厂是我国“一愤五”期间156项重点工程项目之一，是我国最早建成的大型综合性电子束器件基地，也是我国第一只彩色显像管的诞生地哲。经成都市体改委(1992酒162号文批准，1993年5月，由原国营红光电子管厂以其全部生产经营性鹳净资产投入，联合四川省信托投资公司、琊中国银行四川省分行、交通银行成都分行灏作为发起人以定向募集方式设立本公司。棣成都市科学技术委员会认定红光公司为高敛新技术企业(成科工字19
11、99爹019号文)，技术中心被国家经济贸易骁委员会、国家税务总局、海关总署认定为隔享受优惠政策的企业(集团)技术中心巳(国经贸技(1995)374号文)滇，1995年12月被四川省人民政府、跬国家经济体制改革委员会(川府函1995517号文)列为全国现代企业掭制度试点企业。经中国证监会证监发字熙1997246号文和1997峁247号文批准，红光公司于1挈997年5月23日以每股6?05元的沓价格向社会公众发行7，000万股社会虐公众股，占发行后总股本的30?43%狃，实际筹得4?1亿元资金。2上市前的相关信息披露目前我国上市公司信息披露的方式与渠道中，“上市阢公告书”和“招股说明书”是主要部分
12、。枳此外，相关渠道(从当时来看，主要是讳证券类报纸和电视、广播评论)的介绍与臃评论，也构成信息来源的一部分。但公司能否取得上市资格、公司新股发行价格的旁确定等，主要取决于由上市公司提供、经霹相关中介机构认定的财务资料等信息。而这部分信息也构成了“上市公告书”和“楸招股说明书”的主体。因此，下面对相关院信息披露的介绍，主要基于红光实业上市圻前所公开披露的这两份文件。在当葫时公司上市采取“总量控制，限报家数佛”的政策下，公司如果取得“稀缺”的蟓“额度”，则财务资料成为后期上市运作紊最为关键的因素:顺利通过中国证监会的切批准并取得较好的发行价格。红光实业披叱露的经成都市蜀都会计师事务所审计的上岣市前
13、三年销售收人和利润总额情况如下(单位:万元)：项目/年份1素996年1995年1994年主营业务收入42,49295,6匏7683,771利润总额6炼,33111,6859,042净利润5,4287,8606,076红光公司在1997年茆4月(股票公开发行前一个月)，进行了一次1:的缩股，将原来4亿股的总股伪数缩为亿股。再按缩股后的股数对前三年净利润计算每股收益，倒算出1994一剐1996年的每股税后利润分别为0詹?380元、0?491元、0?339胰元;在此基础上，确定了每股6?05元鹕的发行价格。除财务信息外，关于拟上市公司的一些描述性信息也颇受关注颔，特别是关于该公司发展前景的信息。理岳
14、论上，中国证监会不能也不应当批准一个没有发展前景的公司上市，因此，如何将祭拟上市公司的前景描述的“动听”且“楼诱人”，是招股说明书和上市公告书的主闩要任务之一。从红光实业所提供的“招股孤说明书”和“上市公告书”中，我们可以崧发现，该公司是一家“前途光明灿烂”的电子企业。同时，按照招股说明书的格旅式要求，红光公司还提供了经会计师事务所审核的盈利预测数字:“预计公熊司1997年度全年净利润7，055万龄元，每股税后利润(全面摊薄)0?3早063元/股，每股税后利润(加权平酴均)0?3513元/股。”部分由于上述信息包装，再配合当时整个股票市场的娣大势，红光实业(1983)的上市认酗购中签率不足2?
15、8%，锁定认购资金1缘33亿元。3中国证监会的调查话结果红光实业(1983)1997年6月初股票上市发行，募集牝了4?1亿元资金;当年年报披露亏损1嗨?98亿元、每股收益为-0?86元。骘当年上市、当年亏损，开中国股票市场之经先河。为此，中国证监会进行了调查，并茌公布了调查结果:1编造塾虚假利润，骗取上市资格红光公司屈在股票发行上市申报材料中称1996年呖度盈利5，000万元。经查实，红光公设司通过虚构产品销售、虚增产品库存和违肷规帐务处理等手段，虚报利润15，700万元，1996年实际亏损10，30翥0万元。2少报亏损，欺骗投资者红光公司上市后，在1997年8月公布的中期报告中，将亏损6，5靠00万元虚报为净盈利1，674万元，让虚构利润8，174万元;在1998年脬4月公布的1997年年度报告中，将实际亏损22，952万元(相当于募集檫资金的55?9%)披露为亏损19，8砧仍万元，少报亏损3，152万元。线3隐瞒重大事项红僵光公司在股票发行上市申报材料中，对其森关
