《西方经济学-第四章产品市场和货币市场的一般均衡.》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西方经济学-第四章产品市场和货币市场的一般均衡.（41页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第四章 产品市场和货币市场 的一般均衡 IS-LM模型 从产品市场和货币市场 一般均衡的角度来分析国 民收入的决定问题. 主要内容 l第一节 利率和投资的决定 l第二节 产品市场的均衡与曲线 l第三节 货币市场的均衡与曲线 l第四节 模型分析 l第五节 凯恩斯的基本理论框架 IS-LM模型由英国学者希克斯（JHICKS）和美国学 者汉森（AHANSEN）根据凯恩斯的通论发展而来， 被认为是宏观经济学的核心的理论。它进一步勾画了凯恩 斯的整个思想体系，并为分析宏观经济政策提供了工具。 第一节 利率和投资的决定 一、货币及其职能 l什么是货币？ l在西方经济学中，货币是在商品和劳务的交换及其债务
2、清偿中作为交易媒介或支付工具被普遍接受的物品。它 随时间和地点的不同而变化。 l货币的演变 l以物易物：货币产生之前，商品交换是采用以物易物的 形式。 l商品货币：在历史上，作为交易媒介的货币最初是以商 品形式出现的。许多不同的商品在不同的时期都曾当作 货币使用，如牛、贝壳、金银等贵金属。 l现代货币：纸币、电子货币（信用卡）等。 货币的职能 l交换媒介或支付手段 l货币的最主要的职能，如在任何面值的美国钞票上都 印有一句话：“本币是偿付任何债务的合法货币，无论 是公债还是私债”。 l价值尺度 l货币可用来表示所有不同商品的价格，从而为确定它 们之间的交换比率提供便利。 l价值储藏 l货币可作
3、为价值或财富保存下来。但这样一来会导致“ 劣币驱除良币”的现象。 二、流动性偏好与货币需求函数 l1、流动性偏好的概念 对货币的需求又称流动性偏好，指由于货币具 有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而 储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。 l2、凯恩斯的流动性偏好理论 l（1）货币需求的动机是流动偏好 l（2）利息是放弃流动偏好的报酬 l（3）持有货币的成本是利息 l（4）货币需求与利率成反比 l（5）利率决定于货币需求与货币供给 储蓄不划算， 我要去买股票 ！ 交易动机：为了正常的交易活动而持有货币，决定于收入。 预防动机：为预防意外支出而持有货币，决定于收入。 L1 = k y k：
4、货币需求对收入的反应系数 投机动机：为了投机而持有货币，决定于利率。 利率较高 证券价格低，并要回升 买进证券 货币持有量下降 利率较低 证券价格高，并要下降 卖出证券 货币持有量上升 L2 =hr h：货币需求对利率的反应系数 3、货币需求的动机 4、流动偏好陷阱（凯恩斯陷阱） 利率极低时，人们认为利率不可能再降低，或者证券 价格不再上升，而会跌落，因而将所有证券全部换成货币 。 5、货币需求函数 货币需求函数 L L1L2kyhr 5、货币需求函数 L r 货币需求曲线 两类货币需求曲线 总的货币需求曲线 L=L1+L2 L r L1=L1(y) L2=L2(y) 凯恩斯陷阱 L kyhr
5、 三、货币供求均衡和利率的决定 货币供给 m r m=M/P 1、货币供给 货币供给是一国某个时点上，所有不属于政府和银行的狭 义货币M1；是外生变量，不受利率影响，由国家政策调节。 货币的类型： M1：现金活期存款 M2：M1定期存款 M3：M2流动性较差的金融资产 （长期存款，政府债券等） 价格指数P 实际货币量mM /P 名义货币量MmP lr1较高, 货币供给需求，感觉手中的 货币太多，用多余货币购进证券。证 券价格上升，利率下降。直到货币供 求相等。 2、货币供求均衡与利率的决定 l利率决定于货币的供求。 l利率的作用与商品市场中价格的作用一样。利率的调节作 用最终使货币供求趋于均衡
6、。 货币需求与供给的均衡 L (m) r L m=M/P E r1 r0 r2 m1 lr2较低，货币需求供给，感到持有 的货币太少，就会出卖证券，证券价 格下降，利率上扬；直到货币供求相 等。 l均衡利率r0, 保证货币供求均衡。 m0m2 3、货币需求曲线的变动 l货币交易、投机动机等增加 时，货币需求曲线右移；利 率上升； l反之左移，利率下降。 货币需求变动导致的货币均衡 L (m) r L2 m=M/P r1 r2 m0 L0L1 r0 4、货币供给曲线的移动 l政府可以通过控制货币供应量，调控利率水平。 l若政府增加货币供给量，使m0移至m1，则利率则由r0降至r1。 l在货币需求
7、的水平阶段，货币 供给降低利率的机制失效。 货币供给的变动 L (m) r L m=M/P r1 m0 m1m2 r0 l货币供给由m1继续扩大至m2 利率维持在r1水平不再下降。 货币需求处于“流动陷阱” 。 l此时，投机性货币需求无限扩 张，增发的货币将被“流动性陷 阱”全部吸纳，阻止了市场利率 的进一步降低。 四、投资的决定 i =f (利率，预期利润率，预期收益，税收，风险，股票价格 ) 1、实际利率（名义利率通胀率） ii（r） edr r: 利率 e:自主投资 d:投资对利率的反应系数 i r% 投资函数 i= e dr e 2、资本边际效率（预期利润率） 资本边际效率：正好使资本
8、品使用期内各项预期收益的现值之 MEC 和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。 本利和公式 近现值公式 例：借出30000元，三年后还 35000元，利率为10，是否合 算？ Ro35000 26296 R330000 39930 资本边际效率的公式： R为资本供给价格 R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益 J为残值 r 代表资本的边际效率，或贴现率，或资本的预期利润率 如果r大于市场利率，投资就可行。 资本边际效率 投资量 投资项资项 目MEC利率投资资量 A 10101010 B 58815 C 156630 D 104440 3、资本边际效率 （MEC）曲线 投资边际效率 （MEI）
9、曲线 如图： 利率下降 投资增加 资本品价格上升 贴现率下降 MEC MEI 0 I r i0 r0 r1 投资曲线 l如图： lI=e-dr r i 投资需求曲线 4、影响投资的其它因素 （1）预期收益与投资 a、企业对投资项目产出的需求预期 b、产品成本：尤其是工资成本 c 、投资税抵免：投资厂商可从其所得税中扣除其投资总 值的一定百分比。它刺激了投资的增长。 （2）风险与投资 不确定因素：产品价格的变化，生产成本的变动，实际利率变化 宏观经济政策等。 IS曲线描述产品市场达到均衡时（即I=S），国民收 入与利息率之间的关系的曲线。 一、IS曲线的推导（两部门经济） 第二节 产品市场的均衡
10、与IS曲线 s = yc= y -（+y)= - + (1) y （储蓄函数） i edr （投资函数） i=s （产品市场均衡条件） i i y ss r%r% y 投资需求函数 i= i(r) 储蓄函数s= y - c(y) 均衡条件i=s 产品市场均衡 i(r) y - c(y) IS曲线的推导图示 IS 二、IS曲线的斜率 斜率为负，y与r 负相关 绝对值： 一定时，d越大， 则斜率越小 IS曲线平缓； d一定时， 越大， 则斜率越小， IS曲线平缓 r y 0 IS 三、IS曲线的移动 两部门经济 三部门经济 y = cig = +(y-T) edrg = eg T ydr r 0
11、0 y 投资：e IS右移 储蓄：s IS右移 政府购买：g IS右移 税收：T IS右移 四、产品市场的非均衡与调整 e C D IS r y 0 r1 r0 r1 y1 y e y0 C（IS上方）：AD s 调整：企业增产AS D右移 y2 相同收入 ，利率偏 高，i均衡利率r1,L2减少， mL,利率下降（自发调节） B（在LM曲线的下方） r0s 有超额产额产 品需求 LM 有超额货币额货币 需求 is 有超额产额产 品需求 L均衡r lLM下方，实际r0 中间区域 斜率=0 凯恩斯区域 流动性陷阱 货币需求 决定利率 LM曲线移动 货币名义供给量 价格水平 IS-LM分析 均衡状态 非均衡状态 求解: 四区域自动调整 关键: 凯恩斯 基本理论框架 第四章 结 束 产品市场和货币市场的 一般均衡：IS-LM模型
