学员版-物流与供应链金融实务分析.

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1、物流与供应链金融实务分析 主讲: 叶素文 博士 浙江万里学院现代物流学院 2014.6 浙江万里学院物流师培训项目 一、导入案例: 动产如何抵押融资吗?米价暴涨为何谷贱伤农? 1.思考: 如何才能不伤农? 2.农村物流金融发展背景分析 3.为什么两个名字:物流金融、供应链金融 4.供应链金融业务解决了哪些问题? 二、供应链金融主要业务模式分析 1.案例1 应收账款融资模式：销售阶段供应链金融 拓展:应付账款融资模式：采购阶段供应链金融 2.案例2 仓单质押融资模式：运营阶段供应链金融 3.案例3：“四方”保兑仓融资 三、供应链金融风险分析与控制 目录大纲 （一）导入案例：1.流动的资产如何抵押

2、融资? 与银行有关系 A 物流 (仓储)公司 B 汽车制造公司 (国营大厂) C 轮胎制造公司 (民营小厂) 缺钱 有钱 嫌贫 爱富 拖欠 货款 背景材料 物流公司A（与银行有关系），汽车制造厂商B（国营 大厂），轮胎制造厂商C（民营小厂）。 C想把轮胎卖给B，存在问题： 给B供货需先供货，后拿钱（隔几个月甚至半年） C的现有资金不足以购买原材料+生产+支撑到B还款。 A出现了，对C说：你资金不够，我借给你（当然要有 利息的） 但是，你要把你的原材料和货物交给我来运，我借你 多少钱，你给我相应的（一般要多于资金数目）货物 和原材料运输。 于是：A借钱给C，C拿钱去买原材料，由A运输，C生 产轮

3、胎，由A运输，B收货，一段时间之后给钱给C，C 再还给A。 问题： A为什么敢借钱给C？ A把原材料交给C或者把货物交给A之后不就没有质押 了吗，怎么保证资金安全？ C为什么不直接找银行借钱？ 这个例子里C拿流动的货物进行了抵押，只有通过物流 企业才能完成。金融物流的核心就是把流动中的货物 拿来抵押贷款。 故事拓展 A哪里来的钱？ A的好处在哪里？ A的风险？ 中小企业在日常的运营过程中很 容易出现资金缺口 第一个缺口是采购期 没钱买生产原材料（没有采购流动资金）； 第二个缺口是支付现金卖出存货阶段 这个时候主要是没钱进行生产（没有生产运作流动 资金）； 第三个缺口是卖出存货收到现金阶段 这个

4、时候主要是销售出去的货品的应收账款回款比 较慢。 与之相对应的就会出现三种融资模式（后续介 绍）： 预付账款融资、存货质押融资、应收账 款融资。 导入案例：2.谷贱伤农事件层出不穷 原因分析 谷物丰收，产量外销不旺，库存加大 品质下降，优质大米原粮不足 粮食加工企业收购进度较慢 物流成本居高：种粮的不如贩粮的 时间、空间对粮食价格的影响较大 农民被迫贱卖粮食（急需用钱的压力） 其实本质原因是：单个散户农民缺钱，流通能力很弱 （商业银行(信用社)逐渐撤出农村） 1.思考: 如何才能不伤农? 经济学的视角价格与需求平衡关系 物流与供应链管理的视角农村金融支持 “物流银行”在实践中诞生！ 2.农村物

5、流金融发展背景分析 贷款难 用钱急 信用担保低 银行业务创新 新业务减低风险 需要 对接 3.为什么两个名字:物流金融、供应链金融 银行视角：物流金融（银行业务或产品） 企业视角：供应链金融（企业融资渠道） “供应链金融”最大特点就是在供应链中寻 找出一个大的核心企业，以核心企业为出 发点，为供应链提供金融支持。 农户可以视作一个最小单元中小企业 “物流(物资)银行”融资模式最早在农村产生 物流银行溯源 国外物流金融现状 物流金融可追溯到公元前2400年的物资融资,当时的美 索布达米亚地区就出现了谷物仓单。而英国最早出现 的流通纸币就是可兑付的银矿仓单。 美国的物流金融体系以政府为基础:191

6、6年颁布美国仓 库存贮法案(US warehousing Act of 1916)，并以此 建立起一整套关于仓单质押的系统规则。 1952年美国统一商法典规定一担保形式 “担保约 定(secured agreement),动产纳入担保范围,同时设专 门债券或证券质押市场,严格管理贷款,统一利率和费 用 日本以特别法或单行法规定动产抵押权，步骤图： 21 （四）我国最早开展的物流银行业务 2003 年广发行在全国最早推出了“物流 银行“,为部分中小企业提 供了有效解决 物流企业融资与发展的渠道; 2005 年深发行实行了“供应链金融“ 战略 ,把客户、物流企业和银行融为一体,使数 百家企业分享到

7、了物流金融平 台的融资 便利与物流增值 供应链金融是一种融资模式 银行将核心企业和上下游企业联系在一起 提供灵活运用的金融产品和服务的一种融 资模式。 银行与核心企业达成的，面向整个供应链 所有成员的系统性融资安排。 供应链金融业务流程 4.供应链金融业务解决了哪些问题? 供应链融资模式具有“多赢”效果 将资金有效注入处于相对弱势的上下游配 套中小企业，解决融资难和供应链失衡； 将银行信用融入上下游企业的购销行为， 增强其商业信用，促进中小企业与核心企 业建立长期战略协同关系，提升整个供应 链的竞争能力。 农产品供应链金融 二、供应链金融主要业务模式分析 1.案例分析: 兴业银行应收账款案例

8、应收账款融资模式销售阶段供应链金融 商业银行 上游中小企业（融 资企业） 下游债务企业（核 心企业） 1 2 3 59 4 8 6 7 7 出口应收帐款示意图 拓展:应付账款融资模式采购阶段供应链金融 商业银行 核心企业（上游 企业） 中小企业（融资 企业） 6 3 物流企业 7 2 1 4 58 供应链金融主要业务模式(分类1) 物流金融的业务模式(分类2) 物流金融的业务模式(上)内部信用增级 上游采购环节 未来提货权融资仓储监管模式 下游销售环节 形成应收帐款 静态（仓单）质押融资模式 动态（仓单）质押融资模式 应收帐款质押模式 有追索权物流保理模式 无追索权物流保理模式 加工、生产环节

9、 保兑仓模式 形成库存(原材料 、半成品、成品) 形成预付款(企业 无现实货物或货权) 34 部分内部信用增级模式含义(介绍) 1、仓单/现货质押（又称融通仓）：针对“存货占压”信 用需求的解决方案。 多数金融机构或担保公司都委托一 些大型物流公司对客户提供的抵/质押货物进行监管。 2、保兑仓：针对“预付帐款”信用需求的解决方案。银行 、客户、核心企业通过签订三方协议的方式，约定彼此 权利义务，此种方式银行借用了核心企业的信用优势和 贸易中的强势地位，给予客户授信。 3、应收账款质押：针对“应收帐款”信用需求的解决方案 。这是通过质押或买断应收账款的方式来控制风险的金 融产品，需要对应收账款的

10、质量和变现性进行重点把握 。 35 物流金融的模式（下）外部信用增级 外部信用增级方式 担保公司模式 替代采购模式 统一授信模式 Ups模式 36 部分外部信用增级模式含义(介绍) 1、替代采购：通过与大型贸易公司合作，利用 这些贸易公司在贸易环节和资金方面的优势 代替信用等级不高的中小企业进行采购。 2、Ups模式：物流与金融更加紧密的联系在一 起，例如，物流公司具有自己全资、控股或 参股的金融机构。 3、担保公司模式：担保公司将上述内部增级模 式作为主要的反担保手段，结合对企业资信 评估和其他风险控制措施，为企业向金融机 构提供信用增级服务。 37 企业 物流、仓储公司 银行 仓单 仓 单

11、 申 请 贷 款 原材料 在制品 产成品 存储 贷 款 担 保 监管 仓单质押模式 2.案例分析:江西省南昌市九七油脂公 司的标准仓单质押融资 业务流程 仓单质押融资模式运营阶段供应链金融 商业银行 第三方 仓储物流企业 中小企业 （融资企业） 1 2 34 3.案例分析: 保兑仓 【案例】湖南凉水钢铁股份有限公司四方 保兑仓融资 4 产品分析 产品定义 四方保兑仓业务是指在卖方与买方真实的商品贸易交易中，以银 行信用为载体，买方以银行承兑汇票为结算支付工具，由银行控 制货权，仓储方受托保管货物，卖方对承兑汇票保证金以外敞口 金额部分提供退款承诺作为担保措施，买方随缴保证金，随提货 的一种特定

12、融资服务模式。 操作主体 四方保兑仓：包括厂商、经销商、融资银行及仓储公司，通常对 银行提供的保证措施为厂商的“回购担保”。 四方保兑仓：核心厂商一般提供回购承诺，即银行承兑汇票到期 前，如果经销商没有存入足额的保证金（即经销商没有从仓储公 司提走全部货物），核心厂商负责退还银行承兑汇票票面金额与 经销商提取的全部货物金额之间的差额款项。 保兑仓业务流程 对买方（经销商）益处 1、依托真实商品交易结算，买方借助厂 商资信获得银行的定向融资支持。 2、买方可以从厂商获得批发购买优惠， 使其享受到大宗订货优惠政策，降低了 购货成本。 3、能够保证买方商品供应通畅，避免了 销售旺季商品的断档。 4、

13、巩固了与厂商的合作关系。 对卖方（厂商）益处 1、可以有效地扶持经销商，巩固、培育自身的销售渠 道，建立自身可以控制的强大销售网络。 2、卖方既促进了产品销售，同时牢牢控制货权，防止 了在赊账方式下买方可能的迟付、拒付风险。 3、卖方将应收账款转化为应收票据或现金，应收账款 大幅减少，改善了公司资产质量。 4、卖方提前获得订单，锁定了市场销售，便利安排生 产计划。 5、卖方支付了极低的成本（自身信用），借助买方间 接获得了低成本的融资（票据融资）。 对银行益处 1、可以实现链式营销。该产品针对整个产业链条，满 足客户产、供、需各个环节的需求，银行可针对厂商 及经销商进行链式营销，有利于银行进行

14、深度拓展。 2、风险控制优势。业务双向结算封闭在银行，销售回 款覆盖融资本息，可以较好地保证银行信贷资金安全 。银行有实力强大的卖方的最终保证，可以在一定程 度上降低授信风险。 3、借助在产业链中处于强势地位的核心厂商，“顺藤 摸瓜”关联营销其众多的经销商，形成“以点带面”的营 销效果。 4、较好的综合收益。银行可以获得银行承兑汇票手续 费、存款等直接收入，还可以参与对仓储公司的仓储 监管费分成。 三、供应链金融风险及其控制 1. 供应链金融风险 （1）交易合同的真实性 （2）核心企业风险传递 （3）没有完整信用体系支撑 （4）立法滞后问题 （5）操作风险 2. 供应链融资业务的风险控制 （1）严格市场准入，慎选核心企业 （2）设计与供应链融资需求相适应的授信 管理模式和业务流程 （3）加强贷后动态跟踪管理 （4）建立动产、物权担保的评估评价体系 （5）加强从事供应链金融业务专业人才的 培养 谢 谢