xx最新上市公司财务分析报告模板

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2、8年6月对不锈钢生产经营业务等经营性资产重组后发行A股公开募集设立的股份有限公司;XX年6月太钢不锈完成收购拥有完整的钢铁生产工艺流程及相关配套设施现成为全球最大、工艺技术装备水平最高、品种规格最全的不锈钢企业近期太钢不锈钢也将首次直销国际市场(二) 行业分析 中国的钢铁行业对全国经济表现至关重要钢铁业也被视为中国经济的晴雨表上世纪79年代末改革开放后中国钢铁行业得到了迅猛发展飞速的发展最终使国内对钢铁原材料和设备等的供给无法满足需求为解决这一问题中国的钢铁产量快速上涨1995年中国的粗钢产量已经达到9500万吨大约同美国相当;1996年中国粗钢产量首次突破了1亿吨大关达到1.01亿吨超越日本

3、成为世界上最大的钢铁生产国并在此后一直领跑全球;xx年中国粗钢产量达到2.22亿吨超 过美国和日本的总和;XX年中国的钢铁产量约占世界一半10倍于美国虽然这一年受到了美国次贷危机的冲击但中国的粗钢产量仍然增长13.5%中国钢铁产量的不断增加在世界占有较大的比例同时拉动了国际原材料市场价格的上涨但是中国钢铁单个企业的影响力在国际上较弱中国钢铁企业主要交易对象是本国企业单位出口比重不高 二、20xx年度公司财务概况 (一) 财务状况 截至20xx年年末公司资产总额65,812,416,581.54元比去年增长3.47%;负债资产总额 40,754,162,592.84元比去年增长0.21%;所有者

4、权益总额25,058,253,988.70元比去年增 长9.25% 表1 表2资产负债变动构成结构表 资产总额的增长中流动资产和非流动资产都有所增长流动资产增长了5.93%非流动资产增长了2.19%其中流动资产的增长主要来源于应收票据和其他应收款应收票据增长了140.49%其他应收款增长了114.25%这一期间货币资金有所减少(减少15.1%)结合应收票据增加的情况分析应是由于本期市场资金货币紧张客户公司在支付货款时减少了现金支付比率增加了票据支付比率所致;非流动资产的增长来源于工程物资工程物资增长了381.59% 负债总额的增长并不明显主要来源于流动负债(增长8.94%)非流动负债还减少一些

5、(减少9.23%) 所有者权益的增长了主要来源于盈余公积、未分配利润和少数股东权益 (二) 营业状况 20xx年度公司实现营业收入96,220,259,550.81元比去年增长10.35%;营业利润1,805,400,930.62元比去年增长24.68%;利润总额1,812,130,255.41元比去年增长24.35% 公司报告期主营业务收入9,614,803万元比上年增长903,915万元,增长10.38%,主营业务利润比上年增长50,687万元,增长6.57% 表320xx年度营业额变化 表4主营业务分行业、产品情况表 这期间企业销售营业方面有以下两点进步：1.达到主要经营指标 产铁815

6、.52万吨同比增长5.09%;钢990.37万吨同比增长3.19%;钢材956.52万吨同比增长1.3%不锈钢首次突破300万吨实现了公司“十一五”技术改造达产达效的标志性目标实现了公司的庄严承诺进一步提升了公司在全球不锈钢产业的影响力对公司的长远发展将产生深远影响 2.产品销售结构显著优化 与上年相比400系销量增长8.3%;超纯铁素体不锈钢销量增长12.3%;双相不锈 钢销量增长55.3%;耐热不锈钢销量增长48.3%;宽幅产品(1500mm、1800mm)销量增长17%和107%;冷轧硅钢“双高”(高牌号、高磁感)产品销量增长30%市场占有率全国第一 三、财务指标分析 (一)企业偿债能力

7、分析 1.短期偿债能力分析 表5太钢近三年短期偿债能力 图表1短期偿债能力 表620xx年各企业短期偿债能力比较 图表220xx年各企业短期偿债能力比较 1)流动比率 流动比率=流动资产流动负债流动比率反映企业以流动资产偿还流动负债的能力反映企业以流动资产的金额偿还流动负债的能力流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要指标再合适的范围内这个比率越高说明企业偿还流动负债能力越强根据西方经验流动比率值在2左右比较合适太钢不锈近三年的流动比率都在1附近浮动很是均衡虽然看起来是低了一些但是行业平均值在20xx年也是1结合该数据来看太钢不锈的流动比率还是正常的再看行业内的首钢和鞍钢分别是0.90和0.7

8、7就流动比率这一指标相对来说还是太钢不锈的短期偿债能力率高一些2)速动比率 速动比率=速动资产流动负债速动资产一般是指流动资产扣除存货后的资产速动比率这一指标相对来说较流动比率更能体现企业的短期偿债能力因为速动资产扣除了相对变现能力较弱的存货同样速动比率越高说明企业的短期偿债能力越强根据西方经验一般速动比率值在1是比较合适太钢不锈近三年的速动比率都在0.4附近浮动也比较均衡;同样比较行业平均水平20xx年行业平均水平值为0.64太钢不锈的这一指标相对较低同行业的首钢和鞍钢20xx年速动比率为0.58和0.38都没有达到行业平均但明显首钢的速动比率较高一些在三个企业中首钢的短期偿债能力较好一些

9、2.长期偿债能力分析 表7太钢近三年长期偿债能力 图表3太钢近三年长期偿债能力 图表420xx年各企业长期偿债能力比较 1)资产负债率 资产负债率=总负债总资产这一指标反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的反映企业偿还债务的综合能力该比率越高企业偿还债务的能力越差财务风险越大太钢不锈20xx年资产负债率为0.65表明20xx年太钢不锈的资产有65%是来源于负债近三年太钢不锈的资产负债率逐年上升表明企业正处于成长时 期相较于行业平均值0.62太钢不锈也是略高于均值的结合太钢不锈的整体规模来看太钢不锈的生产规模相对较小太钢确实处于大力发展阶段但相较于首钢和鞍钢太钢不锈的长期偿债能力还相对

10、较差的但跟行业均值相比也还是正常偏高点的2)权益乘数 权益乘数=资产总额股东权益总额权益乘数反映了企业财务杠杆的大小权益乘数越大说明股东投入的资本在资产中所占比重越小负债比率越大财务杠杆越大企业财务风险越大偿还长期债务的能力就越弱太钢不锈20xx年的权益乘数为2.83较之前两年有所增加说明其负债在逐年增加与资产负债率分析得出结果吻合3)产权比率 产权比率=负债总额股东权益总额产权比率反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系揭示了企业的财务风险及股东权益对债务的保障制度这一比率越低说明企业的长期财务状况越好债权人贷款的安全越有保障企业财务风险越小太钢不锈20xx年的产权比率为1.83且近

11、三年的产权比率不断提高这与太钢不锈近三年负债不断增加有关同样得出了太钢不锈的长期偿债能力相对首钢和鞍钢较差的结论 (二) 资产管理能力分析 1.应收账款周转率 图表5应收账款周转率变化图 图表620xx应收账款周转率比较 应收账款周转率=赊销收入净额应收账款平均余额其中赊销收入净额一般为资产负债表 中的营业收入应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数可以分析应收账款的变现速度和管理效率应收账款周转率越高说明应收账款的周转速度越快、流动性越强说明企业收回应收账款的速度越快可以减少坏账损失提高资产的流动性企业的短期偿债能力也会得到增强太钢不锈

12、20xx年的应收账款周转率为82.40相较前两年都在逐年上涨且上涨幅度很大说明太钢不锈近三年的收账速度大幅增加平均收账期持续缩短资产流动不断加快相应的太钢不锈短期偿债能力也在这三年不断增加相较首钢和鞍钢太钢不锈这三年来资金流动性好很多2.存货周转率 图表7存货周转率 图表820xx年存货周转率比较 存货周转率=销售成本存货平均余额存货周转率说明一定时期内企业存货周转的次数反映了企业存货变现速度可以衡量企业的销售能力及存货是否过量该指标反映了企业的销售效率和存货的使用效率存货周转率越高说明企业的资产流动性越好运营资金占用在存货上的金额越少资金利用效率越高太钢不锈20xx年存货周转率为6.54且近

13、三年不断增加说明近三年太钢不锈存货变现能力不断加强近三年销售管理不断加强使之销售能力不断提升近三年太钢不锈的资金利用效率不断提高在比较同业之间首钢和鞍钢20xx年存货周转率分别为8.29和6.31太钢不锈的存货管理也是不错的 3.总资产周转率 图表9总资产周转率 图表1020xx年各企业总资产周转率比较 总资产周转率=销售收入资产平均总额总资产周转率反映了企业全部资产的使用效率 总资产周转率越低说明企业利用其资产进行经营的效率越差会给企业的盈利能力带来负面影响太钢不锈20xx年的总资产周转率为1.49且近三年不断上升表明其资产的使用效率较高相较首钢和鞍钢首钢20xx年总资产周转率为0.74、鞍

14、钢为0.87这方面太钢不锈都明显优于他们两 家企业结合之前偿债能力分析表明太钢不锈近三年的经营效果很好负债资金也得到了很好地利用符合其成长阶段的特征(三)盈利能力分析 1.以销售为基础 表15盈利能力分析(1) 图表11销售毛利率 图表12销售净利率 图表1320xx年各企业销售毛利率比较(1) 图表1420xx年销售净利率比较 销售毛利率=销售毛利营业收入净额销售毛利是指营业收入净额与营业成本的差异销 售毛利率反映了企业营业成本与营业收入的比例关系毛利率越大说明在营业收入净额中营业成本所占比重越小企业通过销售获取利润的能力越强 销售净利率=净利润营业收入净额净利润等于收入减去成本再减去费用销售净利率反 映了企业净利润占营业收入的比例用来评价企业通过销售赚取利润的能力该比率越高说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强 太钢不锈20xx年销售毛利率和销售净利率分别为8.57和1.86近三年来太钢不锈的销售 毛利不断下降销售净利率却不断上升但再看20xx年首钢和鞍钢的这两项指数首钢销售毛利率和销售净利率分别为0.26和1.56鞍钢的为4.44和2.58相比起来还是太钢不锈的总体获利能力水平还是好一些的2.以资产或股权为基础 表17盈利能力分析(2) 图表15净资产