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1、Impact of REITS on commercial realestate financing2学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日3学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学
2、位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文; 学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：导师签名：年年月月日日4摘要近年来，随着国内经济与商业地产市场的快速发展，商业地产的融资需求逐步增加，但是我国政府严格控制银行贷款流入房地产市场，如何解决商业地产融资问题成为大家关注的焦点。从国外经验看，房地产信托基金（REITS）可以有效解决商业地产融资问题。本文从
3、 REITS 的类型入手，对各个类型 REITS 进行对比分析；后又分析了 REITS 最为发达的美国的，与我国临近的新加坡与香港REITS 发展经验；通过对我国商业地产现状及融资模式进行分析，笔者认为REITS 有助于我国商业地产融资，我国政府应该从法律法规、税收制度以及市场环境等方面入手，支持 REITS 在我国的发展。本文共分为五个部分，第一部分介绍了论文研究背景以及国内外研究基础；第二部分介绍了 REITS 的分类；第三部分分析了美国、新加坡和香港的 REITS发展经验；第四部分分析了我国商业地产发展及融资现状；第五部分提出了相应的政策建议。关键词：房地产投资信托基金 商业地产 融资
4、二级市场5AbstractAs the rapid growth of Chinas economy and the market of commercial realestate, the financing demand of commercial real estate developing keeps increasing.In the circumstance of commercial banks credit scale being tighten up, “How to solvethe difficulty of commercial real estate financin
5、g” becomes the focus of real estatemarket, for which REITs as an effective method based on the successful experience ofsome foreign countries. This article introduces REITs definition, classification andapplication in some mature real estate markets. The author recognizes REITs as aneffective way fo
6、r commercial real estate financing by means of analyzing Chinascurrent commercial real estate market, and suggests the government formulatescorresponding laws and tax polices to boost the development of REITs application inChina.This article is constituted by five parts. The first part is the introd
7、uction of thebackground. The second part is the introduction of REITss definition andclassification. The third part is the analysis of the application of REITs in US,Singapore and Hong Kong markets. The forth part is the elaboration of thedevelopment of Chinas commercial real estate market, which co
8、ntains thedevelopment history, typical developers strategies and current problems exposed. Thefinal part is the conclusion and suggestions based on the preceding analysis.Keyword: REITs, commercial real estate, financing, secondary market6目录第 1 章 引言. 11.1 研究背景.11.2 国内外文献综述.11.3 研究意义.2第 2 章 REITS 分类. 32.1 公司型与契约型.32.2 权益型、抵押行及混合型.42.3 外部管理模式与内部管理模式.5第 3 章 国外经验比较分析.73.1 REITS 在美国的发展.73.2REITS 在新加坡的发展.83.3REITS 在香港的发展.9第 4 章 我国商业地产的发展趋势.104.1 我国商业地产的发展轨迹.104.1.1 我国商业地产的萌芽. 104.1.2 我国商业地产的兴起. 114.1.3 我国商业地产的扩张.
